水蜜桃实验室_尽情沉浸在无限乐趣中！

400电话：123456（点击咨询）

水蜜桃实验室_尽情沉浸在无限乐趣中！各观看免费《今日汇总》

水蜜桃实验室_尽情沉浸在无限乐趣中！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

水蜜桃实验室_尽情沉浸在无限乐趣中！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

水蜜桃实验室_尽情沉浸在无限乐趣中！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

水蜜桃实验室_尽情沉浸在无限乐趣中！各区点热线观看免费《今日发布》

水蜜桃实验室_尽情沉浸在无限乐趣中！电话

7天观看免费人工电话为您、水蜜桃实验室_尽情沉浸在无限乐趣中！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

水蜜桃实验室_尽情沉浸在无限乐趣中！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

水蜜桃实验室_尽情沉浸在无限乐趣中！电话区域：

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、德令哈市、天峻县、茫崖市、乌兰县、格尔木市)

抚顺市(抚顺县、新抚区、顺城区、望花区、新宾满族自治县、东洲区、清原满族自治县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)  泉州市(惠安县、安溪县、南安市、金门县、晋江市、泉港区、石狮市、永春县、德化县、鲤城区、洛江区、丰泽区)

宣城市(泾县、广德市、宣州区、郎溪县、旌德县、宁国市、绩溪县)

阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)

临汾市(浮山县、永和县、尧都区、隰县、汾西县、安泽县、蒲县、襄汾县、翼城县、侯马市、大宁县、霍州市、洪洞县、乡宁县、古县、吉县、曲沃县)

延边朝鲜族自治州(珲春市、安图县、敦化市、龙井市、和龙市、图们市、汪清县、延吉市)  金华市(义乌市、永康市、兰溪市、金东区、磐安县、武义县、浦江县、东阳市、婺城区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、华坪县、古城区、永胜县)

阜阳市(颍泉区、颍东区、阜南县、界首市、颍上县、颍州区、太和县、临泉县)

定西市(临洮县、渭源县、安定区、岷县、陇西县、漳县、通渭县)

青岛市(黄岛区、崂山区、莱西市、即墨区、市北区、胶州市、城阳区、平度市、李沧区、市南区)

滨州市(无棣县、阳信县、沾化区、惠民县、滨城区、邹平市、博兴县)

保定市(蠡县、满城区、定兴县、定州市、安新县、顺平县、易县、徐水区、雄县、清苑区、竞秀区、博野县、容城县、涿州市、莲池区、涞源县、高碑店市、阜平县、曲阳县、安国市、唐县、涞水县、高阳县、望都县)

芜湖市(弋江区、湾沚区、镜湖区、无为市、南陵县、鸠江区、繁昌区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

聊城市(东阿县、茌平区、阳谷县、临清市、冠县、莘县、东昌府区、高唐县)

通辽市(科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、库伦旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、科尔沁区、霍林郭勒市)

云浮市(新兴县、云城区、郁南县、云安区、罗定市)

和田地区(于田县、和田市、策勒县、民丰县、皮山县、和田县、墨玉县、洛浦县)

肇庆市(鼎湖区、广宁县、高要区、怀集县、德庆县、四会市、端州区、封开县)

白城市(洮南市、镇赉县、洮北区、通榆县、大安市)

澳门特别行政区

白山市(靖宇县、临江市、浑江区、抚松县、江源区、长白朝鲜族自治县)

马鞍山市(和县、含山县、花山区、当涂县、雨山区、博望区)

重庆市(奉节县、彭水苗族土家族自治县、巴南区、武隆区、万州区、大足区、云阳县、酉阳土家族苗族自治县、南川区、开州区、荣昌区、丰都县、璧山区、江北区、永川区、潼南区、巫溪县、沙坪坝区、巫山县、江津区、城口县、石柱土家族自治县、大渡口区、铜梁区、垫江县、渝中区、涪陵区、秀山土家族苗族自治县、九龙坡区、长寿区、北碚区、忠县、黔江区、南岸区、渝北区、合川区、梁平区、綦江区)

阳泉市(矿区、郊区、盂县、城区、平定县)

400电话：123456（点击咨询）

水蜜桃实验室_尽情沉浸在无限乐趣中！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

水蜜桃实验室_尽情沉浸在无限乐趣中！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

水蜜桃实验室_尽情沉浸在无限乐趣中！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

水蜜桃实验室_尽情沉浸在无限乐趣中！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

水蜜桃实验室_尽情沉浸在无限乐趣中！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

水蜜桃实验室_尽情沉浸在无限乐趣中！电话

7天观看免费人工电话为您、水蜜桃实验室_尽情沉浸在无限乐趣中！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

水蜜桃实验室_尽情沉浸在无限乐趣中！中心2025已更新(今日/推荐)

水蜜桃实验室_尽情沉浸在无限乐趣中！电话区域：

安庆市(潜山市、宜秀区、望江县、宿松县、大观区、怀宁县、桐城市、迎江区、岳西县、太湖县)

厦门市(同安区、思明区、集美区、海沧区、湖里区、翔安区)

安阳市(安阳县、内黄县、北关区、林州市、龙安区、殷都区、文峰区、滑县、汤阴县)

随州市(广水市、曾都区、随县)  伊春市(丰林县、铁力市、金林区、乌翠区、汤旺县、嘉荫县、大箐山县、友好区、南岔县、伊美区)

松原市(扶余市、乾安县、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)

玉树藏族自治州(治多县、称多县、玉树市、杂多县、囊谦县、曲麻莱县)

淮南市(大通区、潘集区、谢家集区、凤台县、八公山区、田家庵区、寿县)玉林市(博白县、容县、福绵区、北流市、陆川县、兴业县、玉州区)

甘南藏族自治州(玛曲县、卓尼县、夏河县、迭部县、合作市、临潭县、舟曲县、碌曲县)  舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)

通化市(集安市、东昌区、通化县、柳河县、二道江区、辉南县、梅河口市)

榆林市(吴堡县、横山区、子洲县、清涧县、神木市、佳县、府谷县、定边县、靖边县、米脂县、榆阳区、绥德县)

大连市(甘井子区、沙河口区、中山区、庄河市、普兰店区、长海县、旅顺口区、瓦房店市、金州区、西岗区)淄博市(周村区、高青县、沂源县、临淄区、张店区、桓台县、淄川区、博山区)

吉安市(新干县、泰和县、永丰县、吉水县、永新县、青原区、安福县、遂川县、井冈山市、吉安县、峡江县、万安县、吉州区)

天水市(张家川回族自治县、秦州区、秦安县、武山县、麦积区、清水县、甘谷县)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、化德县、丰镇市、四子王旗、凉城县、察哈尔右翼后旗、集宁区、兴和县、卓资县、察哈尔右翼前旗、商都县)

齐齐哈尔市(建华区、克东县、碾子山区、铁锋区、富裕县、拜泉县、克山县、甘南县、龙沙区、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、依安县、龙江县、讷河市、富拉尔基区、泰来县)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)

黔东南苗族侗族自治州(黎平县、从江县、麻江县、榕江县、施秉县、天柱县、剑河县、丹寨县、黄平县、雷山县、镇远县、三穗县、台江县、岑巩县、锦屏县、凯里市)

宁波市(北仑区、宁海县、余姚市、镇海区、慈溪市、鄞州区、江北区、海曙区、奉化区、象山县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

衡水市(饶阳县、武邑县、冀州区、深州市、故城县、桃城区、武强县、景县、安平县、枣强县、阜城县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

阿里地区(普兰县、噶尔县、改则县、措勤县、革吉县、札达县、日土县)

广州市(南沙区、越秀区、从化区、白云区、黄埔区、花都区、荔湾区、海珠区、增城区、番禺区、天河区)

柳州市(三江侗族自治县、柳江区、鹿寨县、融安县、柳南区、城中区、柳北区、柳城县、融水苗族自治县、鱼峰区)

汉中市(略阳县、西乡县、城固县、洋县、南郑区、佛坪县、宁强县、汉台区、勉县、留坝县、镇巴县)

儋州市

防城港市(东兴市、上思县、港口区、防城区)

　　来源：证券之星

　　继2024年营利双降后，创维数字（000810.SZ）在2025年一季度业绩持续下滑，净利润更是同比暴跌超9成。

　　证券之星注意到，智能终端作为公司的支柱业务，受市场消费需求不足等因素影响，陷入量价齐跌困局。主业承压之下，公司扩产之举引发外界质疑。同时，公司海外布局受挫，此前收购的海外子公司收入缩水。目前，以AI眼镜为代表的产品线被视为是新的增长点，但该产品尚在培育期，尚未形成规模化收入，不具备扭转公司业绩颓势的能力。

　　01． 业绩颓势难止，逆势扩产惹争议

　　公开资料显示，创维数字成立于2002年，是国内较早从事机顶盒研发与销售的企业。经过多年发展，公司目前主营业务涵盖智能终端、专业显示及运营服务业务三大板块。

　　财报数据显示，公司最近一年及一期的业绩呈持续下滑态势。2024年年报显示，公司全年实现营收86.93亿元，同比下滑18.2%；归母净利润为2.51亿元，同比下滑58.34%，连续两年出现营利双降的情况。

　　创维数字业绩下滑颓势延续至2025年。一季报显示，公司实现营收17.99亿元，同比下滑21.24%；归母净利润为532.74万元，同比下滑94.98%。对于Q1业绩下滑的原因，公司对外表示主要系部分订单目前仍在积压导致无法确认营收，以及2024年受环境影响，宽带等产品毛利较低，对净利产生一定影响。

　　结合2024年年报来看，智能终端为公司的营收支柱，为公司贡献了超7成收入。据了解，该业务主要面向国内三大通信运营商和广电网络运营商、海外电信与综合运营商提供系统集成以及零售渠道销售，产品包括智能机顶盒、Wi-Fi路由器、XR（VR/MR/AR）解决方案等。

　　受产品客单价严重下滑、市场消费需求不足等因素影响，公司的智能终端产品的销量及收入均出现下滑。2024年，公司智能终端销售量为4951.39万台，同比下滑3.3%；实现营收65.58亿元，同比下滑16.59%。

　　同时，受价格战影响，创维数字的智能终端产品价格不断下探，结合收入及销售量计算，智能终端产品均价为132.45元/台，同比下滑13.8%。同时，公司机顶盒等智能终端的毛利率同比下滑4.22个百分点，为16.11%，拉低了公司整体毛利率水平。2024年公司销售毛利率为14.56%，同比下滑2.19个百分点，创近10年新低。

　　在智能终端收入下滑的背景下，创维数字坚持扩产的举动遭到外界质疑。3月24日，公司发布公告称，为进一步推进公司产能布局，公司拟斥资不超过9.32亿元继续投建惠州产业园二期项目。

　　该项目有两个地块分别建设：ZKC-063-21地块已于2024年度开工建设，总投资不超过5.82亿元；ZKC-064-03地块已经规划完毕拟将于2025年度开始建设，总投资不超过3.5亿元。

　　据了解，二期项目主要投向公司的智能终端业务，包括新建数字厂房及相关智慧园区、IT配套设施，购置先进的智能终端产品组装生产线、SMT生产线及信息系统等，旨在扩大公司数字智能机顶盒、网络通信连接设备及VR/MR/AR产品的生产能力。

　　但在业内人士看来，当前智能终端市场已呈现明显的供过于求态势。在行业竞争加剧、终端消费需求疲软的双重压力下，新增产能能否被完全消化存在较大不确定性。

　　02． 显示业务收入下降，海外市场表现疲软

　　除了支柱业务之外，创维数字的专业显示业务的表现亦不容乐观，其产品销量及收入下滑幅度均高于智能终端业务。

　　2024年，公司专业显示销量为1444.17万台，同比跌超7成。公司称主要是公司处置深圳创维光学科技有限公司，光学元器件产品销量减少导致。

　　同期，专业显示业务实现营收为17.15亿元，同比下降28.77%。其中，汽车电子车载显示总成业务、显示模组与IOT物联网业务分别实现营收12.27亿元、4.39亿元，同比变动幅度分别为26.39%、-59.99%。可见，显示模组与IOT物联网业务收入大跌拖累了该业务的整体表现，这主要是由于中小尺寸手机显示模组业务面临激烈的市场竞争所致。

　　分地区来看，创维数字海外业务的发展同样面临困境。

　　证券之星注意到，在海外市场上，公司一方面通过收购欧洲STRONG集团以及英国CALDERO公司的收购，步入全球高端B2B以及B2C的市场。另一方面，公司在南非拥有自建工厂，在土耳其、巴西、印度、泰国及墨西哥等地均有合作的加工厂。

　　尽管海外布局动作不断，但财报数据显示，公司海外市场表现并不理想。2024年，公司海外收入为36.07亿元，同比下滑16.91%。聚焦于公司收购的两家海外子公司，2024年，STRONG集团营收出现下滑，同比下滑2.35%，为8.73亿元；而CALDERO因经营策略调整正在办理注销清算，创维数字对原收购形成的商誉进行了全额计提。

　　随着收入持续下滑，公司现金流状况也受到影响。2024年，创维数字经营活动产生的现金流量净额为3.34亿元，同比减少29.8%，主要营业收入下降、销售回款减少所致。

　　03． 主业承压之际，新产品线难救场

　　证券之星注意到，在核心业务表现疲软的背景下，XR（VR/MR/AR）终端和AI眼镜产品被外界视为是创维数字突围的关键。

　　在XR业务上，公司主要聚焦海外B端定制化市场，以Pancake系列产品为主，为行业客户提供整套XR解决方案实现销售。

　　虽然公司并未在财报中披露XR产品的收入表现，但结合行业来看，XR的全球出货量正在下滑。据洛图科技（RUNTO）发布的数据显示，2024年全球XR设备出货量为731万台，同比下降10.3%。其中，中国XR设备市场在全渠道的销量为53.6万台，同比下降12.5%。在这一背景下，公司的XR业务的拓展将面临一定挑战。

　　在AI眼镜产品方面，今年4月，创维数字旗下创维XR发布首款全场景AI智能眼镜。由于该产品刚刚推出，市场接受度和行业应用仍在探索阶段，目前仍处于市场培育期，短期内难以对公司整体业绩形成实质性支撑。

　　行业人士指出，目前国内虽已有一些让人眼前一亮的AI眼镜产品，但还未出现巨头公司和知名产品，究其原因主要还是这个行业仍处于发展的初期阶段，AI眼镜的市场规模较小。当前，整个AI眼镜赛道的投资更偏向于主题投资，尚未进入能对上市公司产生显著的实质性业绩贡献阶段。

　　证券之星注意到，在主业承压、新产品尚未形成规模化收入的背景下，公司正在控制成本、缩减开支。2024年及2025年一季度财报显示，公司的经营费用呈下滑态势。上述报告期内，公司销售费用、管理费用及研发费用合计金额分别为11.47亿元、2.49亿元，分别同比下滑11.43%、12.01%。（本文首发证券之星，作者|李若菡）

专题：2025基金一季报：最新持仓曝光！

　　2025年一季度收官，各类股票型ETF基金的表现备受瞩目。黄金、科技主题ETF涨幅领跑，而券商、能源、国企等传统板块相关ETF普遍下跌，跌幅榜前30名产品平均回报率为-7.3%，汇添富能源ETF、国泰煤炭ETF最大回撤超10%。

　　从涨幅榜来看，在全球经济复苏放缓、地缘政治冲突加剧及美联储降息预期反复影响下，黄金的避险属性凸显，推动相关ETF净值大幅攀升。华夏黄金股ETF、永赢黄金股ETF、工银瑞信黄金股ETF基金、国泰黄金股票ETF回报率均超23%，显著跑赢大盘。同期现货黄金一季度累涨18.48%；COMEX黄金期货6月合约一季度累涨17.21%，直接拉动黄金采掘、冶炼企业估值修复。