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通化市(集安市、通化县、柳河县、二道江区、辉南县、梅河口市、东昌区)

淮安市(清江浦区、盱眙县、淮安区、洪泽区、金湖县、淮阴区、涟水县)

新乡市(卫辉市、原阳县、获嘉县、凤泉区、封丘县、延津县、卫滨区、辉县市、新乡县、红旗区、牧野区、长垣市)

黔东南苗族侗族自治州(台江县、丹寨县、麻江县、从江县、岑巩县、施秉县、榕江县、凯里市、镇远县、锦屏县、天柱县、雷山县、剑河县、三穗县、黄平县、黎平县)  阜新市(太平区、清河门区、彰武县、海州区、阜新蒙古族自治县、新邱区、细河区)

徐州市(鼓楼区、贾汪区、丰县、邳州市、新沂市、铜山区、泉山区、云龙区、睢宁县、沛县)

攀枝花市(盐边县、西区、东区、仁和区、米易县)

酒泉市(玉门市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、肃州区、金塔县)

新余市(渝水区、分宜县)  嘉峪关市

石河子市(五家渠市、可克达拉市、图木舒克市、铁门关市、阿拉尔市、昆玉市、白杨市、胡杨河市、北屯市、双河市、新星市)

阿里地区(改则县、札达县、措勤县、噶尔县、日土县、革吉县、普兰县)

常州市(金坛区、钟楼区、天宁区、溧阳市、武进区、新北区)

襄阳市(樊城区、襄州区、谷城县、老河口市、南漳县、宜城市、枣阳市、襄城区、保康县)

南通市(启东市、海安市、崇川区、如皋市、如东县、海门区、通州区)

日喀则市(白朗县、南木林县、昂仁县、江孜县、拉孜县、定日县、萨迦县、定结县、仁布县、聂拉木县、桑珠孜区、萨嘎县、亚东县、岗巴县、康马县、吉隆县、谢通门县、仲巴县)

茂名市(化州市、高州市、茂南区、电白区、信宜市)

西安市(碑林区、鄠邑区、周至县、长安区、未央区、阎良区、雁塔区、临潼区、莲湖区、灞桥区、高陵区、新城区、蓝田县)

延安市(富县、洛川县、延长县、子长市、安塞区、志丹县、吴起县、延川县、宜川县、黄陵县、宝塔区、黄龙县、甘泉县)

果洛藏族自治州(班玛县、玛沁县、甘德县、达日县、玛多县、久治县)

烟台市(牟平区、海阳市、福山区、莱阳市、莱州市、招远市、莱山区、芝罘区、栖霞市、蓬莱区、龙口市)

保定市(涿州市、涞水县、曲阳县、博野县、容城县、雄县、高阳县、易县、竞秀区、满城区、定兴县、望都县、定州市、唐县、清苑区、高碑店市、涞源县、安新县、安国市、徐水区、阜平县、顺平县、蠡县、莲池区)

曲靖市(罗平县、麒麟区、会泽县、陆良县、沾益区、宣威市、马龙区、富源县、师宗县)

湘潭市(韶山市、湘乡市、岳塘区、湘潭县、雨湖区)

衢州市(衢江区、开化县、常山县、龙游县、柯城区、江山市)

常德市(澧县、鼎城区、临澧县、武陵区、石门县、汉寿县、安乡县、津市市、桃源县)

呼和浩特市(玉泉区、回民区、新城区、赛罕区、清水河县、武川县、土默特左旗、和林格尔县、托克托县)

龙岩市(永定区、上杭县、漳平市、长汀县、新罗区、连城县、武平县)

广安市(邻水县、岳池县、华蓥市、前锋区、广安区、武胜县)

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德阳市(什邡市、罗江区、广汉市、绵竹市、旌阳区、中江县)

呼伦贝尔市(阿荣旗、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、根河市、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、牙克石市、海拉尔区、满洲里市)

盐城市(东台市、亭湖区、阜宁县、响水县、建湖县、射阳县、盐都区、滨海县、大丰区)

百色市(田东县、隆林各族自治县、西林县、德保县、右江区、凌云县、那坡县、田林县、靖西市、乐业县、田阳区、平果市)  铁岭市(开原市、西丰县、调兵山市、清河区、银州区、昌图县、铁岭县)

肇庆市(鼎湖区、端州区、德庆县、四会市、高要区、怀集县、广宁县、封开县)

巴中市(恩阳区、巴州区、平昌县、通江县、南江县)

娄底市(双峰县、涟源市、娄星区、新化县、冷水江市)博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、精河县、阿拉山口市)

抚顺市(清原满族自治县、望花区、顺城区、新宾满族自治县、东洲区、新抚区、抚顺县)  天津市(东丽区、宁河区、红桥区、南开区、北辰区、蓟州区、静海区、河东区、和平区、武清区、河西区、河北区、宝坻区、西青区、津南区、滨海新区)

遂宁市(安居区、大英县、射洪市、蓬溪县、船山区)

天水市(清水县、秦安县、麦积区、武山县、甘谷县、张家川回族自治县、秦州区)

鸡西市(鸡冠区、密山市、恒山区、梨树区、滴道区、麻山区、城子河区、鸡东县、虎林市)洛阳市(孟津区、汝阳县、栾川县、偃师区、涧西区、宜阳县、西工区、伊川县、老城区、新安县、瀍河回族区、嵩县、洛宁县、洛龙区)

吉安市(永新县、安福县、遂川县、吉水县、泰和县、吉安县、新干县、永丰县、万安县、井冈山市、峡江县、青原区、吉州区)

伊春市(大箐山县、汤旺县、丰林县、嘉荫县、友好区、伊美区、南岔县、金林区、乌翠区、铁力市)

昭通市(绥江县、永善县、巧家县、威信县、昭阳区、水富市、大关县、彝良县、镇雄县、盐津县、鲁甸县)

唐山市(古冶区、丰南区、迁西县、曹妃甸区、路南区、遵化市、滦南县、开平区、迁安市、路北区、玉田县、乐亭县、滦州市、丰润区)

镇江市(丹徒区、丹阳市、扬中市、京口区、润州区、句容市)

驻马店市(平舆县、遂平县、新蔡县、驿城区、泌阳县、正阳县、确山县、西平县、汝南县、上蔡县)

安阳市(殷都区、文峰区、北关区、林州市、汤阴县、龙安区、内黄县、滑县、安阳县)

临沧市(临翔区、云县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、镇康县、永德县)

衡水市(桃城区、冀州区、武邑县、安平县、景县、深州市、阜城县、饶阳县、武强县、枣强县、故城县)

河池市(凤山县、金城江区、都安瑶族自治县、南丹县、罗城仫佬族自治县、东兰县、巴马瑶族自治县、宜州区、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、天峨县)

重庆市(九龙坡区、开州区、忠县、石柱土家族自治县、江津区、云阳县、大渡口区、奉节县、城口县、渝北区、万州区、丰都县、永川区、涪陵区、沙坪坝区、酉阳土家族苗族自治县、璧山区、南岸区、巫溪县、垫江县、武隆区、北碚区、合川区、梁平区、长寿区、巫山县、渝中区、大足区、秀山土家族苗族自治县、潼南区、南川区、黔江区、荣昌区、铜梁区、巴南区、江北区、彭水苗族土家族自治县、綦江区)

昆明市(盘龙区、西山区、宜良县、五华区、呈贡区、富民县、石林彝族自治县、东川区、官渡区、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、安宁市、嵩明县、寻甸回族彝族自治县)

咸宁市(咸安区、赤壁市、通城县、崇阳县、嘉鱼县、通山县)

吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、盐池县、同心县、利通区)

安康市(紫阳县、白河县、旬阳市、镇坪县、石泉县、宁陕县、汉阴县、汉滨区、岚皋县、平利县)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市)

　　关于特朗普是否会（尝试）解雇鲍威尔，这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话，我真没太搞懂他的动机。

　　我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日，TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目，邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾，那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛，可以确定地说，华尔街确实开始关注这个问题了！当时节目的基本观点是，如果特朗普罢免联邦贸易委员会（以及其他类似机构）中民主党委员的尝试得到法律容许，那么理论上，美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。

　　我们先来说经济层面。很明显，特朗普想让鲍威尔下台，而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五，白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实，特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过，特朗普是否真的会动手（撇开法律问题不谈）还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道，特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他：如果他真的解雇鲍威尔，可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看，他还没有下这个决心。

　　这里值得指出的一点是，金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子：上周，汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%，原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员，这就是现实。

　　好吧，我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低，哪位总统不想要这样的经济环境？

　　但我们设想一下：如果特朗普真的解雇鲍威尔，换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用？

　　恐怕现在对特朗普（当然对所有参与美国经济的人也是如此）最令人不安的图表之一是：自“解放日”以来，美国股市出现明显的避险抛盘，而长期国债收益率节节攀升。

　　上面这张图大家可能已经看过很多次了，但关于“10年期收益率”，还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。

　　记住，美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是，假如其他因素不变，在“解放日”之后，联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。

　　当然，私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例，它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差，所以自“解放日”以来，随着10年期收益率上涨，房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。

　　这里的关键点在于：即便美联储现在选择激进降息，也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此，即便采取行动，在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。

　　就理论而言，美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具，即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场，依靠其几乎无上限的资产负债表，宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。

　　但问题是，现在市场“集体智慧”给出的信号是：为了兑现美联储在通胀方面的承诺，3%的利率还远远不够，至少要平均达到4.3822%。所以，如果美联储真的这么做，市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺，从而导致美元显著贬值。

　　这背后的逻辑其实很简单。当前，美联储对持有美元的人做出的“承诺”是：你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象，但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西，其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来，由于美国政策制定者做得相当不错，这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高，但不管怎样，这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中（哪怕是间接地）承认，这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%，那么美元将会显著贬值。

　　学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道，从历史演变来看，美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去，美元可以兑换黄金；现在，它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。

　　你可能会说，这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到，美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗？

　　换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人，真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了，那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向，那我可能会觉得这人有点不靠谱，但也不至于立刻翻脸。不过，如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”，那就说明他根本不尊重你，而你可能也不想再当他朋友了。

　　2022年，美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑，但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了，要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期，美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底，全球几乎所有央行都犯了同样的错，所以你知道，不会因为这事就“跟美联储分手”。况且，美联储非常重视沟通，甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么，美联储并没有“已读不回”。

　　但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率，从而让通胀重新抬头，那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息：美联储并不把“准时赴约”当回事。

　　周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点：即便是在1971年之前，美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的，更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节，那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来，美国政府会兑现它，给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”，但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构，那这一信任基础将遭到根本性破坏。

　　“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上，美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害，但在短期内，政府的确能“赢”一把：特朗普想让一些人离开美国，他们就真的被送走了。

　　但要是换成美联储这样的机构，连这种“短期胜利”都很难看到，经济变好根本无从谈起。