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铁岭市(铁岭县、昌图县、清河区、开原市、调兵山市、西丰县、银州区)

黄山市(歙县、休宁县、徽州区、祁门县、屯溪区、黄山区、黟县)

锦州市(古塔区、北镇市、凌河区、凌海市、义县、太和区、黑山县)

贺州市(平桂区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、八步区)  保定市(涿州市、唐县、望都县、清苑区、涞源县、安国市、竞秀区、涞水县、定兴县、徐水区、定州市、高阳县、曲阳县、容城县、阜平县、莲池区、博野县、蠡县、安新县、顺平县、易县、满城区、高碑店市、雄县)

武汉市(青山区、江汉区、江夏区、汉南区、新洲区、硚口区、江岸区、汉阳区、武昌区、黄陂区、东西湖区、蔡甸区、洪山区)

昌都市(卡若区、八宿县、芒康县、察雅县、丁青县、类乌齐县、左贡县、江达县、洛隆县、边坝县、贡觉县)

吕梁市(离石区、交口县、孝义市、中阳县、兴县、方山县、岚县、柳林县、文水县、汾阳市、交城县、临县、石楼县)

黄石市(铁山区、下陆区、阳新县、黄石港区、西塞山区、大冶市)  铜川市(宜君县、印台区、王益区、耀州区)

丽水市(庆元县、遂昌县、莲都区、青田县、景宁畲族自治县、缙云县、云和县、松阳县、龙泉市)

永州市(新田县、祁阳市、冷水滩区、双牌县、道县、蓝山县、江华瑶族自治县、零陵区、东安县、宁远县、江永县)

商洛市(商南县、山阳县、柞水县、丹凤县、洛南县、商州区、镇安县)

菏泽市(曹县、定陶区、东明县、郓城县、单县、巨野县、牡丹区、鄄城县、成武县)

广西壮族自治区

那曲市(巴青县、嘉黎县、尼玛县、申扎县、双湖县、比如县、索县、安多县、班戈县、色尼区、聂荣县)

马鞍山市(博望区、含山县、当涂县、雨山区、和县、花山区)

深圳市(龙岗区、龙华区、光明区、福田区、罗湖区、南山区、宝安区、坪山区、盐田区)

衡水市(桃城区、武邑县、深州市、景县、冀州区、饶阳县、枣强县、武强县、安平县、阜城县、故城县)

衢州市(开化县、常山县、江山市、龙游县、衢江区、柯城区)

宁德市(柘荣县、蕉城区、福鼎市、古田县、寿宁县、屏南县、霞浦县、福安市、周宁县)

鞍山市(铁东区、铁西区、岫岩满族自治县、海城市、台安县、立山区、千山区)

巴中市(巴州区、恩阳区、南江县、平昌县、通江县)

廊坊市(固安县、霸州市、大厂回族自治县、安次区、文安县、大城县、广阳区、三河市、永清县、香河县)

景德镇市(珠山区、浮梁县、昌江区、乐平市)

南阳市(宛城区、镇平县、唐河县、新野县、南召县、卧龙区、内乡县、西峡县、社旗县、方城县、邓州市、淅川县、桐柏县)

贵港市(平南县、港南区、覃塘区、港北区、桂平市)

六安市(金寨县、舒城县、金安区、叶集区、裕安区、霍山县、霍邱县)

吉安市(遂川县、青原区、峡江县、井冈山市、泰和县、新干县、万安县、安福县、永丰县、吉安县、永新县、吉州区、吉水县)

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郑州市(上街区、二七区、中牟县、巩义市、登封市、荥阳市、新密市、管城回族区、中原区、金水区、惠济区、新郑市)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

海口市(龙华区、琼山区、秀英区、美兰区)

邢台市(南和区、内丘县、宁晋县、柏乡县、沙河市、新河县、隆尧县、巨鹿县、广宗县、信都区、任泽区、威县、清河县、南宫市、襄都区、临西县、平乡县、临城县)  白山市(江源区、长白朝鲜族自治县、浑江区、抚松县、靖宇县、临江市)

佳木斯市(汤原县、桦川县、抚远市、向阳区、东风区、富锦市、桦南县、同江市、前进区、郊区)

四平市(梨树县、双辽市、铁西区、铁东区、伊通满族自治县)

镇江市(润州区、京口区、丹徒区、句容市、扬中市、丹阳市)德州市(宁津县、齐河县、陵城区、临邑县、夏津县、禹城市、武城县、德城区、乐陵市、平原县、庆云县)

襄阳市(老河口市、枣阳市、襄州区、樊城区、宜城市、南漳县、襄城区、保康县、谷城县)  宁波市(海曙区、余姚市、北仑区、象山县、慈溪市、宁海县、鄞州区、江北区、镇海区、奉化区)

西安市(莲湖区、碑林区、蓝田县、雁塔区、高陵区、未央区、鄠邑区、临潼区、周至县、灞桥区、阎良区、长安区、新城区)

昌吉回族自治州(奇台县、呼图壁县、阜康市、昌吉市、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、吉木萨尔县)

南平市(邵武市、浦城县、建阳区、延平区、武夷山市、光泽县、松溪县、政和县、建瓯市、顺昌县)海北藏族自治州(刚察县、海晏县、祁连县、门源回族自治县)

九江市(浔阳区、柴桑区、武宁县、庐山市、瑞昌市、彭泽县、永修县、都昌县、濂溪区、共青城市、修水县、湖口县、德安县)

唐山市(古冶区、滦南县、开平区、路南区、路北区、迁西县、滦州市、曹妃甸区、玉田县、丰润区、丰南区、迁安市、遵化市、乐亭县)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、凉城县、化德县、察哈尔右翼中旗、卓资县、集宁区、丰镇市、察哈尔右翼后旗、兴和县、四子王旗、商都县)

昆明市(石林彝族自治县、五华区、盘龙区、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、宜良县、西山区、东川区、寻甸回族彝族自治县、安宁市、官渡区、嵩明县、晋宁区、富民县)

东莞市

汕头市(南澳县、濠江区、龙湖区、澄海区、潮南区、金平区、潮阳区)

河池市(凤山县、东兰县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、宜州区、罗城仫佬族自治县、天峨县、南丹县、金城江区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

淮北市(濉溪县、烈山区、相山区、杜集区)

临夏回族自治州(临夏市、和政县、康乐县、东乡族自治县、广河县、临夏县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

威海市(乳山市、环翠区、荣成市、文登区)

天津市(北辰区、武清区、南开区、津南区、红桥区、静海区、东丽区、和平区、蓟州区、宁河区、宝坻区、滨海新区、河西区、河东区、河北区、西青区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、兴海县、共和县、同德县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、都兰县、茫崖市、乌兰县、天峻县、格尔木市)

葫芦岛市(建昌县、连山区、南票区、龙港区、兴城市、绥中县)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。