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儋州市

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

廊坊市(文安县、三河市、永清县、安次区、大厂回族自治县、香河县、广阳区、固安县、大城县、霸州市)

临夏回族自治州(临夏市、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、永靖县、康乐县、广河县、东乡族自治县)  乐山市(市中区、金口河区、井研县、马边彝族自治县、沐川县、峨边彝族自治县、夹江县、犍为县、五通桥区、沙湾区、峨眉山市)

梅州市(梅县区、大埔县、蕉岭县、五华县、兴宁市、梅江区、丰顺县、平远县)

绵阳市(梓潼县、江油市、安州区、平武县、游仙区、涪城区、北川羌族自治县、盐亭县、三台县)

哈尔滨市(南岗区、尚志市、木兰县、巴彦县、方正县、平房区、宾县、阿城区、五常市、双城区、道外区、香坊区、松北区、延寿县、依兰县、呼兰区、通河县、道里区)白山市(浑江区、靖宇县、临江市、长白朝鲜族自治县、江源区、抚松县)

铜陵市(枞阳县、铜官区、义安区、郊区)  亳州市(蒙城县、谯城区、利辛县、涡阳县)

泉州市(惠安县、安溪县、鲤城区、金门县、晋江市、石狮市、洛江区、永春县、南安市、泉港区、丰泽区、德化县)

泸州市(古蔺县、合江县、龙马潭区、纳溪区、泸县、江阳区、叙永县)

南宁市(武鸣区、宾阳县、横州市、西乡塘区、兴宁区、良庆区、邕宁区、上林县、江南区、马山县、青秀区、隆安县)

大庆市(肇源县、让胡路区、大同区、肇州县、萨尔图区、龙凤区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区)

玉树藏族自治州(称多县、杂多县、玉树市、囊谦县、曲麻莱县、治多县)

眉山市(东坡区、洪雅县、青神县、彭山区、丹棱县、仁寿县)

宝鸡市(渭滨区、陈仓区、凤县、麟游县、太白县、千阳县、扶风县、凤翔区、岐山县、金台区、眉县、陇县)

黄山市(祁门县、黟县、徽州区、休宁县、屯溪区、歙县、黄山区)

东莞市

邢台市(清河县、襄都区、内丘县、巨鹿县、广宗县、柏乡县、任泽区、威县、临城县、沙河市、新河县、隆尧县、南和区、平乡县、宁晋县、信都区、南宫市、临西县)

遵义市(红花岗区、余庆县、汇川区、正安县、播州区、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、习水县、仁怀市、湄潭县、桐梓县、绥阳县)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、碾子山区、依安县、龙江县、泰来县、甘南县、拜泉县、铁锋区、建华区、克东县、克山县、富裕县、讷河市、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、龙沙区)

福州市(永泰县、马尾区、福清市、长乐区、罗源县、台江区、平潭县、晋安区、鼓楼区、闽清县、连江县、仓山区、闽侯县)

绥化市(青冈县、明水县、海伦市、兰西县、安达市、北林区、绥棱县、望奎县、肇东市、庆安县)

钦州市(钦南区、钦北区、浦北县、灵山县)

淮北市(濉溪县、烈山区、杜集区、相山区)

银川市(永宁县、兴庆区、西夏区、金凤区、灵武市、贺兰县)

大同市(广灵县、天镇县、灵丘县、云州区、云冈区、左云县、平城区、阳高县、新荣区、浑源县)

濮阳市(清丰县、范县、濮阳县、华龙区、台前县、南乐县)

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德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、盈江县、梁河县、芒市)

营口市(站前区、鲅鱼圈区、老边区、大石桥市、西市区、盖州市)

萍乡市(湘东区、莲花县、上栗县、芦溪县、安源区)

淮安市(盱眙县、金湖县、淮安区、淮阴区、清江浦区、洪泽区、涟水县)  运城市(芮城县、垣曲县、盐湖区、永济市、闻喜县、河津市、平陆县、绛县、临猗县、万荣县、夏县、新绛县、稷山县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿克陶县、阿图什市)

济宁市(汶上县、梁山县、嘉祥县、任城区、鱼台县、金乡县、邹城市、泗水县、微山县、兖州区、曲阜市)

聊城市(高唐县、茌平区、莘县、东阿县、东昌府区、冠县、阳谷县、临清市)恩施土家族苗族自治州(咸丰县、恩施市、鹤峰县、来凤县、宣恩县、巴东县、利川市、建始县)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)  四平市(双辽市、铁东区、梨树县、铁西区、伊通满族自治县)

新乡市(新乡县、红旗区、封丘县、卫辉市、原阳县、延津县、凤泉区、获嘉县、牧野区、辉县市、长垣市、卫滨区)

辽源市(东丰县、龙山区、东辽县、西安区)

泰州市(泰兴市、兴化市、高港区、海陵区、姜堰区、靖江市)丽水市(庆元县、青田县、龙泉市、莲都区、松阳县、缙云县、景宁畲族自治县、遂昌县、云和县)

随州市(广水市、随县、曾都区)

新疆维吾尔自治区

阿勒泰地区(青河县、富蕴县、哈巴河县、福海县、吉木乃县、布尔津县、阿勒泰市)

兰州市(西固区、红古区、城关区、皋兰县、榆中县、安宁区、永登县、七里河区)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、凤凰县、吉首市、永顺县、泸溪县、花垣县、龙山县、古丈县)

咸阳市(彬州市、泾阳县、武功县、兴平市、秦都区、三原县、淳化县、渭城区、旬邑县、乾县、长武县、永寿县、杨陵区、礼泉县)

菏泽市(巨野县、曹县、郓城县、东明县、定陶区、鄄城县、牡丹区、单县、成武县)

杭州市(富阳区、临安区、钱塘区、西湖区、萧山区、上城区、淳安县、临平区、建德市、滨江区、余杭区、桐庐县、拱墅区)

七台河市(桃山区、勃利县、茄子河区、新兴区)

海南藏族自治州(共和县、贵南县、贵德县、兴海县、同德县)

临沧市(凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、永德县、镇康县、云县、临翔区)

兴安盟(乌兰浩特市、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、丰镇市、四子王旗、商都县、察哈尔右翼后旗、集宁区、卓资县、兴和县、察哈尔右翼前旗、凉城县、化德县)

吉林市(永吉县、船营区、昌邑区、丰满区、龙潭区、舒兰市、蛟河市、桦甸市、磐石市)

许昌市(襄城县、禹州市、魏都区、鄢陵县、建安区、长葛市)

海东市(平安区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、化隆回族自治县)

　　业内期盼的“英伟达平替”，价值开始显现了！

　　4月18日晚，国内领先的AI芯片设计企业寒武纪发布2024年报和2025年一季报。年报显示，2024年公司实现总营收11.74亿元，同比增长65.56%；归母净利润亏损4.52亿元，其中第四季度盈利首次转正。今年一季报更是惊人，公司实现总营收11.11亿元，几乎相当于2024年全年的收入，同比增长4230.22%；实现净利润3.55亿元，同比扭亏为盈。

　　分析人士认为，寒武纪业绩的增长表明，国内人工智能芯片已经崛起。在英伟达部分芯片遭禁的背景之下，寒武纪的平替价值正在显现。去年四季度和今年一季度，寒武纪存货余额分别为17.74亿元和27.55亿元，分别环比增加7.6亿元和9.8亿元，存货余额持续创历史新高。而从最近两个季度存货转收入的趋势来看，的确也在持续增长。显示在英伟达芯片受限背景之下，寒武纪备货充足，主力芯片出货可能持续增加。

　　惊人的业绩

　　日前，寒武纪公布了去年年报和今年一季报，其业绩表现的确惊人。该公司2024年公司实现总营业收入11.74亿元，同比增长65.56%。其中，云端产品线收入占比高达99.30%，较上年同期增长1187.78%；今年一季度，公司实现总营业收入11.11亿元，同比增长4230.22%，实现归母净利润3.55亿元，实现扭亏为盈；今年一季度毛利率为55.99%，较2024年56.71%的毛利率略有下降。

　　重要的不是实现了多少业绩，而是业绩增长的趋势和原因。

　　寒武纪今年一季度营收大幅增长，几乎相当于去年全年营收。寒武纪在公告中表示，这主要得益于公司在人工智能领域的市场拓展和技术应用的推进。其业绩也出现大幅转正，公司方面表示，主要系报告期内营业收入较上年同期大幅增长，本报告期归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润由负转正所致。

　　在细节上，更有看点。存货方面，寒武纪今年一季度存货为27.55亿元，较2024年末的17.74亿元，增长超50%。虽然存货增加，但去年的17.74亿存货转化成了今年一季度的11.11亿元。那么，后续市场就可以预期，今年一季度27.55亿元的存货究竟会转化成多大规模的营收和利润。特别是英伟达部分芯片出口受限的背景之下。

　　同时，预付账款端显示，寒武纪2025年一季度末预付账款9.73亿元，较2024年年末的7.74亿元同样大幅提升，这意味着公司还处在积极备货当中。

　　天风证券认为，存货+预付款连续三个季度处于上升趋势，结合公司现金的减少和预付款、存货与收入的联动关系，可以看到公司的供应链有极强的韧性，同时也预计二季度有更高的收入体量。存货的细则中委托加工物资占比较高，如果从成本端计算并假设合理的比例，公司现有的储备值得看好。

　　国产替代趋势正在到来

　　有券商研究认为，寒武纪今年一季报可能还只是冰山一角，偶露峥嵘。未来的大趋势可能正在到来。

　　从寒武纪管理层表述上看，训练能力上加入对DeepSeek的支持，各类分布式训练与推理的技术已经支持，主持主导国内和国际多类标准的编制。成绩上互联网客户快速突破，第一大客户占比79%。这些都符合产业追踪的信息，其软件易用是核心，这样的能力可以在其他客户身上复制和裂变。

　　该机构认为，一方面财报质量较高，另一方面产业链追踪的信息都能在财报内得到体现，这意味着后续表现大概率比今年一季报好，持续增强的趋势刚刚开始。市场担心的生产问题，有分歧的利润率问题，在财报里均有较好的回复。

　　部分芯片被禁后，产业已开始加速落地国产化，英伟达下一代阉割款产品的竞争力很难保持。供不应求的大趋势下，国产卡量价齐升的局面已出现明确迹象，产业正向的反馈值得期待。

　　天风证券认为，从存货这一前瞻指标和下游的需求看，预计二季度收入与利润释放会更好；目前伴随着H20面临许可证+英伟达计提报表损失，预计国内可能面临超过80万H20芯片的算力缺口，但国内多模态模型与AIAgent产业趋势在即，算力缺口背景下国产算力的重要程度进一步提高。

　　美国可能会出现一家新的最大的信用卡公司。　　

　　美国联邦储备委员会理事会和货币监理署周五宣布，第一资本银行（CapitalOne）已获批收购发现金融服务公司（DiscoverFinancialServices）并与之合并。

　　这项全股票交易在一年多前首次宣布，一旦完成，将使第一资本银行在与摩根大通、美国银行和花旗集团等竞争对手的信用卡发行银行的竞争中取得重大优势，因为这些银行本身并不处理交易业务。

　　这也将为第一资本银行带来新的收入来源，即从其收取的商户手续费中获利。

　　特朗普政府在很大程度上被认为对企业合并更为友好。在特朗普去年11月赢得大选后，第一资本银行和发现金融服务公司的股票随即上涨，其他一些正在尝试合并或此前曾完全取消合并交易的公司的股票也出现了上涨。