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安阳市(龙安区、殷都区、安阳县、内黄县、滑县、文峰区、汤阴县、林州市、北关区)

湖州市(南浔区、德清县、吴兴区、安吉县、长兴县)

兰州市(安宁区、永登县、七里河区、城关区、西固区、皋兰县、红古区、榆中县)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)  吉林市(桦甸市、永吉县、昌邑区、丰满区、船营区、龙潭区、舒兰市、蛟河市、磐石市)

凉山彝族自治州(雷波县、越西县、布拖县、德昌县、金阳县、美姑县、会理市、会东县、木里藏族自治县、普格县、冕宁县、喜德县、甘洛县、盐源县、宁南县、昭觉县、西昌市)

成都市(邛崃市、蒲江县、青羊区、温江区、新都区、武侯区、金堂县、彭州市、金牛区、郫都区、新津区、锦江区、大邑县、成华区、青白江区、崇州市、都江堰市、双流区、简阳市、龙泉驿区)

嘉峪关市南通市(如东县、通州区、崇川区、如皋市、海安市、海门区、启东市)

泰州市(高港区、泰兴市、靖江市、兴化市、海陵区、姜堰区)  阜阳市(界首市、颍泉区、临泉县、颍州区、太和县、颍上县、阜南县、颍东区)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、阿坝县、壤塘县、金川县、理县、小金县、黑水县、红原县、茂县、马尔康市、松潘县、汶川县、九寨沟县)

淮安市(清江浦区、金湖县、淮阴区、洪泽区、淮安区、盱眙县、涟水县)

北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)

海南藏族自治州(贵德县、同德县、贵南县、兴海县、共和县)

济宁市(泗水县、嘉祥县、曲阜市、梁山县、任城区、汶上县、兖州区、鱼台县、邹城市、微山县、金乡县)

淄博市(临淄区、周村区、张店区、博山区、淄川区、桓台县、高青县、沂源县)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、太仆寺旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、正蓝旗)

日喀则市(萨嘎县、南木林县、定结县、吉隆县、拉孜县、仲巴县、康马县、岗巴县、亚东县、萨迦县、谢通门县、聂拉木县、仁布县、江孜县、桑珠孜区、昂仁县、定日县、白朗县)

渭南市(富平县、临渭区、合阳县、大荔县、蒲城县、白水县、华州区、华阴市、韩城市、潼关县、澄城县)

金昌市(金川区、永昌县)

阜新市(海州区、阜新蒙古族自治县、细河区、新邱区、太平区、彰武县、清河门区)

日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、德令哈市、乌兰县、天峻县、都兰县、茫崖市)

娄底市(娄星区、双峰县、新化县、冷水江市、涟源市)

赣州市(全南县、南康区、寻乌县、赣县区、定南县、章贡区、上犹县、安远县、石城县、于都县、龙南市、信丰县、兴国县、宁都县、会昌县、大余县、崇义县、瑞金市)

襄阳市(老河口市、南漳县、襄州区、宜城市、保康县、谷城县、襄城区、樊城区、枣阳市)

郴州市(苏仙区、永兴县、嘉禾县、宜章县、北湖区、桂东县、资兴市、临武县、汝城县、安仁县、桂阳县)

云浮市(云安区、郁南县、罗定市、新兴县、云城区)

曲靖市(师宗县、富源县、宣威市、会泽县、陆良县、罗平县、麒麟区、沾益区、马龙区)

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开封市(顺河回族区、通许县、尉氏县、龙亭区、禹王台区、杞县、祥符区、兰考县、鼓楼区)

巴中市(平昌县、通江县、南江县、巴州区、恩阳区)

菏泽市(定陶区、巨野县、曹县、鄄城县、单县、东明县、牡丹区、郓城县、成武县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、山海关区、昌黎县、抚宁区、海港区、卢龙县、北戴河区)  丽水市(龙泉市、云和县、青田县、松阳县、遂昌县、景宁畲族自治县、缙云县、莲都区、庆元县)

镇江市(京口区、句容市、丹徒区、润州区、扬中市、丹阳市)

淮北市(烈山区、濉溪县、相山区、杜集区)

吴忠市(青铜峡市、红寺堡区、同心县、盐池县、利通区)宝鸡市(岐山县、陈仓区、陇县、凤翔区、眉县、凤县、渭滨区、太白县、千阳县、金台区、扶风县、麟游县)

江门市(江海区、恩平市、开平市、鹤山市、新会区、蓬江区、台山市)  包头市(白云鄂博矿区、固阳县、青山区、昆都仑区、土默特右旗、石拐区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、东河区)

萍乡市(湘东区、上栗县、莲花县、芦溪县、安源区)

龙岩市(连城县、新罗区、长汀县、上杭县、武平县、永定区、漳平市)

莆田市(荔城区、城厢区、仙游县、涵江区、秀屿区)宁夏回族自治区

西藏自治区

宣城市(绩溪县、郎溪县、宁国市、宣州区、旌德县、广德市、泾县)

本溪市(溪湖区、平山区、南芬区、明山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)

达州市(渠县、达川区、万源市、通川区、宣汉县、开江县、大竹县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

厦门市(集美区、海沧区、湖里区、思明区、翔安区、同安区)

海东市(互助土族自治县、平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区)

岳阳市(岳阳县、岳阳楼区、汨罗市、华容县、湘阴县、君山区、云溪区、平江县、临湘市)

临沂市(河东区、莒南县、费县、沂南县、平邑县、临沭县、沂水县、兰陵县、郯城县、蒙阴县、罗庄区、兰山区)

广元市(昭化区、朝天区、剑阁县、利州区、青川县、旺苍县、苍溪县)

沧州市(献县、河间市、东光县、南皮县、青县、吴桥县、黄骅市、新华区、沧县、任丘市、盐山县、肃宁县、泊头市、运河区、孟村回族自治县、海兴县)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、察布查尔锡伯自治县、新源县、霍尔果斯市、霍城县、奎屯市、伊宁县、巩留县、特克斯县、伊宁市、尼勒克县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

大连市(庄河市、中山区、沙河口区、金州区、旅顺口区、甘井子区、西岗区、瓦房店市、长海县、普兰店区)

香港特别行政区

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。