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石河子市(铁门关市、阿拉尔市、北屯市、图木舒克市、五家渠市、新星市、可克达拉市、白杨市、双河市、胡杨河市、昆玉市)

永州市(祁阳市、江永县、东安县、新田县、蓝山县、冷水滩区、江华瑶族自治县、双牌县、宁远县、零陵区、道县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

楚雄彝族自治州(姚安县、大姚县、元谋县、永仁县、南华县、楚雄市、双柏县、武定县、牟定县、禄丰市)  镇江市(扬中市、丹阳市、润州区、京口区、丹徒区、句容市)

泰安市(岱岳区、东平县、新泰市、宁阳县、肥城市、泰山区)

清远市(佛冈县、清城区、阳山县、连州市、连山壮族瑶族自治县、清新区、连南瑶族自治县、英德市)

白山市(临江市、浑江区、靖宇县、江源区、长白朝鲜族自治县、抚松县)娄底市(涟源市、冷水江市、双峰县、娄星区、新化县)

阳泉市(郊区、矿区、盂县、平定县、城区)  呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、额尔古纳市、阿荣旗、根河市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、海拉尔区、满洲里市、新巴尔虎右旗、牙克石市)

长沙市(宁乡市、芙蓉区、长沙县、岳麓区、望城区、开福区、浏阳市、雨花区、天心区)

邢台市(信都区、任泽区、临西县、平乡县、内丘县、新河县、广宗县、柏乡县、襄都区、沙河市、宁晋县、临城县、巨鹿县、南和区、清河县、隆尧县、南宫市、威县)

漯河市(舞阳县、临颍县、召陵区、源汇区、郾城区)

益阳市(桃江县、资阳区、沅江市、南县、安化县、赫山区)

深圳市(坪山区、龙岗区、福田区、光明区、盐田区、龙华区、宝安区、罗湖区、南山区)

香港特别行政区

广元市(旺苍县、利州区、剑阁县、朝天区、昭化区、青川县、苍溪县)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、且末县、和静县、和硕县、焉耆回族自治县、库尔勒市、轮台县、尉犁县、若羌县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

宁波市(北仑区、鄞州区、海曙区、江北区、奉化区、象山县、余姚市、宁海县、慈溪市、镇海区)

扬州市(仪征市、广陵区、宝应县、邗江区、高邮市、江都区)

海南藏族自治州(兴海县、贵南县、共和县、贵德县、同德县)

亳州市(涡阳县、谯城区、蒙城县、利辛县)

阜阳市(颍泉区、临泉县、颍州区、颍东区、太和县、界首市、阜南县、颍上县)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县)

连云港市(赣榆区、灌云县、灌南县、东海县、海州区、连云区)

三沙市(南沙区、西沙区)

茂名市(高州市、电白区、茂南区、信宜市、化州市)

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绍兴市(越城区、上虞区、诸暨市、嵊州市、柯桥区、新昌县)

陇南市(西和县、两当县、宕昌县、康县、武都区、成县、徽县、文县、礼县)

孝感市(云梦县、安陆市、应城市、汉川市、孝昌县、大悟县、孝南区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)  安阳市(安阳县、北关区、滑县、龙安区、林州市、文峰区、内黄县、殷都区、汤阴县)

宜春市(宜丰县、樟树市、铜鼓县、靖安县、万载县、奉新县、袁州区、高安市、丰城市、上高县)

鄂尔多斯市(达拉特旗、杭锦旗、东胜区、伊金霍洛旗、准格尔旗、鄂托克旗、康巴什区、乌审旗、鄂托克前旗)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)聊城市(阳谷县、茌平区、高唐县、莘县、东阿县、东昌府区、临清市、冠县)

梧州市(龙圩区、苍梧县、万秀区、蒙山县、岑溪市、藤县、长洲区)  温州市(龙湾区、泰顺县、瑞安市、瓯海区、文成县、苍南县、乐清市、鹿城区、龙港市、永嘉县、平阳县、洞头区)

商丘市(柘城县、睢阳区、睢县、永城市、宁陵县、夏邑县、民权县、虞城县、梁园区)

重庆市(黔江区、涪陵区、南岸区、秀山土家族苗族自治县、潼南区、九龙坡区、城口县、彭水苗族土家族自治县、大渡口区、渝中区、沙坪坝区、石柱土家族自治县、江北区、万州区、璧山区、梁平区、荣昌区、南川区、酉阳土家族苗族自治县、武隆区、巫溪县、合川区、铜梁区、綦江区、云阳县、巫山县、长寿区、渝北区、开州区、忠县、巴南区、丰都县、江津区、垫江县、大足区、北碚区、永川区、奉节县)

济南市(市中区、历城区、长清区、钢城区、平阴县、槐荫区、章丘区、济阳区、历下区、天桥区、莱芜区、商河县)抚州市(资溪县、金溪县、南丰县、黎川县、宜黄县、临川区、南城县、广昌县、东乡区、乐安县、崇仁县)

庆阳市(环县、华池县、宁县、正宁县、庆城县、镇原县、西峰区、合水县)

伊春市(乌翠区、大箐山县、南岔县、金林区、嘉荫县、丰林县、汤旺县、铁力市、伊美区、友好区)

渭南市(澄城县、临渭区、华阴市、白水县、富平县、华州区、大荔县、合阳县、潼关县、蒲城县、韩城市)

兴安盟(扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、阿尔山市)

荆州市(公安县、石首市、洪湖市、监利市、荆州区、江陵县、松滋市、沙市区)

昆明市(宜良县、西山区、安宁市、富民县、官渡区、盘龙区、东川区、嵩明县、晋宁区、石林彝族自治县、呈贡区、五华区、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县)

潍坊市(寿光市、临朐县、高密市、奎文区、潍城区、诸城市、昌邑市、安丘市、青州市、寒亭区、昌乐县、坊子区)

巴中市(通江县、南江县、巴州区、恩阳区、平昌县)

丽江市(华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区、宁蒗彝族自治县)

果洛藏族自治州(甘德县、久治县、玛多县、玛沁县、达日县、班玛县)

广西壮族自治区

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

衡水市(深州市、安平县、饶阳县、枣强县、桃城区、阜城县、武强县、景县、冀州区、故城县、武邑县)

双鸭山市(饶河县、四方台区、集贤县、友谊县、宝清县、尖山区、岭东区、宝山区)

绥化市(安达市、青冈县、肇东市、庆安县、明水县、海伦市、绥棱县、望奎县、兰西县、北林区)

枣庄市(峄城区、山亭区、薛城区、市中区、滕州市、台儿庄区)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

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　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。