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茂名市(高州市、信宜市、茂南区、电白区、化州市)
达州市(万源市、渠县、通川区、宣汉县、开江县、达川区、大竹县)
菏泽市(郓城县、巨野县、成武县、鄄城县、定陶区、曹县、牡丹区、单县、东明县)
七台河市(新兴区、桃山区、茄子河区、勃利县)
呼伦贝尔市(额尔古纳市、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、根河市、新巴尔虎左旗、牙克石市、满洲里市、新巴尔虎右旗、海拉尔区、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗)
辽阳市(宏伟区、辽阳县、弓长岭区、文圣区、白塔区、太子河区、灯塔市)
甘孜藏族自治州(乡城县、德格县、甘孜县、理塘县、炉霍县、康定市、九龙县、白玉县、雅江县、泸定县、得荣县、色达县、道孚县、巴塘县、新龙县、稻城县、丹巴县、石渠县)
韶关市(翁源县、始兴县、曲江区、南雄市、新丰县、乐昌市、浈江区、武江区、仁化县、乳源瑶族自治县)
宝鸡市(太白县、岐山县、渭滨区、凤县、眉县、凤翔区、千阳县、陈仓区、金台区、陇县、麟游县、扶风县)
长沙市(浏阳市、宁乡市、芙蓉区、雨花区、望城区、岳麓区、长沙县、天心区、开福区)
遵义市(绥阳县、红花岗区、凤冈县、习水县、湄潭县、播州区、赤水市、余庆县、桐梓县、汇川区、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、正安县)
包头市(东河区、固阳县、青山区、九原区、土默特右旗、白云鄂博矿区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区)
聊城市(临清市、阳谷县、高唐县、冠县、莘县、东阿县、茌平区、东昌府区)
黔南布依族苗族自治州(荔波县、贵定县、福泉市、长顺县、惠水县、罗甸县、平塘县、独山县、三都水族自治县、都匀市、龙里县、瓮安县)
巴彦淖尔市(杭锦后旗、临河区、磴口县、五原县、乌拉特中旗、乌拉特前旗、乌拉特后旗)
渭南市(华州区、合阳县、潼关县、华阴市、澄城县、蒲城县、大荔县、韩城市、白水县、富平县、临渭区)
益阳市(南县、赫山区、资阳区、沅江市、桃江县、安化县)
汉中市(留坝县、南郑区、宁强县、镇巴县、城固县、勉县、汉台区、洋县、略阳县、佛坪县、西乡县)
朔州市(怀仁市、朔城区、山阴县、应县、平鲁区、右玉县)
济源市
中山市
常德市(澧县、石门县、汉寿县、津市市、鼎城区、安乡县、武陵区、临澧县、桃源县)
伊犁哈萨克自治州(特克斯县、伊宁市、巩留县、霍城县、伊宁县、奎屯市、霍尔果斯市、尼勒克县、昭苏县、新源县、察布查尔锡伯自治县)
博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)
那曲市(巴青县、色尼区、索县、聂荣县、尼玛县、安多县、嘉黎县、比如县、申扎县、双湖县、班戈县)
广安市(邻水县、华蓥市、岳池县、武胜县、前锋区、广安区)
张家口市(下花园区、桥西区、宣化区、怀安县、赤城县、桥东区、蔚县、阳原县、尚义县、涿鹿县、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、怀来县)
大同市(阳高县、平城区、云州区、新荣区、天镇县、广灵县、左云县、浑源县、云冈区、灵丘县)
黑河市(逊克县、爱辉区、嫩江市、孙吴县、北安市、五大连池市)
北京市(丰台区、怀柔区、平谷区、石景山区、大兴区、东城区、西城区、通州区、密云区、朝阳区、房山区、门头沟区、昌平区、延庆区、海淀区、顺义区)
周口市(鹿邑县、川汇区、太康县、沈丘县、西华县、项城市、扶沟县、郸城县、淮阳区、商水县)
来宾市(合山市、忻城县、武宣县、兴宾区、象州县、金秀瑶族自治县)
龙岩市(漳平市、新罗区、长汀县、武平县、连城县、上杭县、永定区)
资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)
铜陵市(铜官区、义安区、枞阳县、郊区)
宜宾市(珙县、高县、叙州区、长宁县、江安县、筠连县、屏山县、兴文县、南溪区、翠屏区)
贵港市(港北区、桂平市、港南区、覃塘区、平南县)
儋州市
荆门市(钟祥市、掇刀区、京山市、东宝区、沙洋县)
邵阳市(邵阳县、北塔区、隆回县、新宁县、邵东市、大祥区、绥宁县、城步苗族自治县、武冈市、洞口县、新邵县、双清区)
和田地区(洛浦县、民丰县、皮山县、于田县、和田县、墨玉县、策勒县、和田市)
云浮市(云安区、新兴县、云城区、郁南县、罗定市)
石家庄市(赵县、长安区、桥西区、灵寿县、无极县、裕华区、鹿泉区、元氏县、栾城区、赞皇县、藁城区、行唐县、井陉矿区、高邑县、井陉县、深泽县、平山县、晋州市、新乐市、正定县、新华区、辛集市)
梧州市(藤县、蒙山县、苍梧县、万秀区、龙圩区、岑溪市、长洲区)
哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)
湘西土家族苗族自治州(吉首市、凤凰县、永顺县、龙山县、花垣县、保靖县、泸溪县、古丈县)
宿州市(萧县、灵璧县、埇桥区、泗县、砀山县)
泉州市(南安市、安溪县、洛江区、永春县、惠安县、德化县、丰泽区、石狮市、鲤城区、泉港区、晋江市、金门县)
赣州市(会昌县、瑞金市、宁都县、上犹县、南康区、兴国县、安远县、大余县、崇义县、寻乌县、信丰县、龙南市、赣县区、石城县、章贡区、全南县、于都县、定南县)
台州市(天台县、三门县、仙居县、椒江区、黄岩区、路桥区、玉环市、临海市、温岭市)
阳泉市(城区、郊区、矿区、平定县、盂县)
阜新市(清河门区、阜新蒙古族自治县、海州区、彰武县、新邱区、细河区、太平区)
山南市(扎囊县、曲松县、琼结县、乃东区、桑日县、措美县、隆子县、洛扎县、贡嘎县、加查县、浪卡子县、错那市)
昭通市(鲁甸县、巧家县、昭阳区、威信县、镇雄县、水富市、绥江县、盐津县、大关县、彝良县、永善县)
陇南市(西和县、礼县、武都区、成县、两当县、徽县、宕昌县、文县、康县)
徐州市(云龙区、丰县、沛县、贾汪区、睢宁县、铜山区、新沂市、泉山区、鼓楼区、邳州市)
石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)
延边朝鲜族自治州(龙井市、安图县、珲春市、图们市、和龙市、敦化市、汪清县、延吉市)
固原市(隆德县、原州区、西吉县、泾源县、彭阳县)
吴忠市(利通区、同心县、红寺堡区、青铜峡市、盐池县)
鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)
西宁市(城北区、城东区、城中区、城西区、湟源县、大通回族土族自治县、湟中区)
昌吉回族自治州(玛纳斯县、阜康市、昌吉市、吉木萨尔县、呼图壁县、奇台县、木垒哈萨克自治县)
中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)
十堰市(茅箭区、房县、郧阳区、竹溪县、郧西县、丹江口市、张湾区、竹山县)
塔城地区(托里县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、额敏县、塔城市、沙湾市、乌苏市)
克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)
南充市(顺庆区、营山县、仪陇县、南部县、嘉陵区、蓬安县、阆中市、高坪区、西充县)
巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、焉耆回族自治县、和静县、且末县、轮台县、博湖县、和硕县、若羌县、尉犁县)
阿里地区(革吉县、噶尔县、日土县、改则县、札达县、措勤县、普兰县)
衡水市(阜城县、冀州区、武强县、武邑县、枣强县、饶阳县、深州市、景县、故城县、桃城区、安平县)
佳木斯市(同江市、郊区、汤原县、桦南县、抚远市、前进区、富锦市、桦川县、东风区、向阳区)
洛阳市(老城区、洛宁县、洛龙区、孟津区、瀍河回族区、栾川县、嵩县、汝阳县、西工区、偃师区、新安县、涧西区、伊川县、宜阳县)
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来源:@华夏时报微博
华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道
曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
这家成立于2005年的中生代公募,在行业马太效应加剧的当下,如何重振投研体系、挽回投资者信任,成为亟待破解的课题。
明星产品陨落:百亿元爆款三年缩水八成
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。
若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
过去3年,中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末,其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。
中信保诚新兴产业混合型证券投资基金2024年年度报告数据
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。
值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。
量化元老谢幕:“混合策略”传承遇考
4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。
“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。
值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。
迷你基困局:23只产品踩清盘红线
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。
业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。
被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。
不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。
责任编辑:麻晓超主编:夏申茶
新闻结尾
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