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全国服务区域:
呼和浩特市(清水河县、玉泉区、和林格尔县、武川县、新城区、赛罕区、土默特左旗、回民区、托克托县)
林芝市(朗县、察隅县、米林市、波密县、墨脱县、工布江达县、巴宜区)
长春市(九台区、德惠市、绿园区、榆树市、公主岭市、二道区、南关区、农安县、朝阳区、宽城区、双阳区)
玉林市(兴业县、博白县、容县、陆川县、福绵区、北流市、玉州区)
黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、贞丰县、兴义市、安龙县、兴仁市、望谟县、普安县、册亨县)
惠州市(惠阳区、惠东县、博罗县、龙门县、惠城区)
上海市(宝山区、崇明区、浦东新区、杨浦区、虹口区、黄浦区、金山区、闵行区、奉贤区、徐汇区、静安区、普陀区、长宁区、松江区、青浦区、嘉定区)
甘南藏族自治州(卓尼县、舟曲县、临潭县、合作市、碌曲县、迭部县、玛曲县、夏河县)
渭南市(潼关县、华州区、临渭区、白水县、蒲城县、合阳县、富平县、澄城县、韩城市、华阴市、大荔县)
晋中市(太谷区、寿阳县、祁县、左权县、昔阳县、介休市、平遥县、榆社县、榆次区、灵石县、和顺县)
锡林郭勒盟(苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、二连浩特市、正镶白旗、阿巴嘎旗、多伦县、锡林浩特市、太仆寺旗、正蓝旗、苏尼特左旗)
漯河市(源汇区、郾城区、临颍县、召陵区、舞阳县)
恩施土家族苗族自治州(利川市、宣恩县、巴东县、恩施市、建始县、鹤峰县、来凤县、咸丰县)
泉州市(鲤城区、丰泽区、晋江市、洛江区、德化县、泉港区、惠安县、永春县、安溪县、南安市、石狮市、金门县)
大庆市(萨尔图区、红岗区、林甸县、肇州县、大同区、让胡路区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区)
深圳市(福田区、宝安区、南山区、光明区、罗湖区、龙岗区、龙华区、盐田区、坪山区)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)
临沂市(河东区、临沭县、莒南县、郯城县、蒙阴县、费县、兰山区、沂南县、平邑县、兰陵县、沂水县、罗庄区)
娄底市(涟源市、新化县、娄星区、冷水江市、双峰县)
济南市(平阴县、历下区、莱芜区、商河县、钢城区、章丘区、长清区、天桥区、槐荫区、市中区、济阳区、历城区)
怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)
西宁市(城东区、大通回族土族自治县、湟源县、城西区、城中区、城北区、湟中区)
商洛市(商南县、柞水县、丹凤县、商州区、山阳县、洛南县、镇安县)
乐山市(峨眉山市、沐川县、沙湾区、马边彝族自治县、市中区、五通桥区、井研县、金口河区、犍为县、夹江县、峨边彝族自治县)
亳州市(蒙城县、谯城区、涡阳县、利辛县)
内蒙古自治区
赣州市(宁都县、龙南市、南康区、上犹县、崇义县、赣县区、章贡区、信丰县、于都县、石城县、定南县、寻乌县、全南县、安远县、兴国县、瑞金市、会昌县、大余县)
许昌市(建安区、魏都区、鄢陵县、襄城县、禹州市、长葛市)
西藏自治区
淮南市(谢家集区、田家庵区、大通区、寿县、潘集区、八公山区、凤台县)
喀什地区(疏附县、莎车县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、叶城县、巴楚县、英吉沙县、麦盖提县、伽师县、泽普县、岳普湖县)
株洲市(渌口区、炎陵县、醴陵市、茶陵县、石峰区、天元区、芦淞区、攸县、荷塘区)
白城市(大安市、洮南市、镇赉县、通榆县、洮北区)
常州市(武进区、溧阳市、新北区、钟楼区、天宁区、金坛区)
昭通市(鲁甸县、巧家县、水富市、永善县、盐津县、彝良县、大关县、镇雄县、绥江县、昭阳区、威信县)
梧州市(苍梧县、长洲区、蒙山县、龙圩区、万秀区、岑溪市、藤县)
益阳市(资阳区、桃江县、沅江市、赫山区、南县、安化县)
黄山市(徽州区、黟县、屯溪区、黄山区、歙县、休宁县、祁门县)
海北藏族自治州(祁连县、海晏县、刚察县、门源回族自治县)
阜阳市(颍上县、界首市、阜南县、颍州区、临泉县、太和县、颍泉区、颍东区)
七台河市(新兴区、桃山区、茄子河区、勃利县)
克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区)
塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、额敏县、塔城市、托里县、乌苏市、沙湾市)
固原市(隆德县、原州区、彭阳县、泾源县、西吉县)
北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)
昆明市(呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、富民县、官渡区、西山区、嵩明县、安宁市、宜良县、五华区、东川区、盘龙区、晋宁区、石林彝族自治县)
合肥市(蜀山区、庐阳区、瑶海区、肥东县、长丰县、包河区、庐江县、肥西县、巢湖市)
十堰市(竹溪县、房县、张湾区、丹江口市、竹山县、郧西县、郧阳区、茅箭区)
文山壮族苗族自治州(马关县、富宁县、西畴县、广南县、麻栗坡县、丘北县、文山市、砚山县)
红河哈尼族彝族自治州(石屏县、泸西县、河口瑶族自治县、红河县、弥勒市、建水县、蒙自市、屏边苗族自治县、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、个旧市、开远市)
海南藏族自治州(贵南县、同德县、贵德县、共和县、兴海县)
博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)
盐城市(大丰区、响水县、阜宁县、亭湖区、东台市、建湖县、滨海县、盐都区、射阳县)
临夏回族自治州(和政县、临夏市、东乡族自治县、临夏县、康乐县、广河县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)
安阳市(文峰区、滑县、龙安区、安阳县、殷都区、汤阴县、林州市、北关区、内黄县)
玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、通海县、易门县、澄江市、红塔区、新平彝族傣族自治县、华宁县、峨山彝族自治县)
咸阳市(渭城区、兴平市、长武县、杨陵区、永寿县、彬州市、旬邑县、武功县、乾县、泾阳县、淳化县、秦都区、礼泉县、三原县)
迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)
宁波市(镇海区、奉化区、江北区、象山县、北仑区、海曙区、慈溪市、余姚市、宁海县、鄞州区)
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莆田市(城厢区、荔城区、秀屿区、仙游县、涵江区)
信阳市(淮滨县、罗山县、新县、潢川县、光山县、商城县、固始县、息县、平桥区、浉河区)
湖州市(南浔区、德清县、吴兴区、安吉县、长兴县)
广元市(旺苍县、苍溪县、昭化区、朝天区、青川县、利州区、剑阁县)
锦州市(凌海市、太和区、北镇市、黑山县、古塔区、凌河区、义县)
巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、轮台县、尉犁县、若羌县、且末县、库尔勒市、和硕县、焉耆回族自治县、和静县)
中山市
梅州市(丰顺县、梅县区、梅江区、五华县、平远县、蕉岭县、大埔县、兴宁市)
运城市(永济市、新绛县、平陆县、垣曲县、闻喜县、临猗县、盐湖区、绛县、稷山县、芮城县、河津市、夏县、万荣县)
延安市(宝塔区、子长市、吴起县、宜川县、黄陵县、富县、洛川县、黄龙县、志丹县、延长县、延川县、甘泉县、安塞区)
黔南布依族苗族自治州(瓮安县、福泉市、荔波县、独山县、平塘县、长顺县、三都水族自治县、贵定县、罗甸县、惠水县、龙里县、都匀市)
西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)
自贡市(荣县、大安区、自流井区、贡井区、富顺县、沿滩区)
乌鲁木齐市(达坂城区、沙依巴克区、米东区、天山区、乌鲁木齐县、水磨沟区、头屯河区、新市区)
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外资巨头集体发声。
多家外资巨头继续集体唱多中国资产,高盛在最新的报告中表示,当前海外投资者担心美国进入衰退的风险急升,加上多年来在美股持重仓,有需要分散风险,而中资股估值吸引,叠加经济刺激政策预期,势有资金重投中国。高盛预计,未来12个月内,MSCI中国指数有12%的上涨空间,沪深300指数有15%的上涨空间。
与此同时,摩根大通分析师也在报告中表示,特朗普政府的新一轮关税政策对于中国互联网公司的影响并不直接,对于线上消费的影响更是微乎其微。美国基金公司KraneShares(金瑞基金)也指出,美国市场收入仅占中国互联网公司的不到2%,关税实际影响有限。
回到市场层面,在美股全线重挫的背景下,4月17日A股再度走出独立行情,三大指数低开高走,最终全线收涨,沪指录得八连阳。有分析称,随着一季度经济数据的公布,A股有望逐步依托国内经济基本面走出独立行情,尽管短期关税政策反复扰动,但扰动逐步减弱的背景下,国内稳市政策持续也有助于有效对冲外部扰动影响。
高盛最新发声
高盛在最新的报告中表示,给予AH股“跑赢大市”评级,考虑到A股气氛更受惠于政策刺激,策略配置上较H股看高一线。
高盛中国首席股票策略分析师刘劲津指出,现在海外投资者担心美国经济进入衰退的风险,加上多年来在美股持重仓,有分散风险的需求,受中资股估值吸引,叠加内地的经济刺激政策预期,此消彼长下,欲将资金重投中国。
高盛预计,未来12个月内,MSCI中国指数有12%的上涨空间,沪深300指数有15%的上涨空间。
高盛指出,随着全球基金进一步提高其在中国市场的配置,H股可能会继续受到青睐,但A股也会因国内散户投资者的积极参与而获得支撑。该行看好消费板块的表现,认为消费和地产领域的进一步改善将推动市场上涨。
高盛还表示,小盘股可能表现更佳,特别是科创50、创业板指和中证1000等指数。
至于港股,高盛认为港股当前市盈率约为10倍,估值远低于美股,这带来了一定的吸引力。香港有内地缺少的大科技公司,吸引内地投资者南下投资,为港股带来支持,但要考虑到经济政策对股市的刺激作用,A股将更受惠,H股则较受外围因素影响;而A股年初至今表现亦不及H股,是另一个高盛看好A股短期走势的原因。
今年以来,高盛多次看多中国。2025年1月,高盛报告表示,政府已经启动了强有力的政策托底措施,不仅有助于缓解房地产市场和外部挑战,还能促使增长模式转向。高盛预计,MSCI中国指数和沪深300指数到2025年底将分别上涨约20%。
今年2月初,DeepSeek的崛起为中概科技股带来了中长期价值重估的机会。高盛预计,MSCI中国指数2025年将上涨14%,乐观预期涨幅甚至将达到28%。
今年2月底,高盛报告称,从基本面和流动性的角度来看,人工智能的发展将继续使H股受益。该行认为,较低的估值和潜在的宏观经济政策刺激预计将推动A股追赶性反弹,缩小与H股的回报差距。
关税的影响
摩根大通分析师在最新发布的报告中表示,特朗普政府的新一轮关税政策对于中国互联网公司的影响并不直接,对于线上消费的影响更是微乎其微。
与此同时,美国基金公司KraneShares也指出,美国市场收入仅占中国互联网公司的不到2%,关税实际影响有限。
摩根大通分析师认为,美国所谓“对等关税”对于中国互联网公司(除跨境电商以外)营收的影响并不直接,主要的影响可能是间接的。比如,在美国高昂关税导致中国对美出口走弱后,可能影响消费,从而反过来削弱广告需求。
摩根大通预计,美国所谓“对等关税”对于中国线上消费的影响微乎其微,可能不到0.5%。
在中国主要互联网科技公司中,摩根大通认为,受特朗普政府新一轮关税政策影响最大的股票将是拼多多。相对来说,在关税冲击中更具防御性的股票将是腾讯和网易,因为这两家公司的数字娱乐(尤其是网络游戏)业务是反周期的,来自美国市场的收入贡献也较小。
摩根大通在港美股的中概互联网公司中,首选的是阿里巴巴、携程、腾讯音乐和腾讯。
美国基金公司KraneShares也发布报告称,KraneSharesCSI中国互联网ETF代表的中国互联网行业对美国的收入敞口保持在极低水平(不到2%),因此,这些公司实际上可以免受美国贸易压力的直接影响。
金瑞基金指出,包括腾讯、阿里巴巴、京东和美团在内的中国主要互联网巨头公司,其商业模式主要围绕服务中国14亿人口、年产值达2万亿美元的庞大消费市场。他们的服务(涵盖电商、数字支付、云计算、游戏和社交媒体)主要面向的都是中国的数字生态系统用户。
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