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全国服务区域：
克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区)
枣庄市(台儿庄区、山亭区、峄城区、滕州市、市中区、薛城区)
新余市(分宜县、渝水区)
海口市(琼山区、秀英区、龙华区、美兰区)
延安市(甘泉县、延长县、黄陵县、宜川县、洛川县、吴起县、子长市、安塞区、宝塔区、黄龙县、延川县、富县、志丹县)
阿克苏地区(阿克苏市、柯坪县、乌什县、拜城县、温宿县、阿瓦提县、新和县、库车市、沙雅县)
巴彦淖尔市(乌拉特后旗、杭锦后旗、磴口县、乌拉特中旗、乌拉特前旗、临河区、五原县)
长治市(黎城县、襄垣县、长子县、屯留区、壶关县、潞城区、沁县、沁源县、上党区、武乡县、平顺县、潞州区)
乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)
七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)
庆阳市(华池县、西峰区、环县、正宁县、庆城县、宁县、合水县、镇原县)
眉山市(丹棱县、彭山区、青神县、东坡区、仁寿县、洪雅县)
青岛市(平度市、崂山区、即墨区、黄岛区、李沧区、莱西市、市南区、市北区、胶州市、城阳区)
酒泉市(玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、敦煌市、金塔县、肃州区、肃北蒙古族自治县)
荆门市(掇刀区、东宝区、京山市、沙洋县、钟祥市)
普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县)
甘南藏族自治州(临潭县、合作市、碌曲县、夏河县、迭部县、卓尼县、舟曲县、玛曲县)
许昌市(禹州市、鄢陵县、襄城县、长葛市、建安区、魏都区)
吉安市(吉水县、遂川县、永新县、吉安县、青原区、安福县、永丰县、新干县、井冈山市、泰和县、吉州区、万安县、峡江县)
阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)
昆明市(西山区、晋宁区、安宁市、富民县、东川区、宜良县、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、五华区、嵩明县、呈贡区、官渡区、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县)
湘潭市(湘潭县、雨湖区、湘乡市、韶山市、岳塘区)
武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)
邢台市(南和区、隆尧县、沙河市、临西县、清河县、巨鹿县、新河县、柏乡县、平乡县、信都区、内丘县、襄都区、威县、南宫市、任泽区、广宗县、临城县、宁晋县)
晋中市(昔阳县、榆社县、平遥县、太谷区、灵石县、介休市、榆次区、左权县、祁县、和顺县、寿阳县)
洛阳市(老城区、洛宁县、西工区、涧西区、伊川县、孟津区、偃师区、洛龙区、栾川县、瀍河回族区、宜阳县、新安县、汝阳县、嵩县)
吉林市(桦甸市、船营区、昌邑区、永吉县、龙潭区、蛟河市、舒兰市、丰满区、磐石市)
朝阳市(建平县、北票市、朝阳县、龙城区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿克陶县、阿合奇县)
铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)
玉林市(容县、兴业县、福绵区、北流市、陆川县、玉州区、博白县)
石家庄市(灵寿县、井陉县、行唐县、深泽县、赵县、元氏县、井陉矿区、高邑县、桥西区、藁城区、鹿泉区、正定县、长安区、新华区、辛集市、晋州市、平山县、新乐市、无极县、裕华区、栾城区、赞皇县)
天津市(静海区、河西区、河北区、南开区、滨海新区、宁河区、河东区、武清区、蓟州区、和平区、西青区、宝坻区、北辰区、东丽区、红桥区、津南区)
海东市(平安区、民和回族土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县)
龙岩市(漳平市、连城县、武平县、长汀县、上杭县、永定区、新罗区)
临沧市(镇康县、沧源佤族自治县、凤庆县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、临翔区、耿马傣族佤族自治县)
驻马店市(汝南县、泌阳县、上蔡县、正阳县、驿城区、新蔡县、西平县、确山县、平舆县、遂平县)
怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)
嘉兴市(嘉善县、平湖市、海盐县、桐乡市、秀洲区、海宁市、南湖区)
黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、望谟县、兴仁市、贞丰县、兴义市、册亨县、安龙县、普安县)
襄阳市(宜城市、南漳县、老河口市、襄州区、樊城区、保康县、谷城县、襄城区、枣阳市)
益阳市(沅江市、资阳区、安化县、赫山区、桃江县、南县)
咸宁市(嘉鱼县、咸安区、通山县、赤壁市、崇阳县、通城县)
遵义市(绥阳县、桐梓县、红花岗区、汇川区、湄潭县、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、余庆县、播州区、正安县、习水县、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市)
武汉市(青山区、黄陂区、江汉区、新洲区、汉南区、洪山区、东西湖区、汉阳区、蔡甸区、江夏区、江岸区、武昌区、硚口区)
太原市(阳曲县、尖草坪区、迎泽区、清徐县、古交市、小店区、杏花岭区、万柏林区、娄烦县、晋源区)
盐城市(盐都区、射阳县、东台市、阜宁县、亭湖区、响水县、建湖县、大丰区、滨海县)
烟台市(莱山区、福山区、招远市、龙口市、牟平区、莱阳市、栖霞市、芝罘区、莱州市、蓬莱区、海阳市)
丹东市(东港市、元宝区、宽甸满族自治县、振兴区、振安区、凤城市)
鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)
固原市(彭阳县、隆德县、原州区、西吉县、泾源县)
江门市(恩平市、开平市、台山市、新会区、江海区、蓬江区、鹤山市)
白山市(临江市、浑江区、长白朝鲜族自治县、靖宇县、江源区、抚松县)
德州市(乐陵市、庆云县、齐河县、宁津县、夏津县、平原县、陵城区、临邑县、德城区、禹城市、武城县)
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兰州市(皋兰县、西固区、安宁区、永登县、榆中县、七里河区、城关区、红古区)
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福州市(晋安区、永泰县、鼓楼区、长乐区、福清市、罗源县、仓山区、连江县、台江区、马尾区、闽清县、平潭县、闽侯县)
昌都市(丁青县、边坝县、察雅县、江达县、贡觉县、卡若区、左贡县、芒康县、类乌齐县、洛隆县、八宿县)
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转自：新华财经
新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？
中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。
避险、美元和通胀推升金价
记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？
李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。
通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。
美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。
从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。
短期金价波动风险可能增大
记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？
李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：
一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。
因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。
美联储降息与否都利好黄金
记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？
李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。
早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。
尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。
所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）
编辑：丁晶
华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。
尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。
增收不增利，千吨目标承压
年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。
行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。
得浆站者得天下，并购潮下的生死时速
血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。
值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。
未来悬念：输血与造血的平衡术
此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。
市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。
本文结合AI工具生成
新闻结尾
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