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临沧市(沧源佤族自治县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、云县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县)
娄底市(涟源市、娄星区、冷水江市、双峰县、新化县)
西宁市(城东区、城西区、湟中区、城中区、湟源县、大通回族土族自治县、城北区)
德阳市(广汉市、旌阳区、什邡市、绵竹市、罗江区、中江县)
邢台市(信都区、临西县、清河县、隆尧县、南和区、巨鹿县、威县、柏乡县、沙河市、临城县、任泽区、平乡县、南宫市、宁晋县、内丘县、广宗县、襄都区、新河县)
盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)
昆明市(嵩明县、宜良县、呈贡区、官渡区、东川区、富民县、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、石林彝族自治县、西山区、五华区、盘龙区)
哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)
台州市(黄岩区、三门县、椒江区、温岭市、仙居县、天台县、临海市、路桥区、玉环市)
三明市(尤溪县、泰宁县、建宁县、明溪县、永安市、将乐县、宁化县、沙县区、大田县、三元区、清流县)
遵义市(湄潭县、绥阳县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、播州区、桐梓县、仁怀市、习水县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、正安县、余庆县、红花岗区、凤冈县)
南平市(光泽县、武夷山市、顺昌县、建瓯市、松溪县、政和县、建阳区、邵武市、浦城县、延平区)
长沙市(浏阳市、天心区、宁乡市、岳麓区、开福区、长沙县、雨花区、芙蓉区、望城区)
呼和浩特市(清水河县、新城区、和林格尔县、玉泉区、托克托县、赛罕区、回民区、土默特左旗、武川县)
吴忠市(盐池县、同心县、利通区、青铜峡市、红寺堡区)
大庆市(肇州县、萨尔图区、让胡路区、林甸县、龙凤区、红岗区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区)
葫芦岛市(绥中县、兴城市、龙港区、南票区、连山区、建昌县)
惠州市(博罗县、惠阳区、惠城区、龙门县、惠东县)
朔州市(朔城区、山阴县、右玉县、平鲁区、怀仁市、应县)
山南市(洛扎县、琼结县、扎囊县、隆子县、桑日县、贡嘎县、曲松县、乃东区、措美县、加查县、错那市、浪卡子县)
防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)
东营市(广饶县、河口区、垦利区、利津县、东营区)
乌兰察布市(集宁区、化德县、察哈尔右翼前旗、四子王旗、察哈尔右翼后旗、丰镇市、凉城县、卓资县、兴和县、察哈尔右翼中旗、商都县)
六盘水市(钟山区、盘州市、六枝特区、水城区)
宣城市(泾县、绩溪县、郎溪县、旌德县、广德市、宁国市、宣州区)
衡阳市(衡山县、石鼓区、南岳区、衡东县、珠晖区、耒阳市、祁东县、蒸湘区、衡阳县、衡南县、常宁市、雁峰区)
儋州市
大理白族自治州(大理市、永平县、剑川县、鹤庆县、洱源县、云龙县、巍山彝族回族自治县、祥云县、弥渡县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、宾川县)
宜昌市(当阳市、点军区、夷陵区、西陵区、秭归县、五峰土家族自治县、猇亭区、宜都市、伍家岗区、兴山县、长阳土家族自治县、远安县、枝江市)
武汉市(新洲区、硚口区、汉南区、东西湖区、洪山区、武昌区、江夏区、蔡甸区、汉阳区、黄陂区、青山区、江汉区、江岸区)
周口市(川汇区、鹿邑县、郸城县、商水县、项城市、扶沟县、西华县、太康县、沈丘县、淮阳区)
白银市(靖远县、景泰县、会宁县、平川区、白银区)
濮阳市(南乐县、清丰县、范县、濮阳县、台前县、华龙区)
运城市(绛县、临猗县、盐湖区、夏县、芮城县、稷山县、新绛县、垣曲县、河津市、平陆县、闻喜县、永济市、万荣县)
柳州市(融安县、鹿寨县、融水苗族自治县、柳南区、鱼峰区、城中区、柳城县、柳江区、柳北区、三江侗族自治县)
镇江市(丹徒区、句容市、扬中市、京口区、润州区、丹阳市)
凉山彝族自治州(甘洛县、会理市、雷波县、冕宁县、昭觉县、宁南县、布拖县、普格县、美姑县、西昌市、木里藏族自治县、德昌县、喜德县、会东县、盐源县、金阳县、越西县)
十堰市(丹江口市、郧阳区、茅箭区、房县、竹山县、竹溪县、郧西县、张湾区)
哈尔滨市(通河县、双城区、阿城区、松北区、延寿县、香坊区、方正县、尚志市、道里区、呼兰区、巴彦县、南岗区、道外区、宾县、平房区、木兰县、五常市、依兰县)
白山市(长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区、临江市、靖宇县、抚松县)
雅安市(名山区、天全县、芦山县、雨城区、荥经县、宝兴县、石棉县、汉源县)
崇左市(龙州县、天等县、扶绥县、江州区、大新县、宁明县、凭祥市)
清远市(英德市、阳山县、连州市、佛冈县、清城区、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、清新区)
锡林郭勒盟(苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、锡林浩特市、多伦县、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、镶黄旗、正镶白旗、苏尼特左旗)
石家庄市(新乐市、赞皇县、井陉县、藁城区、栾城区、裕华区、新华区、无极县、正定县、桥西区、晋州市、辛集市、长安区、元氏县、行唐县、平山县、高邑县、赵县、深泽县、鹿泉区、井陉矿区、灵寿县)
三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)
通辽市(扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁区、开鲁县、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗)
七台河市(勃利县、桃山区、新兴区、茄子河区)
许昌市(长葛市、襄城县、魏都区、鄢陵县、禹州市、建安区)
荆州市(江陵县、荆州区、石首市、沙市区、洪湖市、松滋市、公安县、监利市)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)
银川市(贺兰县、金凤区、兴庆区、灵武市、西夏区、永宁县)
三沙市(南沙区、西沙区)
丽水市(景宁畲族自治县、庆元县、莲都区、松阳县、遂昌县、龙泉市、云和县、青田县、缙云县)
遂宁市(船山区、大英县、安居区、射洪市、蓬溪县)
榆林市(佳县、神木市、定边县、子洲县、榆阳区、靖边县、吴堡县、清涧县、横山区、府谷县、绥德县、米脂县)
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舟山市(定海区、岱山县、普陀区、嵊泗县)
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昌都市(察雅县、洛隆县、类乌齐县、边坝县、江达县、芒康县、卡若区、丁青县、左贡县、八宿县、贡觉县)
杭州市(西湖区、余杭区、钱塘区、萧山区、上城区、淳安县、建德市、滨江区、富阳区、临安区、拱墅区、桐庐县、临平区)
营口市(站前区、西市区、大石桥市、盖州市、鲅鱼圈区、老边区)
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来源：斑马消费
2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。
会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。
金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。
行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？
冰火两重天
2024年的黄酒市场，喜忧参半。
喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。
并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。
愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。
会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。
更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。
反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。
与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。
黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。
保守or激进
黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。
20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。
古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。
初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。
到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。
业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。
金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。
古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。
反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。
不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。
转型迷局
黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。
但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。
此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。
高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。
2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。
从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。
行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。
面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。
站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？
据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。
英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。
据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。
特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。
目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。
白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”
新闻结尾
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