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岳阳市(岳阳县、云溪区、湘阴县、华容县、岳阳楼区、君山区、平江县、临湘市、汨罗市)

常德市(临澧县、鼎城区、桃源县、石门县、澧县、武陵区、汉寿县、安乡县、津市市)

阿勒泰地区(布尔津县、阿勒泰市、福海县、吉木乃县、哈巴河县、青河县、富蕴县)  朝阳市(朝阳县、北票市、双塔区、龙城区、建平县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

庆阳市(庆城县、西峰区、合水县、华池县、镇原县、正宁县、环县、宁县)

合肥市(长丰县、庐江县、蜀山区、瑶海区、巢湖市、包河区、肥西县、庐阳区、肥东县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、德令哈市、都兰县、乌兰县、格尔木市、天峻县)

益阳市(安化县、沅江市、桃江县、资阳区、南县、赫山区)  七台河市(桃山区、茄子河区、新兴区、勃利县)

十堰市(竹山县、张湾区、竹溪县、茅箭区、丹江口市、郧西县、郧阳区、房县)

驻马店市(平舆县、确山县、正阳县、西平县、汝南县、遂平县、新蔡县、泌阳县、上蔡县、驿城区)

南京市(江宁区、秦淮区、玄武区、建邺区、栖霞区、鼓楼区、浦口区、雨花台区、六合区、高淳区、溧水区)

荆门市(东宝区、掇刀区、京山市、沙洋县、钟祥市)

泉州市(金门县、丰泽区、洛江区、石狮市、德化县、泉港区、鲤城区、晋江市、永春县、惠安县、南安市、安溪县)

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徐州市(铜山区、新沂市、邳州市、云龙区、贾汪区、沛县、丰县、睢宁县、泉山区、鼓楼区)

宁夏回族自治区

周口市(西华县、扶沟县、鹿邑县、郸城县、川汇区、项城市、太康县、淮阳区、商水县、沈丘县)

运城市(绛县、垣曲县、稷山县、永济市、新绛县、河津市、夏县、万荣县、临猗县、芮城县、闻喜县、盐湖区、平陆县)

内蒙古自治区

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揭阳市(揭西县、普宁市、榕城区、揭东区、惠来县)

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宜宾市(珙县、叙州区、长宁县、南溪区、屏山县、高县、兴文县、筠连县、翠屏区、江安县)

宣城市(宣州区、广德市、宁国市、旌德县、绩溪县、泾县、郎溪县)

清远市(清城区、阳山县、佛冈县、清新区、连州市、连山壮族瑶族自治县、英德市、连南瑶族自治县)

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承德市(滦平县、平泉市、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、隆化县、双桥区、双滦区、承德县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区)

丽水市(青田县、景宁畲族自治县、缙云县、遂昌县、庆元县、莲都区、龙泉市、云和县、松阳县)

福州市(永泰县、仓山区、福清市、台江区、连江县、马尾区、平潭县、晋安区、闽清县、闽侯县、长乐区、鼓楼区、罗源县)

河池市(罗城仫佬族自治县、金城江区、环江毛南族自治县、宜州区、东兰县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、天峨县、南丹县、凤山县)  娄底市(双峰县、新化县、冷水江市、涟源市、娄星区)

防城港市(港口区、防城区、东兴市、上思县)

阳江市(阳西县、江城区、阳春市、阳东区)

威海市(乳山市、环翠区、文登区、荣成市)铁岭市(调兵山市、清河区、开原市、昌图县、西丰县、银州区、铁岭县)

三沙市(南沙区、西沙区)  兰州市(安宁区、榆中县、西固区、永登县、七里河区、城关区、皋兰县、红古区)

辽源市(西安区、东丰县、东辽县、龙山区)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

杭州市(桐庐县、临安区、西湖区、淳安县、余杭区、上城区、钱塘区、富阳区、建德市、拱墅区、临平区、萧山区、滨江区)资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

喀什地区(岳普湖县、麦盖提县、叶城县、巴楚县、英吉沙县、莎车县、伽师县、疏附县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、泽普县)

新疆维吾尔自治区

安阳市(汤阴县、龙安区、滑县、北关区、文峰区、殷都区、安阳县、林州市、内黄县)

澳门特别行政区

烟台市(莱阳市、招远市、福山区、莱州市、牟平区、栖霞市、龙口市、海阳市、莱山区、芝罘区、蓬莱区)

新余市(渝水区、分宜县)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、恩施市、来凤县、建始县、宣恩县、利川市、咸丰县、巴东县)

南昌市(进贤县、青山湖区、南昌县、安义县、青云谱区、西湖区、红谷滩区、东湖区、新建区)

滁州市(明光市、凤阳县、南谯区、定远县、全椒县、天长市、琅琊区、来安县)

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聊城市(临清市、东阿县、高唐县、莘县、茌平区、冠县、阳谷县、东昌府区)

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　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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