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佛山市(顺德区、南海区、三水区、禅城区、高明区)

衢州市(江山市、常山县、开化县、柯城区、龙游县、衢江区)

平顶山市(湛河区、新华区、宝丰县、石龙区、郏县、鲁山县、舞钢市、卫东区、汝州市、叶县)

梧州市(岑溪市、长洲区、苍梧县、蒙山县、龙圩区、万秀区、藤县)  广州市(增城区、黄埔区、白云区、花都区、天河区、从化区、番禺区、南沙区、海珠区、荔湾区、越秀区)

长沙市(望城区、芙蓉区、长沙县、天心区、宁乡市、开福区、浏阳市、雨花区、岳麓区)

阜阳市(太和县、颍上县、临泉县、颍东区、颍州区、界首市、阜南县、颍泉区)

池州市(石台县、东至县、青阳县、贵池区)

丹东市(振安区、凤城市、元宝区、振兴区、东港市、宽甸满族自治县)  济宁市(汶上县、曲阜市、微山县、兖州区、邹城市、泗水县、嘉祥县、任城区、梁山县、金乡县、鱼台县)

开封市(禹王台区、杞县、鼓楼区、兰考县、祥符区、龙亭区、尉氏县、通许县、顺河回族区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿克陶县、阿合奇县)

儋州市

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

自贡市(荣县、大安区、贡井区、自流井区、富顺县、沿滩区)

东营市(利津县、广饶县、河口区、东营区、垦利区)

桂林市(象山区、龙胜各族自治县、资源县、叠彩区、永福县、全州县、灌阳县、秀峰区、恭城瑶族自治县、荔浦市、灵川县、兴安县、阳朔县、平乐县、雁山区、七星区、临桂区)

乐山市(井研县、马边彝族自治县、沙湾区、峨边彝族自治县、犍为县、沐川县、金口河区、夹江县、市中区、峨眉山市、五通桥区)

大理白族自治州(云龙县、大理市、巍山彝族回族自治县、弥渡县、宾川县、剑川县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、鹤庆县、洱源县、永平县、祥云县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

柳州市(柳北区、柳城县、柳江区、三江侗族自治县、鹿寨县、城中区、鱼峰区、融水苗族自治县、柳南区、融安县)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、克什克腾旗、林西县、元宝山区、松山区、宁城县、巴林左旗、翁牛特旗、红山区、巴林右旗、喀喇沁旗)

沧州市(黄骅市、东光县、河间市、新华区、海兴县、吴桥县、孟村回族自治县、任丘市、献县、沧县、青县、肃宁县、南皮县、泊头市、盐山县、运河区)

六安市(霍山县、金寨县、叶集区、金安区、霍邱县、裕安区、舒城县)

宣城市(宁国市、广德市、旌德县、绩溪县、郎溪县、宣州区、泾县)

新疆维吾尔自治区

武威市(民勤县、古浪县、天祝藏族自治县、凉州区)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

阿里地区(革吉县、改则县、措勤县、普兰县、札达县、噶尔县、日土县)

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海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)

嘉兴市(海盐县、秀洲区、南湖区、桐乡市、嘉善县、海宁市、平湖市)

驻马店市(确山县、平舆县、遂平县、上蔡县、西平县、驿城区、正阳县、汝南县、新蔡县、泌阳县)

菏泽市(定陶区、牡丹区、成武县、郓城县、巨野县、曹县、单县、鄄城县、东明县)  黔东南苗族侗族自治州(天柱县、黄平县、剑河县、麻江县、凯里市、雷山县、镇远县、三穗县、锦屏县、榕江县、施秉县、黎平县、丹寨县、从江县、台江县、岑巩县)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、金塔县、肃州区、敦煌市、瓜州县、肃北蒙古族自治县)

延安市(富县、宜川县、洛川县、黄龙县、吴起县、志丹县、子长市、延川县、安塞区、延长县、宝塔区、黄陵县、甘泉县)

惠州市(惠城区、惠东县、博罗县、惠阳区、龙门县)攀枝花市(西区、米易县、仁和区、盐边县、东区)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、乌审旗、杭锦旗、准格尔旗、鄂托克旗、康巴什区、伊金霍洛旗、达拉特旗、东胜区)  广西壮族自治区

德阳市(旌阳区、广汉市、绵竹市、罗江区、什邡市、中江县)

香港特别行政区

喀什地区(伽师县、喀什市、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、英吉沙县、莎车县、疏附县、疏勒县、巴楚县、泽普县、麦盖提县)包头市(青山区、昆都仑区、固阳县、东河区、九原区、白云鄂博矿区、石拐区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗)

宝鸡市(眉县、渭滨区、太白县、金台区、凤翔区、陇县、扶风县、麟游县、凤县、岐山县、陈仓区、千阳县)

荆州市(石首市、荆州区、监利市、洪湖市、松滋市、江陵县、沙市区、公安县)

巴中市(巴州区、恩阳区、南江县、平昌县、通江县)

湛江市(麻章区、霞山区、徐闻县、雷州市、赤坎区、遂溪县、廉江市、坡头区、吴川市)

延边朝鲜族自治州(珲春市、汪清县、图们市、龙井市、延吉市、安图县、和龙市、敦化市)

新余市(渝水区、分宜县)

鹤岗市(萝北县、绥滨县、东山区、兴安区、南山区、工农区、向阳区、兴山区)

防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)

贵阳市(云岩区、息烽县、清镇市、乌当区、南明区、观山湖区、白云区、开阳县、修文县、花溪区)

舟山市(岱山县、普陀区、定海区、嵊泗县)

鸡西市(梨树区、虎林市、滴道区、鸡东县、麻山区、城子河区、密山市、鸡冠区、恒山区)

福州市(鼓楼区、台江区、平潭县、连江县、福清市、闽侯县、永泰县、马尾区、晋安区、闽清县、仓山区、长乐区、罗源县)

荆门市(京山市、掇刀区、沙洋县、东宝区、钟祥市)

阜新市(细河区、海州区、新邱区、阜新蒙古族自治县、彰武县、太平区、清河门区)

玉树藏族自治州(治多县、玉树市、囊谦县、杂多县、曲麻莱县、称多县)

昭通市(水富市、永善县、彝良县、巧家县、盐津县、绥江县、威信县、镇雄县、大关县、鲁甸县、昭阳区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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