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自贡市(自流井区、荣县、沿滩区、富顺县、大安区、贡井区)

广元市(利州区、昭化区、青川县、旺苍县、苍溪县、朝天区、剑阁县)

丹东市(宽甸满族自治县、振兴区、凤城市、振安区、元宝区、东港市)  常州市(钟楼区、金坛区、新北区、天宁区、武进区、溧阳市)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

铜仁市(沿河土家族自治县、江口县、思南县、万山区、印江土家族苗族自治县、碧江区、石阡县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、德江县)

阿勒泰地区(青河县、阿勒泰市、布尔津县、哈巴河县、福海县、富蕴县、吉木乃县)

汕头市(龙湖区、潮阳区、潮南区、金平区、南澳县、濠江区、澄海区)  景德镇市(浮梁县、珠山区、昌江区、乐平市)

张家界市(桑植县、永定区、武陵源区、慈利县)

双鸭山市(宝清县、宝山区、四方台区、尖山区、友谊县、集贤县、岭东区、饶河县)

信阳市(息县、淮滨县、平桥区、光山县、浉河区、新县、潢川县、固始县、罗山县、商城县)

萍乡市(湘东区、上栗县、芦溪县、安源区、莲花县)

唐山市(玉田县、开平区、丰南区、曹妃甸区、迁安市、遵化市、丰润区、滦南县、路北区、迁西县、乐亭县、路南区、滦州市、古冶区)

泸州市(古蔺县、江阳区、龙马潭区、合江县、叙永县、纳溪区、泸县)

福州市(福清市、晋安区、平潭县、连江县、永泰县、鼓楼区、罗源县、马尾区、仓山区、台江区、长乐区、闽侯县、闽清县)

儋州市

兴安盟(扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼前旗)

邵阳市(洞口县、邵东市、新邵县、双清区、邵阳县、绥宁县、城步苗族自治县、新宁县、大祥区、武冈市、隆回县、北塔区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿图什市、阿克陶县)

鸡西市(麻山区、恒山区、密山市、虎林市、鸡冠区、滴道区、城子河区、梨树区、鸡东县)

无锡市(宜兴市、江阴市、滨湖区、锡山区、新吴区、惠山区、梁溪区)

山南市(扎囊县、加查县、琼结县、浪卡子县、隆子县、曲松县、贡嘎县、洛扎县、乃东区、错那市、桑日县、措美县)

宣城市(郎溪县、宁国市、广德市、泾县、绩溪县、旌德县、宣州区)

合肥市(包河区、肥西县、蜀山区、庐阳区、瑶海区、长丰县、巢湖市、肥东县、庐江县)

南宁市(邕宁区、西乡塘区、马山县、横州市、隆安县、宾阳县、上林县、江南区、武鸣区、青秀区、兴宁区、良庆区)

天水市(张家川回族自治县、清水县、甘谷县、武山县、秦安县、秦州区、麦积区)

惠州市(惠城区、龙门县、惠东县、博罗县、惠阳区)

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淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市、宁江区)

防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)

桂林市(临桂区、荔浦市、阳朔县、全州县、龙胜各族自治县、雁山区、灵川县、叠彩区、永福县、灌阳县、恭城瑶族自治县、兴安县、象山区、平乐县、七星区、秀峰区、资源县)  毕节市(织金县、金沙县、大方县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、七星关区、纳雍县)

九江市(庐山市、武宁县、濂溪区、柴桑区、湖口县、瑞昌市、都昌县、德安县、永修县、共青城市、彭泽县、浔阳区、修水县)

澳门特别行政区

沈阳市(苏家屯区、于洪区、康平县、沈北新区、铁西区、浑南区、大东区、新民市、法库县、辽中区、皇姑区、沈河区、和平区)长春市(农安县、绿园区、榆树市、德惠市、朝阳区、公主岭市、南关区、宽城区、二道区、九台区、双阳区)

绥化市(兰西县、绥棱县、青冈县、庆安县、明水县、安达市、望奎县、肇东市、海伦市、北林区)  天津市(西青区、南开区、宝坻区、和平区、红桥区、津南区、武清区、东丽区、河东区、河北区、河西区、静海区、宁河区、蓟州区、滨海新区、北辰区)

杭州市(淳安县、建德市、滨江区、余杭区、桐庐县、钱塘区、萧山区、富阳区、临安区、拱墅区、上城区、西湖区、临平区)

遵义市(播州区、余庆县、绥阳县、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、正安县、汇川区、赤水市、红花岗区、桐梓县、习水县、湄潭县、仁怀市、凤冈县)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、从江县、镇远县、锦屏县、岑巩县、天柱县、凯里市、剑河县、黄平县、台江县、麻江县、丹寨县、三穗县、雷山县、黎平县、施秉县)芜湖市(湾沚区、南陵县、弋江区、鸠江区、繁昌区、无为市、镜湖区)

日照市(五莲县、莒县、东港区、岚山区)

株洲市(攸县、茶陵县、荷塘区、芦淞区、炎陵县、渌口区、石峰区、天元区、醴陵市)

昆明市(石林彝族自治县、盘龙区、安宁市、宜良县、东川区、五华区、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、西山区、晋宁区、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、富民县、呈贡区)

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2024年，同仁堂(600085.SH)实现营业收入185.97亿元，同比增长4.12%，但归母净利润同比下滑8.54%至15.26亿元，出现了五年来的首次负增长。“同仁堂员工人均年薪缩水”也引发网友热议。2024年，同仁堂员工总数增长至1.79万人，人均薪酬却同比下降了2.37%至19.99万元。与此同时，公司多位高管薪酬逆势上涨，多位高管薪资涨幅超20%。

同仁堂净利润五年来首次负增长

同仁堂2024年年报显示，公司实现营业收入185.97亿元，同比增长4.12%;归母净利润15.26亿元，同比下降8.54%，归母净利润出现了五年来的首次负增长;扣非净利润14.82亿元，同比下降10.55%。

此前2021年-2023年，公司实现的归母净利润分别为12.27亿元、14.26亿元、16.69亿元，同比增长19%、16.17%、16.92%，归母净利润增长率均在16%以上。

从单个季度数据看，2024年一、二、三、四季度，公司实现的营业收入分别为52.67亿元、44.96亿元、40.57亿元、47.78亿元，同比变动幅度为2.42%、-2.64%、2.42%、15.41%，与上年同期相比，第二季度下降，第四季度两位数增长;同期，归母净利润分别为5.76亿元、4.45亿元、3.29亿元、1.76亿元，同比变动幅度为10.04%、-3.90%、-18.57%、-36.65%，除了第一季度增长外，另外三个季度均在下降，且降幅逐季扩大。

第四季度的数据可能会说明一些问题。第四季度，公司营业收入增长15.41%，归母净利润下降36.65%。相关费用中，销售费用11.87亿元，同比增长19.90%，超过营业收入增速，销售费用占当期营业收入的24.84%，较上年同期上升0.93个百分点。管理费用4.13亿元，同比下降5.71%。研发费用1.30亿元，较上年同期略有增长。财务费用为1589.38万元，同比增加4898.50万元，增幅为148.03%。

从第四季度数据来看，主要是销售费用、财务费用明显增加，拖累了归母净利润。从年度看，2024年，同仁堂的销售费用35.95亿元，同比增长4.62%，略高于营业收入增速，公司表示是市场拓展费用增加。当年的财务费用为610.44万元，上年同期为-1.10亿元，公司解释，利息支出增加且部分存款未到结息期利息收入下降所致。

原材料涨价侵蚀净利润

投资快报记者留意到，原材料价格的增长正逐渐侵蚀着同仁堂的净利润。

同仁堂在2024年年报中解释称，营业收入增长，源于公司大力推进营销改革，积极开拓市场。公司营业成本104.21亿元，同比增长10.70%，主要是中药材价格上涨使产品成本增加。

从产品线看，财报显示，2024年同仁堂核心产品线心脑血管类及补益类营业成本分别同比激增40.24%、26.4%，医药工业原材料成本上涨23.07%，直接导致企业毛利率较同期下降3.33个百分点至43.96%。

而这一现象与中药材市场供需失衡密切相关。据了解，2024年当归、党参等大宗药材价格涨幅约三倍。此外，中药材天地网数据显示，截至2024年12月，天然牛黄市场价格为170万元/公斤，相比2023年初57万元/公斤增长198.25%，而天然牛黄正是同仁堂核心产品安宫牛黄丸所用的原材料之一。

面对成本压力，同仁堂曾在2024年6月选择提价来守住利润。北京同仁堂国药有限公司官网显示，港版1粒装安宫牛黄丸价格调整为1280港元(折合人民币约1189元)。此前，每粒港版安宫牛黄丸售价为1060港元(折合人民币约985元)，提价增幅达20.75%。然而，价格传导受阻，2024年下半年，市场上同仁堂铁盒装安宫牛黄丸的回收价格反而下降至450-500元/颗。

研发投入不足，销售费用超研发费用8倍

面对毛利率下滑与成本压力，同仁堂的销售费用和研发费用引发市场争议。

销售费用方面，其全年销售费用35.95亿元，同比增长4.62%，但市场推广效率存疑。第四季度单季销售费用达11.87亿元，占营收比重升至24.84%，但同期营收同比增速仅15.41%，投入产出比下降。

研发费用方面，董事长邸淑兵在年报中强调“守正创新”，但实际资源配置仍倾向保守。财报显示，2024年企业研发投入4.09亿元，低于同行业可比公司平均值5.01亿元，而销售费用35.95亿元，超研发投入8倍。

同仁堂表示，报告期内，公司合并营业收入主要来源于医药工业和医药商业两个业务板块，科研投入的重点聚焦于工业生产领域，因此总体比重略显偏低。从实际情况来看，本公司医药工业板块研发投入在传统中成药制造行业中居前，从行业整体来看占收入及占净资产比例居行业中间水平。

然而，有业内观点认为，在竞争日益激烈的医药市场，尤其是中医药行业不断强调创新驱动发展的当下，这样的研发投入水平是否能够支撑同仁堂持续推出具有竞争力的新产品，满足消费者日益多样化的健康需求，仍有待观察。

员工降薪，多位高管薪资涨幅超20%

在公司增收不增利的背景下，同仁堂在职工薪酬方面引起了市场的广泛热议。

投资快报记者从同仁堂2024年年报看到，截至去年底，员工总数由1.68万增加1106人至1.79万人，人均薪酬却下降了2.39%至19.99万元。与此同时，公司高管薪酬却逆势上涨。

2024年董监高报酬总额增长97万元至1164万元，多位高管薪资涨幅超20%。其中，董事兼总经理张朝华年薪同比增长22.71%至237.87万元，董事兼总会计师温凯婷年薪同比增长26.16%至127.11万元，董事兼副总经理杨利年薪同比增长40.37%至139.44万元，经统计包含上述在内的合计9位高管均获得不同比例的大幅加薪。

公司业绩不佳，降本增效无可厚非。但降的都是普通员工，领导们反而加薪，显然会降低企业的公信力。有网友表示：“员工辛苦工作，收入不增反降，而高管却大幅加薪，这种差距实在不合理，会严重打击员工积极性。”还有网友呼吁：“同仁堂应重视员工待遇问题，平衡好各方利益，才能实现长远发展。”

需要注意的是，同仁堂不仅对高管们特别慷慨大方，对于大股东也是如此。2024年同仁堂归母净利润和扣非净利润均录得出现五年来的首次下降，且扣非净利率同比减少了10.55%。然而，公司却发布了2024年派发现金红利(包括中期已分配的现金红利)13.71亿元的分红预案，2024年度累计分红比例占净利润的89.86%，创下五年来新高，高分红与业绩下滑形成了鲜明对比，