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宜昌市(远安县、枝江市、西陵区、伍家岗区、秭归县、当阳市、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、猇亭区、兴山县、夷陵区、宜都市、点军区)

吉安市(吉水县、泰和县、井冈山市、遂川县、万安县、峡江县、安福县、吉州区、永新县、新干县、永丰县、青原区、吉安县)

宁德市(霞浦县、福安市、福鼎市、周宁县、寿宁县、屏南县、古田县、柘荣县、蕉城区)

台州市(黄岩区、三门县、天台县、仙居县、路桥区、温岭市、临海市、椒江区、玉环市)  恩施土家族苗族自治州(建始县、宣恩县、巴东县、鹤峰县、利川市、恩施市、来凤县、咸丰县)

伊春市(乌翠区、金林区、友好区、伊美区、大箐山县、铁力市、汤旺县、嘉荫县、丰林县、南岔县)

崇左市(扶绥县、龙州县、天等县、宁明县、大新县、凭祥市、江州区)

泰安市(宁阳县、肥城市、泰山区、新泰市、岱岳区、东平县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、昌吉市、阜康市、呼图壁县、吉木萨尔县、奇台县)  武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)

赣州市(寻乌县、赣县区、兴国县、于都县、会昌县、章贡区、石城县、上犹县、崇义县、全南县、宁都县、安远县、南康区、信丰县、定南县、瑞金市、大余县、龙南市)

儋州市

贺州市(钟山县、八步区、平桂区、昭平县、富川瑶族自治县)

泸州市(合江县、龙马潭区、纳溪区、古蔺县、叙永县、泸县、江阳区)

宿州市(萧县、砀山县、埇桥区、灵璧县、泗县)

洛阳市(瀍河回族区、栾川县、洛龙区、宜阳县、偃师区、洛宁县、汝阳县、老城区、伊川县、西工区、嵩县、孟津区、新安县、涧西区)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、洱源县、永平县、祥云县、南涧彝族自治县、大理市、鹤庆县、剑川县、云龙县、宾川县、弥渡县、巍山彝族回族自治县)

吉林市(蛟河市、昌邑区、桦甸市、丰满区、龙潭区、磐石市、船营区、永吉县、舒兰市)

晋中市(榆次区、榆社县、祁县、介休市、灵石县、昔阳县、太谷区、左权县、平遥县、和顺县、寿阳县)

黄石市(铁山区、西塞山区、黄石港区、大冶市、阳新县、下陆区)

德阳市(什邡市、中江县、广汉市、罗江区、旌阳区、绵竹市)

铜仁市(德江县、玉屏侗族自治县、江口县、思南县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、石阡县、万山区、沿河土家族自治县、碧江区)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、大同区、肇州县、龙凤区、林甸县、肇源县、让胡路区、萨尔图区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

盐城市(大丰区、亭湖区、东台市、建湖县、射阳县、响水县、盐都区、滨海县、阜宁县)

太原市(清徐县、晋源区、娄烦县、阳曲县、迎泽区、尖草坪区、万柏林区、小店区、古交市、杏花岭区)

南平市(浦城县、光泽县、武夷山市、顺昌县、政和县、建阳区、建瓯市、松溪县、延平区、邵武市)

温州市(龙湾区、永嘉县、文成县、平阳县、乐清市、苍南县、泰顺县、鹿城区、洞头区、龙港市、瓯海区、瑞安市)

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无锡市(滨湖区、梁溪区、惠山区、锡山区、江阴市、宜兴市、新吴区)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县)

怀化市(沅陵县、洪江市、鹤城区、会同县、溆浦县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、中方县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)  佳木斯市(前进区、郊区、抚远市、东风区、同江市、富锦市、桦川县、桦南县、向阳区、汤原县)

玉树藏族自治州(玉树市、杂多县、称多县、囊谦县、曲麻莱县、治多县)

宁夏回族自治区

信阳市(商城县、潢川县、新县、罗山县、光山县、息县、淮滨县、固始县、浉河区、平桥区)遵义市(道真仡佬族苗族自治县、正安县、播州区、绥阳县、赤水市、余庆县、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、桐梓县、习水县、汇川区、凤冈县、湄潭县)

泉州市(鲤城区、石狮市、晋江市、丰泽区、洛江区、安溪县、惠安县、永春县、南安市、德化县、泉港区、金门县)  喀什地区(伽师县、泽普县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、疏勒县、巴楚县、喀什市、叶城县、麦盖提县、疏附县、莎车县)

海东市(民和回族土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区、互助土族自治县)

商洛市(丹凤县、山阳县、洛南县、镇安县、商南县、商州区、柞水县)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、凯里市、剑河县、天柱县、从江县、黎平县、镇远县、三穗县、雷山县、黄平县、岑巩县、施秉县、丹寨县、麻江县、台江县、锦屏县)漯河市(舞阳县、召陵区、临颍县、郾城区、源汇区)

阿克苏地区(阿克苏市、阿瓦提县、新和县、温宿县、库车市、乌什县、拜城县、沙雅县、柯坪县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

内江市(东兴区、威远县、市中区、隆昌市、资中县)

宜宾市(叙州区、屏山县、江安县、兴文县、南溪区、珙县、翠屏区、筠连县、长宁县、高县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

嘉兴市(海宁市、桐乡市、嘉善县、海盐县、秀洲区、平湖市、南湖区)

保山市(隆阳区、龙陵县、腾冲市、施甸县、昌宁县)

东营市(河口区、广饶县、利津县、垦利区、东营区)

文山壮族苗族自治州(砚山县、富宁县、丘北县、麻栗坡县、西畴县、马关县、文山市、广南县)

平顶山市(宝丰县、卫东区、叶县、郏县、湛河区、新华区、石龙区、汝州市、鲁山县、舞钢市)

盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)

益阳市(赫山区、安化县、沅江市、南县、桃江县、资阳区)

齐齐哈尔市(甘南县、龙沙区、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、克山县、依安县、克东县、碾子山区、富裕县、拜泉县、龙江县、铁锋区、讷河市、泰来县、富拉尔基区、建华区)

河源市(东源县、龙川县、紫金县、连平县、和平县、源城区)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。