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宁波市(北仑区、宁海县、江北区、象山县、镇海区、鄞州区、海曙区、慈溪市、奉化区、余姚市)








丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县、古城区、永胜县)








廊坊市(霸州市、大厂回族自治县、文安县、香河县、广阳区、固安县、三河市、安次区、大城县、永清县)








凉山彝族自治州(普格县、冕宁县、美姑县、布拖县、雷波县、会东县、昭觉县、金阳县、木里藏族自治县、盐源县、会理市、西昌市、宁南县、德昌县、喜德县、甘洛县、越西县)  阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)








内蒙古自治区








连云港市(灌南县、海州区、东海县、灌云县、连云区、赣榆区)








鄂尔多斯市(鄂托克旗、康巴什区、达拉特旗、杭锦旗、鄂托克前旗、准格尔旗、东胜区、伊金霍洛旗、乌审旗)








宝鸡市(凤翔区、凤县、太白县、金台区、渭滨区、千阳县、陈仓区、麟游县、扶风县、陇县、眉县、岐山县)  锦州市(古塔区、义县、凌海市、太和区、北镇市、凌河区、黑山县)








枣庄市(滕州市、薛城区、峄城区、山亭区、市中区、台儿庄区)








黑河市(嫩江市、五大连池市、爱辉区、孙吴县、逊克县、北安市)








防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)








大理白族自治州(南涧彝族自治县、祥云县、宾川县、永平县、大理市、漾濞彝族自治县、剑川县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、洱源县、云龙县、鹤庆县)








松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区、长岭县、扶余市)








徐州市(铜山区、鼓楼区、睢宁县、新沂市、贾汪区、沛县、丰县、云龙区、泉山区、邳州市)








衢州市(柯城区、江山市、衢江区、常山县、龙游县、开化县)








西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)








信阳市(浉河区、罗山县、新县、商城县、淮滨县、固始县、光山县、息县、平桥区、潢川县)








白城市(通榆县、大安市、洮北区、洮南市、镇赉县)








崇左市(宁明县、龙州县、扶绥县、江州区、天等县、凭祥市、大新县)








辽阳市(灯塔市、辽阳县、弓长岭区、太子河区、白塔区、文圣区、宏伟区)








梅州市(梅江区、五华县、兴宁市、大埔县、丰顺县、梅县区、平远县、蕉岭县)








苏州市(相城区、太仓市、虎丘区、常熟市、吴中区、张家港市、姑苏区、昆山市、吴江区)








河池市(罗城仫佬族自治县、凤山县、都安瑶族自治县、东兰县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、天峨县、南丹县、金城江区、宜州区)








果洛藏族自治州(达日县、玛沁县、班玛县、甘德县、玛多县、久治县)








朔州市(平鲁区、山阴县、朔城区、怀仁市、应县、右玉县)








辽源市(龙山区、西安区、东辽县、东丰县)








巴中市(巴州区、平昌县、恩阳区、南江县、通江县)
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白银市(景泰县、靖远县、平川区、白银区、会宁县)








无锡市(宜兴市、锡山区、滨湖区、新吴区、梁溪区、惠山区、江阴市)








南通市(启东市、崇川区、海门区、如皋市、海安市、通州区、如东县)








嘉兴市(秀洲区、嘉善县、桐乡市、海宁市、南湖区、平湖市、海盐县)  那曲市(色尼区、聂荣县、嘉黎县、班戈县、巴青县、申扎县、尼玛县、安多县、双湖县、索县、比如县)








常州市(新北区、金坛区、钟楼区、天宁区、武进区、溧阳市)








漳州市(龙文区、漳浦县、华安县、芗城区、东山县、南靖县、诏安县、云霄县、龙海区、长泰区、平和县)








广元市(旺苍县、利州区、剑阁县、朝天区、昭化区、青川县、苍溪县)阿里地区(改则县、札达县、普兰县、革吉县、噶尔县、措勤县、日土县)








酒泉市(肃州区、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、玉门市、敦煌市、肃北蒙古族自治县)  吴忠市(红寺堡区、盐池县、利通区、青铜峡市、同心县)








马鞍山市(花山区、雨山区、和县、含山县、当涂县、博望区)








鞍山市(立山区、千山区、岫岩满族自治县、铁西区、台安县、海城市、铁东区)








宿迁市(泗阳县、泗洪县、宿豫区、沭阳县、宿城区)陇南市(成县、两当县、宕昌县、西和县、康县、礼县、徽县、文县、武都区)








安庆市(怀宁县、潜山市、宜秀区、岳西县、宿松县、大观区、望江县、桐城市、太湖县、迎江区)








丹东市(凤城市、振安区、振兴区、宽甸满族自治县、东港市、元宝区)








北海市(合浦县、银海区、铁山港区、海城区)








珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)








遂宁市(射洪市、安居区、蓬溪县、大英县、船山区)








哈尔滨市(平房区、道外区、双城区、香坊区、宾县、南岗区、木兰县、依兰县、阿城区、尚志市、巴彦县、方正县、延寿县、呼兰区、道里区、五常市、通河县、松北区)








达州市(大竹县、万源市、开江县、渠县、达川区、通川区、宣汉县)








阳泉市(郊区、盂县、城区、平定县、矿区)








临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、镇康县、云县、沧源佤族自治县、凤庆县、永德县、耿马傣族佤族自治县)








新余市(分宜县、渝水区)








株洲市(炎陵县、石峰区、天元区、茶陵县、攸县、渌口区、荷塘区、醴陵市、芦淞区)








安康市(平利县、旬阳市、岚皋县、宁陕县、石泉县、白河县、镇坪县、汉滨区、汉阴县、紫阳县)








鸡西市(城子河区、虎林市、鸡东县、麻山区、密山市、滴道区、梨树区、鸡冠区、恒山区)








随州市(广水市、曾都区、随县)








大连市(普兰店区、沙河口区、中山区、瓦房店市、西岗区、长海县、旅顺口区、庄河市、甘井子区、金州区)








柳州市(柳城县、柳南区、三江侗族自治县、柳江区、柳北区、融安县、鹿寨县、融水苗族自治县、鱼峰区、城中区)

食品饮料行业在“扩内需”政策东风下,以沪市上市公司为代表的企业不仅夯实了“稳”的根基,更以创新动能实现“进”的突破。

经营业绩向好有力支撑了沪市食品饮料公司的高分红,已披露2024年财报的31家公司累计分红超800亿元,其中18家公司2024年现金分红比例超50%,会稽山绍兴酒股份有限公司、中饮巴比食品股份有限公司(以下简称“巴比食品”)、有友食品股份有限公司(以下简称“有友食品”)等公司分红金额接近翻番。

扩内需筑牢基本盘

食品饮料行业释放韧性

从“稳”的角度看,食品饮料行业的民生刚需属性和高频消费特征,将继续为企业提供稳定的现金流和抗风险能力。已披露2024年财报的沪市食品饮料公司,经营现金流净合计1245亿元,同比增长32%。

业绩方面,行业龙头稳如磐石,在“扩内需、促消费”政策推动下,消费券发放等举措直接拉动内需增长。白酒龙头贵州茅台酒股份有限公司营收达1741亿元,归母净利润达862亿元,营收、净利润同比增长均超15%,印证高端消费的强劲需求。

运动饮料龙头东鹏饮料(集团)股份有限公司(以下简称“东鹏特饮”)2024年实现总营业收入158亿元,同比增长41%,实现归母净利润33亿元,同比增长63%,核心产品业绩表现亮眼,东鹏特饮在全国能量饮料市场销售量占比由2023年的43%提升至48%,连续四年成为全国销售量最高的能量饮料。

面对国际市场的不确定性,食品饮料企业迅速调整战略,加速布局内需市场。盒马、京东等电商平台通过流量扶持,助力食品饮料企业转内销,进一步拓宽了销售渠道。浙江五芳斋实业股份有限公司线上销售网络已覆盖了天猫、京东、抖音、拼多多等各大电商平台,已布局37家电商直营店铺与300多家合作店铺,报告期内持续适应和优化运营策略,稳固各平台的经营效益,实现毛利率同比增长8.05%。

巴比食品董事长刘会平表示,“我们的零售业务也在快速发展,与部分核心客户的合作在逐渐深入、销售额不断提升,如与代表客户盒马合作不断深入,月度销售额增长超3倍,美团渠道也实现了全年销售额突破千万元的好成绩。”

创新驱动增长

多产品实现放量

从“进”的角度看,创新驱动将成为企业发展的核心动力。无论新兴品类的崛起,还是新兴渠道的红利,都将为企业提供新的增长点。同时,“国货崛起”与“银发经济”等趋势,也将为企业带来更多的市场机会。

沪市食品饮料公司持续深化多品类战略布局,通过差异化产品创新实现场景突破,抢占消费升级先机。例如,无糖茶和功能饮料处于渗透率提升的阶段。东鹏饮料(集团)股份有限公司(以下简称“东鹏饮料”)的电解质饮料“东鹏补水啦”自去年上市即引爆市场,凭借精准的“快速补充电解质”定位,2024年全年销售额同比激增280.37%,成功将消费场景从传统“困累”场景延伸至运动补水的“汗点”场景。此外,公司旗下咖啡类饮料“东鹏大咖”和无糖茶饮料“上茶”系列等产品,在所属细分市场的品牌影响力也日益扩大。

量贩零食与渠道创新的有机融合助力企业破局,多家沪市公司抓住新兴高势能渠道的增长红利。主营泡椒凤爪的有友食品在2024年年报中表示,在传统零售渠道持续萎缩的行业变局中,公司实现结构性突围,开创性突破会员制零售体系,建立与头部渠道的合作。2024年,公司全年盈利1.57亿元,同比增长35.44%。展望2025年,有友食品表示,预计营收增长不低于20%。

有专业人士分析,目前新兴渠道如零食量贩渠道、内容电商渠道、会员制商超渠道增长显著高于传统渠道(流通、综合电商等),拥抱全渠道的公司有望实现产品放量。

“国货崛起”与“银发经济”也成为行业亮点。老字号如上海元祖梦果子股份有限公司推出低糖糕点迎合健康趋势,公司表示:“低糖、低脂、高纤维、无添加等健康烘焙产品成为市场热点,功能性烘焙食品也受到消费者青睐,这些需求的增长推动了企业在产品研发和原料选择上的创新。公司持续优化产品制程工艺,采用健康的烹饪方式,精简配料,精选优质原料,确保产品符合现代消费者对健康饮食的需求。”

“中华老字号”广州酒家集团股份有限公司紧跟银发经济、药食同源等热点,开拓“粤式轻滋补”“粤式休闲糖水”新赛道,推出人参益智仁乌鸡汤、陈皮莲子红豆沙等产品。公司继续深入研发培育品项,推出乳鸽、鸡扒等肉制品系列产品,进一步丰富了产品矩阵。这种对传统与创新的结合,不仅满足了消费者的多样化需求,也为品牌注入了新的活力。

近期,国际金价狂飙

接连突破3300美元/盎司、

3350美元/盎司的重要关口

不断刷新历史纪录

高盛、摩根大通、瑞银等

多家机构上调黄金价格的预期

截至4月18日,今年以来,以人民币计价的现货黄金价格累计涨幅达到26.78%,接近去年全年涨幅;COMEX黄金期货价格年内累计上涨26.52%。

在零售端,今天,周大福(01929.HK)、潮宏基(002345.SZ)、六福珠宝、周六福、周大生(002867.SZ)的首饰金价均为1028元/克,周生生(00116.HK)、老庙黄金的首饰金价为1022元/克,老凤祥(600612.SH)的首饰金价为1023元/克。

那么,本轮金价快速上涨的核心驱动因素是什么?与此前相比,当前金价的上涨逻辑有何异同?未来金价还会快速上涨吗?

本轮金价上涨的逻辑有何不同?

国际金价的大幅波动与美国关税政策的“不确定性”密切相关。专家认为,美国关税政策公布后,对美股、美债、原油期货等均造成重创,流动性趋紧下部分机构投资者选择高位减持黄金资产,引发国际金价短期波动加大和阶段性下滑。

中信建投期货贵金属分析师王彦青指出,超预期的关税政策公布后,市场各类资产进入了普跌状态,市场流动性骤然紧张,黄金也受到波及,出现一定幅度的回调。在市场流动性稳定之后,金价就重回避险逻辑,再度回升。

王彦青认为,驱动金价上涨的核心逻辑在于,美国关税政策正阻碍全球分工的供应链体系,同时破坏了以美元为中心的货币体系。当人们使用美元会承担更多成本时,市场对美元的信任度及需求就会降低。考虑到黄金仍然是各国央行外汇储备的重要组成部分,且无货币信用受损的担忧,在“去美元化”的趋势下,黄金需求将大大增加,为黄金价格带来持续支撑。

未来黄金价格会继续上涨吗?

展望未来,受访人士普遍认为,在当前地缘经济紧张和贸易摩擦加剧的背景下,黄金中长期看涨逻辑依然存在,国际金价仍有进一步走高的可能。

东方金诚研报显示,从中长期来看,全球贸易环境变化、宏观经济不确定性增加以及全球地缘局势持续动荡引发的避险需求、全球央行配置黄金意愿仍较强、美国仍处于降息周期等多重因素仍将支撑黄金价格重回上涨态势。

“‘对等关税’给国际资本市场带来了极大的不确定性,叠加地缘政治风险居高不下等因素,市场避险需求仍在持续攀升。”中国银行研究院研究员吴丹说,“作为传统避险资产,黄金的长期配置价值依然稳固,看涨头寸仍在高位,且主流资金未实质性减弱对黄金的战略配置。”

吴丹建议,投资者短期需重点关注美联储货币政策动向和贸易摩擦走势,在多元化资产组合中合理配置黄金份额,同时理性评估好自身风险承受能力和资金流动性状况,避免出现过度投机性资产配置。

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