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和田地区(皮山县、民丰县、墨玉县、和田市、策勒县、于田县、和田县、洛浦县)

铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区)

喀什地区(疏附县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、疏勒县、英吉沙县、伽师县、叶城县、莎车县、巴楚县、麦盖提县、岳普湖县)

盐城市(响水县、大丰区、滨海县、亭湖区、盐都区、建湖县、东台市、射阳县、阜宁县)  金昌市(金川区、永昌县)

天水市(甘谷县、张家川回族自治县、武山县、麦积区、秦州区、秦安县、清水县)

遵义市(赤水市、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、汇川区、绥阳县、习水县、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、正安县、播州区、红花岗区、仁怀市、凤冈县、余庆县)

通化市(柳河县、梅河口市、辉南县、集安市、通化县、二道江区、东昌区)

咸阳市(淳化县、礼泉县、武功县、三原县、彬州市、乾县、旬邑县、永寿县、兴平市、渭城区、秦都区、长武县、泾阳县、杨陵区)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)

温州市(龙港市、平阳县、瓯海区、龙湾区、瑞安市、文成县、永嘉县、泰顺县、鹿城区、苍南县、乐清市、洞头区)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、盈江县、瑞丽市、梁河县、芒市)

萍乡市(莲花县、安源区、芦溪县、上栗县、湘东区)

固原市(隆德县、西吉县、泾源县、原州区、彭阳县)

昆明市(嵩明县、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、宜良县、盘龙区、石林彝族自治县、西山区、呈贡区、安宁市、富民县、禄劝彝族苗族自治县、五华区、官渡区、东川区)

文山壮族苗族自治州(丘北县、富宁县、文山市、麻栗坡县、西畴县、广南县、砚山县、马关县)

南宁市(西乡塘区、宾阳县、良庆区、横州市、隆安县、上林县、武鸣区、青秀区、邕宁区、江南区、马山县、兴宁区)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、新源县、霍尔果斯市、巩留县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、奎屯市、伊宁市、特克斯县、霍城县)

铁岭市(清河区、西丰县、铁岭县、开原市、银州区、调兵山市、昌图县)

深圳市(坪山区、罗湖区、盐田区、宝安区、龙岗区、南山区、光明区、龙华区、福田区)

银川市(金凤区、西夏区、贺兰县、兴庆区、永宁县、灵武市)

百色市(右江区、田东县、田林县、平果市、田阳区、乐业县、靖西市、西林县、隆林各族自治县、凌云县、那坡县、德保县)

运城市(新绛县、垣曲县、盐湖区、万荣县、永济市、临猗县、闻喜县、平陆县、稷山县、河津市、绛县、芮城县、夏县)

平凉市(灵台县、崇信县、华亭市、崆峒区、庄浪县、泾川县、静宁县)

阜新市(新邱区、海州区、太平区、清河门区、彰武县、细河区、阜新蒙古族自治县)

九江市(柴桑区、修水县、庐山市、彭泽县、武宁县、德安县、濂溪区、都昌县、湖口县、共青城市、浔阳区、瑞昌市、永修县)

宿州市(灵璧县、萧县、埇桥区、砀山县、泗县)

郑州市(中原区、上街区、新密市、金水区、荥阳市、管城回族区、二七区、中牟县、惠济区、登封市、新郑市、巩义市)

广安市(华蓥市、广安区、前锋区、邻水县、岳池县、武胜县)

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鹤岗市(兴安区、向阳区、南山区、兴山区、东山区、萝北县、绥滨县、工农区)

赣州市(上犹县、南康区、龙南市、全南县、瑞金市、信丰县、石城县、于都县、兴国县、会昌县、定南县、赣县区、宁都县、崇义县、章贡区、大余县、安远县、寻乌县)

保山市(昌宁县、腾冲市、隆阳区、施甸县、龙陵县)

扬州市(广陵区、江都区、邗江区、仪征市、高邮市、宝应县)  枣庄市(薛城区、台儿庄区、山亭区、滕州市、峄城区、市中区)

淮北市(濉溪县、烈山区、相山区、杜集区)

信阳市(浉河区、固始县、潢川县、光山县、商城县、新县、罗山县、平桥区、淮滨县、息县)

襄阳市(樊城区、枣阳市、宜城市、南漳县、襄州区、谷城县、老河口市、保康县、襄城区)阜阳市(界首市、颍东区、颍州区、太和县、临泉县、颍泉区、颍上县、阜南县)

山南市(浪卡子县、贡嘎县、曲松县、措美县、隆子县、扎囊县、错那市、琼结县、洛扎县、乃东区、加查县、桑日县)  新疆维吾尔自治区

南充市(阆中市、仪陇县、顺庆区、嘉陵区、西充县、南部县、蓬安县、高坪区、营山县)

汕头市(濠江区、潮南区、南澳县、金平区、龙湖区、潮阳区、澄海区)

吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、同心县、利通区、盐池县)黄冈市(黄州区、武穴市、罗田县、红安县、英山县、蕲春县、团风县、浠水县、麻城市、黄梅县)

曲靖市(麒麟区、罗平县、师宗县、陆良县、富源县、沾益区、马龙区、宣威市、会泽县)

湛江市(霞山区、徐闻县、吴川市、麻章区、廉江市、遂溪县、坡头区、赤坎区、雷州市)

随州市(曾都区、随县、广水市)

秦皇岛市(海港区、卢龙县、山海关区、北戴河区、青龙满族自治县、抚宁区、昌黎县)

漯河市(舞阳县、郾城区、召陵区、源汇区、临颍县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

唐山市(开平区、古冶区、滦南县、曹妃甸区、滦州市、遵化市、路北区、丰润区、迁西县、路南区、丰南区、玉田县、迁安市、乐亭县)

安康市(白河县、宁陕县、镇坪县、汉滨区、平利县、汉阴县、岚皋县、石泉县、旬阳市、紫阳县)

聊城市(东阿县、冠县、茌平区、高唐县、阳谷县、东昌府区、莘县、临清市)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、恩施市、利川市、来凤县、咸丰县、巴东县、建始县、宣恩县)

惠州市(惠阳区、惠东县、惠城区、博罗县、龙门县)

武威市(古浪县、凉州区、天祝藏族自治县、民勤县)

舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)

乌兰察布市(兴和县、凉城县、商都县、集宁区、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、卓资县、四子王旗、丰镇市、化德县、察哈尔右翼后旗)

宜春市(袁州区、宜丰县、靖安县、高安市、奉新县、铜鼓县、樟树市、万载县、上高县、丰城市)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。