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曲靖市(沾益区、罗平县、马龙区、麒麟区、富源县、宣威市、会泽县、师宗县、陆良县)

濮阳市(清丰县、华龙区、范县、南乐县、濮阳县、台前县)

承德市(隆化县、滦平县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、双桥区、承德县、兴隆县、平泉市、宽城满族自治县、双滦区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)  普洱市(西盟佤族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县)

黄冈市(武穴市、浠水县、黄州区、黄梅县、红安县、蕲春县、团风县、麻城市、英山县、罗田县)

玉溪市(澄江市、江川区、新平彝族傣族自治县、通海县、易门县、峨山彝族自治县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区)

哈尔滨市(依兰县、尚志市、南岗区、巴彦县、呼兰区、松北区、宾县、五常市、木兰县、方正县、阿城区、双城区、平房区、通河县、道里区、延寿县、香坊区、道外区)上饶市(铅山县、广信区、鄱阳县、信州区、德兴市、广丰区、玉山县、横峰县、余干县、弋阳县、万年县、婺源县)

临汾市(乡宁县、曲沃县、大宁县、霍州市、蒲县、翼城县、古县、安泽县、永和县、汾西县、浮山县、洪洞县、襄汾县、尧都区、吉县、侯马市、隰县)  铜仁市(印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、江口县、石阡县、思南县、碧江区、万山区、德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县)

淮北市(烈山区、杜集区、相山区、濉溪县)

十堰市(茅箭区、丹江口市、郧西县、房县、竹溪县、竹山县、张湾区、郧阳区)

杭州市(建德市、桐庐县、富阳区、西湖区、上城区、拱墅区、滨江区、淳安县、临安区、余杭区、钱塘区、临平区、萧山区)

郑州市(荥阳市、中牟县、二七区、惠济区、新郑市、管城回族区、中原区、金水区、上街区、新密市、登封市、巩义市)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗)

丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县)

许昌市(禹州市、襄城县、鄢陵县、建安区、魏都区、长葛市)

甘南藏族自治州(合作市、舟曲县、玛曲县、碌曲县、临潭县、卓尼县、夏河县、迭部县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、瑞丽市、盈江县、芒市)

云浮市(云安区、新兴县、罗定市、云城区、郁南县)

连云港市(灌云县、连云区、灌南县、赣榆区、海州区、东海县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区、独山子区)

揭阳市(榕城区、揭东区、普宁市、揭西县、惠来县)

海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)

阿里地区(噶尔县、改则县、札达县、措勤县、革吉县、日土县、普兰县)

固原市(原州区、西吉县、泾源县、隆德县、彭阳县)

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昌吉回族自治州(奇台县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、阜康市、呼图壁县、玛纳斯县、吉木萨尔县)

莆田市(仙游县、涵江区、秀屿区、城厢区、荔城区)

周口市(鹿邑县、川汇区、项城市、太康县、商水县、郸城县、西华县、扶沟县、淮阳区、沈丘县)

嘉峪关市  来宾市(兴宾区、忻城县、武宣县、金秀瑶族自治县、合山市、象州县)

儋州市

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

咸阳市(彬州市、旬邑县、兴平市、泾阳县、乾县、武功县、杨陵区、永寿县、秦都区、礼泉县、长武县、淳化县、渭城区、三原县)茂名市(化州市、茂南区、电白区、信宜市、高州市)

台州市(温岭市、椒江区、仙居县、三门县、临海市、玉环市、天台县、黄岩区、路桥区)  资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

合肥市(包河区、肥西县、巢湖市、长丰县、庐江县、蜀山区、肥东县、瑶海区、庐阳区)

吉林市(桦甸市、昌邑区、船营区、磐石市、龙潭区、蛟河市、永吉县、丰满区、舒兰市)

秦皇岛市(青龙满族自治县、山海关区、卢龙县、抚宁区、北戴河区、昌黎县、海港区)松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、长岭县、扶余市)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、兴仁市、晴隆县、安龙县、贞丰县、兴义市、望谟县、普安县)

昆明市(安宁市、呈贡区、盘龙区、西山区、晋宁区、富民县、官渡区、宜良县、石林彝族自治县、东川区、禄劝彝族苗族自治县、五华区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县)

衡水市(深州市、武强县、故城县、桃城区、枣强县、景县、阜城县、武邑县、安平县、冀州区、饶阳县)

湖州市(南浔区、德清县、吴兴区、长兴县、安吉县)

大连市(旅顺口区、金州区、普兰店区、长海县、甘井子区、西岗区、中山区、庄河市、沙河口区、瓦房店市)

四平市(铁西区、双辽市、铁东区、伊通满族自治县、梨树县)

防城港市(防城区、港口区、东兴市、上思县)

银川市(贺兰县、灵武市、西夏区、兴庆区、金凤区、永宁县)

江门市(蓬江区、恩平市、台山市、江海区、鹤山市、新会区、开平市)

阜阳市(颍东区、界首市、颍泉区、太和县、阜南县、颍上县、临泉县、颍州区)

广元市(青川县、朝天区、旺苍县、利州区、昭化区、剑阁县、苍溪县)

宜昌市(枝江市、当阳市、秭归县、猇亭区、兴山县、伍家岗区、五峰土家族自治县、宜都市、西陵区、远安县、点军区、长阳土家族自治县、夷陵区)

宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿豫区、泗洪县、宿城区)

通化市(柳河县、东昌区、二道江区、辉南县、集安市、梅河口市、通化县)

开封市(杞县、禹王台区、龙亭区、尉氏县、通许县、鼓楼区、顺河回族区、兰考县、祥符区)

汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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