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南昌市(红谷滩区、安义县、青云谱区、青山湖区、新建区、西湖区、南昌县、东湖区、进贤县)

广西壮族自治区

渭南市(临渭区、潼关县、合阳县、韩城市、白水县、华州区、华阴市、富平县、蒲城县、澄城县、大荔县)

龙岩市(长汀县、漳平市、连城县、上杭县、武平县、新罗区、永定区)  珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

张家口市(尚义县、赤城县、涿鹿县、下花园区、桥东区、万全区、怀安县、阳原县、宣化区、蔚县、沽源县、桥西区、怀来县、崇礼区、张北县、康保县)

黄冈市(红安县、团风县、黄梅县、黄州区、武穴市、浠水县、麻城市、英山县、蕲春县、罗田县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

昆明市(晋宁区、富民县、禄劝彝族苗族自治县、西山区、官渡区、嵩明县、呈贡区、盘龙区、东川区、安宁市、五华区、寻甸回族彝族自治县、石林彝族自治县、宜良县)  仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

吉安市(永新县、青原区、遂川县、万安县、新干县、吉水县、峡江县、安福县、吉州区、泰和县、井冈山市、吉安县、永丰县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、陇川县、瑞丽市、盈江县)

自贡市(自流井区、荣县、富顺县、大安区、贡井区、沿滩区)

温州市(洞头区、龙港市、龙湾区、永嘉县、平阳县、鹿城区、乐清市、文成县、苍南县、瑞安市、瓯海区、泰顺县)

和田地区(和田市、于田县、墨玉县、皮山县、民丰县、策勒县、洛浦县、和田县)

黔南布依族苗族自治州(瓮安县、平塘县、惠水县、荔波县、独山县、贵定县、三都水族自治县、长顺县、龙里县、都匀市、福泉市、罗甸县)

葫芦岛市(绥中县、连山区、南票区、建昌县、兴城市、龙港区)

河池市(巴马瑶族自治县、东兰县、环江毛南族自治县、凤山县、罗城仫佬族自治县、天峨县、南丹县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、宜州区、金城江区)

马鞍山市(雨山区、含山县、博望区、花山区、和县、当涂县)

张掖市(民乐县、临泽县、山丹县、肃南裕固族自治县、甘州区、高台县)

佛山市(高明区、南海区、禅城区、三水区、顺德区)

湖州市(德清县、长兴县、吴兴区、安吉县、南浔区)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、共和县、兴海县、同德县)

荆门市(钟祥市、东宝区、沙洋县、京山市、掇刀区)

临沂市(沂水县、平邑县、河东区、沂南县、蒙阴县、罗庄区、兰山区、郯城县、莒南县、费县、兰陵县、临沭县)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、马尔康市、九寨沟县、理县、壤塘县、红原县、阿坝县、小金县、松潘县、黑水县、金川县、若尔盖县、汶川县)

防城港市(港口区、防城区、东兴市、上思县)

烟台市(龙口市、海阳市、莱山区、莱阳市、芝罘区、莱州市、栖霞市、蓬莱区、招远市、福山区、牟平区)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

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海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、都兰县、德令哈市、格尔木市、天峻县、乌兰县)

鹤壁市(淇滨区、浚县、鹤山区、山城区、淇县)

永州市(蓝山县、宁远县、冷水滩区、双牌县、祁阳市、新田县、江华瑶族自治县、道县、江永县、东安县、零陵区)

长沙市(雨花区、长沙县、芙蓉区、天心区、浏阳市、岳麓区、望城区、开福区、宁乡市)  贵港市(覃塘区、桂平市、港南区、港北区、平南县)

雅安市(石棉县、雨城区、天全县、宝兴县、芦山县、汉源县、荥经县、名山区)

平顶山市(宝丰县、舞钢市、湛河区、汝州市、郏县、叶县、鲁山县、卫东区、石龙区、新华区)

扬州市(广陵区、江都区、仪征市、宝应县、邗江区、高邮市)锦州市(太和区、黑山县、凌海市、义县、北镇市、凌河区、古塔区)

咸宁市(通山县、通城县、嘉鱼县、崇阳县、咸安区、赤壁市)  郴州市(宜章县、汝城县、桂阳县、资兴市、桂东县、安仁县、北湖区、永兴县、嘉禾县、苏仙区、临武县)

云浮市(郁南县、云城区、罗定市、新兴县、云安区)

四平市(铁东区、梨树县、伊通满族自治县、双辽市、铁西区)

长治市(平顺县、沁源县、屯留区、壶关县、黎城县、沁县、襄垣县、潞城区、长子县、武乡县、潞州区、上党区)柳州市(融水苗族自治县、柳城县、融安县、三江侗族自治县、鹿寨县、柳北区、柳江区、鱼峰区、城中区、柳南区)

眉山市(东坡区、丹棱县、青神县、洪雅县、仁寿县、彭山区)

呼和浩特市(和林格尔县、清水河县、土默特左旗、玉泉区、赛罕区、新城区、回民区、托克托县、武川县)

阜新市(新邱区、清河门区、阜新蒙古族自治县、彰武县、太平区、细河区、海州区)

菏泽市(曹县、定陶区、东明县、牡丹区、鄄城县、巨野县、郓城县、成武县、单县)

承德市(围场满族蒙古族自治县、平泉市、双桥区、隆化县、承德县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、滦平县、双滦区、兴隆县、鹰手营子矿区)

滁州市(天长市、来安县、定远县、南谯区、明光市、琅琊区、全椒县、凤阳县)

凉山彝族自治州(越西县、布拖县、甘洛县、宁南县、喜德县、木里藏族自治县、会理市、德昌县、冕宁县、美姑县、盐源县、昭觉县、金阳县、普格县、西昌市、雷波县、会东县)

梧州市(万秀区、苍梧县、藤县、岑溪市、长洲区、蒙山县、龙圩区)

池州市(贵池区、青阳县、东至县、石台县)

南充市(顺庆区、嘉陵区、仪陇县、蓬安县、阆中市、西充县、高坪区、营山县、南部县)

咸阳市(永寿县、彬州市、渭城区、三原县、杨陵区、礼泉县、淳化县、秦都区、乾县、长武县、兴平市、武功县、旬邑县、泾阳县)

三明市(尤溪县、永安市、泰宁县、将乐县、沙县区、明溪县、建宁县、大田县、宁化县、三元区、清流县)

西宁市(湟源县、大通回族土族自治县、湟中区、城中区、城北区、城西区、城东区)

芜湖市(镜湖区、无为市、南陵县、繁昌区、鸠江区、弋江区、湾沚区)

福州市(台江区、马尾区、闽侯县、连江县、鼓楼区、平潭县、晋安区、闽清县、罗源县、仓山区、永泰县、福清市、长乐区)

酒泉市(肃州区、玉门市、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、肃北蒙古族自治县、金塔县)

　　波动或许不是敌人，而是机会，尤其对于AI而言。

　　在这一轮由AI掀起的科技浪潮中，我们看到越来越多行业和企业在AI的加速渗透下悄然蜕变，逐渐编织出一张纵横交错的“AI+”网络，为社会经济发展注入澎湃活力。

　　站在投资的视角上，我们也看到AI叙事正逐渐兑现，其引发的中国科技资产价值重估才刚刚拉开序幕。“AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。”长城久嘉创新成长基金经理尤国梁表示。

　　当前的关税扰动插曲，或许恰好为想布局AI又“恐高”的投资者提供了一个“倒车接人”的良机。

　　AI或迎来逢低介入好时机

　　1、估值明显下降，投资性价比提升

　　年初以来，AI主题大幅上涨，万得人工智能指数PE（TTM）一度达到110多倍。但在这一轮关税冲击引起的全球权益资产普跌中，AI板块的交易拥挤度也得到一定缓解，整体估值明显下降。截至4月14日，万得人工智能指数PE（TTM）已下降至72倍左右，处于2023年以来40%以下的较低分位水平，投资性价比有所提升。（数据来源：WIND，指数过往表现不代表其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。）

　　2、企业经营改善，行业盈利拐点将至

　　随着AI技术的赋能显效，相关企业经营情况迎来改善，AI领域的投资价值也从讲故事阶段逐步步入业绩兑现期。以与AI紧密相关的电子行业为例，其2024年三季度营业收入、归母净利润同比增速达17.36%、38.00%，在31个申万一级行业中排名第1和第4。此外，截至4月14日，在已披露一季度业绩预告的电子行业公司中，有28家实现预增、继盈、扭亏或略增。（数据来源：WIND）

　　而往后看，我国多家科技类企业已明确加大云和AI的基础设施投入，国内人工智能资本开支周期或将开启，行业盈利拐点或就在不远的未来。有机构预测，如果参照海外业绩释放节奏以及订单确认周期，按互联网大厂资本支出领先于AI硬件等供应商业绩约半年的时间测算，预计国产AI产业链的业绩将在2025年中报开始释放。（来源：财信证券《AI产业迈入成长期，坚定中国AI产业发展信心》2025.4.9）

　　3、尚处发展早期，未来发展空间大

　　从DeepSeek到人形机器人，AI领域已有诸多亮眼成果，但产业发展仍处于早期，仍蕴藏着较大的发展潜力和空间。以AI端侧应用发展为例，尤国梁认为，具备AI功能的各类消费电子产品，包括AIPC、AI手机、AI眼镜等，随着AI能力提升，这类产品的功能也会逐渐完善，市场需求有望增加。此外，智能驾驶、人形机器人也是AI终端应用的一部分，人工智能技术的加持下有望实现快速发展。

　　未来10年，我国人工智能产业有望呈现出显著的增长趋势，并在全球市场中占据重要地位。2025-2035年期间，我国人工智能产业规模预计将从3985亿元增长至17295亿元，复合年增长率为15.6%，且预计到2030年，中国人工智能产业规模或突破1万亿元。（数据来源：赛迪顾问）

　　借助绩优产品驰骋AI赛道

　　短期波动不改AI赛道的长期投资价值，若看好这一领域未来的发展前景，不妨趁着暂时的回调机会，以相对便宜的价格“上车”。当然，首先要选对好产品，例如由尤国梁管理的长城久嘉创新成长（A类：004666；C类：010052）。

　　该基金以发展“新质生产力”的国家政策为导向，当前重点关注AI等科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　从过往投资成效看，截至2025年一季度末，长城久嘉创新成长A近6个月收益率达24.79%（同期业绩比较基准收益率仅0.41%），较好抓住了这一轮AI上升行情，且其在多个时间区间的业绩均显著跑赢业绩比较基准。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31。基金过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）

　　在同类产品中，长城久嘉创新成长A也保持着领先优势，银河证券数据显示，截至3月31日，长城久嘉创新成长A近1年、3年、5年收益率均排名前20%。（同类产品指灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类），具体排名依次为45/422、53/420、75/400）

　　尤国梁善于寻找高景气行业、捕捉成长红利，主张在投资中要抓住市场的主要矛盾，擅长在科技成长各行业中进行轮动。

　　在基金最新披露的2025年一季报中，尤国梁介绍了其灵活的运作思路：

　　今年一季度，继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外，也对政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业和有望迎来景气向上拐点的军工板块保持适度关注。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31，以上数据为历史持仓，不代表现在及未来，也不构成投资建议；基金有风险，投资须谨慎。）

　　谈及后市行情和关注方向，尤国梁表示，在当前中国资产重估的背景下，最有望受益的资产是科技成长股。AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。同时，新质生产力方向也值得看好，包括半导体、国防军工、低空经济、商业航天、深海科技等。

　　基金详细业绩注释：长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金A类成立于2017年7月5日，近五年历任基金经理为龙宇飞（2017.10.18-2022.7.8）、尤国梁（2019.10.24至今），近五年业绩如下：2020、2021、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为36.10%/14.60%、43.33%/2.49%、-21.21%/-9.39%、-7.75%/-2.89%、12.74%/10.58%。C类成立于2021年7月8日，历任基金经理为龙宇飞（2021.7.8-2022.7.8）、尤国梁（2021.7.8至今），成立以来业绩如下：2021.7.8-2021.12.31、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为11.34%/0.93%、-21.73%/-9.39%、-8.21%/-2.89%、12.18%/10.58%。数据来自基金定期报告，截至2025年3月31日。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。