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西安市(莲湖区、临潼区、高陵区、长安区、周至县、未央区、阎良区、蓝田县、碑林区、鄠邑区、新城区、灞桥区、雁塔区)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

阿勒泰地区(吉木乃县、青河县、哈巴河县、布尔津县、福海县、富蕴县、阿勒泰市)

阳泉市(郊区、矿区、平定县、城区、盂县)  阿克苏地区(新和县、阿瓦提县、柯坪县、乌什县、温宿县、拜城县、库车市、阿克苏市、沙雅县)

贺州市(钟山县、昭平县、八步区、平桂区、富川瑶族自治县)

定西市(漳县、岷县、安定区、临洮县、陇西县、渭源县、通渭县)

七台河市(茄子河区、新兴区、勃利县、桃山区)

庆阳市(正宁县、华池县、宁县、庆城县、镇原县、合水县、西峰区、环县)  西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

临沧市(镇康县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、永德县、沧源佤族自治县、云县)

贵港市(覃塘区、桂平市、港北区、港南区、平南县)

清远市(连南瑶族自治县、清新区、阳山县、连州市、佛冈县、英德市、清城区、连山壮族瑶族自治县)

石河子市(昆玉市、北屯市、五家渠市、新星市、图木舒克市、双河市、白杨市、可克达拉市、胡杨河市、阿拉尔市、铁门关市)

广安市(华蓥市、岳池县、邻水县、前锋区、广安区、武胜县)

赤峰市(巴林右旗、林西县、红山区、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、巴林左旗、松山区、宁城县、元宝山区、喀喇沁旗、敖汉旗、克什克腾旗)

三门峡市(陕州区、灵宝市、渑池县、义马市、卢氏县、湖滨区)

乌兰察布市(四子王旗、商都县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、凉城县、卓资县、兴和县、丰镇市、化德县、察哈尔右翼前旗、集宁区)

保定市(望都县、唐县、蠡县、容城县、安新县、清苑区、定州市、阜平县、易县、博野县、徐水区、莲池区、涞源县、曲阳县、高碑店市、顺平县、安国市、定兴县、满城区、高阳县、涿州市、涞水县、竞秀区、雄县)

衢州市(常山县、开化县、龙游县、江山市、衢江区、柯城区)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县)

常德市(武陵区、桃源县、安乡县、澧县、津市市、临澧县、汉寿县、鼎城区、石门县)

锦州市(凌海市、黑山县、古塔区、凌河区、太和区、义县、北镇市)

日照市(岚山区、莒县、五莲县、东港区)

鸡西市(恒山区、密山市、滴道区、鸡东县、麻山区、城子河区、鸡冠区、虎林市、梨树区)

楚雄彝族自治州(禄丰市、元谋县、双柏县、大姚县、姚安县、南华县、楚雄市、武定县、永仁县、牟定县)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特中旗、磴口县、临河区、乌拉特后旗、乌拉特前旗、杭锦后旗)

岳阳市(云溪区、湘阴县、君山区、岳阳楼区、岳阳县、华容县、平江县、汨罗市、临湘市)

泸州市(龙马潭区、古蔺县、泸县、叙永县、纳溪区、合江县、江阳区)

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淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)

宁德市(福鼎市、蕉城区、屏南县、福安市、霞浦县、柘荣县、寿宁县、周宁县、古田县)

沈阳市(和平区、苏家屯区、浑南区、皇姑区、沈河区、铁西区、于洪区、康平县、沈北新区、大东区、辽中区、新民市、法库县)

台州市(三门县、天台县、玉环市、椒江区、黄岩区、仙居县、临海市、路桥区、温岭市)  金昌市(永昌县、金川区)

肇庆市(封开县、广宁县、四会市、鼎湖区、高要区、怀集县、德庆县、端州区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

惠州市(惠城区、惠东县、博罗县、龙门县、惠阳区)海口市(琼山区、美兰区、秀英区、龙华区)

防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)  呼伦贝尔市(牙克石市、根河市、扎赉诺尔区、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、海拉尔区、扎兰屯市、满洲里市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、阿荣旗)

阜阳市(颍泉区、颍东区、界首市、颍州区、阜南县、颍上县、太和县、临泉县)

莆田市(荔城区、仙游县、涵江区、秀屿区、城厢区)

那曲市(安多县、索县、班戈县、双湖县、色尼区、尼玛县、嘉黎县、聂荣县、比如县、申扎县、巴青县)驻马店市(汝南县、驿城区、西平县、确山县、泌阳县、平舆县、上蔡县、新蔡县、遂平县、正阳县)

徐州市(新沂市、泉山区、睢宁县、丰县、云龙区、鼓楼区、沛县、铜山区、贾汪区、邳州市)

德阳市(广汉市、绵竹市、罗江区、旌阳区、中江县、什邡市)

随州市(广水市、随县、曾都区)

张家口市(桥西区、怀安县、张北县、下花园区、阳原县、康保县、蔚县、宣化区、尚义县、沽源县、崇礼区、桥东区、怀来县、赤城县、涿鹿县、万全区)

儋州市

成都市(双流区、温江区、新都区、龙泉驿区、简阳市、金牛区、成华区、青羊区、金堂县、青白江区、郫都区、彭州市、大邑县、邛崃市、武侯区、新津区、都江堰市、崇州市、蒲江县、锦江区)

白城市(通榆县、洮北区、镇赉县、大安市、洮南市)

百色市(凌云县、德保县、那坡县、平果市、田林县、右江区、乐业县、靖西市、田东县、西林县、隆林各族自治县、田阳区)

营口市(鲅鱼圈区、大石桥市、老边区、站前区、西市区、盖州市)

凉山彝族自治州(越西县、喜德县、雷波县、布拖县、普格县、甘洛县、金阳县、木里藏族自治县、西昌市、冕宁县、盐源县、会东县、德昌县、会理市、昭觉县、宁南县、美姑县)

阜新市(阜新蒙古族自治县、彰武县、太平区、清河门区、海州区、细河区、新邱区)

济宁市(梁山县、任城区、汶上县、鱼台县、兖州区、曲阜市、微山县、泗水县、嘉祥县、金乡县、邹城市)

亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)

运城市(绛县、河津市、临猗县、芮城县、万荣县、盐湖区、平陆县、闻喜县、夏县、稷山县、永济市、新绛县、垣曲县)

宁波市(宁海县、鄞州区、北仑区、慈溪市、海曙区、江北区、奉化区、镇海区、象山县、余姚市)

南平市(松溪县、延平区、武夷山市、建阳区、光泽县、顺昌县、浦城县、政和县、建瓯市、邵武市)

　　来源：Wind万得

　　周三，美股市场遭遇重挫，三大指数全线收跌，科技板块成为下行主力。投资者对全球科技巨头的前景产生担忧，同时美联储主席鲍威尔关于关税影响的发言加剧了市场的紧张情绪。

　　截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌699.57点，跌幅1.73%，报39,669.39点；标准普尔500指数下跌2.24%，报5,275.70点；以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌3.07%，报16,307.16点，已较此前高点下跌约19%，逼近技术性熊市门槛。

　　此外，黄金则大涨3.5%至3342.48美元/盎司。

　　科技板块的下跌由一则突如其来的公告引爆。英伟达周三披露，公司将在本季度计提高达55亿美元的费用，原因是出口限制导致相关芯片产品销售受阻。这一消息在盘中迅速发酵，该公司股价单日大跌6.9%，带动整个半导体板块集体回调。

　　该公司在提交给监管机构的文件中指出，由于部分关键产品需要获取特定出口许可，公司被迫中断部分海外出货安排。尽管企业未明确说明影响将持续多长时间，但市场普遍担心，这种限制可能对未来多个季度的营收和利润构成压力。

　　与此同时，其他芯片股亦无一幸免，其中，AMD跌幅达7.4%，美光科技下跌2.4%。追踪整个半导体行业表现的VanEck半导体ETF（SMH）下跌超过4%。

　　“当前标准普尔500指数的结构相比以往更加偏向科技板块，这使得科技股的波动对整体市场影响更为显著。”HorizonInvestments投资组合管理主管ZacharyHill指出，“上周我们看到科技板块拉动指数上涨，本周则是反向演绎，跌势同样迅猛。”

　　尽管部分贸易限制措施近日获得暂缓执行，但投资者普遍担心相关豁免可能只是临时性安排。特别是在智能手机、电脑等关键电子产品方面，虽然目前得以避免额外征税，但政策走向仍存诸多不确定性。

　　过去数年间，科技公司在指数中的权重不断提升，尤其是在人工智能、数据中心和半导体等热门领域获得资本追捧。这种结构性偏重在牛市中放大了收益，但在面临行业性风险时也导致整体市场承压。

　　除企业消息外，宏观层面的不确定性亦令投资者情绪紧张。美联储主席鲍威尔在当天的一场公开问答中提到，关税措施短期内可能推升通胀，对央行实现物价稳定与充分就业这两大政策目标带来挑战。

　　“在某些情况下，我们可能会处于一个目标之间出现张力的局面，”他表示，“届时我们需要评估经济偏离各项目标的程度，以及不同目标达成所需的时间差异。”

　　这番表态被市场解读为货币政策路径的不确定性上升，尤其是在当前经济尚处于复苏阶段、核心通胀尚未完全受控的背景下，加剧了市场对未来政策方向的猜测。

　　鲍威尔并未明确表态他对利率走势的看法，但指出：“目前来看，我们有充足的空间在政策上按兵不动，等待更清晰的经济信号后再考虑是否调整政策立场。”

　　随着鲍威尔讲话，美股跌至盘中低点，国债收益率亦同步回落。

　　鲍威尔指出，无论是基于调查还是市场的短期通胀预期均有所上升，尽管长期通胀前景仍大致接近美联储2%的目标。他表示，联储关注的核心通胀指标预计在3月将达到2.6%。

　　“关税极有可能导致通胀在短期内上升，”鲍威尔表示，“这种通胀影响也可能更为持久。能否避免这种情况，将取决于关税影响的规模、其完全传导至价格所需的时间，以及我们是否能保持长期通胀预期的稳定锚定。”

　　这场演讲与他本月早些时候在弗吉尼亚州的讲话大致相同，其中一些段落几乎原封不动。鲍威尔同时提到了增长与通胀面临的双重风险。

　　他指出，美国一季度国内生产总值（GDP）将在本月稍晚公布，初步数据显示，今年一季度的经济增长较去年强劲水平明显放缓。尽管汽车销售依然强劲，但整体消费支出增幅较为温和。此外，一季度强劲的进口数据（反映出企业试图在关税生效前提前备货）预计也将拖累GDP增长。

　　当天早些时候，美国商务部公布，3月零售销售环比增长1.4%，高于市场预期。报告指出，这一增长中相当一部分来自消费者为规避关税而提前购车，但多个其他行业也录得可观增长。

　　在这份数据发布后，亚特兰大联储将其对美国一季度GDP的增长预期下调至-0.1%，并指出这是在剔除黄金进出口异常上涨后的估算。尽管增速放缓，鲍威尔仍表示，美国经济“整体处于稳健状态”。

　　如果通胀上升，美联储将维持利率不变，甚至可能加息以抑制需求；而如果经济增长放缓，则可能促使美联储考虑降息。鲍威尔强调，控制通胀预期仍是重中之重。

　　根据芝商所（CMEGroup）的FedWatch工具，市场预计美联储将在6月开始降息，并在2025年底前累计降息三到四次，每次幅度为25个基点。

　　数据显示，自4月初相关政策首次公布以来，标准普尔500指数已累计下跌约7%，纳斯达克下跌7.4%，道指则下跌6%。市场的高度敏感性表明，科技股的利空消息叠加政策扰动，将持续成为决定短期走势的关键变量。

　　//  美联储左右为难 //

　　近期美债价格的剧烈波动迫使美国总统关税休战，即使在他改变主意之后，投资者仍然感到不安，美债收益率上升表明美国政府面临压力，并且对政府偿还债务的信心正在减弱，市场将目光放在美联储身上。

　　根据Semafor报道，知情人士表示，美联储并未加速推动鼓励银行增持政府债券的监管改革。这一立场与华尔街和白宫的期望形成鲜明对比，后者一直游说监管机构迅速修改资本金要求，以增加银行购买美债的意愿。

　　知情人士表示，目前对持有大量美债的银行进行惩罚性调整的规则，正在经历一个可能耗时数月的艰苦内部程序。但调整这些政策可能会为充满市场带来数十亿美元的购买力。波士顿联储主席柯林斯上周表示，美联储“绝对”准备在必要时进行干预。一些投资者认为，这番言论表明美联储已准备好介入。

　　//  鲍威尔面临更多不确定性 //

　　随着2025年美国政治格局变化，鲍威尔的未来正面临越来越多的不确定性。当地时间周一，美国财政部长贝森特在接受采访时表示，他与总统“一直在考虑”下一任美联储主席的人选，并计划在秋季开始面试潜在候选人。

　　现任美联储主席鲍威尔的任期将于2026年5月结束，而贝森特的此番发言提前点燃了市场对美联储领导层变动的猜测火焰。

　　知名金融分析师JimBianco在社交媒体上发文指出，鲍威尔可能面临两种命运——要么被总统直接解职，要么被实质性架空：

　　贝森特去年提出的替代方案是设立一位“影子美联储主席”，也就是说提前几个月任命鲍威尔的继任者。

　　接着，这位被提名人可能会定期出现在财经电视节目上，像个“纸上谈兵的四分卫”（armchairQB），批评鲍威尔的每一次讲话和决定，从而削弱他的权威。

　　我们应该听明年5月离任的鲍威尔的意见，还是听明年5月即将上任的美联储主席的意见？听起来影子美联储主席将于今年秋季上任。

　　//  AI芯片禁售升级 //

　　美东时间4月15日，英伟达宣布由于美国政府限制其H20人工智能芯片向部分国家出口，公司将计提55亿美元的相关费用。

　　受此消息影响，4月16日，公司股股价跌6.9%。

　　公司在一份文件中称，4月9日，美国政府通知英伟达，出口这些芯片到部分国家需要获得出口许可证。美国当局正强化对AI芯片的出口管制，英伟达在管制生效后加快研发步伐，设计出尽可能符合美国政策要求的新型芯片。

　　这一披露标志着迄今为止最明显的信号，显示美国加强对其芯片出口限制可能会减缓英伟达历史性的高速增长。

　　在拜登政府执政期间，美国在2022年就对AI芯片出口进行了限制，并在次年更新了相关规则，以防止更先进的AI处理器的销售。针对部分市场推出的H20芯片正是为符合美国出口管制而特别设计的，该芯片在2024年为公司带来了约120亿至150亿美元的收入。

　　英伟达首席执行官黄仁勋在公司今年2月的季度财报电话会议中透露，部分市场收入已降至出口管制前水平的一半。在截至1月结束的财年中，公司超过一半的销售收入来自美国企业。

　　从技术规格看，英伟达的H20芯片与在美国及其他国家使用的H100和H200AI芯片在架构上具有可比性，但H20芯片在互连速度和带宽方面较慢。该芯片基于2022年推出的Hopper一代AI架构，而英伟达当前正重点推广其新一代AI芯片——Blackwell系列。

　　除了现有的出口管制外，英伟达还将面临从下月开始实施的“AI扩散规则”带来的新限制，该规则最初由拜登政府提出，用以规范公司的芯片出口范围。