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黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)
东莞市
蚌埠市(固镇县、淮上区、怀远县、龙子湖区、五河县、禹会区、蚌山区)
德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、芒市、瑞丽市、陇川县)
遂宁市(大英县、蓬溪县、射洪市、安居区、船山区)
克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)
崇左市(宁明县、龙州县、天等县、大新县、扶绥县、江州区、凭祥市)
沧州市(任丘市、肃宁县、东光县、新华区、孟村回族自治县、黄骅市、盐山县、吴桥县、海兴县、青县、运河区、献县、河间市、泊头市、南皮县、沧县)
兰州市(城关区、皋兰县、永登县、红古区、西固区、安宁区、七里河区、榆中县)
五指山市(临高县、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、陵水黎族自治县、屯昌县、东方市、琼中黎族苗族自治县、定安县、白沙黎族自治县、文昌市、琼海市、万宁市、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县)
石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)
石河子市(五家渠市、图木舒克市、铁门关市、昆玉市、可克达拉市、双河市、胡杨河市、新星市、白杨市、北屯市、阿拉尔市)
镇江市(润州区、句容市、丹徒区、扬中市、丹阳市、京口区)
宜春市(奉新县、袁州区、丰城市、靖安县、铜鼓县、上高县、高安市、樟树市、宜丰县、万载县)
内江市(隆昌市、市中区、资中县、东兴区、威远县)
那曲市(巴青县、聂荣县、申扎县、嘉黎县、双湖县、比如县、索县、班戈县、尼玛县、色尼区、安多县)
迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)
丽江市(玉龙纳西族自治县、华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县、古城区)
沈阳市(沈北新区、大东区、皇姑区、法库县、苏家屯区、铁西区、新民市、康平县、浑南区、和平区、于洪区、沈河区、辽中区)
德阳市(绵竹市、什邡市、中江县、旌阳区、广汉市、罗江区)
清远市(英德市、清城区、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、阳山县、清新区、连州市、佛冈县)
衢州市(柯城区、常山县、龙游县、衢江区、开化县、江山市)
拉萨市(堆龙德庆区、曲水县、当雄县、达孜区、尼木县、城关区、林周县、墨竹工卡县)
阿里地区(普兰县、措勤县、改则县、革吉县、日土县、札达县、噶尔县)
梧州市(苍梧县、藤县、蒙山县、岑溪市、龙圩区、长洲区、万秀区)
海南藏族自治州(贵南县、共和县、同德县、兴海县、贵德县)
宿迁市(宿豫区、泗阳县、泗洪县、沭阳县、宿城区)
咸阳市(泾阳县、彬州市、兴平市、淳化县、永寿县、旬邑县、杨陵区、三原县、武功县、礼泉县、渭城区、长武县、秦都区、乾县)
九江市(柴桑区、德安县、彭泽县、修水县、瑞昌市、濂溪区、武宁县、共青城市、永修县、浔阳区、都昌县、庐山市、湖口县)
吉安市(新干县、遂川县、吉安县、泰和县、峡江县、永新县、万安县、永丰县、吉水县、青原区、安福县、井冈山市、吉州区)
湘潭市(雨湖区、湘潭县、岳塘区、韶山市、湘乡市)
茂名市(信宜市、化州市、电白区、茂南区、高州市)
玉溪市(华宁县、易门县、峨山彝族自治县、红塔区、澄江市、江川区、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县)
洛阳市(汝阳县、洛龙区、洛宁县、伊川县、瀍河回族区、偃师区、栾川县、西工区、涧西区、老城区、嵩县、新安县、孟津区、宜阳县)
吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)
邯郸市(馆陶县、大名县、永年区、磁县、邯山区、武安市、广平县、成安县、峰峰矿区、曲周县、魏县、肥乡区、邱县、临漳县、复兴区、丛台区、涉县、鸡泽县)
合肥市(肥西县、庐江县、肥东县、巢湖市、瑶海区、蜀山区、庐阳区、长丰县、包河区)
陇南市(宕昌县、徽县、礼县、成县、两当县、武都区、康县、西和县、文县)
淮北市(杜集区、濉溪县、烈山区、相山区)
湖州市(吴兴区、南浔区、长兴县、安吉县、德清县)
济源市
亳州市(利辛县、涡阳县、蒙城县、谯城区)
普洱市(景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县)
遵义市(务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、凤冈县、红花岗区、桐梓县、正安县、湄潭县、绥阳县、习水县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、赤水市、汇川区)
开封市(祥符区、顺河回族区、鼓楼区、通许县、尉氏县、禹王台区、兰考县、杞县、龙亭区)
本溪市(桓仁满族自治县、南芬区、本溪满族自治县、溪湖区、平山区、明山区)
徐州市(邳州市、新沂市、丰县、沛县、铜山区、睢宁县、鼓楼区、云龙区、贾汪区、泉山区)
舟山市(定海区、普陀区、嵊泗县、岱山县)
池州市(贵池区、青阳县、东至县、石台县)
松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、乾安县、宁江区、扶余市)
贺州市(钟山县、平桂区、八步区、富川瑶族自治县、昭平县)
上海市(奉贤区、松江区、普陀区、杨浦区、闵行区、金山区、崇明区、黄浦区、青浦区、宝山区、长宁区、徐汇区、嘉定区、静安区、浦东新区、虹口区)
绥化市(绥棱县、北林区、青冈县、庆安县、望奎县、明水县、肇东市、安达市、兰西县、海伦市)
宜昌市(兴山县、长阳土家族自治县、秭归县、枝江市、当阳市、西陵区、伍家岗区、夷陵区、五峰土家族自治县、远安县、猇亭区、宜都市、点军区)
常德市(鼎城区、临澧县、澧县、桃源县、津市市、武陵区、石门县、安乡县、汉寿县)
博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、阿拉山口市、博乐市)
盐城市(阜宁县、亭湖区、东台市、盐都区、大丰区、建湖县、射阳县、响水县、滨海县)
孝感市(孝昌县、应城市、汉川市、大悟县、云梦县、孝南区、安陆市)
许昌市(襄城县、建安区、魏都区、禹州市、长葛市、鄢陵县)
漯河市(舞阳县、郾城区、源汇区、临颍县、召陵区)
丹东市(凤城市、宽甸满族自治县、东港市、振兴区、振安区、元宝区)
白山市(抚松县、江源区、临江市、长白朝鲜族自治县、浑江区、靖宇县)
湛江市(吴川市、廉江市、赤坎区、坡头区、雷州市、徐闻县、遂溪县、麻章区、霞山区)
广西壮族自治区
中山市
海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、天峻县、德令哈市、格尔木市、乌兰县、都兰县)
襄阳市(枣阳市、南漳县、谷城县、老河口市、保康县、襄城区、宜城市、樊城区、襄州区)
黄冈市(武穴市、红安县、罗田县、团风县、蕲春县、麻城市、英山县、浠水县、黄州区、黄梅县)
株洲市(石峰区、醴陵市、天元区、茶陵县、炎陵县、荷塘区、攸县、芦淞区、渌口区)
自贡市(荣县、沿滩区、富顺县、自流井区、大安区、贡井区)
吴忠市(同心县、红寺堡区、利通区、盐池县、青铜峡市)
黔南布依族苗族自治州(贵定县、惠水县、独山县、福泉市、都匀市、荔波县、平塘县、三都水族自治县、龙里县、瓮安县、罗甸县、长顺县)
来宾市(象州县、合山市、金秀瑶族自治县、武宣县、兴宾区、忻城县)
厦门市(海沧区、翔安区、同安区、湖里区、思明区、集美区)
大同市(广灵县、灵丘县、左云县、云冈区、平城区、云州区、阳高县、天镇县、浑源县、新荣区)
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近期，特朗普单方面挑起关税战，导致全球贸易受到严重影响，全球资本市场也出现剧烈波动。特朗普发起本轮贸易战的借口是美国存在巨大的贸易逆差，他希望通过加征高额关税来减少美国的逆差，并逼迫制造业回流美国。然而，这种做法不符合经济规律，也不符合全球贸易格局的客观要求。
美国作为世界上最大的债务国，长期以来通过向世界借款维持其经济运行。其他国家在向美国出口商品获得美元后，通常会购买美国国债。这种模式已经延续了几十年。目前，美国政府的负债总额已突破36万亿美元，而2024年美国GDP约为29万亿美元，这意味着美国政府债台高筑，去年美国支付的国债利息已接近9000多亿美元，给美国政府带来了巨大压力。
特朗普名义上以美国贸易逆差为由发起关税战，但本质上是因为美国政府负债累累，希望通过关税战作为借口，逼迫主要贸易伙伴购买美国国债。这也反映出美国大量向世界借款维持政府运转的模式可能已接近临界点。
根据经济学家特里芬在上世纪60年代提出的理论——特里芬难题，美元既是美国的货币，又是全世界的货币。因此，美元需要通过美国进口大于出口的方式输出到全世界，其他国家再用美元购买美国国债或投资美国股票等资产。这意味着美国商品贸易出现逆差是必然的，是美元作为世界支付货币的必然现象，相当于美国通过发行国债向世界借钱来维持经济运转。
然而，随着美国政府负债不断增加，其他国家对美国政府的信用产生质疑。特别是特朗普出尔反尔的做法，引发了众多投资者的担忧，一些海外投资者开始通过抛售美国国债来表达不满。近期美国国债收益率飙升，十年期美国国债收益率最高达到4.52%，30年期美国国债收益率上升到5%左右。这反映出美国主导的世界货币秩序已接近临界点，特里芬拐点可能出现。
特朗普此时发起关税战，除了与其个人急功近利、希望获得政治遗产有关外，也与美国当前所处的经济阶段密切相关。美国发起关税战，只看到了商品项目下的巨额逆差，却忽视了美国在金融资本项目下的巨额顺差。特朗普的贸易战反而引发了更多资本对美国政府信用的担忧，引发了美债抛售潮。
近期美国一度出现股债汇“三杀”局面，反映出特朗普此时发起关税战是一步臭棋。美国许多知名人士公开批评特朗普的政策。例如，“股神”巴菲特指出，关税战如同一场战争，可能导致许多外贸企业经营困难甚至破产，同时给美国人民带来物价翻倍上涨，进一步推高美国通胀水平，导致美联储虽担心美国经济增速放缓，却不敢降息。美国前财政部长耶伦也表示，特朗普在美国经济正常运行的情况下发起关税战是非常错误的决策，可能会使美国经济陷入衰退。就连支持特朗普上台的马斯克也公开反对关税战，他转发了一篇以铅笔为例说明自由贸易好处的文章，表明全球经济是一个不可分割的产业链，而非单独某一环，这显示出马斯克支持自由贸易的立场。
当前，美国主导的货币秩序可能面临拐点，我们要从更大格局看待特朗普发起的关税战，从而制定更好的应对策略。我国在应对美国关税战时，保持了坚定的反制策略，对等进行反制。因为特朗普以关税战作为讹诈手段来达到目的，而我国作为世界第二大经济体，也是150多个国家的主要贸易伙伴，完全没有必要畏惧特朗普的威胁，而是要坚持原则，保障合法权益，以谈促和，以打促和。时间站在我们这边，我们全国一盘棋，众志成城，14亿人坚定支持党中央的决定。而在美国，特朗普几乎是一个人在战斗，无论是美国居民还是政客、商人，几乎都反对贸易战。因此，在巨大压力下，特朗普可能会主动找台阶下，寻求与我们谈判。
美国主导的货币秩序可能需要重建，而我们正在推进人民币国际化，并在贸易方面不断进行多元化布局。自2018年特朗普发起贸易战以来，我国对美国出口的占比已从19%降至14%左右，大大减少了对美国市场的依赖，同时增加了对“一带一路”国家、欧洲、日韩等其他国家和地区的出口。我们逐步推动人民币国际化，与越来越多的贸易伙伴使用人民币结算，减少对美元支付的依赖。在美元受到世界各国质疑时，我们可以在全球经济再平衡中赢得战略主动。我们要坚持改革开放，而不是像特朗普那样加征关税，从而赢得更多主动权。例如，我们可以争取加入环太平洋贸易协定，进一步扩大自由贸易区，与更多国家实现自由贸易，并推动更多国际贸易直接用人民币结算，提升人民币在国际支付中的占比，最终实现与美元分庭抗礼。在美元信用受到质疑时，我们要抓住机遇，实现更大的战略目标。
因此，特朗普发起的关税战对我们来说既是挑战，也是百年一遇的机遇。此次特朗普再次入主白宫后发起贸易摩擦，我们的策略与2018年有较大不同。首先，我们果断进行反制，对美国所有进口商品加征对等关税，毫不退让。其次，我们集中精力办好自己的事，出台一揽子政策提升国内需求，专注国内经济增长。只有经济稳定，我们在与美国的关税谈判中才能占据有利地位。同时，商务部与美国企业代表会谈，并与欧洲、东盟等国进行会谈，向全世界释放出我们坚持多边主义的信号，坚定推进改革开放。这显示出中国作为负责任大国，在维护全球多边贸易和各国一律平等原则上树立了大国责任，此次我们显得更加成熟。
针对特朗普的软肋，我们采取了相应措施。特朗普明年面临中期选举压力，而美国国内反对关税战的声音越来越高，每天几乎有上千场游行示威。这使我们在战略上获得主动。我们对美国谈判的大门一直是开放的，但谈判必须在美国有诚意、公平和平等的原则下进行。我们需要等待时机，相信特朗普最终会选择通过谈判解决中美贸易争端，让中美关系回到正轨，让中美贸易顺利进行，我们期待这一天早日到来。
（作者系前海开源基金首席经济学家、基金经理）
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新闻结尾
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