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新疆维吾尔自治区
内蒙古自治区
本溪市(明山区、桓仁满族自治县、南芬区、溪湖区、本溪满族自治县、平山区)
延边朝鲜族自治州(珲春市、图们市、安图县、汪清县、和龙市、敦化市、延吉市、龙井市)
广州市(荔湾区、增城区、黄埔区、花都区、南沙区、海珠区、白云区、从化区、天河区、越秀区、番禺区)
石河子市(白杨市、胡杨河市、北屯市、双河市、五家渠市、图木舒克市、昆玉市、可克达拉市、铁门关市、阿拉尔市、新星市)
濮阳市(华龙区、清丰县、台前县、南乐县、范县、濮阳县)
西安市(新城区、阎良区、周至县、高陵区、临潼区、雁塔区、碑林区、鄠邑区、长安区、莲湖区、灞桥区、蓝田县、未央区)
信阳市(商城县、罗山县、息县、浉河区、光山县、潢川县、平桥区、新县、淮滨县、固始县)
大同市(天镇县、左云县、新荣区、平城区、云州区、阳高县、广灵县、灵丘县、浑源县、云冈区)
喀什地区(麦盖提县、岳普湖县、英吉沙县、泽普县、喀什市、巴楚县、莎车县、叶城县、疏附县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县)
营口市(鲅鱼圈区、大石桥市、老边区、盖州市、站前区、西市区)
忻州市(偏关县、宁武县、忻府区、繁峙县、原平市、河曲县、五寨县、五台县、保德县、岢岚县、定襄县、神池县、代县、静乐县)
郑州市(巩义市、登封市、管城回族区、新郑市、惠济区、二七区、荥阳市、新密市、上街区、中原区、中牟县、金水区)
海东市(民和回族土族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、平安区)
德阳市(旌阳区、中江县、绵竹市、罗江区、什邡市、广汉市)
宜春市(铜鼓县、靖安县、樟树市、上高县、奉新县、袁州区、丰城市、宜丰县、万载县、高安市)
内江市(威远县、隆昌市、东兴区、市中区、资中县)
阳泉市(矿区、盂县、城区、郊区、平定县)
绥化市(庆安县、安达市、明水县、绥棱县、肇东市、望奎县、兰西县、北林区、海伦市、青冈县)
湖州市(安吉县、南浔区、吴兴区、长兴县、德清县)
巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、库尔勒市、和静县、焉耆回族自治县、若羌县、博湖县、且末县、和硕县、尉犁县)
合肥市(瑶海区、长丰县、庐江县、肥西县、包河区、蜀山区、肥东县、巢湖市、庐阳区)
深圳市(罗湖区、南山区、光明区、盐田区、龙岗区、福田区、坪山区、宝安区、龙华区)
白城市(洮南市、镇赉县、通榆县、洮北区、大安市)
贵港市(桂平市、港南区、覃塘区、港北区、平南县)
延安市(宜川县、富县、安塞区、黄龙县、黄陵县、甘泉县、子长市、宝塔区、延长县、洛川县、延川县、志丹县、吴起县)
黄山市(祁门县、黟县、黄山区、屯溪区、歙县、休宁县、徽州区)
巴中市(恩阳区、巴州区、平昌县、通江县、南江县)
怀化市(洪江市、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、会同县、中方县、鹤城区、沅陵县、辰溪县、溆浦县)
荆州市(荆州区、公安县、监利市、松滋市、石首市、洪湖市、江陵县、沙市区)
泉州市(鲤城区、永春县、泉港区、洛江区、丰泽区、南安市、晋江市、安溪县、金门县、德化县、石狮市、惠安县)
漯河市(召陵区、临颍县、舞阳县、源汇区、郾城区)
资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)
呼和浩特市(和林格尔县、赛罕区、玉泉区、回民区、新城区、武川县、土默特左旗、托克托县、清水河县)
玉树藏族自治州(治多县、玉树市、曲麻莱县、杂多县、囊谦县、称多县)
宁德市(福鼎市、屏南县、蕉城区、福安市、寿宁县、古田县、周宁县、霞浦县、柘荣县)
南昌市(南昌县、进贤县、红谷滩区、安义县、东湖区、西湖区、青山湖区、新建区、青云谱区)
龙岩市(长汀县、漳平市、上杭县、武平县、永定区、新罗区、连城县)
娄底市(新化县、双峰县、冷水江市、涟源市、娄星区)
铜川市(印台区、耀州区、王益区、宜君县)
咸宁市(赤壁市、崇阳县、咸安区、通城县、嘉鱼县、通山县)
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广安市(岳池县、邻水县、前锋区、广安区、华蓥市、武胜县)
白山市(抚松县、江源区、临江市、浑江区、长白朝鲜族自治县、靖宇县)
鹤岗市(工农区、兴安区、南山区、东山区、萝北县、兴山区、向阳区、绥滨县)
河源市(源城区、和平县、连平县、紫金县、龙川县、东源县)
广西壮族自治区
秦皇岛市(卢龙县、抚宁区、青龙满族自治县、山海关区、海港区、北戴河区、昌黎县)
达州市(开江县、达川区、万源市、宣汉县、通川区、渠县、大竹县)
临沧市(镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、临翔区、永德县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县)
西藏自治区
怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)
永州市(江华瑶族自治县、宁远县、蓝山县、道县、零陵区、新田县、东安县、江永县、冷水滩区、祁阳市、双牌县)
日喀则市(谢通门县、江孜县、康马县、定结县、萨迦县、拉孜县、聂拉木县、仲巴县、定日县、白朗县、南木林县、吉隆县、桑珠孜区、萨嘎县、仁布县、亚东县、岗巴县、昂仁县)
山南市(扎囊县、琼结县、隆子县、错那市、乃东区、曲松县、浪卡子县、措美县、洛扎县、贡嘎县、桑日县、加查县)
黄冈市(罗田县、麻城市、武穴市、团风县、英山县、红安县、黄州区、蕲春县、黄梅县、浠水县)
攀枝花市(盐边县、米易县、东区、仁和区、西区)
张掖市(肃南裕固族自治县、高台县、山丹县、临泽县、民乐县、甘州区)
邵阳市(邵东市、新宁县、北塔区、新邵县、邵阳县、武冈市、绥宁县、大祥区、隆回县、双清区、洞口县、城步苗族自治县)
苏州市(相城区、太仓市、虎丘区、张家港市、吴中区、姑苏区、常熟市、吴江区、昆山市)
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中山市
江门市(恩平市、新会区、江海区、鹤山市、蓬江区、开平市、台山市)
南阳市(邓州市、社旗县、唐河县、内乡县、宛城区、镇平县、西峡县、桐柏县、卧龙区、淅川县、南召县、新野县、方城县)
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吴忠市(利通区、盐池县、青铜峡市、红寺堡区、同心县)
西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)
昆明市(呈贡区、盘龙区、宜良县、东川区、安宁市、嵩明县、富民县、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、五华区、官渡区、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、西山区)
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金昌市(永昌县、金川区)
平顶山市(宝丰县、新华区、鲁山县、叶县、卫东区、郏县、石龙区、汝州市、湛河区、舞钢市)
天津市(河东区、河北区、津南区、河西区、东丽区、红桥区、蓟州区、北辰区、静海区、西青区、和平区、宝坻区、宁河区、滨海新区、武清区、南开区)
桂林市(七星区、灵川县、资源县、平乐县、雁山区、临桂区、荔浦市、兴安县、恭城瑶族自治县、阳朔县、象山区、龙胜各族自治县、全州县、灌阳县、叠彩区、永福县、秀峰区)
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双鸭山市(宝清县、集贤县、友谊县、宝山区、岭东区、饶河县、四方台区、尖山区)
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宜昌市(远安县、伍家岗区、当阳市、兴山县、猇亭区、夷陵区、西陵区、长阳土家族自治县、宜都市、五峰土家族自治县、枝江市、秭归县、点军区)
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衡水市(桃城区、景县、冀州区、饶阳县、深州市、安平县、武强县、故城县、武邑县、阜城县、枣强县)
作者丨李域
编辑丨巫燕玲，江佩佩
美国资产周一重演股债汇三杀。
当地时间4月21日，美股三大指数全线下跌，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数均跌逾2%。
美债波动率也再度回升，长期美债的抛售导致收益率曲线急剧变陡。美元指数跌0.88%报98.35，创三年来新低，盘中一度连续跌破99、98两大整数位关口；美元兑日元跌破141关口，跌0.94%报140.85。
昨夜，美股大跌！道指跌近1000点
据Wind，截至4月21日收盘，美股大幅收跌，道指跌971.82点。
大型科技股全线下跌，Wind美国科技七巨头指数大跌3.06%。特斯拉下跌5.75%，市值蒸发446亿美元；英伟达下跌4.51%，市值蒸发1118亿美元。美股“七巨头”市值合计蒸发4046亿美元（合人民币2.95万亿元）。
热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨0.20%，中金科工业、禾赛科技涨逾6%，多尼斯涨逾5%，好未来涨逾2%。
美元持续走弱、美债反弹
美元指数下行态势明显。
今年以来，美元持续走弱，据Wind数据，2025年2月以来，美元指数从109上方连续3个月逐步下跌至100附近，在100的整数关口震荡多日后进一步跌破99。截至4月21日15时，美元指数报98.3097，日内下跌幅度为0.94%，年内美元指数跌幅为9.38%，其中4月跌幅为5.66%。
“本次美元指数跌破100点，从信用视角来看，是美国广义国家信用出现缝隙的结果。”天风证券策略首席分析师吴开达对21世纪经济报道记者表示，从供求视角来看，“制造业回流”与“强美元”的错位暗示着美元信用正在遭受更深层次的挑战，“拆解近期美债价格异动背后的原因，指向了以美债为代表的美国资产即期信用，即广义国家信用的偿还压力受到了挑战，市场开始担忧美元资产”。
申万宏源证券首席经济学家赵伟认为，4月7日以前，美元的走弱主因是美国衰退预期的升温。1月10日以来，美国经济持续走弱，花旗经济意外指数由14.5回落至-19.5。衰退担忧下，市场的降息预期也逐步回升，由1.2次一度升至4月4日的4.2次，10年期美债利率随之大幅回落62bp、导致了美元的相对疲软。
4月7日以来，美债利率反弹、但美元仍在走弱，或因海外资金在“逃离美国”。
在赵伟看来，在关税等政策不确定性冲击下，美国经济或仍将继续走弱。美国关税政策一方面导致经济、贸易不确定性快速飙升，冲击企业经营活动；另一方面，关税也导致通胀预期大幅升温，压制消费者信心。综合GTAP模型、弹性测算、外资预测等，关税对美国GDP的冲击或达3个百分点。
海外资金在“逃离美国”
全球投资者对美国资产的抛售，仍在持续。
为什么长端收益率出现快速上行？
天风证券策略首席分析师吴开达指出，短期来看，上周美债拍卖不佳及基差交易或是主要原因。美债期限溢价的走扩可能是由于美联储购债、美债的供给端或需求端的变化。而考虑到近期美联储缩表的节奏并未变快，一季度美债供给量较大也并非边际变化，因此引燃本次美债收益率的或正是上周国债拍卖结果的不佳。
此外，基差交易引发的去杠杆行为，也将导致美债波动率被放大。
中金公司指出，基差交易的风险主要来自回购展期、期货保证金和高杠杆：
第一，回购展期风险。基差交易一般会尽量压低借贷成本，即选择隔夜回购进行融资。这就需要回购不断展期，无法锁定利率水平。如果回购市场流动性不足，回购展期成本跳涨，基差交易的成本将提升，甚至产生亏损。
第二，保证金风险。基差交易需要维持一定水平的期货保证金。通常情况下，国债期货与现货是同向波动的，因此基差交易者做多现货可以有效对冲期货卖盘，但如果国债市场波动变大出现价格错位，即期货现货可能价格走向不同，可能使得投资者期货亏损大于现货市场收益，期货被逼仓，甚至被迫平仓，并卖出现货。
第三，杠杆风险。因为基差交易往往带高杠杆。由于当下市场的高波动性、美债供过于求的状态，使得基差交易去化引发美债风险的可能性在大幅增加。
从长期视角来看，吴开达认为，地缘格局的复杂化及美国财政问题日趋严峻动摇了美债“安全资产”的定位。近年来逆全球化程度的持续放大，国际关系的不确定性日益严重，海外投资者加速抛售美债。以中国央行和日本养老金为首的传统海外美债买盘，近年来对于美国国债的支撑不再。截至2025年1月，美债海外持有比例降至23.54%的低位。
美国经济衰退风险上升
美国“对等关税”引发全球震荡。
近期，高盛首席执行官DavidSolomon表示，美国经济衰退的可能性正在上升。Solomon称，未来道路的不确定性对美国和全球经济构成了重大风险。即便在关税升级前，全球经济增长就已放缓，而新政策几乎“重置”了全球对未来增长的预期。他指出，高盛的企业与投资客户普遍担忧短期与长期的不确定性正在限制他们做出关键决策的能力。
此前，摩根大通CEO杰米·戴蒙指出，经济面临“相当大的动荡”。他表示，尽管摩根大通报告第一季度利润上升，但“在地缘政治和贸易相关紧张局势推动的市场波动加剧的情况下，客户已经变得更加谨慎”。
“全球市场异动无疑给投资者带来了一定程度的恐慌，尤其是在美国是否会进入经济衰退期、‘对等关税’给中国经济带来的影响上，投资者的担忧是不可避免的，贸易政策在过去几个月经历了快速变化，人们很难进行历史回溯并预测未来。”面对全球市场的大幅波动，富达基金投资策略总监孟峤建议投资者冷静分析，并且试图去了解异动背后的主要诱因，避免在市场情绪宣泄期盲目操作。
新闻结尾
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