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兴安盟(阿尔山市、突泉县、乌兰浩特市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)

莆田市(涵江区、荔城区、秀屿区、仙游县、城厢区)

毕节市(七星关区、织金县、大方县、黔西市、纳雍县、金沙县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县)

雅安市(荥经县、雨城区、天全县、汉源县、芦山县、名山区、宝兴县、石棉县)  吉林市(丰满区、永吉县、磐石市、桦甸市、昌邑区、龙潭区、蛟河市、舒兰市、船营区)

吕梁市(兴县、方山县、石楼县、临县、中阳县、交口县、岚县、柳林县、孝义市、文水县、离石区、交城县、汾阳市)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、天山区、水磨沟区、新市区、米东区、头屯河区、达坂城区、乌鲁木齐县)

贵阳市(开阳县、息烽县、清镇市、修文县、白云区、云岩区、花溪区、乌当区、南明区、观山湖区)

山南市(曲松县、隆子县、措美县、加查县、浪卡子县、贡嘎县、错那市、洛扎县、乃东区、桑日县、扎囊县、琼结县)  宁夏回族自治区

枣庄市(市中区、台儿庄区、峄城区、薛城区、滕州市、山亭区)

沈阳市(大东区、沈河区、新民市、和平区、皇姑区、法库县、康平县、沈北新区、苏家屯区、于洪区、辽中区、浑南区、铁西区)

汕尾市(海丰县、陆河县、陆丰市、城区)

宁波市(奉化区、镇海区、北仑区、余姚市、海曙区、江北区、宁海县、鄞州区、慈溪市、象山县)

呼伦贝尔市(阿荣旗、满洲里市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、海拉尔区、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、牙克石市、根河市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿克陶县、阿合奇县)

昌都市(江达县、丁青县、类乌齐县、卡若区、贡觉县、洛隆县、边坝县、察雅县、八宿县、左贡县、芒康县)

盐城市(响水县、亭湖区、滨海县、大丰区、射阳县、盐都区、阜宁县、建湖县、东台市)

嘉峪关市

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、共和县、兴海县、同德县)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、碾子山区、依安县、克山县、昂昂溪区、泰来县、龙江县、拜泉县、讷河市、梅里斯达斡尔族区、克东县、富裕县、龙沙区、建华区、甘南县、铁锋区)

朔州市(平鲁区、山阴县、朔城区、右玉县、怀仁市、应县)

大理白族自治州(剑川县、鹤庆县、宾川县、弥渡县、永平县、大理市、云龙县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、洱源县、漾濞彝族自治县、祥云县)

商丘市(睢阳区、虞城县、永城市、宁陵县、梁园区、夏邑县、睢县、民权县、柘城县)

松原市(长岭县、扶余市、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)

汉中市(汉台区、镇巴县、南郑区、洋县、勉县、略阳县、佛坪县、城固县、宁强县、留坝县、西乡县)

鹤壁市(淇县、浚县、山城区、淇滨区、鹤山区)

随州市(曾都区、随县、广水市)

苏州市(常熟市、吴中区、姑苏区、相城区、虎丘区、吴江区、昆山市、太仓市、张家港市)

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平凉市(华亭市、庄浪县、灵台县、泾川县、崆峒区、静宁县、崇信县)

芜湖市(无为市、弋江区、鸠江区、镜湖区、繁昌区、湾沚区、南陵县)

玉林市(容县、兴业县、福绵区、陆川县、博白县、北流市、玉州区)

宁德市(福鼎市、周宁县、福安市、蕉城区、霞浦县、寿宁县、屏南县、柘荣县、古田县)  鹤岗市(兴安区、南山区、兴山区、萝北县、东山区、绥滨县、工农区、向阳区)

南宁市(良庆区、隆安县、宾阳县、西乡塘区、邕宁区、青秀区、兴宁区、马山县、武鸣区、横州市、江南区、上林县)

西安市(新城区、雁塔区、鄠邑区、未央区、灞桥区、高陵区、蓝田县、长安区、阎良区、周至县、碑林区、临潼区、莲湖区)

四平市(铁东区、梨树县、铁西区、伊通满族自治县、双辽市)酒泉市(金塔县、玉门市、肃州区、肃北蒙古族自治县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县)

三门峡市(灵宝市、湖滨区、卢氏县、义马市、渑池县、陕州区)  常州市(天宁区、新北区、金坛区、溧阳市、钟楼区、武进区)

大连市(庄河市、沙河口区、金州区、旅顺口区、中山区、瓦房店市、普兰店区、长海县、西岗区、甘井子区)

通化市(通化县、柳河县、梅河口市、辉南县、集安市、东昌区、二道江区)

巴中市(南江县、平昌县、通江县、巴州区、恩阳区)滁州市(琅琊区、全椒县、明光市、天长市、南谯区、凤阳县、来安县、定远县)

遵义市(湄潭县、正安县、桐梓县、余庆县、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、汇川区、习水县、红花岗区、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、播州区)

上海市(奉贤区、静安区、虹口区、杨浦区、徐汇区、嘉定区、松江区、普陀区、金山区、浦东新区、长宁区、闵行区、宝山区、黄浦区、青浦区、崇明区)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区、独山子区)

驻马店市(泌阳县、新蔡县、驿城区、正阳县、确山县、平舆县、汝南县、遂平县、西平县、上蔡县)

果洛藏族自治州(玛沁县、班玛县、玛多县、久治县、甘德县、达日县)

延边朝鲜族自治州(安图县、延吉市、汪清县、敦化市、珲春市、龙井市、和龙市、图们市)

海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

东莞市

日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)

牡丹江市(林口县、穆棱市、阳明区、爱民区、宁安市、海林市、西安区、东宁市、东安区、绥芬河市)

无锡市(宜兴市、梁溪区、惠山区、滨湖区、新吴区、锡山区、江阴市)

益阳市(赫山区、沅江市、南县、桃江县、资阳区、安化县)

三明市(建宁县、沙县区、明溪县、尤溪县、泰宁县、三元区、将乐县、永安市、清流县、大田县、宁化县)

张掖市(山丹县、临泽县、甘州区、肃南裕固族自治县、高台县、民乐县)

廊坊市(安次区、大厂回族自治县、广阳区、文安县、大城县、三河市、香河县、霸州市、固安县、永清县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。