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晋中市(平遥县、榆社县、和顺县、寿阳县、灵石县、太谷区、昔阳县、左权县、介休市、榆次区、祁县)

铁岭市(昌图县、西丰县、铁岭县、调兵山市、银州区、开原市、清河区)

鸡西市(滴道区、虎林市、密山市、城子河区、鸡冠区、梨树区、鸡东县、麻山区、恒山区)

南宁市(西乡塘区、横州市、青秀区、兴宁区、马山县、上林县、武鸣区、隆安县、邕宁区、良庆区、宾阳县、江南区)  楚雄彝族自治州(大姚县、禄丰市、楚雄市、牟定县、双柏县、南华县、姚安县、永仁县、武定县、元谋县)

锦州市(北镇市、黑山县、凌河区、义县、古塔区、太和区、凌海市)

青岛市(市北区、莱西市、即墨区、崂山区、城阳区、胶州市、平度市、李沧区、市南区、黄岛区)

白城市(镇赉县、大安市、洮北区、洮南市、通榆县)合肥市(肥西县、肥东县、庐阳区、蜀山区、瑶海区、包河区、庐江县、长丰县、巢湖市)

无锡市(锡山区、滨湖区、梁溪区、宜兴市、江阴市、新吴区、惠山区)  遵义市(播州区、正安县、汇川区、绥阳县、湄潭县、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、习水县、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、桐梓县、赤水市)

连云港市(灌云县、连云区、赣榆区、东海县、海州区、灌南县)

兰州市(城关区、榆中县、西固区、皋兰县、永登县、安宁区、红古区、七里河区)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、伊金霍洛旗、杭锦旗、乌审旗、准格尔旗、东胜区、达拉特旗、康巴什区、鄂托克前旗)

厦门市(翔安区、海沧区、同安区、湖里区、集美区、思明区)

秦皇岛市(卢龙县、山海关区、昌黎县、抚宁区、青龙满族自治县、北戴河区、海港区)

济源市

东营市(垦利区、广饶县、东营区、河口区、利津县)

菏泽市(巨野县、东明县、曹县、单县、鄄城县、定陶区、郓城县、成武县、牡丹区)

三亚市(海棠区、崖州区、吉阳区、天涯区)

太原市(娄烦县、尖草坪区、杏花岭区、清徐县、晋源区、迎泽区、古交市、万柏林区、阳曲县、小店区)

七台河市(桃山区、新兴区、茄子河区、勃利县)

惠州市(惠阳区、惠城区、惠东县、龙门县、博罗县)

扬州市(广陵区、高邮市、宝应县、仪征市、邗江区、江都区)

抚州市(南城县、崇仁县、广昌县、乐安县、南丰县、临川区、东乡区、资溪县、宜黄县、金溪县、黎川县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、盈江县、梁河县、瑞丽市、芒市)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、马尔康市、黑水县、汶川县、理县、九寨沟县、金川县、茂县、壤塘县、红原县、松潘县、阿坝县、若尔盖县)

丽水市(庆元县、云和县、青田县、龙泉市、松阳县、遂昌县、缙云县、景宁畲族自治县、莲都区)

嘉峪关市

长春市(南关区、朝阳区、二道区、德惠市、榆树市、绿园区、公主岭市、九台区、宽城区、双阳区、农安县)

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郴州市(宜章县、永兴县、嘉禾县、汝城县、临武县、安仁县、桂阳县、北湖区、资兴市、苏仙区、桂东县)

柳州市(鹿寨县、柳南区、柳北区、柳江区、城中区、三江侗族自治县、柳城县、鱼峰区、融安县、融水苗族自治县)

邵阳市(邵阳县、武冈市、洞口县、新宁县、邵东市、北塔区、新邵县、隆回县、大祥区、绥宁县、双清区、城步苗族自治县)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)  朔州市(平鲁区、朔城区、山阴县、应县、怀仁市、右玉县)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、林西县、喀喇沁旗、巴林左旗、敖汉旗、宁城县、红山区、翁牛特旗、元宝山区、松山区、克什克腾旗、巴林右旗)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、二连浩特市、正镶白旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、镶黄旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗)

常州市(新北区、天宁区、金坛区、武进区、钟楼区、溧阳市)萍乡市(湘东区、上栗县、安源区、芦溪县、莲花县)

南平市(延平区、浦城县、政和县、武夷山市、顺昌县、建瓯市、松溪县、光泽县、邵武市、建阳区)  延安市(黄龙县、吴起县、富县、子长市、黄陵县、宜川县、安塞区、延长县、延川县、洛川县、志丹县、宝塔区、甘泉县)

崇左市(江州区、扶绥县、大新县、凭祥市、天等县、宁明县、龙州县)

大理白族自治州(祥云县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、宾川县、永平县、剑川县、巍山彝族回族自治县、洱源县、云龙县、大理市、弥渡县)

三门峡市(陕州区、湖滨区、渑池县、卢氏县、义马市、灵宝市)和田地区(皮山县、和田县、洛浦县、墨玉县、和田市、策勒县、民丰县、于田县)

攀枝花市(仁和区、东区、盐边县、米易县、西区)

三沙市(南沙区、西沙区)

忻州市(宁武县、五寨县、五台县、岢岚县、忻府区、代县、保德县、河曲县、繁峙县、原平市、定襄县、静乐县、偏关县、神池县)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、泸溪县、花垣县、龙山县、永顺县、古丈县、吉首市、保靖县)

邢台市(广宗县、临城县、清河县、平乡县、威县、巨鹿县、南宫市、柏乡县、临西县、新河县、南和区、沙河市、宁晋县、任泽区、襄都区、隆尧县、内丘县、信都区)

宜春市(铜鼓县、靖安县、宜丰县、丰城市、樟树市、万载县、高安市、袁州区、上高县、奉新县)

肇庆市(怀集县、德庆县、广宁县、四会市、高要区、鼎湖区、封开县、端州区)

吉安市(永丰县、青原区、遂川县、永新县、新干县、吉州区、吉水县、泰和县、峡江县、吉安县、万安县、井冈山市、安福县)

白银市(会宁县、白银区、景泰县、靖远县、平川区)

百色市(西林县、凌云县、田阳区、靖西市、田东县、隆林各族自治县、右江区、田林县、乐业县、平果市、德保县、那坡县)

石家庄市(新华区、正定县、裕华区、晋州市、长安区、井陉矿区、井陉县、藁城区、元氏县、赞皇县、桥西区、辛集市、行唐县、高邑县、赵县、平山县、无极县、新乐市、灵寿县、栾城区、鹿泉区、深泽县)

辽阳市(太子河区、白塔区、宏伟区、灯塔市、弓长岭区、辽阳县、文圣区)

哈尔滨市(道里区、南岗区、香坊区、五常市、通河县、巴彦县、道外区、木兰县、依兰县、双城区、宾县、呼兰区、平房区、松北区、延寿县、尚志市、阿城区、方正县)

岳阳市(湘阴县、临湘市、汨罗市、平江县、岳阳楼区、华容县、云溪区、岳阳县、君山区)

安庆市(潜山市、大观区、岳西县、太湖县、宜秀区、桐城市、迎江区、望江县、宿松县、怀宁县)

安康市(白河县、汉阴县、平利县、旬阳市、镇坪县、宁陕县、石泉县、汉滨区、紫阳县、岚皋县)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。