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佛山市(禅城区、高明区、顺德区、三水区、南海区)

辽源市(东丰县、龙山区、东辽县、西安区)

安庆市(太湖县、宜秀区、大观区、望江县、宿松县、怀宁县、岳西县、桐城市、潜山市、迎江区)

莆田市(城厢区、秀屿区、涵江区、仙游县、荔城区)  咸宁市(赤壁市、崇阳县、通城县、通山县、咸安区、嘉鱼县)

永州市(祁阳市、江永县、双牌县、蓝山县、东安县、新田县、冷水滩区、道县、江华瑶族自治县、零陵区、宁远县)

巴彦淖尔市(五原县、临河区、乌拉特前旗、杭锦后旗、磴口县、乌拉特后旗、乌拉特中旗)

包头市(青山区、东河区、九原区、昆都仑区、白云鄂博矿区、石拐区、固阳县、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗)

那曲市(班戈县、嘉黎县、申扎县、聂荣县、巴青县、双湖县、安多县、比如县、色尼区、尼玛县、索县)  张掖市(山丹县、高台县、临泽县、肃南裕固族自治县、民乐县、甘州区)

孝感市(应城市、汉川市、大悟县、孝南区、孝昌县、云梦县、安陆市)

甘孜藏族自治州(色达县、乡城县、甘孜县、康定市、丹巴县、德格县、雅江县、稻城县、新龙县、道孚县、理塘县、九龙县、巴塘县、泸定县、白玉县、炉霍县、得荣县、石渠县)

泸州市(古蔺县、纳溪区、合江县、叙永县、龙马潭区、江阳区、泸县)

定西市(陇西县、临洮县、漳县、岷县、渭源县、安定区、通渭县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、山海关区、海港区、卢龙县、北戴河区、抚宁区、昌黎县)

塔城地区(裕民县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、托里县、额敏县、乌苏市)

廊坊市(文安县、广阳区、霸州市、三河市、大厂回族自治县、大城县、香河县、固安县、永清县、安次区)

西安市(长安区、高陵区、周至县、灞桥区、未央区、蓝田县、临潼区、阎良区、雁塔区、鄠邑区、新城区、碑林区、莲湖区)

黄山市(休宁县、黄山区、歙县、祁门县、黟县、徽州区、屯溪区)

攀枝花市(盐边县、西区、米易县、仁和区、东区)

齐齐哈尔市(龙江县、富拉尔基区、泰来县、铁锋区、甘南县、碾子山区、拜泉县、依安县、龙沙区、昂昂溪区、讷河市、克山县、建华区、富裕县、克东县、梅里斯达斡尔族区)

漯河市(临颍县、郾城区、召陵区、源汇区、舞阳县)

邵阳市(城步苗族自治县、双清区、隆回县、邵东市、洞口县、邵阳县、北塔区、绥宁县、新宁县、武冈市、新邵县、大祥区)

宜春市(铜鼓县、袁州区、高安市、万载县、奉新县、靖安县、宜丰县、丰城市、樟树市、上高县)

绵阳市(北川羌族自治县、游仙区、平武县、盐亭县、三台县、江油市、安州区、涪城区、梓潼县)

承德市(平泉市、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、隆化县、鹰手营子矿区、滦平县、承德县、双桥区、宽城满族自治县、兴隆县、双滦区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

宿迁市(宿城区、泗洪县、沭阳县、宿豫区、泗阳县)

忻州市(岢岚县、原平市、保德县、神池县、定襄县、繁峙县、宁武县、偏关县、代县、五台县、河曲县、静乐县、忻府区、五寨县)

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东莞市

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、牙克石市、满洲里市、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、海拉尔区、额尔古纳市、扎赉诺尔区、阿荣旗、根河市、扎兰屯市)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、乌兰县、都兰县、格尔木市、茫崖市、德令哈市)

开封市(龙亭区、鼓楼区、尉氏县、杞县、禹王台区、祥符区、顺河回族区、通许县、兰考县)  吉安市(峡江县、万安县、井冈山市、永丰县、吉安县、青原区、吉水县、泰和县、永新县、遂川县、安福县、吉州区、新干县)

平凉市(灵台县、泾川县、崆峒区、崇信县、庄浪县、华亭市、静宁县)

辽阳市(白塔区、灯塔市、弓长岭区、文圣区、辽阳县、宏伟区、太子河区)

郴州市(汝城县、资兴市、安仁县、北湖区、宜章县、临武县、嘉禾县、永兴县、桂阳县、苏仙区、桂东县)固原市(彭阳县、泾源县、隆德县、西吉县、原州区)

酒泉市(敦煌市、金塔县、瓜州县、肃州区、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市)  文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、富宁县、马关县、西畴县、广南县、丘北县、砚山县、文山市)

张家口市(蔚县、怀来县、涿鹿县、赤城县、阳原县、张北县、桥东区、万全区、崇礼区、宣化区、下花园区、怀安县、沽源县、尚义县、桥西区、康保县)

铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)

新乡市(封丘县、卫滨区、新乡县、凤泉区、原阳县、辉县市、牧野区、延津县、获嘉县、卫辉市、红旗区、长垣市)萍乡市(湘东区、莲花县、芦溪县、安源区、上栗县)

凉山彝族自治州(冕宁县、会理市、美姑县、甘洛县、西昌市、会东县、普格县、木里藏族自治县、昭觉县、德昌县、喜德县、金阳县、宁南县、雷波县、越西县、盐源县、布拖县)

长治市(襄垣县、平顺县、潞州区、壶关县、屯留区、上党区、武乡县、沁县、长子县、黎城县、潞城区、沁源县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

淮安市(清江浦区、涟水县、淮安区、金湖县、淮阴区、洪泽区、盱眙县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

荆门市(东宝区、钟祥市、沙洋县、掇刀区、京山市)

成都市(锦江区、青白江区、都江堰市、大邑县、新津区、邛崃市、崇州市、龙泉驿区、成华区、青羊区、蒲江县、温江区、彭州市、新都区、简阳市、双流区、郫都区、武侯区、金牛区、金堂县)

喀什地区(岳普湖县、喀什市、叶城县、巴楚县、疏勒县、英吉沙县、伽师县、疏附县、莎车县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县)

河源市(源城区、紫金县、连平县、龙川县、东源县、和平县)

湛江市(霞山区、赤坎区、坡头区、雷州市、遂溪县、徐闻县、吴川市、廉江市、麻章区)

白山市(靖宇县、抚松县、浑江区、临江市、长白朝鲜族自治县、江源区)

茂名市(信宜市、茂南区、化州市、电白区、高州市)

驻马店市(西平县、正阳县、新蔡县、平舆县、汝南县、遂平县、确山县、泌阳县、驿城区、上蔡县)

镇江市(润州区、京口区、句容市、丹阳市、丹徒区、扬中市)

营口市(西市区、站前区、大石桥市、盖州市、老边区、鲅鱼圈区)

昆明市(五华区、石林彝族自治县、宜良县、寻甸回族彝族自治县、官渡区、东川区、西山区、盘龙区、富民县、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、晋宁区、安宁市、嵩明县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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