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三明市(明溪县、泰宁县、宁化县、建宁县、沙县区、将乐县、大田县、永安市、清流县、尤溪县、三元区)

秦皇岛市(卢龙县、昌黎县、山海关区、北戴河区、海港区、青龙满族自治县、抚宁区)

平凉市(泾川县、灵台县、庄浪县、静宁县、华亭市、崆峒区、崇信县)

锦州市(凌海市、黑山县、凌河区、太和区、北镇市、古塔区、义县)  承德市(隆化县、宽城满族自治县、滦平县、兴隆县、鹰手营子矿区、承德县、双滦区、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、双桥区)

喀什地区(麦盖提县、疏附县、喀什市、英吉沙县、泽普县、叶城县、伽师县、岳普湖县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、莎车县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

沧州市(河间市、泊头市、沧县、海兴县、黄骅市、新华区、任丘市、东光县、盐山县、青县、吴桥县、肃宁县、献县、南皮县、运河区、孟村回族自治县)昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、吉木萨尔县、呼图壁县、奇台县、昌吉市、阜康市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿图什市、阿克陶县)  兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、乌兰浩特市)

海口市(秀英区、龙华区、琼山区、美兰区)

通化市(通化县、东昌区、辉南县、集安市、柳河县、梅河口市、二道江区)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

宁波市(象山县、鄞州区、余姚市、奉化区、海曙区、宁海县、慈溪市、北仑区、江北区、镇海区)

温州市(平阳县、瓯海区、乐清市、文成县、瑞安市、龙湾区、永嘉县、洞头区、泰顺县、苍南县、龙港市、鹿城区)

钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)

忻州市(定襄县、五台县、保德县、偏关县、宁武县、岢岚县、繁峙县、代县、五寨县、忻府区、静乐县、神池县、河曲县、原平市)

荆门市(京山市、钟祥市、掇刀区、东宝区、沙洋县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、珲春市、汪清县、龙井市、安图县、图们市、延吉市、敦化市)

晋中市(昔阳县、祁县、榆次区、灵石县、和顺县、寿阳县、介休市、太谷区、平遥县、左权县、榆社县)

徐州市(贾汪区、丰县、鼓楼区、沛县、睢宁县、邳州市、云龙区、新沂市、泉山区、铜山区)

广西壮族自治区

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、兴义市、兴仁市、望谟县、晴隆县、安龙县、普安县、贞丰县)

张家口市(赤城县、康保县、怀来县、桥东区、崇礼区、尚义县、宣化区、下花园区、阳原县、蔚县、怀安县、涿鹿县、桥西区、沽源县、张北县、万全区)

甘孜藏族自治州(德格县、色达县、巴塘县、九龙县、乡城县、泸定县、道孚县、理塘县、石渠县、雅江县、白玉县、稻城县、新龙县、甘孜县、康定市、丹巴县、炉霍县、得荣县)

玉林市(博白县、兴业县、福绵区、玉州区、陆川县、北流市、容县)

呼和浩特市(清水河县、土默特左旗、赛罕区、武川县、玉泉区、回民区、托克托县、和林格尔县、新城区)

云浮市(罗定市、郁南县、新兴县、云城区、云安区)

凉山彝族自治州(宁南县、德昌县、金阳县、美姑县、普格县、越西县、会理市、盐源县、会东县、喜德县、木里藏族自治县、冕宁县、甘洛县、西昌市、雷波县、昭觉县、布拖县)

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扬州市(宝应县、邗江区、江都区、广陵区、仪征市、高邮市)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

清远市(连南瑶族自治县、阳山县、连州市、清城区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、英德市、清新区)

巴中市(巴州区、平昌县、通江县、南江县、恩阳区)  日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)

邯郸市(曲周县、丛台区、峰峰矿区、武安市、广平县、大名县、永年区、魏县、肥乡区、邱县、复兴区、邯山区、磁县、馆陶县、成安县、临漳县、涉县、鸡泽县)

安顺市(西秀区、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县)

黔南布依族苗族自治州(瓮安县、贵定县、独山县、龙里县、罗甸县、平塘县、三都水族自治县、长顺县、都匀市、福泉市、荔波县、惠水县)临沂市(郯城县、沂水县、平邑县、莒南县、费县、沂南县、罗庄区、兰陵县、兰山区、河东区、蒙阴县、临沭县)

宿迁市(沭阳县、宿城区、泗阳县、泗洪县、宿豫区)  铜仁市(玉屏侗族自治县、石阡县、江口县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、碧江区、万山区、思南县、印江土家族苗族自治县、德江县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、镇康县、永德县、凤庆县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

楚雄彝族自治州(武定县、元谋县、禄丰市、永仁县、楚雄市、姚安县、南华县、牟定县、双柏县、大姚县)茂名市(化州市、高州市、信宜市、茂南区、电白区)

镇江市(句容市、丹徒区、扬中市、丹阳市、润州区、京口区)

石家庄市(平山县、井陉矿区、深泽县、桥西区、行唐县、赵县、新乐市、正定县、元氏县、晋州市、鹿泉区、灵寿县、裕华区、新华区、藁城区、赞皇县、栾城区、辛集市、无极县、井陉县、长安区、高邑县)

金华市(永康市、浦江县、婺城区、金东区、武义县、义乌市、磐安县、东阳市、兰溪市)

济宁市(汶上县、鱼台县、泗水县、梁山县、邹城市、嘉祥县、任城区、曲阜市、金乡县、微山县、兖州区)

防城港市(港口区、东兴市、防城区、上思县)

无锡市(滨湖区、梁溪区、新吴区、惠山区、江阴市、宜兴市、锡山区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)

鄂尔多斯市(东胜区、伊金霍洛旗、乌审旗、达拉特旗、康巴什区、杭锦旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、准格尔旗)

儋州市

长沙市(芙蓉区、开福区、天心区、长沙县、岳麓区、浏阳市、望城区、雨花区、宁乡市)

林芝市(察隅县、工布江达县、波密县、朗县、巴宜区、墨脱县、米林市)

南京市(高淳区、江宁区、溧水区、建邺区、鼓楼区、玄武区、秦淮区、六合区、雨花台区、栖霞区、浦口区)

天津市(西青区、津南区、南开区、河西区、和平区、武清区、河东区、静海区、滨海新区、蓟州区、北辰区、河北区、东丽区、宁河区、红桥区、宝坻区)

鹤壁市(浚县、山城区、鹤山区、淇滨区、淇县)

阜新市(海州区、彰武县、清河门区、太平区、新邱区、阜新蒙古族自治县、细河区)

上饶市(弋阳县、玉山县、广信区、横峰县、万年县、余干县、婺源县、鄱阳县、铅山县、信州区、广丰区、德兴市)

　　因避险情绪缓解，10年期日本国债收益率上升4个基点，至1.345%，为4月15日以来的最高水平。

　　特斯拉公布2025财年第一季度财报：营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润为4.20亿美元，与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降；普通股股东应占净利润为4.09亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。

　　特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）表示，从5月开始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的时间将“大幅”减少。

　　财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　特拉维斯·阿克塞尔罗德：对于管理层而言，您认为在Robotaxi（无人驾驶出租车）的推出、推广方面面临着哪些高风险因素？

　　埃隆·马斯克：首先要明确的一点是，特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。

　　按照计划，特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营，届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说，在今年六月，用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY，体验完全自动驾驶功能。之后，我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。

　　增长曲线不难预测，大家可以以周或者月为单位，我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线，最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心，大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年，我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶。

　　至于问题里提到的关键指标，我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数，特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说，比如你住在美国东北部等地区，这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机，但面对曼哈顿的暴风雪，你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗？不会的。当然，我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车，而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此，在我看来，针对不同的地区，完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似，它配有数字神经网络和多角度的摄像头，而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络，它们都会存在相似的优势与劣势。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型，特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后，对于不同的国家、区域，我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合，将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况，让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。

　　至于问题里提到的，我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素？我想强调一点，那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题，时间线拉得越长，我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前，我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA（品质保证）测试，但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧，我们可能测试了很多天，这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预，所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此，我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境，在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境，并在这些环境中对FSD进行测试，以确保我们提供的产品足够安全，准确衡量FSD的有效性与安全性，让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”，而是要远超平均驾驶水准。

　　（持续更新中。。。）

乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年，这家公司营收达到52.45亿元，同比增长21.2%；净利润为6.25亿元，同比增长45.7%。

在主要业务涉及宠物食品的中国公司中，这已经是第一梯队的销售业绩，并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是，主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露，但其前三季度营收为31.89亿元，如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算，其仍低于乖宝宠物的销售额。

乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。

这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来，乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵，并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列，以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。

2024年，乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元，同比增长29.14%；占总营收比重达到了67.59%，比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。

而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进，比如加快品牌高端化步伐，提升麦富迪品牌的高端产品占比，同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。

押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示，食品作为刚需产品，是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势，即便在疫情因素影响下，食品市场也仍然保持活力。该报告称，犬食品消费市场规模较往年基本持平，猫食品市场则有大幅提升，较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升，与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。

另外现阶段对于大公司来说，高端化有利于瞄准细分市场，做出差异化的产品，并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。

乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。

2024年公司的毛利率为42.27%，较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高，达到44.70%，而零食的毛利率为39.47%。

但乖宝宠物的另一个做法是，优化公司品牌架构，聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后，也逐步将触角延伸至更低的价格带，利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。

譬如在今年2月，乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营，定位是平价粮，以“垂直厂牌”的模式运营，直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。

在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右，其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右；弗列加特每千克在83.3元左右；汪臻醇的每千克价格在94.5元左右；佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端，麦富迪为中高端，佰萃则是平价定位。

乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后，反映出的一个行业趋势是，国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。

在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前5名都是本土品牌，其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。

事实上，国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因，也在于国产品牌与外资品牌相比，更倾向于将营销和渠道资源砸向线上，以获得更快的品牌认知。

以乖宝宠物为例，其2024年的销售费用呈显著增长态势，销售费用达到10.55亿元，较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。

同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物，其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂，比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。

而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后，行业普遍关注的问题是，自美国进口的宠物粮是否会涨价，以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。

乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。

美国是这家公司产品的主要出口国，其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日，美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%，对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%（暂缓90天实施）。由此，这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性，泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。

年报显示，2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元，同比增加15.70%；占总收入的比例为32.29%，与2023年的33.83%基本持平。这也意味着，如果关税摩擦持续，乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化，短期内也将承受相当的压力。