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柳州市(柳南区、柳江区、鹿寨县、融水苗族自治县、城中区、融安县、柳北区、鱼峰区、三江侗族自治县、柳城县)

信阳市(浉河区、潢川县、商城县、光山县、固始县、息县、新县、淮滨县、平桥区、罗山县)

宜春市(铜鼓县、上高县、奉新县、樟树市、靖安县、袁州区、宜丰县、万载县、丰城市、高安市)

和田地区(和田市、洛浦县、民丰县、墨玉县、策勒县、和田县、于田县、皮山县)  温州市(龙港市、平阳县、龙湾区、瓯海区、文成县、鹿城区、洞头区、永嘉县、苍南县、乐清市、泰顺县、瑞安市)

湘潭市(韶山市、湘潭县、雨湖区、岳塘区、湘乡市)

张家界市(永定区、桑植县、慈利县、武陵源区)

新疆维吾尔自治区

攀枝花市(盐边县、东区、仁和区、西区、米易县)  阳泉市(盂县、矿区、郊区、城区、平定县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

西安市(莲湖区、雁塔区、碑林区、鄠邑区、灞桥区、高陵区、蓝田县、阎良区、临潼区、长安区、未央区、新城区、周至县)

台州市(椒江区、黄岩区、临海市、三门县、路桥区、天台县、玉环市、温岭市、仙居县)

安庆市(岳西县、桐城市、太湖县、望江县、宜秀区、宿松县、大观区、怀宁县、潜山市、迎江区)

那曲市(巴青县、双湖县、色尼区、聂荣县、安多县、比如县、班戈县、嘉黎县、申扎县、索县、尼玛县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

自贡市(荣县、贡井区、富顺县、沿滩区、大安区、自流井区)

无锡市(新吴区、锡山区、惠山区、宜兴市、梁溪区、滨湖区、江阴市)

白银市(靖远县、平川区、景泰县、白银区、会宁县)

金华市(婺城区、金东区、义乌市、磐安县、东阳市、武义县、永康市、浦江县、兰溪市)

湖州市(长兴县、德清县、安吉县、吴兴区、南浔区)

内蒙古自治区

韶关市(乳源瑶族自治县、乐昌市、仁化县、始兴县、武江区、新丰县、翁源县、曲江区、南雄市、浈江区)

晋城市(陵川县、高平市、沁水县、阳城县、泽州县、城区)

桂林市(资源县、灌阳县、灵川县、秀峰区、阳朔县、兴安县、龙胜各族自治县、七星区、全州县、叠彩区、平乐县、象山区、临桂区、永福县、恭城瑶族自治县、荔浦市、雁山区)

兰州市(安宁区、皋兰县、城关区、西固区、榆中县、七里河区、永登县、红古区)

北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)

天水市(秦安县、武山县、麦积区、甘谷县、秦州区、张家川回族自治县、清水县)

滁州市(天长市、定远县、琅琊区、明光市、南谯区、凤阳县、全椒县、来安县)

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平凉市(静宁县、泾川县、崆峒区、华亭市、庄浪县、崇信县、灵台县)

锦州市(凌河区、义县、太和区、北镇市、黑山县、古塔区、凌海市)

赤峰市(巴林右旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、红山区、元宝山区、宁城县、巴林左旗、林西县、克什克腾旗、松山区、翁牛特旗、敖汉旗)

济南市(历城区、章丘区、长清区、槐荫区、市中区、天桥区、平阴县、商河县、历下区、济阳区、钢城区、莱芜区)  梧州市(龙圩区、岑溪市、长洲区、万秀区、蒙山县、藤县、苍梧县)

佛山市(禅城区、高明区、三水区、顺德区、南海区)

牡丹江市(爱民区、东安区、宁安市、东宁市、阳明区、西安区、林口县、绥芬河市、海林市、穆棱市)

成都市(锦江区、青白江区、金堂县、双流区、成华区、新都区、都江堰市、崇州市、金牛区、邛崃市、彭州市、新津区、武侯区、简阳市、蒲江县、大邑县、青羊区、温江区、龙泉驿区、郫都区)遵义市(桐梓县、赤水市、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、正安县、红花岗区、汇川区、仁怀市、播州区、绥阳县、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、习水县、余庆县)

绥化市(望奎县、肇东市、青冈县、海伦市、庆安县、兰西县、安达市、绥棱县、明水县、北林区)  吉林市(龙潭区、永吉县、桦甸市、蛟河市、船营区、磐石市、丰满区、昌邑区、舒兰市)

林芝市(工布江达县、察隅县、波密县、朗县、米林市、墨脱县、巴宜区)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区)

深圳市(南山区、罗湖区、福田区、盐田区、坪山区、龙华区、龙岗区、宝安区、光明区)益阳市(南县、资阳区、安化县、沅江市、赫山区、桃江县)

三明市(宁化县、将乐县、沙县区、尤溪县、明溪县、永安市、泰宁县、建宁县、三元区、清流县、大田县)

十堰市(竹山县、张湾区、房县、竹溪县、郧西县、茅箭区、丹江口市、郧阳区)

龙岩市(漳平市、武平县、上杭县、新罗区、连城县、永定区、长汀县)

威海市(文登区、环翠区、乳山市、荣成市)

南平市(顺昌县、政和县、武夷山市、松溪县、建阳区、浦城县、光泽县、邵武市、建瓯市、延平区)

秦皇岛市(昌黎县、北戴河区、海港区、青龙满族自治县、山海关区、卢龙县、抚宁区)

铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)

永州市(蓝山县、江华瑶族自治县、道县、东安县、祁阳市、江永县、宁远县、冷水滩区、零陵区、双牌县、新田县)

宜宾市(江安县、长宁县、珙县、叙州区、筠连县、高县、南溪区、屏山县、兴文县、翠屏区)

平顶山市(石龙区、舞钢市、卫东区、郏县、汝州市、湛河区、叶县、鲁山县、宝丰县、新华区)

衢州市(江山市、衢江区、常山县、柯城区、开化县、龙游县)

黑河市(逊克县、嫩江市、孙吴县、北安市、五大连池市、爱辉区)

铜川市(宜君县、印台区、耀州区、王益区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)

吕梁市(汾阳市、交城县、文水县、交口县、离石区、石楼县、方山县、临县、兴县、柳林县、中阳县、孝义市、岚县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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