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伊春市(丰林县、伊美区、乌翠区、铁力市、友好区、金林区、南岔县、嘉荫县、大箐山县、汤旺县)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县)

镇江市(丹徒区、扬中市、丹阳市、句容市、京口区、润州区)

泰州市(海陵区、泰兴市、高港区、兴化市、靖江市、姜堰区)  宁德市(福安市、屏南县、霞浦县、福鼎市、蕉城区、柘荣县、古田县、周宁县、寿宁县)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)

南平市(邵武市、延平区、浦城县、建瓯市、武夷山市、光泽县、松溪县、建阳区、顺昌县、政和县)

淄博市(沂源县、博山区、张店区、周村区、高青县、临淄区、桓台县、淄川区)张掖市(山丹县、甘州区、临泽县、民乐县、高台县、肃南裕固族自治县)

泰安市(肥城市、泰山区、新泰市、岱岳区、宁阳县、东平县)  鸡西市(梨树区、恒山区、城子河区、麻山区、鸡冠区、滴道区、虎林市、密山市、鸡东县)

梧州市(长洲区、蒙山县、岑溪市、苍梧县、龙圩区、万秀区、藤县)

贵阳市(观山湖区、修文县、息烽县、白云区、清镇市、云岩区、南明区、乌当区、花溪区、开阳县)

葫芦岛市(绥中县、兴城市、南票区、龙港区、连山区、建昌县)

廊坊市(广阳区、固安县、大城县、安次区、香河县、永清县、文安县、大厂回族自治县、霸州市、三河市)

泉州市(德化县、晋江市、金门县、丰泽区、永春县、石狮市、安溪县、惠安县、泉港区、鲤城区、南安市、洛江区)

庆阳市(华池县、合水县、正宁县、镇原县、西峰区、环县、庆城县、宁县)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特中旗、临河区、五原县、乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特后旗)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

贵港市(港南区、覃塘区、港北区、桂平市、平南县)

石河子市(胡杨河市、北屯市、可克达拉市、昆玉市、五家渠市、图木舒克市、阿拉尔市、白杨市、双河市、铁门关市、新星市)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、乌兰县、格尔木市、茫崖市、天峻县、德令哈市)

延边朝鲜族自治州(汪清县、敦化市、延吉市、龙井市、安图县、图们市、珲春市、和龙市)

信阳市(浉河区、息县、固始县、新县、潢川县、淮滨县、商城县、光山县、平桥区、罗山县)

六安市(裕安区、霍山县、金安区、金寨县、叶集区、舒城县、霍邱县)

白城市(通榆县、洮北区、大安市、镇赉县、洮南市)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

湖州市(德清县、吴兴区、南浔区、安吉县、长兴县)

河池市(金城江区、都安瑶族自治县、天峨县、凤山县、宜州区、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、南丹县、东兰县)

吉安市(遂川县、安福县、吉水县、永丰县、井冈山市、吉州区、吉安县、泰和县、永新县、新干县、万安县、峡江县、青原区)

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西安市(周至县、长安区、临潼区、未央区、雁塔区、阎良区、莲湖区、灞桥区、新城区、高陵区、鄠邑区、碑林区、蓝田县)

玉溪市(易门县、华宁县、峨山彝族自治县、红塔区、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、江川区、通海县)

三沙市(西沙区、南沙区)

安阳市(滑县、殷都区、龙安区、安阳县、林州市、北关区、汤阴县、内黄县、文峰区)  北海市(海城区、银海区、铁山港区、合浦县)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、蒙自市、个旧市、绿春县、石屏县、屏边苗族自治县、弥勒市、河口瑶族自治县、泸西县、建水县、元阳县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县)

合肥市(肥西县、包河区、庐阳区、巢湖市、庐江县、蜀山区、肥东县、瑶海区、长丰县)

潍坊市(安丘市、潍城区、诸城市、寿光市、高密市、寒亭区、昌乐县、青州市、昌邑市、临朐县、奎文区、坊子区)绍兴市(新昌县、上虞区、嵊州市、柯桥区、诸暨市、越城区)

上饶市(铅山县、广丰区、鄱阳县、信州区、余干县、横峰县、广信区、玉山县、婺源县、德兴市、万年县、弋阳县)  文山壮族苗族自治州(广南县、西畴县、丘北县、麻栗坡县、马关县、砚山县、富宁县、文山市)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、库尔勒市、尉犁县、博湖县、轮台县、且末县、和硕县、若羌县、焉耆回族自治县)

邵阳市(双清区、隆回县、新邵县、邵阳县、城步苗族自治县、大祥区、新宁县、邵东市、洞口县、绥宁县、北塔区、武冈市)

陇南市(武都区、康县、文县、西和县、宕昌县、徽县、两当县、成县、礼县)四平市(铁东区、铁西区、伊通满族自治县、双辽市、梨树县)

香港特别行政区

盘锦市(双台子区、盘山县、兴隆台区、大洼区)

台州市(三门县、温岭市、仙居县、椒江区、黄岩区、路桥区、天台县、玉环市、临海市)

龙岩市(武平县、永定区、上杭县、长汀县、新罗区、漳平市、连城县)

常德市(武陵区、澧县、安乡县、石门县、临澧县、桃源县、鼎城区、津市市、汉寿县)

萍乡市(安源区、湘东区、芦溪县、上栗县、莲花县)

兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、突泉县、扎赉特旗)

商丘市(永城市、梁园区、民权县、虞城县、睢县、夏邑县、宁陵县、柘城县、睢阳区)

宝鸡市(太白县、金台区、陇县、渭滨区、岐山县、眉县、凤翔区、千阳县、凤县、麟游县、扶风县、陈仓区)

承德市(围场满族蒙古族自治县、滦平县、鹰手营子矿区、双滦区、双桥区、承德县、兴隆县、隆化县、平泉市、丰宁满族自治县、宽城满族自治县)

渭南市(澄城县、富平县、韩城市、潼关县、华州区、白水县、大荔县、蒲城县、华阴市、合阳县、临渭区)

固原市(原州区、彭阳县、西吉县、泾源县、隆德县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

绵阳市(江油市、盐亭县、北川羌族自治县、游仙区、三台县、涪城区、安州区、平武县、梓潼县)

襄阳市(宜城市、樊城区、襄城区、保康县、谷城县、枣阳市、南漳县、襄州区、老河口市)

漯河市(召陵区、舞阳县、郾城区、临颍县、源汇区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。