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亳州市(利辛县、涡阳县、蒙城县、谯城区)

广元市(昭化区、剑阁县、旺苍县、苍溪县、青川县、利州区、朝天区)  长治市(沁县、襄垣县、沁源县、黎城县、壶关县、上党区、潞城区、长子县、屯留区、武乡县、潞州区、平顺县)

安阳市(龙安区、北关区、内黄县、文峰区、汤阴县、滑县、林州市、殷都区、安阳县)

赤峰市(敖汉旗、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、林西县、巴林左旗、克什克腾旗、红山区、翁牛特旗、元宝山区、宁城县、松山区)

漯河市(源汇区、舞阳县、临颍县、召陵区、郾城区)

营口市(站前区、西市区、大石桥市、鲅鱼圈区、盖州市、老边区)  焦作市(沁阳市、中站区、博爱县、解放区、山阳区、孟州市、温县、修武县、马村区、武陟县)

佛山市(高明区、南海区、禅城区、顺德区、三水区)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

临沧市(云县、临翔区、凤庆县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、永德县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)

周口市(沈丘县、淮阳区、太康县、川汇区、郸城县、鹿邑县、西华县、项城市、扶沟县、商水县)

吉安市(安福县、吉州区、青原区、峡江县、遂川县、吉水县、井冈山市、泰和县、永丰县、万安县、新干县、永新县、吉安县)

沧州市(沧县、新华区、海兴县、肃宁县、东光县、青县、献县、盐山县、任丘市、泊头市、孟村回族自治县、南皮县、黄骅市、河间市、运河区、吴桥县)

河源市(源城区、紫金县、东源县、连平县、龙川县、和平县)

泰州市(兴化市、高港区、海陵区、姜堰区、泰兴市、靖江市)

辽阳市(灯塔市、白塔区、辽阳县、太子河区、文圣区、宏伟区、弓长岭区)

白银市(平川区、会宁县、靖远县、景泰县、白银区)

潍坊市(坊子区、安丘市、寿光市、奎文区、昌乐县、寒亭区、临朐县、昌邑市、青州市、高密市、潍城区、诸城市)

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乌鲁木齐市(新市区、沙依巴克区、头屯河区、达坂城区、米东区、水磨沟区、天山区、乌鲁木齐县)

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保定市(高阳县、蠡县、定兴县、清苑区、安国市、易县、阜平县、博野县、涞源县、满城区、安新县、雄县、竞秀区、望都县、莲池区、涞水县、容城县、涿州市、曲阳县、高碑店市、徐水区、唐县、定州市、顺平县)

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杭州市(建德市、余杭区、西湖区、富阳区、萧山区、上城区、滨江区、临安区、淳安县、桐庐县、钱塘区、拱墅区、临平区)

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新乡市(延津县、辉县市、获嘉县、原阳县、凤泉区、封丘县、新乡县、卫辉市、卫滨区、牧野区、红旗区、长垣市)

海南藏族自治州(同德县、共和县、兴海县、贵德县、贵南县)

株洲市(攸县、荷塘区、渌口区、石峰区、茶陵县、天元区、醴陵市、炎陵县、芦淞区)

来宾市(合山市、忻城县、象州县、兴宾区、武宣县、金秀瑶族自治县)  和田地区(和田市、于田县、皮山县、洛浦县、民丰县、和田县、策勒县、墨玉县)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

天津市(南开区、红桥区、静海区、河东区、武清区、东丽区、津南区、河西区、西青区、蓟州区、宁河区、宝坻区、滨海新区、河北区、和平区、北辰区)

广安市(前锋区、广安区、华蓥市、岳池县、武胜县、邻水县)通辽市(科尔沁左翼中旗、奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、开鲁县、霍林郭勒市、库伦旗)

银川市(贺兰县、西夏区、兴庆区、金凤区、永宁县、灵武市)  秦皇岛市(卢龙县、北戴河区、昌黎县、青龙满族自治县、海港区、山海关区、抚宁区)

武汉市(江汉区、蔡甸区、汉阳区、江夏区、武昌区、东西湖区、洪山区、汉南区、江岸区、新洲区、青山区、黄陂区、硚口区)

咸阳市(礼泉县、杨陵区、秦都区、武功县、三原县、淳化县、长武县、兴平市、乾县、泾阳县、渭城区、旬邑县、彬州市、永寿县)

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张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方