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黄山市(黄山区、黟县、休宁县、屯溪区、徽州区、祁门县、歙县)

北海市(海城区、铁山港区、银海区、合浦县)

辽阳市(灯塔市、白塔区、辽阳县、弓长岭区、宏伟区、文圣区、太子河区)

五指山市(万宁市、白沙黎族自治县、东方市、临高县、文昌市、琼中黎族苗族自治县、琼海市、陵水黎族自治县、定安县、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、屯昌县、澄迈县、昌江黎族自治县)  滁州市(凤阳县、南谯区、琅琊区、天长市、明光市、全椒县、定远县、来安县)

宁波市(慈溪市、海曙区、奉化区、镇海区、江北区、北仑区、余姚市、宁海县、象山县、鄞州区)

淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)

白银市(白银区、靖远县、平川区、会宁县、景泰县)

益阳市(赫山区、安化县、资阳区、沅江市、南县、桃江县)  福州市(闽侯县、长乐区、仓山区、台江区、福清市、永泰县、闽清县、罗源县、晋安区、连江县、鼓楼区、平潭县、马尾区)

六盘水市(盘州市、六枝特区、钟山区、水城区)

达州市(万源市、开江县、大竹县、宣汉县、达川区、渠县、通川区)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、永顺县、龙山县、花垣县、泸溪县、古丈县、凤凰县、保靖县)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区)

锦州市(黑山县、古塔区、凌河区、义县、凌海市、太和区、北镇市)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、韶山市、湘乡市、湘潭县)

龙岩市(新罗区、漳平市、上杭县、武平县、长汀县、永定区、连城县)

宜春市(袁州区、上高县、高安市、靖安县、万载县、樟树市、丰城市、宜丰县、铜鼓县、奉新县)

临沧市(镇康县、沧源佤族自治县、永德县、云县、临翔区、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县)

临沂市(河东区、费县、莒南县、蒙阴县、临沭县、罗庄区、沂南县、兰陵县、沂水县、平邑县、郯城县、兰山区)

莆田市(荔城区、涵江区、秀屿区、仙游县、城厢区)

安康市(平利县、紫阳县、白河县、石泉县、岚皋县、旬阳市、镇坪县、汉阴县、汉滨区、宁陕县)

株洲市(攸县、芦淞区、炎陵县、石峰区、天元区、荷塘区、茶陵县、醴陵市、渌口区)

广安市(岳池县、广安区、邻水县、华蓥市、前锋区、武胜县)

泸州市(江阳区、合江县、古蔺县、纳溪区、泸县、叙永县、龙马潭区)

宜昌市(长阳土家族自治县、西陵区、兴山县、当阳市、猇亭区、枝江市、秭归县、宜都市、五峰土家族自治县、点军区、伍家岗区、夷陵区、远安县)

玉树藏族自治州(治多县、玉树市、囊谦县、曲麻莱县、杂多县、称多县)

惠州市(惠阳区、龙门县、惠城区、惠东县、博罗县)

宁德市(古田县、福鼎市、屏南县、寿宁县、蕉城区、柘荣县、霞浦县、福安市、周宁县)

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河池市(罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、宜州区、东兰县、凤山县、南丹县、环江毛南族自治县、天峨县、巴马瑶族自治县、金城江区、大化瑶族自治县)

济源市

拉萨市(曲水县、城关区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、林周县、尼木县、当雄县、达孜区)

乐山市(峨眉山市、沐川县、马边彝族自治县、金口河区、市中区、峨边彝族自治县、犍为县、夹江县、沙湾区、井研县、五通桥区)  肇庆市(高要区、端州区、封开县、鼎湖区、广宁县、怀集县、四会市、德庆县)

绵阳市(安州区、平武县、北川羌族自治县、江油市、盐亭县、梓潼县、涪城区、三台县、游仙区)

白城市(洮南市、洮北区、大安市、镇赉县、通榆县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

运城市(闻喜县、绛县、永济市、稷山县、平陆县、临猗县、垣曲县、万荣县、芮城县、河津市、夏县、新绛县、盐湖区)  乌兰察布市(丰镇市、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、四子王旗、卓资县、集宁区、兴和县、察哈尔右翼中旗、商都县、化德县、凉城县)

成都市(蒲江县、简阳市、锦江区、邛崃市、青羊区、彭州市、崇州市、都江堰市、郫都区、成华区、新津区、龙泉驿区、双流区、青白江区、温江区、金牛区、武侯区、大邑县、金堂县、新都区)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

凉山彝族自治州(布拖县、普格县、雷波县、喜德县、西昌市、昭觉县、甘洛县、金阳县、德昌县、会东县、木里藏族自治县、冕宁县、越西县、盐源县、会理市、美姑县、宁南县)湛江市(遂溪县、麻章区、赤坎区、廉江市、雷州市、坡头区、吴川市、徐闻县、霞山区)

盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)

广州市(天河区、花都区、荔湾区、增城区、海珠区、番禺区、白云区、黄埔区、从化区、南沙区、越秀区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)

张家口市(桥西区、怀安县、宣化区、万全区、怀来县、阳原县、张北县、尚义县、桥东区、崇礼区、下花园区、康保县、赤城县、沽源县、蔚县、涿鹿县)

衡水市(冀州区、故城县、饶阳县、景县、深州市、枣强县、安平县、桃城区、武邑县、武强县、阜城县)

七台河市(桃山区、勃利县、茄子河区、新兴区)

大理白族自治州(弥渡县、永平县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、大理市、巍山彝族回族自治县、祥云县、鹤庆县、洱源县、宾川县、云龙县、剑川县)

石河子市(图木舒克市、可克达拉市、铁门关市、白杨市、五家渠市、双河市、昆玉市、新星市、胡杨河市、阿拉尔市、北屯市)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、文山市、富宁县、西畴县、丘北县、砚山县、马关县、广南县)

张掖市(山丹县、高台县、肃南裕固族自治县、民乐县、甘州区、临泽县)

徐州市(鼓楼区、丰县、新沂市、邳州市、贾汪区、沛县、睢宁县、云龙区、铜山区、泉山区)

汉中市(镇巴县、勉县、洋县、留坝县、城固县、汉台区、略阳县、佛坪县、南郑区、宁强县、西乡县)

红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、个旧市、红河县、屏边苗族自治县、绿春县、弥勒市、石屏县、元阳县、泸西县、建水县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市)

铜川市(耀州区、宜君县、王益区、印台区)

吉安市(吉水县、新干县、峡江县、遂川县、永丰县、万安县、永新县、安福县、吉安县、泰和县、井冈山市、青原区、吉州区)

周口市(太康县、鹿邑县、项城市、沈丘县、商水县、扶沟县、郸城县、西华县、淮阳区、川汇区)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。