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兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼前旗)

定西市(岷县、临洮县、渭源县、安定区、陇西县、漳县、通渭县)

延安市(延川县、吴起县、延长县、宜川县、洛川县、富县、子长市、安塞区、黄龙县、宝塔区、黄陵县、志丹县、甘泉县)

呼和浩特市(清水河县、玉泉区、赛罕区、托克托县、回民区、和林格尔县、土默特左旗、武川县、新城区)  聊城市(冠县、高唐县、茌平区、莘县、临清市、东昌府区、阳谷县、东阿县)

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、门源回族自治县、刚察县)

沈阳市(和平区、法库县、新民市、大东区、皇姑区、于洪区、沈北新区、苏家屯区、沈河区、浑南区、铁西区、辽中区、康平县)

钦州市(灵山县、浦北县、钦南区、钦北区)

吕梁市(交城县、方山县、文水县、孝义市、离石区、柳林县、中阳县、临县、石楼县、岚县、汾阳市、交口县、兴县)  西藏自治区

张家口市(阳原县、下花园区、蔚县、怀安县、宣化区、康保县、怀来县、涿鹿县、沽源县、张北县、尚义县、桥西区、万全区、崇礼区、赤城县、桥东区)

信阳市(平桥区、息县、浉河区、光山县、淮滨县、商城县、潢川县、罗山县、新县、固始县)

香港特别行政区

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、西秀区、平坝区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

齐齐哈尔市(泰来县、甘南县、依安县、拜泉县、富裕县、讷河市、建华区、龙沙区、富拉尔基区、克山县、铁锋区、克东县、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、龙江县、碾子山区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、霍尔果斯市、巩留县、新源县、伊宁县、霍城县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、尼勒克县、昭苏县)

铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县)

舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)

阳江市(阳西县、江城区、阳春市、阳东区)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

南昌市(东湖区、青山湖区、红谷滩区、进贤县、青云谱区、安义县、西湖区、新建区、南昌县)

固原市(彭阳县、原州区、西吉县、隆德县、泾源县)

重庆市(南川区、合川区、石柱土家族自治县、荣昌区、长寿区、城口县、秀山土家族苗族自治县、黔江区、云阳县、九龙坡区、渝中区、涪陵区、丰都县、永川区、巫溪县、巴南区、璧山区、铜梁区、万州区、江津区、忠县、大渡口区、綦江区、大足区、渝北区、彭水苗族土家族自治县、垫江县、梁平区、潼南区、奉节县、巫山县、江北区、武隆区、酉阳土家族苗族自治县、开州区、沙坪坝区、南岸区、北碚区)

遵义市(赤水市、凤冈县、余庆县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、播州区、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、正安县、汇川区、绥阳县、习水县、红花岗区、桐梓县)

德州市(陵城区、庆云县、禹城市、齐河县、宁津县、临邑县、夏津县、武城县、乐陵市、德城区、平原县)

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湖州市(吴兴区、德清县、南浔区、长兴县、安吉县)

肇庆市(四会市、广宁县、鼎湖区、德庆县、怀集县、高要区、端州区、封开县)

白银市(会宁县、靖远县、平川区、白银区、景泰县)

黄石市(铁山区、西塞山区、大冶市、下陆区、阳新县、黄石港区)  宿迁市(宿豫区、泗阳县、宿城区、沭阳县、泗洪县)

中山市

锦州市(太和区、凌河区、古塔区、义县、黑山县、北镇市、凌海市)

温州市(苍南县、泰顺县、鹿城区、文成县、平阳县、瑞安市、龙港市、乐清市、永嘉县、洞头区、龙湾区、瓯海区)嘉兴市(南湖区、海盐县、秀洲区、平湖市、海宁市、桐乡市、嘉善县)

惠州市(龙门县、博罗县、惠城区、惠东县、惠阳区)  内江市(市中区、资中县、威远县、东兴区、隆昌市)

辽源市(东丰县、西安区、龙山区、东辽县)

盐城市(盐都区、亭湖区、滨海县、建湖县、大丰区、阜宁县、响水县、射阳县、东台市)

黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、榕江县、从江县、台江县、黎平县、黄平县、天柱县、镇远县、麻江县、锦屏县、三穗县、施秉县、丹寨县、剑河县、凯里市、雷山县)厦门市(同安区、海沧区、集美区、翔安区、湖里区、思明区)

宣城市(旌德县、泾县、郎溪县、广德市、绩溪县、宣州区、宁国市)

咸宁市(通城县、咸安区、嘉鱼县、崇阳县、赤壁市、通山县)

双鸭山市(集贤县、饶河县、岭东区、友谊县、宝清县、四方台区、尖山区、宝山区)

六安市(裕安区、金寨县、叶集区、舒城县、霍山县、金安区、霍邱县)

岳阳市(平江县、云溪区、华容县、汨罗市、临湘市、湘阴县、岳阳县、君山区、岳阳楼区)

鹤岗市(兴山区、绥滨县、工农区、向阳区、东山区、南山区、萝北县、兴安区)

承德市(围场满族蒙古族自治县、双桥区、平泉市、承德县、兴隆县、丰宁满族自治县、滦平县、隆化县、宽城满族自治县、双滦区、鹰手营子矿区)

龙岩市(漳平市、武平县、上杭县、连城县、永定区、新罗区、长汀县)

济源市

濮阳市(清丰县、华龙区、南乐县、范县、濮阳县、台前县)

葫芦岛市(绥中县、建昌县、兴城市、南票区、连山区、龙港区)

大庆市(萨尔图区、让胡路区、龙凤区、肇源县、红岗区、林甸县、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区)

贵港市(覃塘区、港北区、桂平市、平南县、港南区)

扬州市(宝应县、广陵区、邗江区、江都区、高邮市、仪征市)

淮南市(潘集区、凤台县、田家庵区、大通区、谢家集区、寿县、八公山区)

太原市(万柏林区、清徐县、尖草坪区、晋源区、杏花岭区、娄烦县、阳曲县、小店区、古交市、迎泽区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。