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益阳市(沅江市、赫山区、安化县、资阳区、桃江县、南县)

温州市(瑞安市、文成县、龙港市、瓯海区、乐清市、泰顺县、鹿城区、永嘉县、苍南县、龙湾区、洞头区、平阳县)

宝鸡市(渭滨区、眉县、凤县、陈仓区、千阳县、岐山县、凤翔区、金台区、麟游县、太白县、陇县、扶风县)  十堰市(茅箭区、张湾区、房县、竹山县、郧西县、郧阳区、竹溪县、丹江口市)

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哈尔滨市(平房区、延寿县、道里区、阿城区、方正县、木兰县、依兰县、道外区、巴彦县、南岗区、通河县、呼兰区、松北区、双城区、宾县、香坊区、尚志市、五常市)

来宾市(武宣县、象州县、忻城县、金秀瑶族自治县、兴宾区、合山市)

石家庄市(晋州市、辛集市、正定县、新乐市、赵县、高邑县、平山县、井陉矿区、灵寿县、桥西区、鹿泉区、长安区、藁城区、新华区、井陉县、裕华区、深泽县、赞皇县、栾城区、元氏县、无极县、行唐县)  丽水市(缙云县、云和县、庆元县、龙泉市、青田县、莲都区、遂昌县、松阳县、景宁畲族自治县)

大庆市(大同区、红岗区、肇州县、让胡路区、林甸县、肇源县、龙凤区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县)

莆田市(涵江区、荔城区、城厢区、秀屿区、仙游县)

宿迁市(泗阳县、泗洪县、沭阳县、宿城区、宿豫区)

那曲市(聂荣县、安多县、色尼区、比如县、巴青县、索县、嘉黎县、班戈县、双湖县、尼玛县、申扎县)

宁波市(余姚市、镇海区、江北区、慈溪市、海曙区、象山县、宁海县、鄞州区、北仑区、奉化区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、都兰县、乌兰县、茫崖市、天峻县、德令哈市)

朝阳市(凌源市、双塔区、朝阳县、北票市、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区)

宿州市(灵璧县、埇桥区、萧县、砀山县、泗县)

固原市(原州区、彭阳县、泾源县、隆德县、西吉县)

黄山市(黄山区、歙县、屯溪区、黟县、休宁县、祁门县、徽州区)

连云港市(东海县、海州区、连云区、灌云县、灌南县、赣榆区)

白城市(洮南市、大安市、镇赉县、洮北区、通榆县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

中山市

盐城市(亭湖区、响水县、东台市、盐都区、大丰区、滨海县、建湖县、阜宁县、射阳县)

达州市(万源市、宣汉县、大竹县、开江县、渠县、通川区、达川区)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、双辽市、铁西区、梨树县)

河池市(大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、金城江区、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区、罗城仫佬族自治县、凤山县、东兰县、天峨县、南丹县)

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亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)

铜陵市(枞阳县、铜官区、义安区、郊区)

长沙市(开福区、宁乡市、望城区、雨花区、浏阳市、岳麓区、芙蓉区、天心区、长沙县)

毕节市(金沙县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、黔西市、赫章县、纳雍县、织金县)  吉林市(桦甸市、永吉县、昌邑区、磐石市、蛟河市、龙潭区、船营区、丰满区、舒兰市)

阜新市(彰武县、新邱区、海州区、细河区、清河门区、阜新蒙古族自治县、太平区)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、永顺县、吉首市、古丈县、花垣县、龙山县、凤凰县、保靖县)

咸阳市(武功县、渭城区、永寿县、秦都区、淳化县、旬邑县、礼泉县、三原县、彬州市、杨陵区、长武县、乾县、兴平市、泾阳县)凉山彝族自治州(西昌市、金阳县、越西县、会东县、木里藏族自治县、昭觉县、会理市、盐源县、布拖县、德昌县、冕宁县、普格县、美姑县、宁南县、甘洛县、雷波县、喜德县)

崇左市(龙州县、宁明县、天等县、大新县、扶绥县、江州区、凭祥市)  庆阳市(环县、正宁县、合水县、镇原县、华池县、宁县、庆城县、西峰区)

贺州市(昭平县、平桂区、富川瑶族自治县、钟山县、八步区)

营口市(鲅鱼圈区、老边区、西市区、站前区、盖州市、大石桥市)

运城市(平陆县、芮城县、永济市、夏县、新绛县、闻喜县、稷山县、河津市、临猗县、绛县、万荣县、盐湖区、垣曲县)宁夏回族自治区

九江市(共青城市、瑞昌市、柴桑区、永修县、德安县、庐山市、彭泽县、湖口县、浔阳区、都昌县、濂溪区、修水县、武宁县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、利川市、宣恩县、巴东县、来凤县、建始县、鹤峰县、恩施市)

攀枝花市(西区、米易县、仁和区、东区、盐边县)

宜春市(靖安县、铜鼓县、奉新县、万载县、樟树市、袁州区、宜丰县、上高县、丰城市、高安市)

陇南市(宕昌县、成县、康县、文县、西和县、两当县、武都区、徽县、礼县)

沧州市(运河区、新华区、南皮县、肃宁县、黄骅市、吴桥县、盐山县、任丘市、沧县、海兴县、青县、东光县、孟村回族自治县、献县、泊头市、河间市)

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南平市(光泽县、政和县、松溪县、武夷山市、延平区、顺昌县、建瓯市、邵武市、建阳区、浦城县)

白银市(白银区、平川区、会宁县、景泰县、靖远县)

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成都市(郫都区、金牛区、新都区、简阳市、彭州市、金堂县、温江区、邛崃市、青羊区、青白江区、成华区、蒲江县、崇州市、锦江区、武侯区、新津区、大邑县、都江堰市、双流区、龙泉驿区)

鸡西市(恒山区、麻山区、城子河区、梨树区、密山市、鸡东县、虎林市、鸡冠区、滴道区)

平凉市(庄浪县、崆峒区、崇信县、华亭市、静宁县、灵台县、泾川县)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、乌审旗、鄂托克旗、准格尔旗、康巴什区、东胜区、达拉特旗、杭锦旗、伊金霍洛旗)

淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)

防城港市(上思县、东兴市、防城区、港口区)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。