中国bgmbgmbgm老头和老妇:让你与美女零距离互动

400电话：123456（点击咨询）

中国bgmbgmbgm老头和老妇:让你与美女零距离互动各观看免费《今日汇总》

中国bgmbgmbgm老头和老妇:让你与美女零距离互动各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

中国bgmbgmbgm老头和老妇:让你与美女零距离互动观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

中国bgmbgmbgm老头和老妇:让你与美女零距离互动观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

中国bgmbgmbgm老头和老妇:让你与美女零距离互动各区点热线观看免费《今日发布》

中国bgmbgmbgm老头和老妇:让你与美女零距离互动电话

7天观看免费人工电话为您、中国bgmbgmbgm老头和老妇:让你与美女零距离互动团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

中国bgmbgmbgm老头和老妇:让你与美女零距离互动各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

中国bgmbgmbgm老头和老妇:让你与美女零距离互动电话区域：

曲靖市(师宗县、陆良县、会泽县、罗平县、麒麟区、马龙区、沾益区、宣威市、富源县)

漳州市(漳浦县、芗城区、华安县、长泰区、诏安县、南靖县、龙海区、东山县、平和县、龙文区、云霄县)

南宁市(隆安县、西乡塘区、宾阳县、横州市、邕宁区、良庆区、马山县、上林县、青秀区、武鸣区、兴宁区、江南区)

郑州市(新密市、新郑市、二七区、荥阳市、惠济区、上街区、登封市、中原区、巩义市、金水区、中牟县、管城回族区)  辽源市(西安区、龙山区、东丰县、东辽县)

宁夏回族自治区

衡水市(饶阳县、故城县、安平县、武邑县、桃城区、武强县、枣强县、冀州区、景县、深州市、阜城县)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

汉中市(宁强县、镇巴县、留坝县、汉台区、勉县、略阳县、城固县、洋县、南郑区、佛坪县、西乡县)  鹤岗市(萝北县、向阳区、兴安区、工农区、东山区、南山区、绥滨县、兴山区)

重庆市(彭水苗族土家族自治县、九龙坡区、綦江区、酉阳土家族苗族自治县、渝中区、长寿区、黔江区、南川区、云阳县、开州区、沙坪坝区、武隆区、渝北区、南岸区、江北区、巫溪县、璧山区、大足区、涪陵区、丰都县、铜梁区、垫江县、奉节县、永川区、忠县、潼南区、巴南区、城口县、巫山县、合川区、北碚区、梁平区、大渡口区、荣昌区、万州区、秀山土家族苗族自治县、江津区、石柱土家族自治县)

四平市(伊通满族自治县、铁西区、梨树县、铁东区、双辽市)

西宁市(城北区、湟源县、湟中区、大通回族土族自治县、城东区、城中区、城西区)

南平市(建阳区、顺昌县、光泽县、政和县、建瓯市、浦城县、邵武市、武夷山市、延平区、松溪县)

和田地区(和田县、民丰县、墨玉县、和田市、皮山县、洛浦县、策勒县、于田县)

南京市(秦淮区、雨花台区、浦口区、江宁区、栖霞区、建邺区、玄武区、鼓楼区、溧水区、高淳区、六合区)

呼和浩特市(玉泉区、托克托县、回民区、新城区、土默特左旗、武川县、赛罕区、和林格尔县、清水河县)

衢州市(常山县、衢江区、柯城区、龙游县、开化县、江山市)

东营市(利津县、广饶县、河口区、垦利区、东营区)

韶关市(乐昌市、浈江区、始兴县、仁化县、曲江区、新丰县、乳源瑶族自治县、南雄市、翁源县、武江区)

丽水市(景宁畲族自治县、缙云县、云和县、龙泉市、松阳县、莲都区、青田县、遂昌县、庆元县)

益阳市(沅江市、安化县、赫山区、南县、资阳区、桃江县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、晴隆县、贞丰县、兴仁市、安龙县、册亨县、普安县、望谟县)

赤峰市(宁城县、林西县、巴林右旗、红山区、克什克腾旗、巴林左旗、敖汉旗、松山区、元宝山区、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗)

莆田市(秀屿区、城厢区、荔城区、仙游县、涵江区)

晋城市(城区、高平市、陵川县、沁水县、阳城县、泽州县)

阜新市(阜新蒙古族自治县、彰武县、细河区、清河门区、太平区、海州区、新邱区)

保山市(昌宁县、隆阳区、施甸县、龙陵县、腾冲市)

昭通市(永善县、盐津县、镇雄县、威信县、水富市、巧家县、大关县、绥江县、鲁甸县、昭阳区、彝良县)

400电话：123456（点击咨询）

中国bgmbgmbgm老头和老妇:让你与美女零距离互动各观看免费《今日汇总》《今日发布》

中国bgmbgmbgm老头和老妇:让你与美女零距离互动各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

中国bgmbgmbgm老头和老妇:让你与美女零距离互动观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

中国bgmbgmbgm老头和老妇:让你与美女零距离互动观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

中国bgmbgmbgm老头和老妇:让你与美女零距离互动各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

中国bgmbgmbgm老头和老妇:让你与美女零距离互动电话

7天观看免费人工电话为您、中国bgmbgmbgm老头和老妇:让你与美女零距离互动团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

中国bgmbgmbgm老头和老妇:让你与美女零距离互动中心2025已更新(今日/推荐)

中国bgmbgmbgm老头和老妇:让你与美女零距离互动电话区域：

汕头市(濠江区、龙湖区、南澳县、潮南区、潮阳区、澄海区、金平区)

吉安市(永新县、遂川县、井冈山市、峡江县、吉水县、青原区、万安县、安福县、吉安县、吉州区、永丰县、新干县、泰和县)

钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)

攀枝花市(米易县、盐边县、东区、西区、仁和区)  连云港市(海州区、连云区、灌南县、东海县、灌云县、赣榆区)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

云浮市(郁南县、罗定市、新兴县、云城区、云安区)

陇南市(武都区、文县、宕昌县、成县、康县、两当县、西和县、徽县、礼县)日喀则市(江孜县、谢通门县、南木林县、定结县、拉孜县、萨迦县、萨嘎县、桑珠孜区、吉隆县、亚东县、白朗县、仲巴县、定日县、聂拉木县、仁布县、昂仁县、岗巴县、康马县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)  昌吉回族自治州(阜康市、吉木萨尔县、呼图壁县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、奇台县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、杭锦旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、康巴什区、乌审旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、东胜区)

青岛市(黄岛区、平度市、崂山区、即墨区、莱西市、城阳区、市南区、市北区、胶州市、李沧区)

上海市(杨浦区、奉贤区、嘉定区、长宁区、松江区、青浦区、徐汇区、黄浦区、浦东新区、闵行区、普陀区、虹口区、静安区、崇明区、金山区、宝山区)鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

菏泽市(鄄城县、曹县、巨野县、定陶区、郓城县、单县、东明县、成武县、牡丹区)

西安市(周至县、碑林区、莲湖区、高陵区、灞桥区、蓝田县、雁塔区、阎良区、未央区、长安区、临潼区、新城区、鄠邑区)

锡林郭勒盟(二连浩特市、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、多伦县、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、正镶白旗、苏尼特左旗)

天水市(清水县、武山县、麦积区、甘谷县、秦州区、张家川回族自治县、秦安县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

宝鸡市(凤县、扶风县、陇县、凤翔区、岐山县、千阳县、麟游县、眉县、渭滨区、太白县、金台区、陈仓区)

忻州市(神池县、河曲县、繁峙县、偏关县、宁武县、岢岚县、五台县、代县、忻府区、定襄县、静乐县、原平市、保德县、五寨县)

赣州市(信丰县、大余县、上犹县、全南县、于都县、赣县区、定南县、瑞金市、石城县、寻乌县、会昌县、章贡区、龙南市、兴国县、崇义县、宁都县、安远县、南康区)

林芝市(朗县、察隅县、米林市、波密县、墨脱县、巴宜区、工布江达县)

邵阳市(城步苗族自治县、绥宁县、武冈市、隆回县、邵东市、双清区、北塔区、邵阳县、洞口县、新邵县、新宁县、大祥区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿克陶县、阿合奇县)

宜宾市(兴文县、筠连县、江安县、长宁县、南溪区、高县、珙县、屏山县、叙州区、翠屏区)

牡丹江市(海林市、爱民区、东安区、穆棱市、绥芬河市、阳明区、林口县、宁安市、东宁市、西安区)

白城市(镇赉县、洮北区、通榆县、大安市、洮南市)

太原市(古交市、清徐县、万柏林区、迎泽区、晋源区、小店区、娄烦县、尖草坪区、阳曲县、杏花岭区)

　　来源：国际金融报

　　自2016年上市后，一路小跑连续八年营收增长的千禾味业（603027.SH）遭遇滑铁卢。

　　近日，公司披露了2024年年报，期内实现营收30.73亿元，同比下降4.16%；归母净利润5.14亿元，同比下降3.07%；扣非后归母净利润5.03亿元，同比下降5.12%；公司经营活动现金流也由上年的4.7亿元降至3.38亿元，降幅达28%。

　　根据千禾味业此前制定的股权激励计划，2024年营收、净利润（扣非后的归母净利润）目标是，在2021年的基础上分别增长不低于89%、201%，即36.38亿元、6.56亿元，均未达标。

　　营收、利润双降，千禾味业依然不吝分红。

　　公告显示，公司计划向全体股东进行现金分红，每10股分配现金5元（含税），拟派发现金红利约5.14亿元（含税），占归母净利润的99.94%。

　　其中过半分红将会流入创始人家族。截至去年末，创始人家族成员伍超群、伍建勇、伍学明为千禾味业第一、二、三的股东，持股比例分别为40.67%、9.16%、0.79%，合计持股超50%。

　　酱油食醋收入波动

　　作为一家调味品企业，公司收入主要靠酱油、食醋等产品售卖而来。

　　2024年，千禾味业酱油产品销售45.32万吨，同比增长1.27%；收入19.64亿元，同比下降3.75%。销量上涨收入却下降，华创证券研报指出，其酱油产品价盘下降明显，降幅5%。

　　酱油产品其实一直是公司业绩支柱，近年来持续贡献六成以上营收，且上市以来均保持正增长，发展势头良好。这也是酱油自2016年后首次出现营收下滑。

　　2023年的高基数是影响业绩下滑的因素之一。最近几年，千禾味业凭借零添加特色，“吃”到了海天酱油添加剂“双标”事件红利，酱油收入从2021年的超11亿元跃升至次年的超15亿元，再到2023年的超20亿元，业绩大幅上涨。

　　另一方面，随着添加剂事件影响渐消，且海天、李锦记等同行加速布局零添加产品，行业竞争加剧，千禾味业酱油售卖也受到影响。

　　孙婉秋摄

　　为了应对这些问题，公司去年积极进行调整。国泰君安研报显示，2024年，千禾味业为根除低价产品对品牌的不利影响，主动下架零售价7元的超低价零添加产品，将营销主要精力聚焦在9.9元产品上。

　　报告期内，其还推出多款高端高品质产品，如千禾浓香酱油、千禾醇香醋、千禾松茸生抽、千禾挤挤瓶蚝油、千禾零添加减盐酱油等。常规而言，调整产品结构，推出高端产品，会拉动销售均价上涨，但从去年酱油吨价下滑5%来看，其高端化调整暂未取得明显成效。

　　千禾味业第二大品类食醋的销售吨价同样有所下滑。

　　去年该产品售卖11.46万吨，同比下降9.5%；收入3.7亿元，同比下降12.52%，降幅大于酱油；吨价也相应下滑3%。这也是上市以来食醋品类首次收入下滑。

　　有分析认为，食醋业务表现弱于酱油主要因为消费力疲软背景下，食醋刚需属性弱于酱油。

　　“大本营”失速

　　2024年，千禾味业还对渠道端“动刀”。

　　公司主要采取“经销为主+直销为辅”的双组合销售模式，报告期内，为提升渠道竞争力，千禾味业加强对经销商调整优化，全年新增经销商770个，减少了704个，净增66个至3316个。

　　这一扩张步伐已有明显放缓。

　　拉长时间线看，2020年—2023年，千禾味业经销商数量分别为1404个、1791个、2230个、3250个，对应增长387个、439个、1020个，逐年上涨。截至2025年第一季度，公司经销商数量已降至3282个，甚至出现负增长。

　　制表：左宇

　　渠道端的调整短期内也会对公司业绩产生一定影响。2024年，千禾味业线上收入同比下滑4.89%，线下同比下滑4%，双渠道承压。

　　细分来看，2024年减少的704个经销商里，有312个属于西部区域。该区域年内仅增加211个经销商，净减少101个，也是所有区域里唯一总数下滑的。

　　收入降幅也是所有区域里最大的。

　　2024年，千禾西部区域营收从上年的12.29亿元降至11.2亿元，下滑8.89%，五个大区降幅最大，占总营收的比重超36%。西部地区作为公司“大本营”，2019年、2020年业绩贡献度还在50%以上，随着全国化推进，占比逐渐下降，但依然是业绩重镇。

　　该区域失速也意味着，千禾味业在“大本营”的品牌影响力和产品认可度或有下降。另外，除南部区域外，其他区域营收也在下滑。

　　公司营收罕见下滑，但投入的宣传推广费还在上涨。

　　2024年，其销售费用为4.23亿元，同比上涨7.94%；销售费用率也增长1.5个百分点至13.76%，投放转化率不高。其中，促销及广告宣传费从上年的1.54亿元增至1.66亿元。

　　存货周转天数走高

　　千禾味业产品动销节奏放缓，存货规模也有所上涨。

　　2024年，公司存货规模从上年的7.49亿元升至8.93亿元，上涨19.23%；存货周转天数从120天增至153天，库存积压压力加大，运营效率降低。

　　相比同行而言这一周期较长，“行业一哥”海天味业2024年存货周转天数为54.63天，较上年的56.27天有所下降，平均不到两个月就能够完成从存货投入到生产再到出库销售的一个完整循环；恒顺醋业2024年前三季度存货周转天数为66.45天；ST加加2024年前三季度存货周转天数为133.73天。

　　去年9月的中期业绩会上，就有投资者质疑，走访商超发现，千禾的产品生产日期普遍较早，不少是2024年初甚至2023年底生产的，是不是经销商去库存面临较大压力？

　　转入2025年，还在调整阶段的千禾又添了“新烦恼”。

　　年初，公司陷入食安风波，又被消费者质疑“千禾0”产品是否真的“零添加”，引发负面舆情。

　　另外，3月国家新规明确，预包装食品不得使用“不添加”“零添加”等用语对食品配料进行特别强调。这对以“零添加”为核心卖点的千禾味业来说，也是不小的挑战，两年过渡期内更换包装的成本及如何重塑品牌认知、找到新的产品亮点，都是其需要面对的问题。

　　在针对哈佛大学不断加码的施压行动中，特朗普政府又出新招，正敦促该校交出关于从外国来源所获资金的记录，并且要追溯到10年前。

　　美国大学从外国来源获得数以十亿美元计的资助、合同或捐赠，必须就此每半年向政府报告一次。在周四致哈佛大学校长AlanGarber的一封信中，美国教育部总法律顾问办公室写道，哈佛大学在2014年至2019年期间所做披露“不完整且不准确”。

　　联邦法律要求大学报告来自外国来源的价值超过25万美元的捐赠。

　　哈佛大学在一份书面声明中表示，该校几十年来一直提交此类报告，“作为持续遵守法律的一部分。按照要求，哈佛的报告包括与每年来自外国来源、价值超过25万美元的捐赠和合同有关的信息。这包括关于提供高管教育、其他培训以及学术出版物的合同”。

　　哈佛大学与特朗普政府正处于一场备受瞩目的冲突之中。特朗普政府之前要求该校进行结构性改革，包括要求对行政员工、教职员工和学生的观点进行审查。周一，哈佛大学拒绝了这些要求，Garber称这些要求是对该校独立性的非法攻击。

　　作为回应，联邦政府冻结了22.6亿美元经费。哈佛大学已表示，该校做出了真诚的努力来平息校园内的反犹主义，并实施了结构性改革以防止反犹主义再次抬头。

　　在致哈佛大学的信中，特朗普政府要求该校提供一长串信息，包括哈佛大学每笔外国来源捐赠、资助和合同所涉所有已知相关方的身份，以及哈佛大学与外国政府或个人之间的所有电子邮件、短信和合同。特朗普政府还希望获得关于自2016年以来任何被哈佛大学开除的外国学生的信息，例如电子邮件用户名。