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河池市(南丹县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、金城江区、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区、天峨县、东兰县、凤山县)

张掖市(甘州区、高台县、山丹县、民乐县、临泽县、肃南裕固族自治县)

南昌市(青云谱区、进贤县、西湖区、红谷滩区、安义县、新建区、南昌县、东湖区、青山湖区)

抚顺市(东洲区、抚顺县、清原满族自治县、新宾满族自治县、新抚区、顺城区、望花区)  包头市(石拐区、土默特右旗、固阳县、白云鄂博矿区、青山区、东河区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、九原区)

娄底市(双峰县、新化县、娄星区、涟源市、冷水江市)

白银市(白银区、景泰县、靖远县、会宁县、平川区)

白山市(江源区、长白朝鲜族自治县、靖宇县、抚松县、浑江区、临江市)

黄山市(歙县、屯溪区、休宁县、黄山区、黟县、徽州区、祁门县)  朔州市(朔城区、应县、平鲁区、右玉县、山阴县、怀仁市)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

桂林市(荔浦市、永福县、灌阳县、秀峰区、灵川县、象山区、阳朔县、全州县、平乐县、七星区、龙胜各族自治县、资源县、兴安县、叠彩区、恭城瑶族自治县、临桂区、雁山区)

商洛市(镇安县、洛南县、丹凤县、商南县、商州区、柞水县、山阳县)

北京市(海淀区、门头沟区、东城区、朝阳区、通州区、昌平区、西城区、密云区、大兴区、平谷区、丰台区、房山区、延庆区、石景山区、顺义区、怀柔区)

河源市(和平县、龙川县、连平县、东源县、源城区、紫金县)

武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)

许昌市(长葛市、魏都区、禹州市、建安区、鄢陵县、襄城县)

营口市(站前区、老边区、鲅鱼圈区、大石桥市、西市区、盖州市)

大连市(金州区、西岗区、普兰店区、瓦房店市、甘井子区、庄河市、中山区、沙河口区、长海县、旅顺口区)

嘉兴市(海宁市、平湖市、秀洲区、南湖区、桐乡市、嘉善县、海盐县)

运城市(垣曲县、新绛县、芮城县、绛县、永济市、平陆县、临猗县、河津市、闻喜县、盐湖区、稷山县、夏县、万荣县)

崇左市(天等县、龙州县、凭祥市、江州区、大新县、宁明县、扶绥县)

滁州市(天长市、全椒县、来安县、明光市、定远县、南谯区、凤阳县、琅琊区)

榆林市(佳县、神木市、定边县、米脂县、子洲县、横山区、府谷县、靖边县、榆阳区、吴堡县、绥德县、清涧县)

吉安市(吉水县、泰和县、青原区、吉安县、吉州区、万安县、安福县、井冈山市、永新县、遂川县、新干县、永丰县、峡江县)

定西市(漳县、陇西县、通渭县、临洮县、岷县、渭源县、安定区)

三门峡市(灵宝市、湖滨区、陕州区、义马市、渑池县、卢氏县)

马鞍山市(含山县、博望区、和县、花山区、当涂县、雨山区)

石家庄市(新乐市、井陉县、行唐县、藁城区、高邑县、赵县、正定县、赞皇县、栾城区、晋州市、长安区、元氏县、无极县、井陉矿区、桥西区、辛集市、平山县、裕华区、灵寿县、鹿泉区、深泽县、新华区)

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阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

济宁市(曲阜市、鱼台县、邹城市、梁山县、微山县、汶上县、泗水县、金乡县、嘉祥县、兖州区、任城区)

澳门特别行政区

荆州市(监利市、公安县、洪湖市、荆州区、江陵县、沙市区、松滋市、石首市)  惠州市(惠东县、博罗县、惠城区、惠阳区、龙门县)

临沧市(永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、临翔区、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、凤庆县)

临汾市(吉县、侯马市、大宁县、尧都区、翼城县、乡宁县、曲沃县、霍州市、安泽县、襄汾县、隰县、汾西县、古县、洪洞县、永和县、蒲县、浮山县)

洛阳市(洛宁县、偃师区、洛龙区、老城区、嵩县、新安县、伊川县、汝阳县、涧西区、瀍河回族区、西工区、宜阳县、栾川县、孟津区)佛山市(三水区、禅城区、高明区、顺德区、南海区)

淮安市(淮安区、盱眙县、清江浦区、涟水县、洪泽区、淮阴区、金湖县)  汕头市(潮阳区、金平区、澄海区、濠江区、龙湖区、潮南区、南澳县)

宁夏回族自治区

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

南京市(高淳区、江宁区、浦口区、玄武区、建邺区、六合区、鼓楼区、溧水区、秦淮区、栖霞区、雨花台区)六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)

银川市(贺兰县、金凤区、兴庆区、灵武市、西夏区、永宁县)

烟台市(栖霞市、莱州市、莱山区、海阳市、莱阳市、福山区、招远市、蓬莱区、牟平区、芝罘区、龙口市)

赤峰市(敖汉旗、松山区、巴林左旗、克什克腾旗、林西县、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、喀喇沁旗、红山区、元宝山区、巴林右旗、宁城县)

固原市(泾源县、隆德县、西吉县、原州区、彭阳县)

益阳市(资阳区、赫山区、桃江县、南县、沅江市、安化县)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

眉山市(仁寿县、丹棱县、彭山区、东坡区、青神县、洪雅县)

防城港市(东兴市、上思县、港口区、防城区)

德州市(临邑县、平原县、庆云县、夏津县、齐河县、陵城区、武城县、德城区、乐陵市、宁津县、禹城市)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、凉城县、化德县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、卓资县、四子王旗、兴和县、丰镇市、商都县、集宁区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、华坪县、古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县)

德阳市(中江县、广汉市、旌阳区、绵竹市、罗江区、什邡市)

苏州市(常熟市、虎丘区、吴江区、太仓市、相城区、吴中区、张家港市、昆山市、姑苏区)

本溪市(平山区、本溪满族自治县、明山区、溪湖区、南芬区、桓仁满族自治县)

五指山市(文昌市、琼海市、定安县、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、东方市、万宁市、乐东黎族自治县、澄迈县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、临高县、白沙黎族自治县)

　　突发公告！上市公司董事因病去世，享年51岁

　　来源：中国基金报

　　中国基金报记者忆山

　　4月24日晚间，九菱科技发布公告称，公司董事许圣雄因病于2025年4月22日不幸去世。

　　资料显示，许圣雄，男，1974年9月出生。1995年6月至2002年11月，他就职于原荆州市粉末冶金厂压铸铝分厂，先后任操作工、班组长、工艺员、代理部长；2002年11月至2018年12月，就职于九菱科技，历任工人、技术员、工程师；2018年12月起，任荆州九菱科技股份有限公司监事（任期三年）、研发部工程师；2021年12月起，任九菱科技董事。

　　九菱科技表示，许圣雄先生在担任公司董事期间，恪尽职守，以勤恳敬业的态度履行了作为董事应尽的职责和义务，在保障公司董事会科学决策、民主决策、依法决策，维护公司及股东的利益等方面尽职尽责，为公司的经营和发展做出了重要贡献。公司董事会对许圣雄先生为公司所做的努力和贡献深表感谢，公司全体董事、监事、高级管理人员及全体员工，对许圣雄先生的去世致以沉痛哀悼，并向其家人表示深切慰问。

　　许圣雄去世后，公司董事会成员由九名变为八名。依照《公司章程》关于董事会成员人数的相关规定，公司将按照相关程序增补新的公司董事并及时公告。

　　九菱科技于2022年11月入选国家级专精特新“小巨人”企业，同年12月在北京证券交易所上市。公司主要从事汽车、家用电器用粉末冶金零件和磁性材料的研发、生产和销售。

　　2024年，九菱科技实现营收1.52亿元，归母净利润为2419万元。截至4月24日收盘，九菱科技每股报34.51元，最新市值为22亿元。

今年以来，A股市场经历了DeepSeek、人形机器人、互联网、创新药、贵金属等多轮主题行情的演绎。

面对复杂多变的国际形势和持续轮动的板块行情，如何在不确定性的环境中做好投资，多位知名主动权益基金经理在一季报中进行了深入探讨。

科技行情极致演绎

交银施罗德基金杨金金在一季报中表示，这一轮科技主题行情来到主升浪，标志着自2023年开始的科技主题炒作，在流动性宽松及DeepSeek的加持下，正式步入高光时刻，正如2015年的互联网、2021年初的核心资产。

“我们很难在情绪高位、全市场预期高度一致的背景下，在一大批企业的价格已经明显超过价值的情况下，再去因为上涨的趋势和市场火热的环境进行买入。”杨金金认为，企业的价格应该由现实的基本面和估值来决定，而不应该单纯由想象来决定。

银华基金焦巍在一季报中对AI炒作提出疑问：全球的人工智能时代是否已经开启一轮新的经济增长引擎？传统的工作乃至投资模式是否已经被AI碾压？

“这些话术使得投资者往往会面临从众效应，以及信息扭曲带来的信息环境失衡，市场或在短时期过度反应和非理性定价。”焦巍认为，一季度的行情大幅提高了市场对收益率回报的预期，更多的投资者对科技创新带来的资本市场回报，寄予了不合实际的要求。

寻找能够定价的资产

鹏华基金陈金伟表示，能够理解部分股票上涨的合理性以及对社会产生的正外部性，即便不持有这些股票的人，长期来看也会因为这些产业的发展而在现实生活中受益。不过陈金伟也表示，投资还是要寻找一些能够定价的资产。

年初以来，市场上总有投资风格切换的声音，焦巍表示，本着风格稳定比短期涨跌更重要的信念，在投资中加大了红利权重股的布局。

“二级市场的回报很难大幅超越名义GDP增长率。在当下的名义GDP增速下，整体收益率过度超越，往往会带来巨大的波动。”焦巍认为，股票首先应该被看成有息债券，其本质是公司商业模式稳定后的现金流分红。投资应在科学预期收益率的前提下寻找资产，通过长期复利而不是跟随市场热点实现预期收益。

随着一系列提振消费政策出台，易方达基金张坤认为，与其纠结于经济，不如把着眼点放在企业上。

张坤专注于寻找具备优秀商业模式、竞争力和定价能力突出、行业空间广阔且资本分配对股东友好的公司。在他看来，这些公司在加深护城河的同时，远期能为股东创造出更多的自由现金流，这些不断积累的自由现金流，将积累到企业的内在价值上，最终将会投射为企业长期的市值增长。

在经济触底预期企稳而复苏仍需要政策持续落地发力之际，杨金金聚焦于行业和公司的“阿尔法”研究。“目前已观察到很多细分行业在逐步出清，部分企业的逆周期投入也即将步入收获期，预计2025年会出现很多细分领域的优秀公司。”

相信发展理解变化

面对复杂多变的市场环境，大成基金刘旭在一季报中称，投资是一个与变化共生的工作，如何在快速变化的环境中理解企业价值、把握机会、规避风险，是未来较长一段时间内的“必答题”。

“国内经济的情况、国际环境未来的变化，将对未来市场产生怎样的影响，仍需要持续关注。我们能做的是相信社会的发展、理解需求的变化。”富国基金白冰洋强调，市场的不确定性一直是存在的，在“称重”的过程中，她期待持仓组合的基本面和估值自带“实力”，方有机会彰显均值回归的力量。

4月是传统的财报季，叠加外部局势影响，市场或许会更聚焦于政策对基本面的长中短期影响，但中泰资管姜诚更专注于为资产进行“称重”，而非过度关注阶段性波动。“我们不会对企业的利润曲线求解一阶导数（利润增长率）或者二阶导数（增长率的变化率），而是试图对长期分红的现值求解‘积分’，更关心竞争格局和竞争优势的结构性变化。”

面对海外局势的波动，虽然很难做出准确判断，但姜诚仍认为：一方面，我国完备的产业链和巨大的内需给经济提供了韧性；另一方面，可运用的政策空间还有很大余量。不必急于做判断，后续的操作仍是以多看少动为妙；研究上则以组合之外为重，一如既往地在新知识领域投入绝大部分研究精力。

　　来源：波叔来咯