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黔西南布依族苗族自治州(普安县、兴仁市、晴隆县、兴义市、安龙县、册亨县、贞丰县、望谟县)

中山市

南充市(蓬安县、仪陇县、南部县、营山县、顺庆区、西充县、阆中市、高坪区、嘉陵区)

唐山市(丰润区、迁安市、迁西县、路北区、乐亭县、曹妃甸区、滦南县、古冶区、丰南区、路南区、滦州市、遵化市、开平区、玉田县)  自贡市(荣县、贡井区、沿滩区、大安区、自流井区、富顺县)

上饶市(万年县、横峰县、广信区、德兴市、铅山县、弋阳县、鄱阳县、余干县、玉山县、信州区、广丰区、婺源县)

眉山市(丹棱县、青神县、仁寿县、彭山区、东坡区、洪雅县)

鞍山市(立山区、千山区、岫岩满族自治县、铁西区、海城市、台安县、铁东区)

石河子市(可克达拉市、白杨市、图木舒克市、昆玉市、五家渠市、阿拉尔市、北屯市、新星市、铁门关市、双河市、胡杨河市)  阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)

张家口市(宣化区、怀来县、蔚县、赤城县、桥西区、尚义县、阳原县、万全区、桥东区、康保县、怀安县、沽源县、张北县、下花园区、崇礼区、涿鹿县)

荆门市(东宝区、掇刀区、沙洋县、钟祥市、京山市)

喀什地区(巴楚县、岳普湖县、喀什市、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、莎车县、伽师县、泽普县、疏勒县、英吉沙县、疏附县)

襄阳市(老河口市、襄城区、襄州区、宜城市、樊城区、枣阳市、谷城县、保康县、南漳县)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、吉首市、保靖县、古丈县、龙山县、泸溪县、凤凰县、永顺县)

四平市(伊通满族自治县、双辽市、铁东区、梨树县、铁西区)

朔州市(朔城区、平鲁区、山阴县、应县、怀仁市、右玉县)

晋中市(灵石县、寿阳县、太谷区、榆社县、平遥县、榆次区、昔阳县、祁县、左权县、和顺县、介休市)

吉林市(昌邑区、蛟河市、永吉县、磐石市、桦甸市、舒兰市、船营区、龙潭区、丰满区)

黄石市(阳新县、大冶市、西塞山区、铁山区、下陆区、黄石港区)

景德镇市(昌江区、珠山区、乐平市、浮梁县)

庆阳市(华池县、西峰区、镇原县、环县、庆城县、宁县、正宁县、合水县)

白城市(洮北区、通榆县、大安市、洮南市、镇赉县)

阜新市(阜新蒙古族自治县、新邱区、海州区、细河区、彰武县、清河门区、太平区)

衡水市(阜城县、武邑县、枣强县、武强县、故城县、冀州区、景县、饶阳县、安平县、桃城区、深州市)

广元市(旺苍县、苍溪县、昭化区、剑阁县、朝天区、利州区、青川县)

张家界市(永定区、慈利县、武陵源区、桑植县)

广州市(番禺区、花都区、荔湾区、白云区、增城区、天河区、南沙区、海珠区、越秀区、从化区、黄埔区)

黄山市(黄山区、徽州区、屯溪区、黟县、祁门县、歙县、休宁县)

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平凉市(静宁县、华亭市、灵台县、崇信县、庄浪县、泾川县、崆峒区)

三明市(尤溪县、永安市、沙县区、明溪县、宁化县、建宁县、大田县、泰宁县、三元区、清流县、将乐县)

龙岩市(新罗区、永定区、连城县、武平县、漳平市、长汀县、上杭县)

汉中市(留坝县、佛坪县、洋县、略阳县、南郑区、汉台区、城固县、勉县、西乡县、宁强县、镇巴县)  安顺市(普定县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、平坝区、镇宁布依族苗族自治县)

陇南市(武都区、礼县、徽县、两当县、成县、西和县、康县、宕昌县、文县)

天水市(张家川回族自治县、甘谷县、秦州区、武山县、秦安县、麦积区、清水县)

辽阳市(宏伟区、白塔区、辽阳县、太子河区、弓长岭区、灯塔市、文圣区)三门峡市(陕州区、湖滨区、义马市、渑池县、灵宝市、卢氏县)

东莞市  铜仁市(沿河土家族自治县、石阡县、江口县、印江土家族苗族自治县、万山区、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、德江县、思南县、碧江区)

玉林市(博白县、玉州区、兴业县、福绵区、陆川县、北流市、容县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)

果洛藏族自治州(达日县、甘德县、玛多县、久治县、玛沁县、班玛县)甘南藏族自治州(迭部县、临潭县、玛曲县、碌曲县、卓尼县、舟曲县、合作市、夏河县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、天峻县、都兰县、格尔木市、茫崖市、德令哈市)

楚雄彝族自治州(双柏县、南华县、元谋县、武定县、禄丰市、永仁县、楚雄市、牟定县、大姚县、姚安县)

秦皇岛市(北戴河区、卢龙县、青龙满族自治县、海港区、昌黎县、抚宁区、山海关区)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、剑河县、雷山县、从江县、镇远县、凯里市、丹寨县、施秉县、榕江县、三穗县、黄平县、黎平县、岑巩县、台江县、天柱县、麻江县)

澳门特别行政区

保定市(阜平县、望都县、定兴县、博野县、安国市、高阳县、蠡县、容城县、安新县、唐县、雄县、曲阳县、易县、顺平县、徐水区、涿州市、满城区、清苑区、涞源县、竞秀区、涞水县、莲池区、高碑店市、定州市)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

宝鸡市(渭滨区、岐山县、扶风县、眉县、麟游县、千阳县、凤县、凤翔区、太白县、陇县、陈仓区、金台区)

保山市(腾冲市、隆阳区、昌宁县、龙陵县、施甸县)

黑河市(五大连池市、北安市、爱辉区、嫩江市、逊克县、孙吴县)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

九江市(武宁县、柴桑区、修水县、浔阳区、濂溪区、瑞昌市、庐山市、德安县、永修县、共青城市、都昌县、湖口县、彭泽县)

清远市(阳山县、清新区、连州市、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、连南瑶族自治县、英德市、清城区)

萍乡市(湘东区、安源区、上栗县、芦溪县、莲花县)

宜春市(靖安县、上高县、铜鼓县、樟树市、袁州区、奉新县、宜丰县、万载县、高安市、丰城市)

荆州市(江陵县、沙市区、洪湖市、石首市、松滋市、公安县、监利市、荆州区)

　　来源：中国基金报

　　【导读】国民技术拟发行H股并在香港联交所主板挂牌上市

　　4月16日晚间，国民技术发布公告称，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联合交易所有限公司（以下简称香港联交所）主板挂牌上市（以下简称本次发行并上市）。

　　国民技术拟赴港上市

　　4月16日晚间，国民技术发布公告称，为加快构建公司国内国际双循环格局，推进公司海外战略布局，打造国际化资本运作平台，进一步提升公司品牌形象及知名度，提高公司综合竞争力，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市，公司董事会授权公司管理层启动本次H股上市的前期筹备工作。

　　AI识股

　　国民技术表示，本次发行并上市能否通过审议、备案和审核程序并最终实施具有较大不确定性。公司将依据相关法律法规的规定，根据本次发行并上市的后续进展情况及时履行信息披露义务，切实保障公司及全体股东的利益。

　　连续多年亏损

　　公开资料显示，国民技术的主要业务涵盖集成电路及新能源负极材料两个领域。

　　4月16日晚间，国民技术发布2024年年度报告，报告期内，公司实现营业收入11.68亿元，同比增长12.62%；归属于上市公司股东的净利润为-2.35亿元，同比增长58.82%。

　　对于业绩变动的主要原因，国民技术表示，随着全球经济、终端需求温和复苏，下游终端用户、渠道端库存逐步去化，半导体行业呈现出回暖态势。公司努力调整产品结构与客户结构，积极开拓新客户与新产品市场，公司集成电路关键元器件销售量、营业收入和毛利均较上年同期有较大幅度增长。此外，公司负极材料产品销售量同比实现较大幅度增长。公司持续优化产品配方、改进工艺及提高生产效率以降低产品成本，使得公司负极材料产品毛利率较上年同期有所提升，毛利较上年同期大幅增长。

　　对于2025年公司的发展战略，国民技术表示，在集成电路领域，公司将继续拓展实施“通用+安全”的产品战略，持续丰富产品组合和系列，积极抓住AI和新能源带来的发展机遇。在通用高性能MCU上拓展AI应用能力，加快公司现有产品在AI相关应用领域，如边缘计算、数据中心、机器人等领域。在新能源负极材料领域，自有产能进一步聚焦高参数、高品质的中高端产品；继续提高新能源负极材料和石墨化工艺的研发能力，丰富产品线；积极布局储备硅碳、硅氧碳、硬碳负极材料的产品研发和产业化准备。

　　截至4月16日收盘，国民技术股价报24.71元/股，总市值为144亿元。

　　近日，酷家乐母公司群核科技正式向美国证券交易委员会递交F-1招股书，计划以“KOOL”为证券代码在纳斯达克挂牌上市，若成功上市，将成为“全球3D云设计第一股”。这一消息在行业内引发广泛关注，本文将基于招股书内容，深入剖析群核科技的财务业绩、业务线经营、资金及现金流状况、上下游关系，同时对比行业内竞争对手，探讨行业发展情况及潜在风险。

　　财务业绩表现：增长与亏损并存

　　群核科技近年营收呈现稳健增长趋势。2022年和2023年，营收分别为6.01亿元和6.64亿元，同比增长10.5%。2024年前三季度营收达5.53亿元。毛利率方面，保持较高水平且逐年递增，2022—2024年前三季度，毛利率分别为72.7%、76.8%和80.4%。然而，公司一直处于亏损状态，2022—2024年前三季度，净亏损分别为7.04亿元、6.46亿元和4.22亿元。亏损原因主要是公司为推动业务快速及长期增长，在产品开发、技术支持及产品营销方面投入大量资金。例如，2023年收入为6.64亿元时，营销费用竟高达3.56亿元，占比53.7%；2022年营销费用占比也达53.4%。

　　各业务线经营情况：企业客户主导，个人客户潜力待挖掘

　　群核科技采用订阅模式运营，企业客户贡献大部分订阅收入。2022—2024年前三季度，企业客户的订阅收入分别为4.9亿元、5.63亿元和4.64亿元，分别占各期间总订阅收入的90.1%、87.0%及85.4%。其潜在及现有客户涵盖设计师、室内设计及建筑公司、家具制造商和零售商、定制家具生产商、房地产开发商及空间设计材料提供商等整个设计及可视化价值链。不过，每名企业客户的订阅收入呈现下降趋势，2022—2024年前三季度分别为1.48万元、1.37万元和1.36万元，同期企业客户、大客户的净收入留存率也呈下降趋势。个人客户方面，2022—2024年前9个月，订阅收入分别为5380万元、8430万元和7920万元，占各期间总订阅收入的9.9%、13%和14.6%，虽然占比逐渐提升，但与企业客户相比仍有较大差距。

　　资金及现金流状况：资金紧张，现金流缩水

　　群核科技的资金状况较为紧张。2022—2024年前三季度，公司的经营活动现金净流量分别为-4.12亿元、-2.14亿元、-1.64亿元，至今仍未实现正向的现金流入。截至2024年前9个月，公司定期存款、现金及现金等价物共计超4亿元。从现金流来看，缩水明显，2022年尚有5.77亿，2023年只有3.66亿，2024年前9月甚至只有2亿，较去年同期缩水了一半还多。

　　上下游关系：依赖特定行业，受房地产影响大

　　群核科技的主要客户来自家装、家居行业。在国内房地产行业下行期，房企投资意愿减弱，地产销售下滑，地产链公司均受到波及，家装、家居行业也受到影响。从收入角度来看，在地产行业下行前，群核科技2020年收入增速为25.2%，而2023年及2024年前三季度营收增速分别为10.5%、13.8%，较2020年出现下滑。在房地产开发的黄金时期，这种模式或能分得疯狂扩张的一杯羹，但如今房地产行业低迷，开发商纷纷紧急收缩、暂缓拿地，设计公司回款艰难，这些难免会对群核科技未来的经营产生一定影响。

　　（注：本文系AI工具辅助创作完成，不构成投资建议。）