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鹤岗市(向阳区、兴山区、兴安区、绥滨县、工农区、东山区、萝北县、南山区)

十堰市(张湾区、房县、竹溪县、丹江口市、竹山县、郧西县、茅箭区、郧阳区)

许昌市(鄢陵县、禹州市、建安区、长葛市、襄城县、魏都区)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区)  绵阳市(江油市、三台县、盐亭县、游仙区、梓潼县、涪城区、平武县、安州区、北川羌族自治县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

陇南市(西和县、两当县、康县、宕昌县、文县、成县、礼县、徽县、武都区)

呼伦贝尔市(根河市、新巴尔虎右旗、阿荣旗、陈巴尔虎旗、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区、牙克石市、鄂伦春自治旗、满洲里市、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、海拉尔区)

潍坊市(昌乐县、寿光市、临朐县、奎文区、潍城区、青州市、诸城市、安丘市、昌邑市、坊子区、寒亭区、高密市)  通辽市(奈曼旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县、科尔沁区、库伦旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、巴东县、来凤县、咸丰县、宣恩县、恩施市、建始县、利川市)

台州市(黄岩区、温岭市、临海市、椒江区、三门县、路桥区、仙居县、天台县、玉环市)

郴州市(资兴市、临武县、宜章县、苏仙区、安仁县、北湖区、永兴县、汝城县、桂阳县、桂东县、嘉禾县)

济南市(天桥区、钢城区、商河县、章丘区、市中区、济阳区、长清区、历城区、槐荫区、历下区、莱芜区、平阴县)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、博湖县、若羌县、库尔勒市、且末县、焉耆回族自治县、和硕县、轮台县、尉犁县)

平凉市(灵台县、华亭市、泾川县、崆峒区、庄浪县、崇信县、静宁县)

抚州市(金溪县、临川区、东乡区、南丰县、崇仁县、乐安县、黎川县、资溪县、广昌县、南城县、宜黄县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、特克斯县、霍城县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、昭苏县、新源县、霍尔果斯市、巩留县、尼勒克县)

杭州市(临平区、临安区、桐庐县、西湖区、萧山区、滨江区、上城区、淳安县、富阳区、钱塘区、拱墅区、建德市、余杭区)

昌都市(芒康县、类乌齐县、洛隆县、边坝县、贡觉县、江达县、八宿县、左贡县、卡若区、丁青县、察雅县)

廊坊市(永清县、香河县、霸州市、固安县、大城县、三河市、安次区、大厂回族自治县、广阳区、文安县)

吉林市(丰满区、桦甸市、磐石市、舒兰市、龙潭区、永吉县、昌邑区、船营区、蛟河市)

聊城市(东阿县、阳谷县、高唐县、东昌府区、莘县、冠县、临清市、茌平区)

金华市(永康市、磐安县、武义县、东阳市、婺城区、兰溪市、浦江县、金东区、义乌市)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、化德县、卓资县、集宁区、察哈尔右翼前旗、丰镇市、兴和县、凉城县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、商都县)

佳木斯市(前进区、抚远市、富锦市、桦川县、同江市、汤原县、东风区、郊区、向阳区、桦南县)

酒泉市(肃州区、瓜州县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市)

河池市(天峨县、都安瑶族自治县、东兰县、金城江区、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、南丹县、宜州区、凤山县)

濮阳市(清丰县、濮阳县、南乐县、范县、台前县、华龙区)

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郑州市(中牟县、金水区、二七区、中原区、登封市、惠济区、管城回族区、新密市、荥阳市、上街区、巩义市、新郑市)

韶关市(南雄市、乐昌市、浈江区、武江区、仁化县、新丰县、曲江区、乳源瑶族自治县、翁源县、始兴县)

沧州市(东光县、运河区、吴桥县、青县、海兴县、肃宁县、南皮县、黄骅市、河间市、孟村回族自治县、任丘市、献县、新华区、盐山县、沧县、泊头市)

保定市(安新县、雄县、涞源县、望都县、唐县、莲池区、阜平县、高阳县、定兴县、博野县、满城区、顺平县、蠡县、曲阳县、高碑店市、安国市、涿州市、涞水县、竞秀区、易县、清苑区、定州市、徐水区、容城县)  广州市(花都区、黄埔区、从化区、荔湾区、番禺区、海珠区、越秀区、南沙区、增城区、天河区、白云区)

济宁市(任城区、微山县、邹城市、汶上县、曲阜市、金乡县、鱼台县、嘉祥县、梁山县、泗水县、兖州区)

新余市(渝水区、分宜县)

南平市(光泽县、建阳区、延平区、邵武市、武夷山市、松溪县、建瓯市、浦城县、顺昌县、政和县)淮安市(金湖县、盱眙县、清江浦区、淮安区、淮阴区、涟水县、洪泽区)

钦州市(浦北县、钦北区、钦南区、灵山县)  宣城市(绩溪县、泾县、广德市、宁国市、宣州区、旌德县、郎溪县)

山南市(乃东区、曲松县、隆子县、琼结县、桑日县、加查县、扎囊县、洛扎县、措美县、贡嘎县、浪卡子县、错那市)

黄冈市(浠水县、蕲春县、黄梅县、英山县、武穴市、黄州区、团风县、麻城市、红安县、罗田县)

湖州市(吴兴区、德清县、安吉县、南浔区、长兴县)成都市(青羊区、温江区、新津区、大邑县、都江堰市、武侯区、锦江区、简阳市、崇州市、蒲江县、郫都区、成华区、邛崃市、新都区、金牛区、青白江区、彭州市、龙泉驿区、金堂县、双流区)

荆门市(沙洋县、东宝区、京山市、钟祥市、掇刀区)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、吉木萨尔县、奇台县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、阜康市)

广西壮族自治区

达州市(宣汉县、通川区、达川区、万源市、渠县、大竹县、开江县)

银川市(贺兰县、兴庆区、西夏区、金凤区、灵武市、永宁县)

吉安市(吉安县、永丰县、万安县、峡江县、安福县、遂川县、泰和县、吉水县、永新县、新干县、吉州区、井冈山市、青原区)

泰州市(海陵区、泰兴市、兴化市、高港区、姜堰区、靖江市)

苏州市(昆山市、吴中区、常熟市、吴江区、虎丘区、相城区、太仓市、姑苏区、张家港市)

阿里地区(改则县、革吉县、札达县、普兰县、日土县、噶尔县、措勤县)

普洱市(西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

西宁市(城中区、湟中区、大通回族土族自治县、城北区、城东区、城西区、湟源县)

青岛市(李沧区、即墨区、黄岛区、平度市、城阳区、胶州市、市北区、市南区、莱西市、崂山区)

阜阳市(颍东区、颍泉区、颍州区、阜南县、颍上县、界首市、临泉县、太和县)

南阳市(镇平县、宛城区、邓州市、新野县、淅川县、唐河县、方城县、社旗县、南召县、桐柏县、内乡县、卧龙区、西峡县)

宿迁市(沭阳县、泗洪县、宿豫区、泗阳县、宿城区)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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