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亳州市(谯城区、蒙城县、利辛县、涡阳县)

凉山彝族自治州(宁南县、盐源县、金阳县、雷波县、昭觉县、会理市、会东县、普格县、德昌县、冕宁县、喜德县、越西县、木里藏族自治县、美姑县、西昌市、布拖县、甘洛县)

赤峰市(巴林左旗、宁城县、敖汉旗、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、林西县、元宝山区、喀喇沁旗、红山区、巴林右旗、松山区)

阿勒泰地区(阿勒泰市、青河县、哈巴河县、福海县、吉木乃县、布尔津县、富蕴县)  保定市(容城县、定州市、莲池区、易县、徐水区、定兴县、高碑店市、竞秀区、曲阳县、满城区、唐县、博野县、顺平县、雄县、清苑区、高阳县、安国市、涿州市、望都县、涞水县、涞源县、蠡县、安新县、阜平县)

德州市(宁津县、禹城市、德城区、庆云县、齐河县、临邑县、武城县、平原县、乐陵市、陵城区、夏津县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、巩留县、伊宁市、新源县、奎屯市、尼勒克县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、伊宁县、特克斯县)

阳泉市(郊区、矿区、城区、平定县、盂县)

许昌市(鄢陵县、禹州市、魏都区、建安区、长葛市、襄城县)  上海市(嘉定区、杨浦区、徐汇区、静安区、普陀区、宝山区、浦东新区、黄浦区、闵行区、长宁区、松江区、奉贤区、崇明区、青浦区、虹口区、金山区)

阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

西安市(新城区、鄠邑区、高陵区、阎良区、长安区、临潼区、雁塔区、周至县、莲湖区、灞桥区、未央区、蓝田县、碑林区)

南宁市(良庆区、青秀区、兴宁区、马山县、隆安县、江南区、邕宁区、西乡塘区、横州市、武鸣区、宾阳县、上林县)

昆明市(呈贡区、宜良县、盘龙区、晋宁区、西山区、官渡区、东川区、石林彝族自治县、安宁市、五华区、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、富民县)

海东市(互助土族自治县、乐都区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区)

北海市(银海区、合浦县、海城区、铁山港区)

泰州市(泰兴市、海陵区、高港区、靖江市、兴化市、姜堰区)

西宁市(城东区、湟中区、湟源县、大通回族土族自治县、城中区、城北区、城西区)

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

龙岩市(上杭县、漳平市、武平县、新罗区、长汀县、连城县、永定区)

文山壮族苗族自治州(文山市、广南县、砚山县、富宁县、丘北县、西畴县、麻栗坡县、马关县)

呼伦贝尔市(满洲里市、海拉尔区、新巴尔虎左旗、根河市、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、阿荣旗、陈巴尔虎旗、牙克石市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、天山区、头屯河区、乌鲁木齐县、水磨沟区、新市区、达坂城区、米东区)

宁波市(海曙区、镇海区、江北区、北仑区、慈溪市、余姚市、象山县、宁海县、奉化区、鄞州区)

韶关市(始兴县、乐昌市、南雄市、武江区、乳源瑶族自治县、仁化县、翁源县、浈江区、曲江区、新丰县)

枣庄市(薛城区、滕州市、峄城区、市中区、山亭区、台儿庄区)

商丘市(永城市、宁陵县、柘城县、睢阳区、夏邑县、睢县、梁园区、民权县、虞城县)

朔州市(朔城区、应县、怀仁市、平鲁区、右玉县、山阴县)

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那曲市(双湖县、班戈县、安多县、色尼区、比如县、巴青县、聂荣县、索县、申扎县、尼玛县、嘉黎县)

雅安市(石棉县、汉源县、天全县、宝兴县、芦山县、名山区、荥经县、雨城区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、阿图什市、乌恰县)

吉林市(永吉县、昌邑区、桦甸市、丰满区、船营区、龙潭区、舒兰市、蛟河市、磐石市)  潍坊市(临朐县、寒亭区、坊子区、潍城区、奎文区、安丘市、寿光市、高密市、昌邑市、诸城市、青州市、昌乐县)

金华市(兰溪市、婺城区、武义县、磐安县、东阳市、永康市、金东区、义乌市、浦江县)

昌都市(芒康县、卡若区、洛隆县、类乌齐县、察雅县、八宿县、丁青县、贡觉县、左贡县、边坝县、江达县)

铁岭市(银州区、清河区、昌图县、开原市、调兵山市、西丰县、铁岭县)鹤岗市(工农区、兴安区、东山区、兴山区、萝北县、向阳区、绥滨县、南山区)

青岛市(市北区、城阳区、胶州市、平度市、莱西市、即墨区、市南区、李沧区、崂山区、黄岛区)  宝鸡市(渭滨区、陈仓区、陇县、凤翔区、麟游县、眉县、扶风县、千阳县、金台区、凤县、岐山县、太白县)

晋城市(城区、陵川县、沁水县、高平市、阳城县、泽州县)

玉溪市(峨山彝族自治县、华宁县、易门县、江川区、红塔区、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、通海县)

定西市(临洮县、漳县、渭源县、陇西县、岷县、通渭县、安定区)河池市(东兰县、南丹县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、天峨县、罗城仫佬族自治县、金城江区、宜州区、凤山县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县)

佳木斯市(东风区、桦川县、郊区、汤原县、富锦市、向阳区、同江市、桦南县、抚远市、前进区)

湛江市(吴川市、霞山区、徐闻县、遂溪县、坡头区、赤坎区、廉江市、麻章区、雷州市)

平顶山市(湛河区、宝丰县、石龙区、汝州市、新华区、卫东区、舞钢市、郏县、叶县、鲁山县)

毕节市(金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、织金县、大方县、赫章县、黔西市、纳雍县)

太原市(小店区、杏花岭区、万柏林区、清徐县、娄烦县、古交市、阳曲县、晋源区、迎泽区、尖草坪区)

海口市(美兰区、琼山区、龙华区、秀英区)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特前旗、乌拉特后旗、杭锦后旗、五原县、临河区、乌拉特中旗)

徐州市(邳州市、新沂市、睢宁县、沛县、鼓楼区、云龙区、泉山区、铜山区、贾汪区、丰县)

南京市(溧水区、浦口区、秦淮区、江宁区、玄武区、鼓楼区、栖霞区、高淳区、雨花台区、建邺区、六合区)

巴中市(南江县、平昌县、巴州区、通江县、恩阳区)

呼和浩特市(赛罕区、土默特左旗、武川县、新城区、托克托县、清水河县、玉泉区、回民区、和林格尔县)

盐城市(建湖县、射阳县、滨海县、大丰区、阜宁县、响水县、盐都区、东台市、亭湖区)

常州市(钟楼区、溧阳市、金坛区、新北区、武进区、天宁区)

广西壮族自治区

驻马店市(泌阳县、驿城区、确山县、汝南县、遂平县、平舆县、正阳县、西平县、新蔡县、上蔡县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。