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铜川市(王益区、印台区、耀州区、宜君县)

安康市(镇坪县、岚皋县、石泉县、白河县、旬阳市、紫阳县、平利县、宁陕县、汉滨区、汉阴县)

上饶市(弋阳县、余干县、婺源县、玉山县、广信区、信州区、德兴市、鄱阳县、铅山县、万年县、广丰区、横峰县)

天津市(红桥区、东丽区、北辰区、河北区、西青区、宝坻区、滨海新区、武清区、河西区、和平区、静海区、南开区、河东区、蓟州区、宁河区、津南区)  忻州市(代县、静乐县、五寨县、定襄县、神池县、忻府区、河曲县、偏关县、五台县、岢岚县、原平市、宁武县、繁峙县、保德县)

福州市(闽侯县、仓山区、长乐区、台江区、闽清县、福清市、罗源县、晋安区、马尾区、鼓楼区、平潭县、永泰县、连江县)

营口市(鲅鱼圈区、站前区、大石桥市、西市区、老边区、盖州市)

贵阳市(南明区、清镇市、花溪区、开阳县、修文县、息烽县、白云区、乌当区、云岩区、观山湖区)

聊城市(茌平区、高唐县、莘县、冠县、阳谷县、临清市、东阿县、东昌府区)  十堰市(丹江口市、茅箭区、竹山县、郧西县、郧阳区、竹溪县、张湾区、房县)

抚州市(临川区、崇仁县、黎川县、广昌县、宜黄县、南城县、东乡区、金溪县、资溪县、南丰县、乐安县)

那曲市(尼玛县、申扎县、比如县、聂荣县、嘉黎县、班戈县、索县、双湖县、色尼区、巴青县、安多县)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市)

吉林市(永吉县、龙潭区、丰满区、昌邑区、桦甸市、船营区、舒兰市、磐石市、蛟河市)

贵港市(桂平市、港南区、覃塘区、平南县、港北区)

丽水市(云和县、缙云县、遂昌县、松阳县、景宁畲族自治县、庆元县、青田县、龙泉市、莲都区)

七台河市(勃利县、茄子河区、新兴区、桃山区)

吕梁市(临县、汾阳市、文水县、柳林县、兴县、岚县、交城县、离石区、方山县、孝义市、交口县、石楼县、中阳县)

石家庄市(藁城区、新乐市、栾城区、长安区、无极县、深泽县、赞皇县、行唐县、元氏县、正定县、裕华区、灵寿县、桥西区、井陉县、赵县、晋州市、平山县、鹿泉区、井陉矿区、高邑县、新华区、辛集市)

嘉兴市(海宁市、秀洲区、嘉善县、桐乡市、南湖区、海盐县、平湖市)

日照市(五莲县、莒县、东港区、岚山区)

和田地区(策勒县、皮山县、墨玉县、民丰县、洛浦县、于田县、和田县、和田市)

吉安市(安福县、吉州区、泰和县、遂川县、青原区、永新县、峡江县、新干县、永丰县、吉安县、万安县、吉水县、井冈山市)

哈尔滨市(尚志市、宾县、木兰县、呼兰区、平房区、香坊区、松北区、阿城区、通河县、南岗区、依兰县、道里区、双城区、方正县、延寿县、道外区、巴彦县、五常市)

齐齐哈尔市(泰来县、讷河市、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、甘南县、富拉尔基区、拜泉县、富裕县、碾子山区、克东县、龙江县、依安县、克山县、昂昂溪区、建华区、龙沙区)

曲靖市(宣威市、师宗县、富源县、陆良县、罗平县、马龙区、麒麟区、沾益区、会泽县)

大同市(天镇县、新荣区、平城区、广灵县、阳高县、云州区、灵丘县、左云县、浑源县、云冈区)

玉溪市(澄江市、江川区、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、峨山彝族自治县、红塔区、易门县、新平彝族傣族自治县)

许昌市(禹州市、建安区、魏都区、鄢陵县、襄城县、长葛市)

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海东市(互助土族自治县、乐都区、平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县)

荆门市(东宝区、沙洋县、掇刀区、京山市、钟祥市)

厦门市(思明区、海沧区、集美区、湖里区、同安区、翔安区)

无锡市(梁溪区、新吴区、宜兴市、锡山区、滨湖区、惠山区、江阴市)  黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、黄平县、榕江县、丹寨县、麻江县、黎平县、天柱县、雷山县、从江县、岑巩县、施秉县、台江县、镇远县、三穗县、凯里市、剑河县)

郴州市(宜章县、桂东县、临武县、桂阳县、苏仙区、永兴县、北湖区、安仁县、嘉禾县、汝城县、资兴市)

驻马店市(驿城区、确山县、上蔡县、新蔡县、汝南县、西平县、泌阳县、遂平县、平舆县、正阳县)

林芝市(巴宜区、墨脱县、米林市、朗县、工布江达县、察隅县、波密县)广安市(武胜县、邻水县、岳池县、广安区、前锋区、华蓥市)

银川市(西夏区、金凤区、灵武市、永宁县、兴庆区、贺兰县)  盐城市(响水县、盐都区、滨海县、射阳县、建湖县、大丰区、亭湖区、阜宁县、东台市)

南阳市(镇平县、邓州市、社旗县、新野县、桐柏县、卧龙区、方城县、宛城区、唐河县、淅川县、南召县、西峡县、内乡县)

淮北市(杜集区、濉溪县、烈山区、相山区)

阿勒泰地区(阿勒泰市、哈巴河县、富蕴县、青河县、布尔津县、吉木乃县、福海县)开封市(杞县、祥符区、通许县、鼓楼区、禹王台区、龙亭区、顺河回族区、兰考县、尉氏县)

益阳市(南县、安化县、赫山区、资阳区、沅江市、桃江县)

防城港市(防城区、东兴市、上思县、港口区)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、乌兰县、天峻县、都兰县、德令哈市、格尔木市)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、龙山县、保靖县、吉首市、凤凰县、泸溪县、古丈县、永顺县)

宿州市(泗县、砀山县、萧县、埇桥区、灵璧县)

广元市(朝天区、昭化区、利州区、苍溪县、旺苍县、剑阁县、青川县)

延安市(子长市、宝塔区、甘泉县、延长县、宜川县、吴起县、延川县、黄龙县、洛川县、安塞区、黄陵县、志丹县、富县)

临汾市(古县、尧都区、曲沃县、大宁县、乡宁县、襄汾县、安泽县、汾西县、永和县、洪洞县、霍州市、隰县、浮山县、蒲县、吉县、侯马市、翼城县)

蚌埠市(怀远县、五河县、蚌山区、淮上区、禹会区、龙子湖区、固镇县)

鹤岗市(兴山区、东山区、绥滨县、南山区、兴安区、萝北县、向阳区、工农区)

德州市(平原县、德城区、武城县、夏津县、宁津县、庆云县、临邑县、禹城市、乐陵市、齐河县、陵城区)

包头市(石拐区、昆都仑区、固阳县、九原区、青山区、白云鄂博矿区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、东河区)

嘉峪关市

阳泉市(平定县、矿区、城区、郊区、盂县)

陇南市(徽县、宕昌县、两当县、礼县、康县、成县、武都区、文县、西和县)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、金川县、壤塘县、红原县、九寨沟县、阿坝县、理县、松潘县、茂县、黑水县、马尔康市、若尔盖县、小金县)

　　来源：斑马消费

　　2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。

　　会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。

　　金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。

　　行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？

　　冰火两重天

　　2024年的黄酒市场，喜忧参半。

　　喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。

　　并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。

　　愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。

　　会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。

　　更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。

　　反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。

　　与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。

　　黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。

　　保守or激进

　　黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。

　　20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。

　　古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。

　　初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。

　　到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。

　　业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。

　　金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。

　　古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。

　　反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。

　　不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。

　　转型迷局

　　黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。

　　但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。

　　此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。

　　高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。

　　2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。

　　从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。

　　行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。

　　面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。

　　站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？

　　据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。

　　英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。

　　据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。

　　特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。

　　目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。

　　白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”