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深圳市(罗湖区、南山区、福田区、龙岗区、盐田区、龙华区、光明区、宝安区、坪山区)

广州市(越秀区、从化区、荔湾区、增城区、海珠区、白云区、黄埔区、花都区、番禺区、天河区、南沙区)

红河哈尼族彝族自治州(绿春县、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、弥勒市、红河县、泸西县、蒙自市、河口瑶族自治县、元阳县、石屏县、建水县、开远市)

沧州市(任丘市、吴桥县、东光县、运河区、黄骅市、泊头市、盐山县、南皮县、河间市、沧县、肃宁县、新华区、孟村回族自治县、献县、青县、海兴县)  南昌市(红谷滩区、进贤县、南昌县、青云谱区、安义县、西湖区、东湖区、新建区、青山湖区)

钦州市(灵山县、浦北县、钦北区、钦南区)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)

台州市(椒江区、路桥区、仙居县、玉环市、临海市、温岭市、黄岩区、天台县、三门县)

阿勒泰地区(吉木乃县、阿勒泰市、富蕴县、福海县、哈巴河县、青河县、布尔津县)  南阳市(新野县、邓州市、淅川县、宛城区、镇平县、内乡县、方城县、卧龙区、唐河县、桐柏县、社旗县、西峡县、南召县)

玉林市(玉州区、容县、兴业县、北流市、博白县、陆川县、福绵区)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、且末县、博湖县、焉耆回族自治县、和硕县、尉犁县、库尔勒市、若羌县、轮台县)

保山市(腾冲市、施甸县、龙陵县、隆阳区、昌宁县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

日喀则市(仲巴县、聂拉木县、萨嘎县、定结县、岗巴县、拉孜县、南木林县、谢通门县、桑珠孜区、江孜县、康马县、昂仁县、萨迦县、仁布县、定日县、白朗县、亚东县、吉隆县)

林芝市(墨脱县、察隅县、巴宜区、米林市、朗县、工布江达县、波密县)

贵阳市(观山湖区、修文县、云岩区、息烽县、乌当区、白云区、开阳县、花溪区、南明区、清镇市)

漳州市(华安县、东山县、漳浦县、云霄县、龙文区、南靖县、诏安县、龙海区、长泰区、平和县、芗城区)

拉萨市(当雄县、城关区、堆龙德庆区、林周县、尼木县、墨竹工卡县、曲水县、达孜区)

凉山彝族自治州(越西县、金阳县、雷波县、昭觉县、冕宁县、宁南县、德昌县、布拖县、木里藏族自治县、盐源县、会东县、美姑县、普格县、会理市、西昌市、喜德县、甘洛县)

百色市(田林县、隆林各族自治县、德保县、那坡县、西林县、平果市、乐业县、田阳区、右江区、靖西市、凌云县、田东县)

驻马店市(汝南县、驿城区、平舆县、确山县、上蔡县、遂平县、新蔡县、泌阳县、正阳县、西平县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

白山市(抚松县、靖宇县、江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县、临江市)

河源市(紫金县、东源县、和平县、源城区、龙川县、连平县)

惠州市(龙门县、惠城区、惠东县、博罗县、惠阳区)

定西市(岷县、临洮县、渭源县、安定区、通渭县、陇西县、漳县)

永州市(祁阳市、蓝山县、江永县、冷水滩区、双牌县、东安县、新田县、宁远县、道县、江华瑶族自治县、零陵区)

泸州市(合江县、古蔺县、泸县、纳溪区、叙永县、江阳区、龙马潭区)

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信阳市(新县、潢川县、固始县、光山县、罗山县、平桥区、息县、浉河区、淮滨县、商城县)

儋州市

朝阳市(朝阳县、双塔区、凌源市、建平县、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区)

蚌埠市(五河县、固镇县、蚌山区、怀远县、禹会区、龙子湖区、淮上区)  辽源市(龙山区、西安区、东辽县、东丰县)

开封市(通许县、禹王台区、兰考县、龙亭区、顺河回族区、杞县、尉氏县、祥符区、鼓楼区)

宣城市(泾县、旌德县、宣州区、宁国市、绩溪县、广德市、郎溪县)

白城市(镇赉县、洮南市、大安市、通榆县、洮北区)迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

临汾市(洪洞县、翼城县、襄汾县、汾西县、吉县、霍州市、隰县、浮山县、永和县、古县、乡宁县、蒲县、侯马市、安泽县、大宁县、尧都区、曲沃县)  吉安市(井冈山市、吉安县、永丰县、新干县、吉水县、遂川县、永新县、万安县、安福县、吉州区、青原区、峡江县、泰和县)

德州市(德城区、临邑县、夏津县、齐河县、陵城区、宁津县、乐陵市、禹城市、平原县、庆云县、武城县)

三明市(明溪县、清流县、大田县、尤溪县、三元区、建宁县、将乐县、永安市、沙县区、宁化县、泰宁县)

太原市(清徐县、娄烦县、阳曲县、迎泽区、万柏林区、古交市、晋源区、杏花岭区、尖草坪区、小店区)克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区)

兰州市(城关区、安宁区、西固区、榆中县、皋兰县、永登县、红古区、七里河区)

泰州市(泰兴市、靖江市、海陵区、姜堰区、高港区、兴化市)

包头市(东河区、青山区、白云鄂博矿区、昆都仑区、九原区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、土默特右旗)

盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)

湖州市(德清县、南浔区、长兴县、吴兴区、安吉县)

常州市(武进区、钟楼区、金坛区、天宁区、溧阳市、新北区)

承德市(双滦区、宽城满族自治县、兴隆县、平泉市、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、双桥区、隆化县、围场满族蒙古族自治县、承德县、滦平县)

铜川市(耀州区、王益区、印台区、宜君县)

本溪市(南芬区、溪湖区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、平山区、明山区)

石河子市(北屯市、昆玉市、五家渠市、双河市、胡杨河市、铁门关市、可克达拉市、白杨市、新星市、阿拉尔市、图木舒克市)

平顶山市(卫东区、新华区、湛河区、叶县、宝丰县、石龙区、汝州市、鲁山县、郏县、舞钢市)

随州市(广水市、曾都区、随县)

丽江市(古城区、玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县)

普洱市(墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县)

襄阳市(襄城区、樊城区、枣阳市、宜城市、谷城县、保康县、老河口市、南漳县、襄州区)

南京市(江宁区、溧水区、六合区、建邺区、鼓楼区、栖霞区、秦淮区、雨花台区、玄武区、浦口区、高淳区)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）