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汉中市(西乡县、略阳县、留坝县、南郑区、宁强县、镇巴县、汉台区、城固县、勉县、佛坪县、洋县)

包头市(昆都仑区、白云鄂博矿区、九原区、固阳县、青山区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、土默特右旗、石拐区)

日照市(东港区、岚山区、莒县、五莲县)

拉萨市(当雄县、堆龙德庆区、尼木县、林周县、城关区、达孜区、墨竹工卡县、曲水县)  汕尾市(海丰县、陆河县、陆丰市、城区)

西安市(临潼区、高陵区、周至县、长安区、莲湖区、碑林区、灞桥区、蓝田县、鄠邑区、未央区、雁塔区、阎良区、新城区)

塔城地区(托里县、额敏县、裕民县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、沙湾市)

芜湖市(镜湖区、弋江区、鸠江区、湾沚区、无为市、繁昌区、南陵县)

香港特别行政区  平顶山市(石龙区、汝州市、宝丰县、新华区、郏县、舞钢市、卫东区、湛河区、叶县、鲁山县)

长春市(绿园区、德惠市、农安县、二道区、宽城区、南关区、双阳区、公主岭市、朝阳区、九台区、榆树市)

临汾市(古县、侯马市、曲沃县、乡宁县、洪洞县、浮山县、尧都区、霍州市、永和县、汾西县、大宁县、吉县、襄汾县、蒲县、安泽县、翼城县、隰县)

淄博市(桓台县、临淄区、张店区、沂源县、淄川区、周村区、博山区、高青县)

那曲市(安多县、班戈县、尼玛县、巴青县、索县、申扎县、比如县、嘉黎县、色尼区、双湖县、聂荣县)

绵阳市(三台县、游仙区、江油市、平武县、北川羌族自治县、盐亭县、涪城区、梓潼县、安州区)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、利川市、来凤县、咸丰县、建始县、宣恩县、巴东县、鹤峰县)

邵阳市(邵阳县、城步苗族自治县、双清区、新邵县、新宁县、隆回县、绥宁县、北塔区、洞口县、大祥区、邵东市、武冈市)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、阿巴嘎旗、二连浩特市、镶黄旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、太仆寺旗、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、苏尼特左旗)

邢台市(宁晋县、广宗县、平乡县、襄都区、内丘县、信都区、隆尧县、任泽区、南和区、新河县、临城县、清河县、临西县、威县、柏乡县、巨鹿县、南宫市、沙河市)

舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)

吕梁市(交城县、离石区、临县、文水县、方山县、兴县、交口县、岚县、石楼县、柳林县、汾阳市、孝义市、中阳县)

银川市(兴庆区、灵武市、西夏区、金凤区、永宁县、贺兰县)

武汉市(汉南区、新洲区、蔡甸区、江汉区、东西湖区、黄陂区、洪山区、硚口区、江岸区、江夏区、武昌区、汉阳区、青山区)

山南市(浪卡子县、乃东区、加查县、桑日县、曲松县、贡嘎县、隆子县、琼结县、扎囊县、错那市、措美县、洛扎县)

安顺市(平坝区、西秀区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县)

济源市

湛江市(霞山区、麻章区、徐闻县、雷州市、廉江市、赤坎区、坡头区、遂溪县、吴川市)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、盘山县、双台子区)

庆阳市(镇原县、合水县、宁县、庆城县、华池县、正宁县、西峰区、环县)

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抚州市(东乡区、宜黄县、崇仁县、黎川县、广昌县、南丰县、资溪县、乐安县、南城县、临川区、金溪县)

阿坝藏族羌族自治州(理县、松潘县、阿坝县、茂县、马尔康市、九寨沟县、若尔盖县、红原县、汶川县、黑水县、壤塘县、小金县、金川县)

甘南藏族自治州(迭部县、卓尼县、夏河县、碌曲县、临潭县、玛曲县、合作市、舟曲县)

丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、玉龙纳西族自治县)  辽源市(东丰县、西安区、东辽县、龙山区)

阜阳市(颍上县、阜南县、临泉县、颍泉区、颍东区、太和县、界首市、颍州区)

临沂市(蒙阴县、费县、临沭县、郯城县、河东区、沂水县、罗庄区、沂南县、平邑县、兰陵县、莒南县、兰山区)

鹤岗市(绥滨县、南山区、萝北县、工农区、兴山区、兴安区、向阳区、东山区)烟台市(芝罘区、莱山区、福山区、蓬莱区、龙口市、莱州市、招远市、栖霞市、牟平区、海阳市、莱阳市)

合肥市(瑶海区、庐江县、巢湖市、包河区、长丰县、庐阳区、蜀山区、肥东县、肥西县)  茂名市(电白区、信宜市、化州市、高州市、茂南区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县)

丽水市(云和县、缙云县、松阳县、青田县、莲都区、景宁畲族自治县、遂昌县、庆元县、龙泉市)

文山壮族苗族自治州(西畴县、马关县、砚山县、麻栗坡县、丘北县、富宁县、文山市、广南县)红河哈尼族彝族自治州(开远市、弥勒市、红河县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、蒙自市、绿春县、建水县、泸西县、石屏县)

贺州市(富川瑶族自治县、平桂区、昭平县、八步区、钟山县)

嘉峪关市

濮阳市(南乐县、台前县、华龙区、范县、清丰县、濮阳县)

绥化市(肇东市、青冈县、北林区、安达市、庆安县、海伦市、望奎县、绥棱县、兰西县、明水县)

渭南市(蒲城县、合阳县、白水县、澄城县、临渭区、华阴市、富平县、大荔县、潼关县、华州区、韩城市)

佳木斯市(桦川县、桦南县、郊区、同江市、前进区、东风区、抚远市、富锦市、向阳区、汤原县)

杭州市(建德市、临平区、滨江区、余杭区、桐庐县、淳安县、上城区、富阳区、临安区、钱塘区、萧山区、西湖区、拱墅区)

秦皇岛市(海港区、卢龙县、昌黎县、山海关区、抚宁区、北戴河区、青龙满族自治县)

忻州市(繁峙县、原平市、宁武县、忻府区、保德县、河曲县、岢岚县、静乐县、定襄县、神池县、偏关县、代县、五台县、五寨县)

泸州市(江阳区、纳溪区、龙马潭区、合江县、泸县、叙永县、古蔺县)

怀化市(中方县、辰溪县、芷江侗族自治县、会同县、通道侗族自治县、溆浦县、麻阳苗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县、沅陵县、洪江市、靖州苗族侗族自治县)

白山市(靖宇县、浑江区、江源区、临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、集宁区、化德县、丰镇市、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、兴和县、商都县、凉城县、四子王旗、卓资县)

葫芦岛市(绥中县、龙港区、南票区、兴城市、建昌县、连山区)

通辽市(奈曼旗、库伦旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、开鲁县、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗)

呼和浩特市(清水河县、赛罕区、玉泉区、托克托县、新城区、武川县、和林格尔县、回民区、土默特左旗)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）