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贺州市(钟山县、八步区、平桂区、昭平县、富川瑶族自治县)

安庆市(桐城市、岳西县、宿松县、怀宁县、宜秀区、迎江区、太湖县、望江县、潜山市、大观区)

甘南藏族自治州(卓尼县、玛曲县、临潭县、迭部县、舟曲县、合作市、碌曲县、夏河县)

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、丹寨县、黎平县、黄平县、雷山县、天柱县、台江县、麻江县、镇远县、三穗县、施秉县、锦屏县、凯里市、榕江县、岑巩县、从江县)  聊城市(莘县、东阿县、茌平区、高唐县、临清市、冠县、阳谷县、东昌府区)

那曲市(申扎县、班戈县、巴青县、嘉黎县、色尼区、尼玛县、双湖县、索县、聂荣县、安多县、比如县)

沧州市(南皮县、泊头市、任丘市、东光县、肃宁县、孟村回族自治县、沧县、运河区、黄骅市、新华区、盐山县、青县、吴桥县、海兴县、献县、河间市)

南昌市(西湖区、进贤县、安义县、东湖区、青云谱区、青山湖区、南昌县、红谷滩区、新建区)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、九寨沟县、茂县、金川县、壤塘县、黑水县、小金县、马尔康市、阿坝县、松潘县、理县、红原县、若尔盖县)  泉州市(德化县、金门县、永春县、安溪县、晋江市、洛江区、南安市、惠安县、丰泽区、泉港区、石狮市、鲤城区)

吉林市(舒兰市、永吉县、蛟河市、龙潭区、磐石市、昌邑区、丰满区、船营区、桦甸市)

阜阳市(颍州区、颍泉区、临泉县、颍上县、界首市、颍东区、阜南县、太和县)

太原市(清徐县、晋源区、小店区、万柏林区、娄烦县、尖草坪区、阳曲县、杏花岭区、迎泽区、古交市)

曲靖市(麒麟区、师宗县、富源县、宣威市、沾益区、马龙区、罗平县、陆良县、会泽县)

普洱市(景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)

菏泽市(定陶区、东明县、鄄城县、单县、巨野县、郓城县、曹县、牡丹区、成武县)

济源市

天津市(静海区、北辰区、河西区、红桥区、南开区、蓟州区、滨海新区、东丽区、宁河区、武清区、河东区、和平区、西青区、宝坻区、津南区、河北区)

阿勒泰地区(福海县、哈巴河县、富蕴县、吉木乃县、阿勒泰市、布尔津县、青河县)

红河哈尼族彝族自治州(个旧市、红河县、屏边苗族自治县、石屏县、泸西县、河口瑶族自治县、蒙自市、开远市、绿春县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、元阳县)

河源市(紫金县、连平县、源城区、和平县、龙川县、东源县)

楚雄彝族自治州(双柏县、楚雄市、姚安县、南华县、永仁县、牟定县、元谋县、武定县、禄丰市、大姚县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

海南藏族自治州(共和县、贵南县、同德县、贵德县、兴海县)

晋中市(昔阳县、平遥县、介休市、太谷区、寿阳县、榆社县、左权县、祁县、榆次区、和顺县、灵石县)

日照市(五莲县、岚山区、东港区、莒县)

绥化市(北林区、绥棱县、肇东市、庆安县、安达市、望奎县、明水县、海伦市、兰西县、青冈县)

柳州市(融水苗族自治县、城中区、融安县、鹿寨县、三江侗族自治县、柳江区、鱼峰区、柳北区、柳南区、柳城县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

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开封市(禹王台区、祥符区、顺河回族区、杞县、龙亭区、鼓楼区、通许县、尉氏县、兰考县)

承德市(鹰手营子矿区、兴隆县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、双滦区、丰宁满族自治县、承德县、平泉市、滦平县、宽城满族自治县、双桥区)

嘉峪关市

莆田市(荔城区、秀屿区、仙游县、城厢区、涵江区)  通辽市(科尔沁左翼中旗、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、库伦旗、霍林郭勒市)

宝鸡市(金台区、眉县、凤翔区、太白县、扶风县、凤县、陈仓区、陇县、渭滨区、千阳县、岐山县、麟游县)

杭州市(拱墅区、淳安县、临安区、上城区、富阳区、建德市、桐庐县、滨江区、萧山区、临平区、西湖区、钱塘区、余杭区)

泰州市(靖江市、海陵区、高港区、泰兴市、姜堰区、兴化市)南京市(江宁区、秦淮区、雨花台区、溧水区、栖霞区、建邺区、浦口区、六合区、高淳区、鼓楼区、玄武区)

鸡西市(密山市、鸡冠区、城子河区、虎林市、滴道区、鸡东县、恒山区、麻山区、梨树区)  商洛市(山阳县、镇安县、洛南县、柞水县、丹凤县、商州区、商南县)

徐州市(睢宁县、新沂市、泉山区、丰县、鼓楼区、邳州市、云龙区、沛县、贾汪区、铜山区)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

新余市(分宜县、渝水区)德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、芒市、瑞丽市、陇川县)

清远市(清新区、连山壮族瑶族自治县、清城区、连南瑶族自治县、连州市、阳山县、英德市、佛冈县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

常州市(钟楼区、天宁区、新北区、金坛区、武进区、溧阳市)

葫芦岛市(南票区、建昌县、连山区、兴城市、龙港区、绥中县)

白山市(靖宇县、江源区、长白朝鲜族自治县、临江市、抚松县、浑江区)

连云港市(连云区、灌南县、海州区、东海县、赣榆区、灌云县)

宜宾市(筠连县、南溪区、高县、翠屏区、珙县、江安县、兴文县、叙州区、屏山县、长宁县)

北海市(合浦县、铁山港区、银海区、海城区)

秦皇岛市(青龙满族自治县、山海关区、北戴河区、昌黎县、抚宁区、海港区、卢龙县)

四平市(双辽市、梨树县、铁西区、铁东区、伊通满族自治县)

驻马店市(遂平县、西平县、确山县、上蔡县、汝南县、平舆县、泌阳县、驿城区、新蔡县、正阳县)

新乡市(新乡县、原阳县、卫辉市、辉县市、卫滨区、红旗区、封丘县、获嘉县、牧野区、延津县、长垣市、凤泉区)

宜昌市(枝江市、宜都市、长阳土家族自治县、西陵区、点军区、猇亭区、兴山县、伍家岗区、当阳市、五峰土家族自治县、远安县、夷陵区、秭归县)

兰州市(永登县、城关区、皋兰县、榆中县、安宁区、西固区、红古区、七里河区)

扬州市(邗江区、仪征市、宝应县、江都区、广陵区、高邮市)

邯郸市(涉县、磁县、峰峰矿区、曲周县、鸡泽县、魏县、永年区、邯山区、邱县、成安县、馆陶县、大名县、丛台区、临漳县、肥乡区、武安市、广平县、复兴区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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