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西藏自治区

沧州市(任丘市、献县、青县、盐山县、东光县、新华区、孟村回族自治县、海兴县、运河区、河间市、肃宁县、吴桥县、黄骅市、泊头市、沧县、南皮县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

云浮市(云城区、云安区、新兴县、郁南县、罗定市)  信阳市(新县、平桥区、固始县、淮滨县、商城县、息县、潢川县、光山县、浉河区、罗山县)

玉林市(北流市、兴业县、玉州区、博白县、福绵区、陆川县、容县)

安庆市(望江县、迎江区、怀宁县、大观区、宜秀区、岳西县、桐城市、潜山市、宿松县、太湖县)

定西市(岷县、通渭县、漳县、陇西县、安定区、临洮县、渭源县)荆门市(掇刀区、东宝区、钟祥市、沙洋县、京山市)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)  宣城市(宁国市、宣州区、郎溪县、旌德县、广德市、泾县、绩溪县)

临沂市(沂南县、郯城县、河东区、蒙阴县、临沭县、费县、兰山区、兰陵县、罗庄区、沂水县、平邑县、莒南县)

白银市(靖远县、平川区、会宁县、白银区、景泰县)

咸阳市(泾阳县、三原县、兴平市、彬州市、武功县、杨陵区、淳化县、乾县、秦都区、渭城区、礼泉县、旬邑县、永寿县、长武县)

安阳市(龙安区、北关区、滑县、安阳县、汤阴县、文峰区、内黄县、林州市、殷都区)

江门市(台山市、鹤山市、江海区、开平市、新会区、恩平市、蓬江区)

安顺市(平坝区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县)

阿里地区(札达县、日土县、措勤县、改则县、普兰县、噶尔县、革吉县)

四平市(伊通满族自治县、梨树县、铁西区、双辽市、铁东区)

营口市(大石桥市、鲅鱼圈区、老边区、站前区、盖州市、西市区)

东营市(垦利区、利津县、河口区、东营区、广饶县)

潍坊市(潍城区、奎文区、昌邑市、寒亭区、青州市、昌乐县、安丘市、临朐县、高密市、寿光市、坊子区、诸城市)

绍兴市(嵊州市、新昌县、诸暨市、越城区、柯桥区、上虞区)

芜湖市(镜湖区、无为市、南陵县、弋江区、湾沚区、繁昌区、鸠江区)

西宁市(城中区、湟源县、城西区、城北区、大通回族土族自治县、湟中区、城东区)

长沙市(浏阳市、岳麓区、宁乡市、芙蓉区、雨花区、望城区、长沙县、开福区、天心区)

朔州市(山阴县、平鲁区、应县、右玉县、怀仁市、朔城区)

玉树藏族自治州(治多县、囊谦县、玉树市、杂多县、曲麻莱县、称多县)

淄博市(沂源县、张店区、博山区、高青县、淄川区、桓台县、临淄区、周村区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

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山南市(琼结县、洛扎县、隆子县、乃东区、错那市、加查县、措美县、扎囊县、曲松县、浪卡子县、桑日县、贡嘎县)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、韶山市、湘潭县、湘乡市)

贺州市(八步区、富川瑶族自治县、平桂区、昭平县、钟山县)

哈尔滨市(道外区、延寿县、依兰县、巴彦县、尚志市、南岗区、方正县、平房区、香坊区、双城区、道里区、松北区、阿城区、呼兰区、五常市、通河县、木兰县、宾县)  崇左市(扶绥县、天等县、江州区、龙州县、凭祥市、大新县、宁明县)

临沧市(镇康县、临翔区、云县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县)

清远市(佛冈县、连南瑶族自治县、连州市、阳山县、清新区、英德市、清城区、连山壮族瑶族自治县)

上饶市(弋阳县、广丰区、德兴市、万年县、余干县、横峰县、鄱阳县、铅山县、信州区、婺源县、玉山县、广信区)佛山市(南海区、高明区、三水区、顺德区、禅城区)

揭阳市(普宁市、揭东区、榕城区、揭西县、惠来县)  兰州市(红古区、西固区、安宁区、榆中县、皋兰县、永登县、城关区、七里河区)

澳门特别行政区

深圳市(福田区、盐田区、坪山区、光明区、南山区、龙岗区、罗湖区、龙华区、宝安区)

通辽市(霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、库伦旗、奈曼旗、开鲁县、扎鲁特旗)巴彦淖尔市(五原县、临河区、杭锦后旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗、磴口县、乌拉特中旗)

眉山市(丹棱县、东坡区、彭山区、仁寿县、洪雅县、青神县)

亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)

阜新市(清河门区、阜新蒙古族自治县、细河区、太平区、海州区、彰武县、新邱区)

楚雄彝族自治州(双柏县、禄丰市、南华县、元谋县、永仁县、姚安县、大姚县、武定县、牟定县、楚雄市)

聊城市(东昌府区、冠县、东阿县、阳谷县、临清市、莘县、高唐县、茌平区)

内蒙古自治区

十堰市(竹溪县、郧阳区、房县、张湾区、丹江口市、郧西县、竹山县、茅箭区)

承德市(双桥区、平泉市、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、兴隆县、滦平县、隆化县、承德县、宽城满族自治县、双滦区)

泰州市(高港区、泰兴市、兴化市、姜堰区、海陵区、靖江市)

宿州市(砀山县、泗县、灵璧县、萧县、埇桥区)

郑州市(荥阳市、新密市、金水区、中牟县、上街区、中原区、管城回族区、登封市、巩义市、惠济区、新郑市、二七区)

文山壮族苗族自治州(西畴县、广南县、砚山县、马关县、麻栗坡县、文山市、丘北县、富宁县)

遂宁市(射洪市、安居区、船山区、蓬溪县、大英县)

上海市(长宁区、嘉定区、浦东新区、松江区、崇明区、普陀区、闵行区、奉贤区、徐汇区、杨浦区、静安区、宝山区、虹口区、金山区、黄浦区、青浦区)

天水市(甘谷县、麦积区、秦安县、秦州区、张家川回族自治县、清水县、武山县)

朝阳市(龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、建平县、凌源市、朝阳县、北票市)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。