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金华市(东阳市、婺城区、磐安县、浦江县、武义县、义乌市、金东区、兰溪市、永康市)

广元市(苍溪县、剑阁县、利州区、朝天区、青川县、旺苍县、昭化区)

镇江市(丹徒区、扬中市、丹阳市、京口区、润州区、句容市)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)  佛山市(三水区、高明区、禅城区、顺德区、南海区)

盐城市(亭湖区、射阳县、阜宁县、东台市、响水县、盐都区、大丰区、滨海县、建湖县)

焦作市(中站区、解放区、马村区、温县、武陟县、修武县、孟州市、山阳区、博爱县、沁阳市)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、三穗县、黄平县、剑河县、黎平县、从江县、台江县、镇远县、丹寨县、天柱县、施秉县、凯里市、岑巩县、麻江县、锦屏县、雷山县)孝感市(孝南区、汉川市、孝昌县、云梦县、大悟县、应城市、安陆市)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)  抚州市(广昌县、南城县、乐安县、宜黄县、资溪县、黎川县、临川区、东乡区、金溪县、南丰县、崇仁县)

舟山市(定海区、岱山县、普陀区、嵊泗县)

平顶山市(卫东区、石龙区、湛河区、舞钢市、汝州市、鲁山县、新华区、叶县、郏县、宝丰县)

柳州市(鱼峰区、三江侗族自治县、柳南区、城中区、柳北区、融安县、柳江区、柳城县、鹿寨县、融水苗族自治县)

泸州市(叙永县、古蔺县、龙马潭区、泸县、纳溪区、合江县、江阳区)

七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)

眉山市(洪雅县、青神县、东坡区、仁寿县、丹棱县、彭山区)

洛阳市(伊川县、洛龙区、老城区、新安县、汝阳县、涧西区、偃师区、洛宁县、瀍河回族区、嵩县、西工区、孟津区、宜阳县、栾川县)

大连市(长海县、普兰店区、金州区、甘井子区、沙河口区、中山区、瓦房店市、庄河市、旅顺口区、西岗区)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、库尔勒市、和静县、轮台县、博湖县、和硕县、尉犁县、若羌县、焉耆回族自治县)

中山市

鹤岗市(兴安区、南山区、萝北县、东山区、向阳区、工农区、兴山区、绥滨县)

宜昌市(秭归县、远安县、当阳市、兴山县、五峰土家族自治县、西陵区、宜都市、枝江市、夷陵区、长阳土家族自治县、伍家岗区、猇亭区、点军区)

南昌市(进贤县、西湖区、红谷滩区、青云谱区、东湖区、新建区、南昌县、青山湖区、安义县)

香港特别行政区

阿克苏地区(柯坪县、库车市、拜城县、阿克苏市、新和县、温宿县、沙雅县、阿瓦提县、乌什县)

达州市(通川区、大竹县、达川区、宣汉县、渠县、开江县、万源市)

汉中市(镇巴县、西乡县、汉台区、南郑区、佛坪县、宁强县、城固县、勉县、留坝县、略阳县、洋县)

百色市(乐业县、凌云县、德保县、田东县、靖西市、右江区、田阳区、那坡县、平果市、田林县、西林县、隆林各族自治县)

荆州市(石首市、洪湖市、监利市、江陵县、荆州区、公安县、沙市区、松滋市)

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银川市(贺兰县、西夏区、金凤区、永宁县、兴庆区、灵武市)

新余市(渝水区、分宜县)

拉萨市(堆龙德庆区、尼木县、林周县、达孜区、墨竹工卡县、当雄县、曲水县、城关区)

苏州市(常熟市、吴中区、吴江区、昆山市、太仓市、相城区、姑苏区、虎丘区、张家港市)  河池市(金城江区、东兰县、都安瑶族自治县、南丹县、凤山县、天峨县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区)

甘孜藏族自治州(白玉县、炉霍县、色达县、乡城县、康定市、石渠县、泸定县、新龙县、雅江县、稻城县、得荣县、九龙县、德格县、巴塘县、甘孜县、丹巴县、道孚县、理塘县)

崇左市(扶绥县、龙州县、宁明县、江州区、凭祥市、天等县、大新县)

济宁市(汶上县、嘉祥县、鱼台县、泗水县、曲阜市、金乡县、微山县、任城区、梁山县、兖州区、邹城市)酒泉市(肃北蒙古族自治县、肃州区、玉门市、金塔县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县)

来宾市(武宣县、兴宾区、合山市、忻城县、金秀瑶族自治县、象州县)  保山市(昌宁县、龙陵县、施甸县、隆阳区、腾冲市)

抚顺市(顺城区、东洲区、望花区、新抚区、清原满族自治县、新宾满族自治县、抚顺县)

西安市(灞桥区、蓝田县、未央区、高陵区、新城区、临潼区、碑林区、长安区、莲湖区、周至县、阎良区、雁塔区、鄠邑区)

喀什地区(岳普湖县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、泽普县、疏勒县、叶城县、莎车县、英吉沙县、麦盖提县、喀什市、伽师县)仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

马鞍山市(雨山区、和县、博望区、花山区、含山县、当涂县)

九江市(浔阳区、武宁县、湖口县、彭泽县、德安县、柴桑区、都昌县、共青城市、永修县、庐山市、濂溪区、瑞昌市、修水县)

商丘市(夏邑县、柘城县、梁园区、宁陵县、睢阳区、永城市、睢县、虞城县、民权县)

渭南市(蒲城县、合阳县、潼关县、白水县、华州区、临渭区、富平县、韩城市、大荔县、华阴市、澄城县)

清远市(清新区、阳山县、佛冈县、英德市、连州市、清城区、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县)

厦门市(思明区、湖里区、翔安区、海沧区、同安区、集美区)

广安市(广安区、邻水县、岳池县、前锋区、华蓥市、武胜县)

威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)

常德市(澧县、汉寿县、石门县、安乡县、鼎城区、武陵区、津市市、桃源县、临澧县)

文山壮族苗族自治州(西畴县、麻栗坡县、砚山县、丘北县、文山市、马关县、广南县、富宁县)

汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、德江县、江口县、思南县、碧江区、万山区、石阡县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县)

江门市(新会区、江海区、开平市、蓬江区、恩平市、鹤山市、台山市)

临沧市(凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、永德县、镇康县、云县、临翔区)

张掖市(山丹县、甘州区、肃南裕固族自治县、民乐县、高台县、临泽县)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、祁连县、门源回族自治县)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。