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柳州市(城中区、三江侗族自治县、鱼峰区、融水苗族自治县、柳北区、柳江区、柳城县、鹿寨县、融安县、柳南区)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、晴隆县、普安县、兴义市、望谟县、贞丰县、兴仁市、册亨县)

朔州市(山阴县、朔城区、应县、右玉县、怀仁市、平鲁区)

苏州市(太仓市、张家港市、吴中区、相城区、昆山市、常熟市、吴江区、姑苏区、虎丘区)  洛阳市(伊川县、瀍河回族区、新安县、涧西区、洛龙区、西工区、嵩县、洛宁县、宜阳县、孟津区、汝阳县、栾川县、偃师区、老城区)

德州市(夏津县、宁津县、禹城市、平原县、临邑县、陵城区、齐河县、庆云县、武城县、乐陵市、德城区)

宁德市(周宁县、蕉城区、福安市、福鼎市、霞浦县、柘荣县、寿宁县、屏南县、古田县)

抚州市(南城县、南丰县、资溪县、乐安县、金溪县、广昌县、黎川县、宜黄县、东乡区、临川区、崇仁县)

衢州市(开化县、常山县、龙游县、江山市、柯城区、衢江区)  揭阳市(榕城区、揭东区、惠来县、揭西县、普宁市)

武威市(民勤县、凉州区、古浪县、天祝藏族自治县)

衡阳市(衡阳县、祁东县、南岳区、雁峰区、耒阳市、常宁市、石鼓区、衡山县、衡东县、蒸湘区、珠晖区、衡南县)

锦州市(太和区、凌河区、义县、黑山县、北镇市、凌海市、古塔区)

承德市(平泉市、鹰手营子矿区、滦平县、兴隆县、双桥区、围场满族蒙古族自治县、隆化县、双滦区、承德县、宽城满族自治县、丰宁满族自治县)

商洛市(柞水县、商州区、丹凤县、商南县、山阳县、镇安县、洛南县)

泉州市(丰泽区、洛江区、晋江市、泉港区、德化县、鲤城区、永春县、金门县、惠安县、安溪县、南安市、石狮市)

肇庆市(鼎湖区、四会市、广宁县、高要区、端州区、怀集县、德庆县、封开县)

济宁市(任城区、金乡县、嘉祥县、泗水县、兖州区、曲阜市、鱼台县、邹城市、微山县、梁山县、汶上县)

临沂市(郯城县、罗庄区、沂水县、莒南县、兰陵县、平邑县、河东区、临沭县、蒙阴县、费县、兰山区、沂南县)

钦州市(钦北区、灵山县、钦南区、浦北县)

佛山市(顺德区、南海区、禅城区、三水区、高明区)

安康市(岚皋县、镇坪县、石泉县、汉阴县、宁陕县、平利县、白河县、汉滨区、旬阳市、紫阳县)

芜湖市(鸠江区、南陵县、镜湖区、湾沚区、无为市、弋江区、繁昌区)

衡水市(故城县、桃城区、深州市、饶阳县、冀州区、武强县、景县、武邑县、安平县、阜城县、枣强县)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、德令哈市、都兰县、格尔木市、茫崖市、天峻县)

吉安市(吉水县、吉州区、泰和县、吉安县、永新县、万安县、新干县、永丰县、遂川县、井冈山市、峡江县、安福县、青原区)

长春市(榆树市、南关区、二道区、宽城区、公主岭市、九台区、朝阳区、农安县、德惠市、双阳区、绿园区)

朝阳市(北票市、朝阳县、双塔区、龙城区、建平县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

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石河子市(新星市、图木舒克市、昆玉市、白杨市、胡杨河市、双河市、可克达拉市、铁门关市、北屯市、五家渠市、阿拉尔市)

焦作市(中站区、山阳区、孟州市、修武县、温县、沁阳市、马村区、武陟县、解放区、博爱县)

宜昌市(远安县、秭归县、宜都市、兴山县、猇亭区、五峰土家族自治县、西陵区、伍家岗区、夷陵区、点军区、当阳市、枝江市、长阳土家族自治县)

阳江市(阳东区、阳春市、江城区、阳西县)  崇左市(龙州县、凭祥市、宁明县、天等县、大新县、扶绥县、江州区)

沈阳市(沈北新区、和平区、浑南区、大东区、铁西区、苏家屯区、法库县、辽中区、康平县、皇姑区、新民市、沈河区、于洪区)

延安市(延川县、延长县、黄龙县、甘泉县、宝塔区、富县、黄陵县、安塞区、子长市、宜川县、志丹县、吴起县、洛川县)

太原市(迎泽区、尖草坪区、万柏林区、娄烦县、小店区、清徐县、晋源区、阳曲县、古交市、杏花岭区)鹤壁市(鹤山区、浚县、淇滨区、淇县、山城区)

铁岭市(开原市、银州区、调兵山市、铁岭县、清河区、西丰县、昌图县)  内江市(威远县、市中区、东兴区、资中县、隆昌市)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

郴州市(嘉禾县、临武县、宜章县、安仁县、汝城县、资兴市、北湖区、桂阳县、苏仙区、桂东县、永兴县)

阜阳市(颍上县、太和县、颍泉区、颍州区、界首市、颍东区、临泉县、阜南县)威海市(荣成市、文登区、环翠区、乳山市)

赣州市(宁都县、龙南市、兴国县、会昌县、赣县区、于都县、寻乌县、南康区、瑞金市、崇义县、上犹县、安远县、信丰县、全南县、章贡区、石城县、定南县、大余县)

呼和浩特市(新城区、武川县、托克托县、土默特左旗、回民区、清水河县、玉泉区、和林格尔县、赛罕区)

辽阳市(弓长岭区、辽阳县、太子河区、文圣区、宏伟区、灯塔市、白塔区)

广西壮族自治区

海东市(循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、平安区、互助土族自治县、乐都区、化隆回族自治县)

运城市(闻喜县、夏县、万荣县、永济市、河津市、绛县、垣曲县、稷山县、芮城县、新绛县、盐湖区、临猗县、平陆县)

嘉兴市(平湖市、南湖区、嘉善县、秀洲区、桐乡市、海宁市、海盐县)

荆州市(公安县、江陵县、监利市、沙市区、洪湖市、石首市、荆州区、松滋市)

铜川市(印台区、耀州区、王益区、宜君县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

塔城地区(额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、塔城市、托里县、沙湾市、乌苏市)

营口市(大石桥市、站前区、盖州市、鲅鱼圈区、西市区、老边区)

淄博市(高青县、沂源县、张店区、淄川区、周村区、桓台县、博山区、临淄区)

南通市(海安市、海门区、如东县、崇川区、通州区、启东市、如皋市)

黄冈市(武穴市、浠水县、英山县、麻城市、团风县、黄州区、蕲春县、罗田县、红安县、黄梅县)

那曲市(嘉黎县、申扎县、聂荣县、尼玛县、索县、比如县、班戈县、色尼区、巴青县、双湖县、安多县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。