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玉林市(玉州区、陆川县、容县、博白县、福绵区、兴业县、北流市)

湘潭市(湘乡市、韶山市、岳塘区、湘潭县、雨湖区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

枣庄市(薛城区、山亭区、滕州市、峄城区、市中区、台儿庄区)  钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县)

双鸭山市(饶河县、宝山区、宝清县、尖山区、四方台区、友谊县、岭东区、集贤县)

嘉峪关市

镇江市(句容市、丹阳市、扬中市、润州区、京口区、丹徒区)

大连市(沙河口区、庄河市、甘井子区、普兰店区、金州区、旅顺口区、西岗区、长海县、瓦房店市、中山区)  来宾市(忻城县、象州县、合山市、武宣县、金秀瑶族自治县、兴宾区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

阿坝藏族羌族自治州(理县、红原县、九寨沟县、壤塘县、金川县、小金县、茂县、黑水县、马尔康市、阿坝县、松潘县、若尔盖县、汶川县)

苏州市(吴中区、张家港市、昆山市、相城区、太仓市、常熟市、吴江区、虎丘区、姑苏区)

常德市(澧县、汉寿县、桃源县、津市市、安乡县、鼎城区、石门县、武陵区、临澧县)

那曲市(索县、聂荣县、巴青县、安多县、嘉黎县、尼玛县、班戈县、申扎县、比如县、色尼区、双湖县)

莆田市(仙游县、涵江区、城厢区、荔城区、秀屿区)

梧州市(岑溪市、龙圩区、蒙山县、万秀区、藤县、长洲区、苍梧县)

聊城市(东阿县、茌平区、东昌府区、临清市、莘县、冠县、高唐县、阳谷县)

河源市(紫金县、和平县、连平县、东源县、源城区、龙川县)

锦州市(古塔区、黑山县、凌河区、太和区、凌海市、北镇市、义县)

深圳市(龙岗区、宝安区、福田区、光明区、罗湖区、南山区、龙华区、盐田区、坪山区)

营口市(大石桥市、鲅鱼圈区、盖州市、站前区、西市区、老边区)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、东胜区、达拉特旗、康巴什区、乌审旗、杭锦旗)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、温泉县、精河县)

抚州市(乐安县、资溪县、广昌县、南城县、宜黄县、崇仁县、南丰县、东乡区、金溪县、临川区、黎川县)

鹤岗市(东山区、向阳区、兴安区、萝北县、南山区、工农区、绥滨县、兴山区)

北海市(合浦县、银海区、铁山港区、海城区)

临沂市(蒙阴县、莒南县、郯城县、临沭县、罗庄区、兰陵县、费县、平邑县、沂南县、兰山区、沂水县、河东区)

佛山市(高明区、三水区、南海区、顺德区、禅城区)

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榆林市(神木市、米脂县、清涧县、府谷县、绥德县、横山区、榆阳区、定边县、靖边县、佳县、吴堡县、子洲县)

漳州市(诏安县、漳浦县、平和县、芗城区、华安县、长泰区、云霄县、东山县、龙文区、龙海区、南靖县)

景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、肃州区、金塔县、玉门市、肃北蒙古族自治县、敦煌市)  泰安市(泰山区、岱岳区、东平县、宁阳县、新泰市、肥城市)

九江市(德安县、彭泽县、庐山市、永修县、都昌县、浔阳区、武宁县、湖口县、修水县、濂溪区、瑞昌市、共青城市、柴桑区)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、咸丰县、恩施市、建始县、利川市、来凤县、巴东县、宣恩县)

丽水市(云和县、庆元县、景宁畲族自治县、龙泉市、莲都区、缙云县、遂昌县、松阳县、青田县)孝感市(安陆市、大悟县、云梦县、孝南区、汉川市、孝昌县、应城市)

济源市  山南市(贡嘎县、乃东区、扎囊县、措美县、浪卡子县、加查县、琼结县、洛扎县、错那市、隆子县、桑日县、曲松县)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、茫崖市、都兰县、乌兰县、德令哈市、天峻县)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

伊春市(丰林县、伊美区、大箐山县、金林区、南岔县、乌翠区、友好区、嘉荫县、铁力市、汤旺县)青岛市(胶州市、崂山区、城阳区、黄岛区、市北区、即墨区、平度市、市南区、李沧区、莱西市)

株洲市(茶陵县、荷塘区、渌口区、醴陵市、石峰区、芦淞区、炎陵县、天元区、攸县)

济宁市(邹城市、鱼台县、微山县、梁山县、汶上县、嘉祥县、兖州区、曲阜市、任城区、泗水县、金乡县)

广安市(华蓥市、广安区、前锋区、邻水县、岳池县、武胜县)

昌都市(卡若区、类乌齐县、左贡县、芒康县、察雅县、边坝县、江达县、丁青县、八宿县、贡觉县、洛隆县)

延边朝鲜族自治州(珲春市、和龙市、安图县、汪清县、敦化市、延吉市、图们市、龙井市)

临汾市(安泽县、大宁县、曲沃县、侯马市、翼城县、汾西县、古县、永和县、洪洞县、襄汾县、吉县、霍州市、浮山县、隰县、尧都区、蒲县、乡宁县)

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吉林市(昌邑区、舒兰市、蛟河市、龙潭区、船营区、丰满区、磐石市、桦甸市、永吉县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

儋州市

武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)

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徐州市(睢宁县、铜山区、沛县、鼓楼区、贾汪区、云龙区、丰县、泉山区、新沂市、邳州市)

宜宾市(屏山县、筠连县、翠屏区、兴文县、高县、南溪区、叙州区、珙县、长宁县、江安县)

平顶山市(新华区、石龙区、叶县、舞钢市、鲁山县、郏县、宝丰县、湛河区、卫东区、汝州市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿图什市、阿合奇县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。