真实血淋淋处破女流血 - 带你感受青春的热情与活力！各观看《今日汇总》
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全国服务区域：
承德市(隆化县、滦平县、承德县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、兴隆县、双滦区、双桥区、宽城满族自治县、平泉市)
伊春市(嘉荫县、大箐山县、丰林县、乌翠区、铁力市、南岔县、金林区、友好区、伊美区、汤旺县)
克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区)
新余市(渝水区、分宜县)
湖州市(长兴县、德清县、南浔区、安吉县、吴兴区)
铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)
包头市(固阳县、昆都仑区、东河区、白云鄂博矿区、土默特右旗、青山区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、九原区)
揭阳市(榕城区、揭东区、普宁市、揭西县、惠来县)
呼和浩特市(土默特左旗、清水河县、赛罕区、和林格尔县、回民区、托克托县、新城区、武川县、玉泉区)
亳州市(涡阳县、利辛县、谯城区、蒙城县)
九江市(浔阳区、修水县、彭泽县、共青城市、永修县、湖口县、瑞昌市、庐山市、都昌县、德安县、濂溪区、武宁县、柴桑区)
中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)
太原市(清徐县、阳曲县、娄烦县、杏花岭区、小店区、晋源区、迎泽区、万柏林区、古交市、尖草坪区)
吴忠市(青铜峡市、利通区、红寺堡区、同心县、盐池县)
锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、苏尼特左旗、多伦县、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、苏尼特右旗、锡林浩特市、二连浩特市、正蓝旗)
吉林市(丰满区、永吉县、船营区、磐石市、蛟河市、舒兰市、龙潭区、桦甸市、昌邑区)
长沙市(天心区、雨花区、宁乡市、开福区、岳麓区、浏阳市、芙蓉区、望城区、长沙县)
西藏自治区
济南市(商河县、章丘区、钢城区、济阳区、槐荫区、历城区、莱芜区、平阴县、历下区、市中区、长清区、天桥区)
三亚市(崖州区、海棠区、吉阳区、天涯区)
海东市(化隆回族自治县、平安区、乐都区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县)
衢州市(开化县、常山县、江山市、衢江区、龙游县、柯城区)
阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)
厦门市(同安区、翔安区、集美区、思明区、海沧区、湖里区)
安阳市(滑县、安阳县、内黄县、林州市、殷都区、文峰区、北关区、汤阴县、龙安区)
牡丹江市(绥芬河市、宁安市、东安区、爱民区、海林市、西安区、东宁市、阳明区、林口县、穆棱市)
泰州市(靖江市、姜堰区、高港区、泰兴市、海陵区、兴化市)
钦州市(灵山县、钦北区、钦南区、浦北县)
福州市(马尾区、连江县、闽侯县、仓山区、长乐区、台江区、鼓楼区、永泰县、晋安区、罗源县、平潭县、福清市、闽清县)
广州市(黄埔区、白云区、海珠区、增城区、花都区、天河区、越秀区、南沙区、荔湾区、番禺区、从化区)
曲靖市(麒麟区、会泽县、宣威市、富源县、马龙区、师宗县、沾益区、罗平县、陆良县)
五指山市(白沙黎族自治县、临高县、万宁市、东方市、澄迈县、琼海市、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、定安县、文昌市、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县)
攀枝花市(米易县、盐边县、西区、仁和区、东区)
镇江市(丹徒区、扬中市、丹阳市、京口区、润州区、句容市)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、阿合奇县、乌恰县)
焦作市(武陟县、博爱县、修武县、温县、马村区、解放区、孟州市、中站区、山阳区、沁阳市)
黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、黄平县、三穗县、施秉县、黎平县、雷山县、天柱县、台江县、麻江县、镇远县、从江县、剑河县、丹寨县、岑巩县、榕江县、凯里市)
澳门特别行政区
吉安市(吉安县、安福县、井冈山市、峡江县、永新县、泰和县、新干县、遂川县、吉州区、吉水县、青原区、万安县、永丰县)
保山市(龙陵县、隆阳区、腾冲市、昌宁县、施甸县)
银川市(灵武市、兴庆区、金凤区、贺兰县、西夏区、永宁县)
武威市(凉州区、民勤县、古浪县、天祝藏族自治县)
鄂尔多斯市(达拉特旗、杭锦旗、东胜区、康巴什区、乌审旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、准格尔旗、鄂托克旗)
铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)
杭州市(萧山区、富阳区、桐庐县、西湖区、余杭区、建德市、淳安县、拱墅区、上城区、临安区、滨江区、临平区、钱塘区)
阳泉市(矿区、平定县、郊区、盂县、城区)
临沂市(平邑县、莒南县、蒙阴县、郯城县、费县、临沭县、沂水县、沂南县、罗庄区、兰山区、河东区、兰陵县)
凉山彝族自治州(宁南县、盐源县、西昌市、甘洛县、德昌县、普格县、金阳县、美姑县、雷波县、越西县、喜德县、会东县、冕宁县、会理市、昭觉县、布拖县、木里藏族自治县)
梅州市(五华县、平远县、兴宁市、大埔县、丰顺县、梅县区、蕉岭县、梅江区)
毕节市(大方县、七星关区、赫章县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、黔西市、织金县)
那曲市(索县、班戈县、双湖县、聂荣县、安多县、巴青县、比如县、申扎县、嘉黎县、尼玛县、色尼区)
宁波市(海曙区、象山县、慈溪市、北仑区、镇海区、江北区、奉化区、鄞州区、余姚市、宁海县)
漳州市(芗城区、东山县、平和县、长泰区、龙文区、华安县、龙海区、南靖县、云霄县、诏安县、漳浦县)
阿克苏地区(阿瓦提县、沙雅县、柯坪县、阿克苏市、库车市、新和县、拜城县、乌什县、温宿县)
廊坊市(文安县、广阳区、霸州市、固安县、大厂回族自治县、三河市、大城县、香河县、永清县、安次区)
宜宾市(珙县、南溪区、筠连县、翠屏区、叙州区、兴文县、江安县、屏山县、高县、长宁县)
开封市(禹王台区、尉氏县、兰考县、通许县、杞县、龙亭区、顺河回族区、鼓楼区、祥符区)
鹤岗市(绥滨县、工农区、兴安区、向阳区、萝北县、南山区、东山区、兴山区)
山南市(乃东区、措美县、隆子县、浪卡子县、加查县、桑日县、错那市、琼结县、曲松县、扎囊县、洛扎县、贡嘎县)
阿坝藏族羌族自治州(小金县、黑水县、马尔康市、茂县、松潘县、壤塘县、红原县、理县、阿坝县、汶川县、金川县、若尔盖县、九寨沟县)
泉州市(洛江区、南安市、永春县、泉港区、石狮市、安溪县、鲤城区、晋江市、德化县、丰泽区、惠安县、金门县)
宿迁市(沭阳县、泗洪县、泗阳县、宿城区、宿豫区)
中山市
湛江市(麻章区、霞山区、遂溪县、吴川市、廉江市、坡头区、赤坎区、雷州市、徐闻县)
红河哈尼族彝族自治州(石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、河口瑶族自治县、开远市、蒙自市、屏边苗族自治县、个旧市、弥勒市、绿春县、红河县、元阳县、泸西县)
固原市(原州区、泾源县、隆德县、西吉县、彭阳县)
衡水市(阜城县、武邑县、枣强县、景县、武强县、安平县、深州市、饶阳县、桃城区、冀州区、故城县)
石家庄市(井陉矿区、行唐县、辛集市、井陉县、高邑县、赵县、桥西区、元氏县、赞皇县、栾城区、平山县、晋州市、正定县、灵寿县、长安区、裕华区、无极县、新华区、鹿泉区、新乐市、藁城区、深泽县)
洛阳市(栾川县、涧西区、洛宁县、西工区、宜阳县、汝阳县、孟津区、偃师区、伊川县、新安县、瀍河回族区、嵩县、老城区、洛龙区)
临夏回族自治州(临夏市、东乡族自治县、广河县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、临夏县、和政县)
邯郸市(曲周县、峰峰矿区、成安县、肥乡区、丛台区、魏县、邱县、武安市、复兴区、广平县、大名县、磁县、永年区、临漳县、鸡泽县、馆陶县、涉县、邯山区)
德宏傣族景颇族自治州(陇川县、盈江县、芒市、梁河县、瑞丽市)
遵义市(播州区、赤水市、余庆县、汇川区、湄潭县、凤冈县、习水县、红花岗区、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、正安县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、绥阳县)
南充市(南部县、阆中市、蓬安县、顺庆区、嘉陵区、高坪区、仪陇县、西充县、营山县)
博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、温泉县、博乐市)
漯河市(召陵区、郾城区、舞阳县、临颍县、源汇区)
鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)
儋州市
无锡市(新吴区、滨湖区、江阴市、惠山区、梁溪区、宜兴市、锡山区)
云浮市(郁南县、云安区、罗定市、新兴县、云城区)
上海市(虹口区、闵行区、长宁区、杨浦区、嘉定区、普陀区、黄浦区、宝山区、金山区、青浦区、徐汇区、松江区、静安区、浦东新区、奉贤区、崇明区)
池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)
鞍山市(台安县、铁西区、岫岩满族自治县、千山区、铁东区、海城市、立山区)
吕梁市(孝义市、方山县、临县、石楼县、中阳县、柳林县、汾阳市、兴县、文水县、交城县、交口县、岚县、离石区)
眉山市(丹棱县、东坡区、洪雅县、彭山区、仁寿县、青神县)
朝阳市(凌源市、龙城区、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、建平县、北票市)
金昌市(金川区、永昌县)
淮安市(涟水县、洪泽区、淮阴区、金湖县、淮安区、盱眙县、清江浦区)
大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)
潍坊市(昌邑市、寿光市、昌乐县、高密市、青州市、诸城市、安丘市、潍城区、寒亭区、临朐县、坊子区、奎文区)
资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)
徐州市(沛县、丰县、贾汪区、邳州市、泉山区、鼓楼区、新沂市、睢宁县、云龙区、铜山区)
济宁市(梁山县、曲阜市、泗水县、汶上县、鱼台县、任城区、微山县、金乡县、嘉祥县、邹城市、兖州区)
宜春市(奉新县、宜丰县、铜鼓县、樟树市、上高县、高安市、袁州区、靖安县、丰城市、万载县)
温州市(龙湾区、瓯海区、文成县、龙港市、平阳县、苍南县、永嘉县、乐清市、鹿城区、泰顺县、瑞安市、洞头区)
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滁州市(全椒县、定远县、来安县、明光市、琅琊区、凤阳县、南谯区、天长市)
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宝鸡市(渭滨区、陈仓区、太白县、扶风县、千阳县、岐山县、陇县、金台区、凤翔区、凤县、麟游县、眉县)
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出品：新浪财经上市公司研究院
作者：光心
2025年4月14日，苏州固锝发布2024年年报，报告期内公司实现营收56.38亿元，同比增长37.94%。而与此同时，公司归母净利润却仅录得7369.10亿元，同比下降51.93%，出现增收不增利现象。
据年报披露，公司近年毛利率更高的半导体业务规模持续缩减，截至2024年其营收贡献仅占不到两成，而占比超八成的光伏业务又遭遇行业价格战，以上因素严重影响了公司盈利能力，2024年公司净利率仅有1.31%，已贴近盈亏线边缘。
而此时的苏州固锝正处于接班人刚刚接手的关键时期。2020年9月，吴炆皜开始接班，成为苏州固锝董事长，而其父亲吴念博则成为终身名誉董事长。2024年11月，吴念博又以0元价格将苏州通博约68%股权转让给吴炆皜，吴炆皜成为公司实控人。
在半导体和光伏行业经历剧变的当下，苏州固锝两项主要业务均深陷泥沼，作为公司掌舵手的吴炆皜将如何穿越周期、实现破局？
光伏业务承受价格压力半导体业务持续萎缩
苏州固锝于1990年11月成立，早期依赖分立器件业务起家，目前已覆盖从前端芯片的自主开发到后端成品的各种封装技术，形成完整的产业链。之后，公司又以导电银浆产品切入光伏行业，其子公司司晶银新材作为光伏银浆国产化的先行者已在业内成功树立“晶银品牌”，跻身光伏银浆细分龙头之列。
在2015年，苏州固锝有95%的营收来自半导体行业，而太阳能电池银浆贡献的营收仅占4.88%。而截至2021年，公司已有47.26%的收入来自太阳能电池银浆，有52.55%的收入来自半导体业务，新能源已经成为公司业绩的又一有效支柱，公司至此成功转型实现半导体加新能源“两条腿走路”。
而2022年之后，公司所涉足的半导体与光伏行业环境均发生了巨大变化。一方面，半导体行业受到周期下行和国际形势变化的影响，供需格局发生转向，传统产品全面进入“库存期”。另一方面，光伏领域迎来技术切换和分布式装机规模暴涨等契机，2022到2024年光伏新增装机量分别同比高增59.3%、148.1%、27.8%，公司光伏银浆业务也得以快速发展。
受以上因素影响，苏州固锝太阳能电池银浆业务近三年录得19.92亿元、30.64亿元、46.09亿元的营收，同比增速分别达到70.25%、53.81%、50.42%。与此同时，公司半导体业务板块营收却仅有12.66亿元、10.02亿元、9.88亿元，各年同比增速为-2.67%、-20.88%、-1.42%。
随着两业务增长趋势分化，苏州固锝光伏业务营收已远超半导体业务，成为主要的营收贡献者。截至2024年末，公司太阳能电池银浆业务的营收占比81.75%，而半导体业务仅有17.52%。
然而，值得注意的是，近年半导体业务毛利率均高于光伏业务，因此上述业务结构调整在一定程度上压低了公司整体毛利率。此外，近年光伏行业全产业链扩产迅速，供需严重失衡，2023年硅料、硅片、组件价格分别下跌70%、60%、50%，2024年包括主链龙头在内的许多公司表示已持续亏损超半年，组件价格一度跌破成本线。
在此背景下，身处光伏辅材领域的苏州固锝也受到压力传导。在2016年，公司银浆业务的毛利率能达到24.31%，而2022年到2024年，该业务毛利率仅有14.47%、13.22%、9.60%，水平较低且仍在持续下探。受此影响，公司综合毛利率也持续承压，2022年到2024年分别为17.21%、14.36%、10.23%。
毛利率承压，叠加2023年以来公司投资的金融产品收益波动导致的公允价值变动损益，公司净利率自2023年断崖式下跌，且持续保持低位。2022年到2024年公司净利率分别为11.35%、3.75%、1.31%，其盈利能力所面临的困境不容小觑。
公司正处于二代接班的关键期前实控人以0元价格转让控股公司股权
苏州固锝的创始人为吴念博先生，其于1956年出生，博士毕业后曾担任苏州市无线电元件十二厂车间主任、厂长。1990年，吴念博先生创办了苏州固锝，并于16年后将公司推上资本市场，成为中国半导体分立器件的首支A股。
2024年11月16日，吴念博先生与吴炆皜先生签署《股权转让协议》，吴念博将其持有的苏州通博约68%的股权转让给其子吴炆皜先生，转让价格为人民币0元。转让完成后，吴念博持有苏州通博约26%的股权，吴炆皜先生持有苏州通博约68%的股权。
2024年11月27日，苏州固锝发布公告称股权变更的工商登记手续已完成。转让完成后，苏州固锝的控股股东仍然为苏州通博，而实际控制人从吴念博变更为吴炆皜。
据公司披露的简历，吴炆皜于1982年出生，于日本东京大学取得硕士研究生学历。2008年至2011年，其在汽车电子企业日本阿尔派株式会社担任项目经理。2016年左右，吴炆皜进入苏州固锝，历任总经理助理、副总经理等职务。2020年9月，吴炆皜完成接班，开始担任公司董事长，而其父亲吴念博则成为终身名誉董事长。
在吴炆皜接班的早期，其成绩可谓出色，营收从2020年的18.05亿元提升至2022年的32.68亿元，复合增速高达34.57%，归母净利润则从0.90亿元提升至3.71亿元，复合增速更是达到102.57%。
然而，随着半导体与光伏行业纷纷进入下行周期，苏州固锝的“两条腿”也陷入泥潭，为吴炆皜的经营带来不小的挑战。2022年到2024年，得益于光伏下游企业的旺盛需求，公司营收复合增速为31.34%，但供给端的产能内卷也导致光伏全产业链的价格压力，公司归母净利润复合增速却为-55.42%，增收不增利的现象明显。
在此背景下，吴炆皜能否带领苏州固锝挺过行业寒冬，迎来下一轮上行周期，让我们拭目以待。
新闻结尾
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