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五指山市(保亭黎族苗族自治县、临高县、乐东黎族自治县、文昌市、屯昌县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、东方市、澄迈县、定安县、万宁市、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县)

玉溪市(华宁县、通海县、澄江市、江川区、新平彝族傣族自治县、红塔区、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县)

株洲市(芦淞区、茶陵县、炎陵县、攸县、天元区、石峰区、渌口区、荷塘区、醴陵市)

宝鸡市(凤翔区、千阳县、太白县、金台区、眉县、凤县、扶风县、陈仓区、岐山县、陇县、渭滨区、麟游县)  九江市(永修县、修水县、浔阳区、都昌县、庐山市、柴桑区、武宁县、瑞昌市、濂溪区、湖口县、共青城市、彭泽县、德安县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)

运城市(芮城县、万荣县、永济市、盐湖区、临猗县、平陆县、河津市、闻喜县、新绛县、稷山县、绛县、垣曲县、夏县)

阜新市(海州区、太平区、新邱区、清河门区、阜新蒙古族自治县、彰武县、细河区)  怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

喀什地区(叶城县、泽普县、疏勒县、岳普湖县、伽师县、巴楚县、莎车县、麦盖提县、喀什市、英吉沙县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县)

铜陵市(枞阳县、铜官区、义安区、郊区)

柳州市(融水苗族自治县、融安县、柳江区、鹿寨县、鱼峰区、三江侗族自治县、柳北区、柳城县、城中区、柳南区)

黄冈市(黄梅县、蕲春县、浠水县、武穴市、团风县、英山县、黄州区、红安县、麻城市、罗田县)

德州市(临邑县、德城区、宁津县、平原县、齐河县、夏津县、乐陵市、禹城市、陵城区、庆云县、武城县)

大理白族自治州(永平县、南涧彝族自治县、祥云县、鹤庆县、洱源县、大理市、巍山彝族回族自治县、宾川县、云龙县、弥渡县、剑川县、漾濞彝族自治县)

通辽市(科尔沁区、霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、库伦旗)

安庆市(桐城市、望江县、宿松县、宜秀区、岳西县、潜山市、怀宁县、迎江区、太湖县、大观区)

六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)

长沙市(芙蓉区、宁乡市、浏阳市、望城区、岳麓区、长沙县、开福区、雨花区、天心区)

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

衡水市(安平县、饶阳县、深州市、故城县、桃城区、武邑县、景县、枣强县、武强县、冀州区、阜城县)

黄山市(祁门县、休宁县、黄山区、歙县、屯溪区、徽州区、黟县)

马鞍山市(含山县、当涂县、和县、花山区、雨山区、博望区)

伊春市(铁力市、南岔县、友好区、金林区、丰林县、乌翠区、大箐山县、伊美区、嘉荫县、汤旺县)

昌都市(贡觉县、芒康县、洛隆县、八宿县、察雅县、边坝县、江达县、丁青县、卡若区、左贡县、类乌齐县)

濮阳市(华龙区、濮阳县、清丰县、台前县、南乐县、范县)

泸州市(江阳区、龙马潭区、古蔺县、泸县、合江县、纳溪区、叙永县)

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宿迁市(泗阳县、宿城区、沭阳县、泗洪县、宿豫区)

毕节市(赫章县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、黔西市、七星关区、大方县、纳雍县)

承德市(双桥区、隆化县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、承德县、鹰手营子矿区、双滦区、兴隆县、丰宁满族自治县、滦平县、宽城满族自治县)

松原市(扶余市、宁江区、乾安县、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)  黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、施秉县、三穗县、镇远县、台江县、剑河县、黎平县、凯里市、锦屏县、天柱县、榕江县、黄平县、岑巩县、从江县、雷山县、麻江县)

齐齐哈尔市(昂昂溪区、克山县、碾子山区、拜泉县、铁锋区、讷河市、梅里斯达斡尔族区、依安县、泰来县、克东县、建华区、龙沙区、富裕县、龙江县、甘南县、富拉尔基区)

南通市(崇川区、海安市、如皋市、海门区、启东市、通州区、如东县)

宜宾市(珙县、兴文县、翠屏区、江安县、屏山县、高县、叙州区、筠连县、长宁县、南溪区)营口市(鲅鱼圈区、盖州市、老边区、站前区、西市区、大石桥市)

宁波市(奉化区、余姚市、象山县、江北区、鄞州区、慈溪市、镇海区、海曙区、宁海县、北仑区)  梧州市(万秀区、苍梧县、岑溪市、龙圩区、藤县、蒙山县、长洲区)

随州市(广水市、曾都区、随县)

延边朝鲜族自治州(汪清县、珲春市、敦化市、和龙市、图们市、龙井市、安图县、延吉市)

宁德市(福安市、福鼎市、寿宁县、柘荣县、周宁县、古田县、屏南县、蕉城区、霞浦县)太原市(古交市、杏花岭区、娄烦县、小店区、尖草坪区、晋源区、迎泽区、阳曲县、清徐县、万柏林区)

邢台市(任泽区、柏乡县、威县、襄都区、隆尧县、南和区、沙河市、临城县、南宫市、信都区、内丘县、宁晋县、平乡县、广宗县、巨鹿县、新河县、清河县、临西县)

鄂尔多斯市(乌审旗、鄂托克旗、达拉特旗、杭锦旗、东胜区、伊金霍洛旗、康巴什区、鄂托克前旗、准格尔旗)

通化市(辉南县、二道江区、柳河县、通化县、东昌区、集安市、梅河口市)

上海市(崇明区、金山区、宝山区、闵行区、黄浦区、嘉定区、静安区、杨浦区、徐汇区、长宁区、虹口区、奉贤区、浦东新区、青浦区、松江区、普陀区)

中山市

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

南宁市(邕宁区、西乡塘区、兴宁区、上林县、青秀区、武鸣区、江南区、良庆区、隆安县、横州市、马山县、宾阳县)

平顶山市(郏县、舞钢市、卫东区、宝丰县、湛河区、新华区、鲁山县、叶县、汝州市、石龙区)

兴安盟(阿尔山市、乌兰浩特市、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗)

保山市(施甸县、腾冲市、隆阳区、昌宁县、龙陵县)

石家庄市(裕华区、井陉矿区、桥西区、辛集市、高邑县、行唐县、新乐市、灵寿县、藁城区、元氏县、赵县、长安区、晋州市、新华区、正定县、鹿泉区、平山县、栾城区、无极县、深泽县、赞皇县、井陉县)

曲靖市(罗平县、会泽县、麒麟区、宣威市、富源县、陆良县、师宗县、沾益区、马龙区)

衡阳市(南岳区、祁东县、衡阳县、石鼓区、耒阳市、衡南县、珠晖区、衡山县、衡东县、蒸湘区、雁峰区、常宁市)

石河子市(昆玉市、胡杨河市、白杨市、图木舒克市、阿拉尔市、双河市、北屯市、新星市、铁门关市、可克达拉市、五家渠市)

连云港市(灌云县、灌南县、海州区、赣榆区、连云区、东海县)

辽阳市(文圣区、太子河区、辽阳县、白塔区、弓长岭区、宏伟区、灯塔市)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。