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信阳市(平桥区、淮滨县、新县、商城县、光山县、息县、潢川县、罗山县、浉河区、固始县)

龙岩市(武平县、新罗区、连城县、漳平市、永定区、上杭县、长汀县)

海南藏族自治州(贵南县、兴海县、共和县、同德县、贵德县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、梁河县、陇川县、盈江县)  达州市(大竹县、宣汉县、万源市、开江县、达川区、渠县、通川区)

南充市(高坪区、阆中市、仪陇县、蓬安县、营山县、西充县、南部县、顺庆区、嘉陵区)

盐城市(盐都区、滨海县、大丰区、亭湖区、东台市、射阳县、阜宁县、建湖县、响水县)

临夏回族自治州(和政县、广河县、永靖县、临夏市、东乡族自治县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、晴隆县、兴仁市、贞丰县、望谟县、兴义市、普安县、安龙县)  乐山市(沙湾区、夹江县、犍为县、沐川县、马边彝族自治县、金口河区、井研县、峨边彝族自治县、市中区、峨眉山市、五通桥区)

盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)

丽水市(松阳县、莲都区、遂昌县、云和县、景宁畲族自治县、庆元县、缙云县、青田县、龙泉市)

肇庆市(四会市、封开县、高要区、德庆县、端州区、鼎湖区、广宁县、怀集县)

濮阳市(台前县、濮阳县、华龙区、清丰县、南乐县、范县)

怀化市(新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、洪江市、沅陵县、通道侗族自治县、鹤城区、中方县、靖州苗族侗族自治县、会同县、芷江侗族自治县、溆浦县、辰溪县)

鞍山市(铁东区、台安县、立山区、千山区、铁西区、岫岩满族自治县、海城市)

宿州市(砀山县、萧县、灵璧县、埇桥区、泗县)

南昌市(安义县、西湖区、东湖区、新建区、进贤县、青山湖区、青云谱区、南昌县、红谷滩区)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、伊宁县、巩留县、奎屯市、伊宁市、尼勒克县、新源县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、霍尔果斯市)

楚雄彝族自治州(永仁县、大姚县、武定县、元谋县、牟定县、姚安县、楚雄市、禄丰市、双柏县、南华县)

通化市(集安市、二道江区、东昌区、梅河口市、通化县、辉南县、柳河县)

河池市(罗城仫佬族自治县、金城江区、都安瑶族自治县、凤山县、天峨县、大化瑶族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、东兰县、巴马瑶族自治县、南丹县)

张家界市(桑植县、永定区、慈利县、武陵源区)

五指山市(陵水黎族自治县、临高县、定安县、琼中黎族苗族自治县、文昌市、白沙黎族自治县、琼海市、昌江黎族自治县、东方市、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、屯昌县、乐东黎族自治县、万宁市)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

新余市(渝水区、分宜县)

巴中市(巴州区、恩阳区、南江县、通江县、平昌县)

嘉兴市(桐乡市、南湖区、海宁市、海盐县、平湖市、嘉善县、秀洲区)

广安市(武胜县、邻水县、前锋区、华蓥市、广安区、岳池县)

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安康市(白河县、石泉县、镇坪县、宁陕县、岚皋县、汉阴县、紫阳县、汉滨区、旬阳市、平利县)

荆门市(京山市、钟祥市、东宝区、沙洋县、掇刀区)

莆田市(秀屿区、城厢区、仙游县、涵江区、荔城区)

保定市(定州市、徐水区、高碑店市、涞水县、博野县、竞秀区、蠡县、定兴县、高阳县、唐县、顺平县、满城区、涞源县、安国市、雄县、清苑区、安新县、阜平县、易县、涿州市、容城县、望都县、曲阳县、莲池区)  绵阳市(游仙区、涪城区、江油市、盐亭县、安州区、平武县、北川羌族自治县、梓潼县、三台县)

梧州市(岑溪市、蒙山县、苍梧县、藤县、万秀区、龙圩区、长洲区)

辽源市(西安区、龙山区、东辽县、东丰县)

常德市(石门县、武陵区、澧县、鼎城区、津市市、安乡县、临澧县、桃源县、汉寿县)德州市(宁津县、德城区、乐陵市、武城县、平原县、齐河县、临邑县、庆云县、禹城市、夏津县、陵城区)

营口市(盖州市、鲅鱼圈区、西市区、老边区、站前区、大石桥市)  随州市(广水市、曾都区、随县)

黄冈市(英山县、红安县、黄梅县、武穴市、麻城市、罗田县、黄州区、团风县、蕲春县、浠水县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、格尔木市、德令哈市、乌兰县、都兰县、茫崖市)

荆州市(洪湖市、监利市、沙市区、荆州区、松滋市、江陵县、石首市、公安县)崇左市(宁明县、大新县、龙州县、凭祥市、天等县、扶绥县、江州区)

丹东市(东港市、宽甸满族自治县、凤城市、元宝区、振兴区、振安区)

郑州市(中原区、二七区、新郑市、中牟县、惠济区、金水区、新密市、巩义市、登封市、管城回族区、荥阳市、上街区)

宜昌市(西陵区、点军区、长阳土家族自治县、远安县、当阳市、秭归县、夷陵区、宜都市、猇亭区、五峰土家族自治县、枝江市、兴山县、伍家岗区)

哈尔滨市(道外区、香坊区、方正县、呼兰区、平房区、巴彦县、阿城区、通河县、双城区、五常市、木兰县、宾县、松北区、道里区、尚志市、南岗区、延寿县、依兰县)

抚顺市(望花区、新宾满族自治县、清原满族自治县、东洲区、抚顺县、顺城区、新抚区)

牡丹江市(宁安市、东安区、阳明区、绥芬河市、西安区、穆棱市、海林市、东宁市、爱民区、林口县)

三门峡市(陕州区、义马市、渑池县、卢氏县、灵宝市、湖滨区)

香港特别行政区

云浮市(云城区、新兴县、云安区、罗定市、郁南县)

镇江市(句容市、润州区、扬中市、京口区、丹阳市、丹徒区)

惠州市(惠东县、龙门县、惠城区、惠阳区、博罗县)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、织金县、七星关区、大方县、黔西市、纳雍县、金沙县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县)

辽阳市(宏伟区、白塔区、辽阳县、弓长岭区、太子河区、文圣区、灯塔市)

文山壮族苗族自治州(马关县、麻栗坡县、富宁县、西畴县、广南县、丘北县、文山市、砚山县)

宝鸡市(渭滨区、千阳县、岐山县、扶风县、陈仓区、凤翔区、麟游县、太白县、金台区、眉县、凤县、陇县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。