一面亲一面膜下奶，挑战传统，重塑经典神话的全新视角！各观看《今日汇总》
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全国服务区域：
内蒙古自治区
昌都市(类乌齐县、洛隆县、丁青县、贡觉县、卡若区、左贡县、芒康县、八宿县、江达县、边坝县、察雅县)
自贡市(沿滩区、贡井区、富顺县、自流井区、荣县、大安区)
北海市(铁山港区、银海区、海城区、合浦县)
宿州市(砀山县、泗县、萧县、埇桥区、灵璧县)
四平市(铁西区、伊通满族自治县、铁东区、梨树县、双辽市)
杭州市(临平区、上城区、萧山区、余杭区、建德市、拱墅区、富阳区、临安区、滨江区、淳安县、西湖区、桐庐县、钱塘区)
南昌市(东湖区、青云谱区、安义县、西湖区、青山湖区、新建区、红谷滩区、进贤县、南昌县)
佳木斯市(郊区、汤原县、前进区、富锦市、桦川县、同江市、东风区、桦南县、抚远市、向阳区)
渭南市(大荔县、韩城市、合阳县、澄城县、华州区、富平县、蒲城县、华阴市、临渭区、潼关县、白水县)
台州市(温岭市、路桥区、临海市、天台县、黄岩区、三门县、玉环市、椒江区、仙居县)
青岛市(市南区、市北区、城阳区、崂山区、黄岛区、即墨区、李沧区、胶州市、莱西市、平度市)
黔西南布依族苗族自治州(普安县、贞丰县、望谟县、晴隆县、安龙县、兴义市、册亨县、兴仁市)
秦皇岛市(卢龙县、海港区、青龙满族自治县、北戴河区、昌黎县、抚宁区、山海关区)
平凉市(庄浪县、崆峒区、泾川县、灵台县、华亭市、静宁县、崇信县)
海南藏族自治州(共和县、同德县、贵南县、兴海县、贵德县)
三沙市(西沙区、南沙区)
湘潭市(岳塘区、韶山市、湘乡市、雨湖区、湘潭县)
乐山市(五通桥区、井研县、峨边彝族自治县、沙湾区、犍为县、峨眉山市、沐川县、夹江县、马边彝族自治县、市中区、金口河区)
安庆市(岳西县、太湖县、怀宁县、桐城市、望江县、宜秀区、大观区、潜山市、迎江区、宿松县)
洛阳市(西工区、栾川县、涧西区、汝阳县、偃师区、新安县、老城区、嵩县、洛宁县、伊川县、洛龙区、瀍河回族区、宜阳县、孟津区)
昌吉回族自治州(玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、奇台县、呼图壁县、阜康市、昌吉市、吉木萨尔县)
黄石市(下陆区、西塞山区、阳新县、铁山区、大冶市、黄石港区)
赤峰市(敖汉旗、巴林左旗、喀喇沁旗、松山区、红山区、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、元宝山区、林西县、克什克腾旗、宁城县)
玉溪市(红塔区、新平彝族傣族自治县、华宁县、通海县、江川区、易门县、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市)
龙岩市(永定区、上杭县、长汀县、漳平市、武平县、新罗区、连城县)
常州市(金坛区、天宁区、溧阳市、新北区、钟楼区、武进区)
宁夏回族自治区
玉树藏族自治州(杂多县、玉树市、治多县、称多县、囊谦县、曲麻莱县)
南阳市(南召县、邓州市、方城县、宛城区、镇平县、社旗县、唐河县、桐柏县、淅川县、西峡县、卧龙区、新野县、内乡县)
滨州市(惠民县、无棣县、阳信县、沾化区、滨城区、博兴县、邹平市)
抚顺市(东洲区、望花区、抚顺县、新抚区、清原满族自治县、顺城区、新宾满族自治县)
鞍山市(铁西区、岫岩满族自治县、铁东区、台安县、立山区、千山区、海城市)
昭通市(巧家县、大关县、水富市、威信县、鲁甸县、盐津县、昭阳区、彝良县、绥江县、镇雄县、永善县)
宜春市(万载县、奉新县、樟树市、靖安县、铜鼓县、高安市、上高县、丰城市、袁州区、宜丰县)
徐州市(泉山区、丰县、睢宁县、沛县、贾汪区、鼓楼区、铜山区、云龙区、邳州市、新沂市)
长春市(九台区、绿园区、公主岭市、榆树市、宽城区、朝阳区、南关区、二道区、农安县、双阳区、德惠市)
齐齐哈尔市(建华区、克山县、依安县、梅里斯达斡尔族区、甘南县、拜泉县、泰来县、碾子山区、富拉尔基区、讷河市、龙江县、富裕县、龙沙区、克东县、昂昂溪区、铁锋区)
海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、刚察县、海晏县)
兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼中旗、突泉县、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、扎赉特旗)
乌兰察布市(四子王旗、丰镇市、卓资县、兴和县、商都县、察哈尔右翼中旗、化德县、集宁区、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、凉城县)
揭阳市(揭西县、揭东区、榕城区、普宁市、惠来县)
朔州市(应县、怀仁市、右玉县、山阴县、平鲁区、朔城区)
海口市(龙华区、琼山区、美兰区、秀英区)
鹤岗市(工农区、东山区、兴安区、南山区、萝北县、兴山区、向阳区、绥滨县)
阿克苏地区(柯坪县、温宿县、阿克苏市、拜城县、乌什县、阿瓦提县、新和县、库车市、沙雅县)
金华市(兰溪市、武义县、磐安县、义乌市、浦江县、婺城区、金东区、东阳市、永康市)
酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、肃北蒙古族自治县、肃州区、敦煌市、金塔县、瓜州县)
海西蒙古族藏族自治州(都兰县、天峻县、格尔木市、茫崖市、乌兰县、德令哈市)
扬州市(江都区、仪征市、广陵区、宝应县、邗江区、高邮市)
巴中市(巴州区、平昌县、恩阳区、南江县、通江县)
南宁市(邕宁区、青秀区、江南区、上林县、横州市、武鸣区、兴宁区、隆安县、宾阳县、西乡塘区、良庆区、马山县)
汉中市(宁强县、略阳县、洋县、佛坪县、西乡县、镇巴县、勉县、城固县、留坝县、汉台区、南郑区)
通辽市(科尔沁区、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、库伦旗、扎鲁特旗、开鲁县、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗)
大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、剑川县、鹤庆县、宾川县、弥渡县、大理市、漾濞彝族自治县、洱源县、永平县、云龙县、祥云县、南涧彝族自治县)
新余市(渝水区、分宜县)
芜湖市(南陵县、弋江区、鸠江区、湾沚区、无为市、镜湖区、繁昌区)
新乡市(凤泉区、延津县、红旗区、辉县市、原阳县、卫滨区、新乡县、获嘉县、封丘县、长垣市、牧野区、卫辉市)
唐山市(滦南县、路北区、滦州市、迁安市、开平区、曹妃甸区、迁西县、遵化市、丰南区、古冶区、玉田县、丰润区、路南区、乐亭县)
郴州市(嘉禾县、北湖区、资兴市、桂东县、安仁县、宜章县、临武县、汝城县、桂阳县、苏仙区、永兴县)
临沧市(云县、凤庆县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县)
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克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)
迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)
无锡市(惠山区、新吴区、江阴市、滨湖区、梁溪区、宜兴市、锡山区)
吕梁市(岚县、汾阳市、交口县、交城县、离石区、石楼县、中阳县、兴县、孝义市、柳林县、方山县、文水县、临县)
阿坝藏族羌族自治州(松潘县、茂县、马尔康市、汶川县、理县、阿坝县、红原县、若尔盖县、小金县、壤塘县、九寨沟县、金川县、黑水县)
邯郸市(武安市、永年区、复兴区、临漳县、涉县、峰峰矿区、大名县、馆陶县、成安县、丛台区、邯山区、广平县、邱县、魏县、曲周县、鸡泽县、磁县、肥乡区)
保定市(安新县、安国市、唐县、高阳县、徐水区、雄县、易县、容城县、定州市、博野县、蠡县、清苑区、涿州市、竞秀区、望都县、满城区、涞水县、高碑店市、顺平县、曲阳县、阜平县、涞源县、定兴县、莲池区)
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香港特别行政区
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襄阳市(宜城市、谷城县、保康县、南漳县、襄州区、樊城区、老河口市、枣阳市、襄城区)
阿里地区(普兰县、噶尔县、札达县、革吉县、措勤县、改则县、日土县)
沧州市(河间市、肃宁县、泊头市、盐山县、运河区、沧县、海兴县、南皮县、吴桥县、献县、青县、黄骅市、任丘市、新华区、孟村回族自治县、东光县)
绍兴市(诸暨市、上虞区、嵊州市、越城区、柯桥区、新昌县)
因避险情绪缓解，10年期日本国债收益率上升4个基点，至1.345%，为4月15日以来的最高水平。
特斯拉公布2025财年第一季度财报：营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润为4.20亿美元，与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降；普通股股东应占净利润为4.09亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。
特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）表示，从5月开始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的时间将“大幅”减少。
财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回答了分析师提问。
以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：
特拉维斯·阿克塞尔罗德：对于管理层而言，您认为在Robotaxi（无人驾驶出租车）的推出、推广方面面临着哪些高风险因素？
埃隆·马斯克：首先要明确的一点是，特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。
按照计划，特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营，届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说，在今年六月，用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY，体验完全自动驾驶功能。之后，我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。
增长曲线不难预测，大家可以以周或者月为单位，我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线，最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心，大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年，我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶。
至于问题里提到的关键指标，我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数，特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说，比如你住在美国东北部等地区，这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机，但面对曼哈顿的暴风雪，你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗？不会的。当然，我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车，而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此，在我看来，针对不同的地区，完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似，它配有数字神经网络和多角度的摄像头，而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络，它们都会存在相似的优势与劣势。
阿肖克·埃卢斯瓦米：如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型，特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后，对于不同的国家、区域，我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合，将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况，让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。
至于问题里提到的，我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素？我想强调一点，那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题，时间线拉得越长，我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前，我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA（品质保证）测试，但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧，我们可能测试了很多天，这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预，所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此，我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境，在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境，并在这些环境中对FSD进行测试，以确保我们提供的产品足够安全，准确衡量FSD的有效性与安全性，让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”，而是要远超平均驾驶水准。
（持续更新中。。。）
乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年，这家公司营收达到52.45亿元，同比增长21.2%；净利润为6.25亿元，同比增长45.7%。
在主要业务涉及宠物食品的中国公司中，这已经是第一梯队的销售业绩，并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是，主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露，但其前三季度营收为31.89亿元，如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算，其仍低于乖宝宠物的销售额。
乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。
这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来，乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵，并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列，以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。
2024年，乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元，同比增长29.14%；占总营收比重达到了67.59%，比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。
而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进，比如加快品牌高端化步伐，提升麦富迪品牌的高端产品占比，同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。
押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示，食品作为刚需产品，是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势，即便在疫情因素影响下，食品市场也仍然保持活力。该报告称，犬食品消费市场规模较往年基本持平，猫食品市场则有大幅提升，较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升，与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。
另外现阶段对于大公司来说，高端化有利于瞄准细分市场，做出差异化的产品，并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。
乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。
2024年公司的毛利率为42.27%，较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高，达到44.70%，而零食的毛利率为39.47%。
但乖宝宠物的另一个做法是，优化公司品牌架构，聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后，也逐步将触角延伸至更低的价格带，利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。
譬如在今年2月，乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营，定位是平价粮，以“垂直厂牌”的模式运营，直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。
在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右，其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右；弗列加特每千克在83.3元左右；汪臻醇的每千克价格在94.5元左右；佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端，麦富迪为中高端，佰萃则是平价定位。
乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后，反映出的一个行业趋势是，国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。
在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前5名都是本土品牌，其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。
事实上，国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因，也在于国产品牌与外资品牌相比，更倾向于将营销和渠道资源砸向线上，以获得更快的品牌认知。
以乖宝宠物为例，其2024年的销售费用呈显著增长态势，销售费用达到10.55亿元，较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。
同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物，其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂，比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。
而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后，行业普遍关注的问题是，自美国进口的宠物粮是否会涨价，以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。
乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。
美国是这家公司产品的主要出口国，其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日，美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%，对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%（暂缓90天实施）。由此，这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性，泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。
年报显示，2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元，同比增加15.70%；占总收入的比例为32.29%，与2023年的33.83%基本持平。这也意味着，如果关税摩擦持续，乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化，短期内也将承受相当的压力。
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自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端 高盛发布研报称，予中国铁塔（00788）“中性”评级，12个月目标价为12.5港元，基于现金流折现模型（DCF），假设终端增长率为1%，加权平均资本成本（WACC）为8.3%计算。2025-2027年预计营收分别为1008.49亿元、1042.04亿元、1079.11亿元；EBITDA分别为677.23亿元、686.70亿元、698.18亿元；每股收益分别为0.67元、0.97元、0.97元。
该行称，中国铁塔2025年关键业绩指标符合指引，但2026年股息前景存在不确定性，5G基站部署增速可能放缓，若基站部署出现新的上升周期，评级可能更积极。
新闻结尾
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