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哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

丹东市(宽甸满族自治县、振兴区、东港市、振安区、元宝区、凤城市)

益阳市(安化县、沅江市、资阳区、赫山区、南县、桃江县)

大庆市(林甸县、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、肇源县、红岗区、龙凤区、肇州县、让胡路区)  清远市(连山壮族瑶族自治县、连州市、清新区、清城区、阳山县、佛冈县、连南瑶族自治县、英德市)

延边朝鲜族自治州(敦化市、延吉市、安图县、珲春市、图们市、龙井市、和龙市、汪清县)

阳泉市(盂县、郊区、城区、矿区、平定县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、芒市、盈江县、梁河县)

铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)  儋州市

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、普安县、望谟县、兴义市、晴隆县、册亨县、兴仁市、安龙县)

鸡西市(虎林市、恒山区、城子河区、麻山区、鸡东县、密山市、梨树区、滴道区、鸡冠区)

崇左市(天等县、龙州县、宁明县、扶绥县、凭祥市、江州区、大新县)

商洛市(商州区、山阳县、镇安县、洛南县、柞水县、商南县、丹凤县)

茂名市(电白区、信宜市、化州市、高州市、茂南区)

西宁市(湟源县、城中区、城东区、城西区、大通回族土族自治县、湟中区、城北区)

宁德市(蕉城区、霞浦县、屏南县、周宁县、柘荣县、寿宁县、福安市、古田县、福鼎市)

自贡市(荣县、沿滩区、贡井区、自流井区、大安区、富顺县)

乌鲁木齐市(新市区、米东区、乌鲁木齐县、达坂城区、头屯河区、沙依巴克区、水磨沟区、天山区)

滁州市(凤阳县、定远县、天长市、琅琊区、南谯区、全椒县、来安县、明光市)

铁岭市(清河区、开原市、银州区、西丰县、铁岭县、调兵山市、昌图县)

合肥市(包河区、蜀山区、庐阳区、肥西县、庐江县、瑶海区、长丰县、巢湖市、肥东县)

开封市(兰考县、龙亭区、通许县、鼓楼区、杞县、尉氏县、祥符区、禹王台区、顺河回族区)

白城市(洮南市、洮北区、通榆县、大安市、镇赉县)

百色市(乐业县、隆林各族自治县、右江区、田东县、德保县、西林县、靖西市、那坡县、凌云县、田阳区、平果市、田林县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

宜春市(袁州区、万载县、上高县、樟树市、高安市、铜鼓县、宜丰县、丰城市、靖安县、奉新县)

聊城市(莘县、冠县、高唐县、东昌府区、阳谷县、临清市、东阿县、茌平区)

三明市(尤溪县、永安市、建宁县、明溪县、三元区、清流县、将乐县、宁化县、大田县、沙县区、泰宁县)

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惠州市(惠东县、龙门县、博罗县、惠城区、惠阳区)

黄山市(黟县、徽州区、休宁县、祁门县、歙县、黄山区、屯溪区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

衢州市(开化县、常山县、衢江区、柯城区、龙游县、江山市)  宝鸡市(凤翔区、麟游县、渭滨区、陇县、凤县、眉县、扶风县、千阳县、陈仓区、太白县、金台区、岐山县)

马鞍山市(含山县、雨山区、博望区、和县、花山区、当涂县)

衡水市(冀州区、阜城县、枣强县、武强县、深州市、故城县、饶阳县、桃城区、景县、安平县、武邑县)

常州市(天宁区、溧阳市、钟楼区、武进区、新北区、金坛区)黄冈市(罗田县、蕲春县、武穴市、黄州区、英山县、团风县、黄梅县、红安县、麻城市、浠水县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、祁连县、海晏县)  喀什地区(伽师县、英吉沙县、疏勒县、疏附县、莎车县、喀什市、麦盖提县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、泽普县、叶城县)

安庆市(岳西县、潜山市、桐城市、望江县、太湖县、迎江区、大观区、怀宁县、宜秀区、宿松县)

包头市(石拐区、九原区、白云鄂博矿区、青山区、昆都仑区、东河区、土默特右旗、固阳县、达尔罕茂明安联合旗)

广元市(昭化区、利州区、青川县、剑阁县、苍溪县、旺苍县、朝天区)南京市(高淳区、雨花台区、秦淮区、溧水区、建邺区、玄武区、栖霞区、六合区、浦口区、江宁区、鼓楼区)

大同市(天镇县、阳高县、灵丘县、新荣区、平城区、浑源县、广灵县、云州区、云冈区、左云县)

蚌埠市(淮上区、蚌山区、怀远县、禹会区、固镇县、龙子湖区、五河县)

烟台市(招远市、蓬莱区、海阳市、龙口市、栖霞市、牟平区、莱州市、莱阳市、芝罘区、莱山区、福山区)

贺州市(平桂区、昭平县、八步区、钟山县、富川瑶族自治县)

嘉兴市(海宁市、嘉善县、平湖市、南湖区、桐乡市、海盐县、秀洲区)

淮南市(寿县、凤台县、大通区、谢家集区、潘集区、田家庵区、八公山区)

雅安市(天全县、汉源县、名山区、芦山县、宝兴县、荥经县、石棉县、雨城区)

三沙市(南沙区、西沙区)

拉萨市(林周县、曲水县、墨竹工卡县、尼木县、达孜区、城关区、堆龙德庆区、当雄县)

三门峡市(陕州区、湖滨区、义马市、渑池县、灵宝市、卢氏县)

绍兴市(新昌县、越城区、诸暨市、嵊州市、柯桥区、上虞区)

郑州市(二七区、中原区、中牟县、上街区、巩义市、管城回族区、登封市、新密市、新郑市、荥阳市、惠济区、金水区)

营口市(西市区、大石桥市、鲅鱼圈区、盖州市、老边区、站前区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、精河县、阿拉山口市)

阳江市(阳春市、阳东区、阳西县、江城区)

山南市(乃东区、扎囊县、琼结县、桑日县、贡嘎县、错那市、浪卡子县、加查县、隆子县、措美县、洛扎县、曲松县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。