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海南藏族自治州(同德县、兴海县、贵南县、贵德县、共和县)

许昌市(禹州市、魏都区、建安区、鄢陵县、襄城县、长葛市)

长治市(壶关县、上党区、屯留区、黎城县、长子县、潞州区、襄垣县、武乡县、沁县、平顺县、沁源县、潞城区)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、昭平县、八步区、平桂区)  乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、红河县、石屏县、弥勒市、蒙自市、河口瑶族自治县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、个旧市、屏边苗族自治县、绿春县、开远市)

湘潭市(雨湖区、湘潭县、岳塘区、湘乡市、韶山市)

哈尔滨市(道里区、五常市、阿城区、松北区、双城区、通河县、木兰县、道外区、依兰县、巴彦县、宾县、香坊区、尚志市、方正县、呼兰区、平房区、延寿县、南岗区)眉山市(仁寿县、丹棱县、洪雅县、东坡区、青神县、彭山区)

湛江市(赤坎区、霞山区、徐闻县、廉江市、雷州市、坡头区、麻章区、遂溪县、吴川市)  五指山市(澄迈县、万宁市、临高县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、白沙黎族自治县、文昌市、东方市、定安县、乐东黎族自治县)

淄博市(高青县、张店区、淄川区、沂源县、临淄区、博山区、周村区、桓台县)

西藏自治区

衡水市(武强县、武邑县、安平县、冀州区、枣强县、景县、桃城区、阜城县、深州市、饶阳县、故城县)

泰州市(海陵区、姜堰区、靖江市、兴化市、高港区、泰兴市)

新乡市(长垣市、卫辉市、红旗区、卫滨区、新乡县、凤泉区、延津县、原阳县、获嘉县、辉县市、封丘县、牧野区)

天水市(张家川回族自治县、秦安县、麦积区、清水县、武山县、秦州区、甘谷县)

福州市(闽清县、福清市、长乐区、台江区、闽侯县、鼓楼区、马尾区、永泰县、仓山区、连江县、罗源县、平潭县、晋安区)

邯郸市(丛台区、广平县、峰峰矿区、邯山区、曲周县、肥乡区、成安县、鸡泽县、复兴区、永年区、邱县、大名县、武安市、临漳县、馆陶县、磁县、魏县、涉县)

铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)

六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)

黄石市(阳新县、黄石港区、下陆区、大冶市、西塞山区、铁山区)

济宁市(汶上县、邹城市、任城区、泗水县、兖州区、曲阜市、微山县、嘉祥县、金乡县、鱼台县、梁山县)

广元市(昭化区、利州区、剑阁县、朝天区、苍溪县、青川县、旺苍县)

辽阳市(太子河区、弓长岭区、文圣区、宏伟区、辽阳县、灯塔市、白塔区)

防城港市(防城区、港口区、上思县、东兴市)

抚顺市(顺城区、望花区、新抚区、东洲区、新宾满族自治县、抚顺县、清原满族自治县)

潍坊市(安丘市、寒亭区、潍城区、坊子区、昌邑市、青州市、高密市、临朐县、诸城市、昌乐县、奎文区、寿光市)

东莞市

湘西土家族苗族自治州(保靖县、花垣县、泸溪县、龙山县、凤凰县、永顺县、吉首市、古丈县)

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柳州市(城中区、融安县、柳江区、柳南区、柳城县、三江侗族自治县、鱼峰区、柳北区、鹿寨县、融水苗族自治县)

舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)

宜春市(丰城市、奉新县、靖安县、上高县、万载县、高安市、樟树市、铜鼓县、宜丰县、袁州区)

海口市(美兰区、龙华区、琼山区、秀英区)  哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

广州市(海珠区、黄埔区、越秀区、荔湾区、天河区、增城区、从化区、白云区、花都区、南沙区、番禺区)

铜仁市(沿河土家族自治县、江口县、碧江区、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、石阡县、德江县、思南县、万山区、松桃苗族自治县)

保山市(施甸县、隆阳区、昌宁县、腾冲市、龙陵县)大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

白山市(江源区、靖宇县、临江市、抚松县、浑江区、长白朝鲜族自治县)  延边朝鲜族自治州(敦化市、和龙市、珲春市、汪清县、延吉市、安图县、图们市、龙井市)

阜阳市(颍东区、临泉县、颍州区、界首市、太和县、颍上县、颍泉区、阜南县)

宣城市(泾县、绩溪县、郎溪县、宁国市、广德市、旌德县、宣州区)

咸宁市(崇阳县、赤壁市、嘉鱼县、通山县、咸安区、通城县)陇南市(西和县、礼县、宕昌县、康县、徽县、文县、两当县、武都区、成县)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、和静县、若羌县、博湖县、库尔勒市、且末县、焉耆回族自治县、尉犁县、和硕县)

朝阳市(北票市、龙城区、朝阳县、凌源市、双塔区、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

朔州市(怀仁市、应县、右玉县、山阴县、平鲁区、朔城区)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市)

惠州市(惠东县、博罗县、龙门县、惠城区、惠阳区)

池州市(贵池区、东至县、青阳县、石台县)

开封市(杞县、鼓楼区、龙亭区、通许县、尉氏县、禹王台区、兰考县、祥符区、顺河回族区)

淮南市(田家庵区、潘集区、寿县、凤台县、大通区、谢家集区、八公山区)

安庆市(大观区、宜秀区、宿松县、望江县、怀宁县、太湖县、潜山市、岳西县、桐城市、迎江区)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、临夏市、东乡族自治县、永靖县、和政县、康乐县、广河县)

鞍山市(岫岩满族自治县、千山区、铁东区、海城市、铁西区、立山区、台安县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、头屯河区、乌鲁木齐县、米东区、天山区、沙依巴克区、新市区、达坂城区)

白银市(白银区、靖远县、景泰县、平川区、会宁县)

通化市(二道江区、柳河县、东昌区、通化县、辉南县、集安市、梅河口市)

合肥市(庐阳区、巢湖市、蜀山区、肥西县、庐江县、肥东县、长丰县、包河区、瑶海区)

海东市(互助土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、平安区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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